橋水基金創始人 Ray Dalio 於今年年初發布「世界格局轉變（Changing World Or-der）」系列研究報告並表示，全球經濟秩序機構正在重新洗牌，投資理念也正在進行「範式轉移」。
Ray Dalio 在報告中表示，未來十年內，全球前二十大經濟體中，泰國的 GDP 成長率預計達到約 3.5% 至 4.4%，排名全球第四，而新加坡 GDP 成長率預計為 3.2% 至 3.6%，排名第五。東南亞國家佔據前五大經濟成長率最高國家中的兩席。
在此背景下，新的「商業範式」— 區塊鏈及加密貨幣在各個產業興起，由 Facebook 主導的 Libra 項目曾被寄託著改變全球金融基礎設施的希望，但因政策原因出現極大的挑戰。而作為飛速發展的新興經濟體，東南亞市場得益於完備的政府政策和得天獨厚的市場環境，正在成為新的全球區塊鏈中心。
新型金融開放協議 Velo 嘗試進行區塊鏈商業落地的「新範式」，有望在以亞洲為主的地區完成 Libra 項目的未竟事業，該項目由 Velo Labs 創立。近期，Velo 協議宣布與新加坡金融科技公司 Lightnet 達成合作，建立國際匯款系統，為東亞及東南亞提供普惠金融服務。今年 3 月，Lightnet 完成 3120 萬美金 的 A 輪融資，投資者包括 UOB Venture、Seven Bank、Uni-Presiedent、HashKey Capital、Hopeshine Ven-tures、Signum Capital、Du Capital、Hanwha Investment 等八家亞洲大型跨國企業及一線投資機構。
在多家傳統企業巨擘資源的加持下，Velo 針對東南亞金融市場及傳統產業的痛點，希望利用區塊鏈技術並結合傳統零售及金融產業，構建新型金融網絡基礎設施。Velo 團隊曾多次表示，未來將首先側重於東南亞地區的商業落地。
該項目將給東南亞乃至全世界金融生態帶來什麼變化？又給我們什麼啟示？是時候全面了解這個或將改變東南亞金融格局的區塊鏈項目。
Velo 是什麼？
根據 Velo 發布的白皮書顯示，Velo 是一種開放金融協議，旨在通過在分布式帳本上發行完全質押、定製的數字信用，為企業創建無需信任的信用網絡。
Velo 計劃建立的新型金融網絡生態包含 Velo 協議、Velo 代幣、Velo 的數字信用。其中，Velo 協議將通過允許企業利用其現有的基礎設施和用戶群來鼓勵高效和透明的無邊界價值轉移，該協議的主要和次要應用場景包括匯款、貸款、支付、積分計劃和數字信用發行。未來，Velo 將在 Lightnet 網絡的商業落地中扮演區塊鏈解決方案等重要作用，而龐大的 Lightnet 商業網絡也將成為 Velo 最大的亮點，兩方互相支持，相輔相成。
Velo 生態系統
Velo 要做什麼？
Lightnet 預計在三年內通過行業領先的合作夥伴網絡促成每年價值超過 500 億美元的交易。—— Lightnet 副主席 Tridbodi Arunanondchai
傳統金融業務雖發展近百年，但依然存在流程繁瑣、手續費高昂、效率低下等問題。直至今日，對於某些金融基礎欠發達的地區，多數勞工甚至無法負擔跨境轉帳的費用。十年前，比特幣的白皮書「比特幣：一種點對點電子現金系統」問世，自此以後，改善金融基礎設施一直是加密領域長久以來的願景。
十年以來，加密貨幣所擁有的「價值存儲」等屬性不斷在應用層面拓展，並且在去中心化金融方面展露頭角。但目前在實際應用領域，加密貨幣仍存在擴容困難、轉帳時間過長、手續費較高等問題，雖然有閃電網絡等新技術出現，但短期內這些瓶頸仍然導致現有加密貨幣項目因種種原因無法拓展至普惠金融場景的頑疾。
Velo 團隊表示該項目從東南亞跨境支付的巨大需求出發，將首先著眼於東南亞市場。東南亞市場擁有大量人口生活在「銀行無覆蓋」或「銀行網點少」的地區，高昂的費用迫使部分人群選擇不可靠且轉帳緩慢的地下金融機構。Velo 計劃通過區塊鏈技術彌補東南亞傳統銀行基礎設施無法滿足的細分市場需求，填補巨大且亟待填補的空白。根據 Velo 估計，跨境轉帳僅在東南亞地區每年的總交易金額超過 1500 億美元。
