2020-12-21 20:01:17 來源： 同花順期貨通
| 8大期貨公司對滬鋅最新觀點匯總 | |
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| 宏源期貨 | 看多 |
| 招商期貨 | 看多 |
| 美爾雅期貨 | 看多 |
| 中信期貨 | 震蕩 |
| 中財期貨 | 震蕩 |
| 光大期貨 | 震蕩 |
| 混沌天成 | 震蕩 |
| 中信建投期貨 | 回調 |
機構最新觀點詳情：
宏源期貨：看多
銅鋅日報：銅鋅震蕩上行，鋅價支撐更強
招商期貨：看多
疫情導致的鋅原料礦減損超出市場預期，但當前我們仍處於鋅精礦新增產能的釋放周期，展望明年全球鋅精礦產量有望恢復性增長，實際增量釋放的力度和節奏將會對鋅價產生重要指引。隨著疫苗的大範圍推廣，市場鋅價交易的邏輯將圍繞海外需求復甦預期和現實的博弈展開。明年國內需求有望保持韌性，考慮到美元的弱勢以及通脹預期的支撐，我們對2021年鋅價維持謹慎樂觀的看法，價格或仍有上行彈性。
美爾雅期貨：看多
冷冬如期而至，表觀消費回落：北方降雪南方降溫，戶外工地施工受影響，消費環比回落，螺紋鋼周度表觀消費378萬噸，環比下降3.29%，同比增加8.67%。熱卷表觀消費334萬噸，環比下降3.33%，同比下降0.64%。螺紋和熱卷庫存均下降，降幅略收窄：螺紋消費雖環比回落但仍處於高位，產量小幅收縮，庫存繼續下降，降幅略收窄，螺紋鋼總庫存612萬噸，環比減少4.5%，同比增加22.14%。熱卷產銷均下降，總庫存291萬噸環比下降1.49%，同比增加20%。鋼廠現貨利潤尚可，盤面虧損，基差較大，估值較低：螺紋鋼高爐即期利潤206元/噸周環比上升104元/噸，熱卷鋼廠利潤326元/噸降6元/噸，獨立電弧爐鋼廠利潤368元/噸增168元/噸，螺紋鋼盤面利潤-68元/噸增60元/噸。螺紋現貨漲幅高於鐵礦、焦炭和廢鋼，螺紋現貨及盤面利潤均回升。
中信期貨：震蕩
2021年鋅價或維持偏強格局，但震蕩幅度可能加大。一方面雖然供過於求，但是從歷史統計來看滬鋅價格與供需平衡的絕對量關係較小，與平衡的變化量關係較大，而預期的供應過剩將減小。同時全球將迎來經濟復甦的預期極強，可能會對具有金融屬性的有色板塊起到拉升作用。另一方面，2021年新增產能增加，而庫存又處於累庫周期，主要還要看具體的鋅錠過剩能否兌現到壘庫的現實。若2021年基建投資行業依舊提供較強支撐同時房地產行業沒有較大程度的轉弱，需求端處於尚可的狀態，主要需關注宏觀經濟對於有色板塊的整體拉升以及房地產行業對於鋅的需求的變化。2021年滬鋅均價大致會18600-26800元/噸之間波動，而LME預計波動在2250-3550美元/噸。
中財期貨：震蕩
鋅投資策略周報：滬鋅震蕩偏強
光大期貨：震蕩
LME鋅昨日上漲1.14%至2849美元/噸，滬鋅2101合約夜盤上漲1.06%至21885元/噸。11月SMM中國精煉鋅產量56.23萬噸，環比減1.22%，同比增5.94%。冶煉廠樣本合金產量為8.18萬噸，環比基本持平。目前部分冶煉廠已經打到虧損狀態，鋅價近期上漲的利潤空間均向上讓渡給了礦山。但12月、1月冶煉廠檢修安排仍較少，減產力度不及預期，預計精鋅產量環比僅微降。冬季全球疫情再次反覆，即使疫苗能如約在年底面世，但是因產能受限與國外對接種疫苗或存牴觸，變數仍存。雖然國內社融拐點來臨，貨幣政策邊際轉緊，鋅消費亦開始顯現出季節性轉弱跡象，但是國際市場震蕩加劇，仍建議短期內觀望為主，等待沽空機會。
混沌天成：震蕩
鋅周報：宏觀利好不斷，精礦依然偏緊，維持鋅價震蕩偏強...
中信建投期貨：回調
鉛：隔夜滬鋅衝高回落，宏觀利好消息對其刺激有限。基本面看再生鉛成本支撐開始凸顯，同時下遊逢低積極採購，鉛價下方有所支撐。但庫存的連日累增依舊對鉛價形成拖累，短期鉛價震蕩運行為主。
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