其次，針對目前去中心化金融領域參與門檻較高、安全性不成熟等問題，Velo 選擇探索另外一條將區塊鏈技術和傳統金融業務邏輯相結合的道路。Velo 將支持數字信用發行、數字儲備系統等多種金融服務，並試圖構建一個以支付服務為核心，由多個可信夥伴聯合的多層次、全方位新型金融生態網絡，實現一個更可信、用戶體驗更佳的跨國金融基礎設施。
Velo 協議將如何運作？
Velo 協議將主要通過兩個機制實現以支付為核心的多種商業場景，分別為：數字信用發行系統以及數字儲備系統。簡單來說，數字信用發行系統將充當 Velo 生態價值轉移的樞紐站，Velo 數字儲備系統將確保系統運行的秩序以及價值穩定性。
Velo 數字信用發行系統
Velo 協議支持由 Velo 代幣作為質押擔保的數字信用系統。簡單來說，該生態中的可信企業夥伴在獲得 Velo 代幣後，可以將 Velo 代幣進行質押獲得對標法幣價值穩定比例為 1:1 的數字信用。Velo 表示，企業可以利用這些數字信用來滿足其運營和戰略需求，應用場景包括但不限於匯款、付款、貸款、積分系統。
Velo 數字儲備系統（DSR）
數字儲備系統（DRS）是該生態中管理 Velo 協議各個方面的算法規則集，該系統將保證數字信用發行的價值穩定機制。同時，數字儲備系統（DRS）將確保該生態實現穩定且有效的代幣供應管理，並保持完全由法幣價值等值 1:1 的 Velo 代幣擔保的數字信用。數字資產儲備系統主要作用在於保證數字信貸的價值穩定性。Velo 同時強調，這些金融規則將全部基於智能合約運行。
具體來說，由於 Velo 代幣價格是波動的，因此數字儲備系統（DRS）通過自動調整質押池中 Velo 代幣的數量這種算法平衡的方式，以保證數字信用與 Velo 代幣間錨定 1:1 的價值關係。如果可信夥伴希望通過 Velo 協議獲得一定數量的數字信用，則必須在該系統存入相同價值的 Velo 代幣；如果當 Velo 代幣的價格因市場浮動升高，且高出對應的數字信貸類型，質押池將會減少 Velo 代幣的數量，相應減少的 Velo 代幣將返還至儲備池。
基於 Stellar 區塊鏈的 Velo 資產
Velo 的代幣以及數字信用資產都將基於 Stellar 區塊鏈發行，遵守 Stellar 協議規則。Velo 表示，之所以選擇 Stellar 作為技術合作夥伴，主要是想利用其交易性能和費用方面的優勢。「以區塊鏈網絡的性能來說，Stellar 每秒能實現超過 3000 筆交易，且交易費用很低，每 30 萬筆交易的成本為 0.01 美元，更適合大規模採用。」
Velo 同時表示，由於 Stellar 不支持複雜的智能合約邏輯，因此該團隊同時集成以太坊、Tendermint 等智能合約平臺，並與智能金融服務平臺 Evrynet 合作開發跨鏈協議 Warp。從總的架構來看，Stellar 區塊鏈提供實時、可靠的數字資產轉移，以太坊等智能合約鏈提供部署與執行智能合約的能力，Wrap 跨鏈協議負責 Stellar 區塊鏈以及智能合約之間的交互，為數字儲備系統的建立提供支持。
Velo 要解決哪些問題？
區塊鏈技術誕生到現在已經過了十年了，投資側重方向由「純技術故事」 向 「商業故事」轉變，投資者會越來越看中基於區塊鏈技術的商業機會。—— HashKey Capital 執行董事鄧超
跨境匯款
目前東南亞地區有巨大的跨境匯款需求，但實際存在的問題仍有很多，包括上文我們所提到的銀行覆蓋面較低的問題等。以泰國為例，泰國每年有大量勞工在其他國家工作以獲得較高的報酬，勞工們需要把錢轉回家。如果用傳統方式的話手續費將達到約 8% 到 10% 甚至更高，中間過程甚至會涉及到 8 至 9 個機構，時間是三個工作日到一周甚至更長。假設某勞工寄了 100 美元，一周之後家裡才會收到，除去各種成本，最終可能只剩下 82 美元。
Velo 要解決跨境匯款存在的問題，不僅將通過與 Stellar 在內的支付技術提供商合作，更重要的是 Velo 以及 Lightnet 擁有龐大的可信夥伴的金融網絡以及一系列大規模採用的渠道資源。Velo 將充當整個生態中可信夥伴支付網絡解決方案的協議層，並支持 Lightnet 實現真正落地匯款商業應用。
從 Lightnet 投資者的名單來看，我們可以大膽猜想，以便利店為主的零售網點或將成為用戶收發資金的網絡節點。例如 Lightnet 的投資者包含日本的 Seven Bank 以及 Uni-President Asset Holdings。Seven＆I Holdings Co. Ltd 旗下 Seven Bank 在日本擁有全部的 7-11 便利店，在全球擁有約 69,200 家便利店。Uni-President Asset Holdings 是 Uni-President Enterprises Corp. 的投資部門，該公司還在臺灣、中國大陸和菲律賓擁有 9,000 多家 7-11 便利店以及星巴克。更不用說，Lightnet 是泰國由正大集團家族成員所創立，該集團擁有泰國所有的 7-11 便利店和幾家主流的大型商場及超市。
便利店網絡以及更多零售產業結合區塊鏈底層結算系統的模式，給藉助 Velo 網絡的 Lightnet 解決方案的實現帶來更多想像力。結合我們上文所舉的泰國勞工的例子，未來勞工只要去到周圍的便利店，說明寄錢的數量以及家的地址，找到離家最近的便利店。一筆轉帳的時間從原來的幾天被縮短至幾秒內，從勞工操作運營的角度，用戶體驗將大大提高且自由可控，也易於讓勞工接受。
除去便利店作為新型網點的資源外，Velo 協議允許轉帳運營商（MTO）和可信的企業夥伴以直接的、數位化的形式接入金融網絡，避免了傳統金融系統的繁瑣流程。同時，建立金融網絡將匯集網絡資金的流動性，每筆交易將經由網絡中自動選擇價格最優的流動性提供者，從而達到節省成本、提高效率、縮短整個流程時間的效果。
全面的數字金融服務：支付、借貸及積分系統
與跨境匯款一同飛速增長的是東南亞數字支付市場，根據世界銀行數據，東南亞的數字支付市場於 2016 年達到約 5000 億美元的規模，但東南亞地區仍然並沒有一個類似支付寶的數字支付企業引領上一波浪潮，下一代的區塊鏈金融網絡有望在數字支付領域實現彎道超車。
Velo 生態系統希望依託金融網絡建立起全方位、多層次的數字金融服務。Velo 助力的 Lightnet 網絡表示，將首先在將是東南亞建立廣泛的支付門戶，連接數字與實體節點，生態可信夥伴網絡能夠滿足本市場巨大的現金流的需求，允許消費者在「最後一公裡」通過零售商或者合作夥伴的終端進行支付，並保證所有支付節點都支持與可信夥伴之間的直接結算。同時，生態網絡企業之間的支付和資金往來也可以直接使用 Velo 數字信貸直接結算以降低成本。
其次，針對東南亞金融設施不健全導致的貸款審核流程繁瑣、申請門檻較高等問題，通過 Velo 協議發行的數字信用，流動性提供方將資金匯集於 Velo 生態系統中，P2P 和小企業能夠在不受傳統銀行限制的情況下以更高效的方式獲得數字信用。同時，Velo 還表示未來將針對零售市場銷售中禮品卡及存儲卡等積分系統，開發出基於 Velo 協議的區塊鏈解決方案，建立可流通的積分交易市場。
Velo 商業落地模式有什麼意義？
與現有區塊鏈項目依靠共識來擴大使用規模不同，Velo 擁有雄厚的商業資源和得天獨厚的應用場景。可以說，Velo 最大的優勢就在於其資源可以滿足以往區塊鏈技術最難商業落地的部分。
從宏觀環境來說，選擇東南亞新興市場作為區塊鏈與金融產業結合的試驗田是一個最佳選擇，東南亞擁有政府支持的完備法規、不斷增長的金融匯款、支付服務的需求，同時該地區的金融基礎設施仍亟待改善，市場潛力巨大。
從 Velo 本身的生態來說，Velo 最大的亮點當屬 Lightnet 網絡及生態，不僅擁有泰國正大集團家族成員的直接支持，同時其他 Lightnet 的投資者都擁有亞洲各個地區可以幫助實現商業落地的關鍵資源。目前來看，該生態主要的資源來自於零售業和傳統金融業，商業應用的成功落地直接取決於後續可信夥伴的參與數量以及規模、及是否有效地利用區塊鏈技術，保證價值在生態間流轉等因素。如果該模式成功運轉、有效投入商業應用，Velo 及 Lightnet 將會影響更多傳統產業賽道，實現其重塑金融基礎設施的願景。
Velo 代幣價值捕獲
Velo 代幣不僅擁有上文所描述的多個應用場景，同時將在整個生態的關鍵環節進行價值捕獲。具體來說，當可信夥伴通過發行穩定的數字信貸以滿足自身發展需求，該企業則需要更多的 Velo 代幣進行質押。理想情況下，當 Velo 生態的影響力越來越大，且服務的用戶越來越多時，Velo 代幣可以達到市場需求和質押量增加、流通量減少、市場價格提升的良性循環。