今世緣營收淨利「雙降」 經營性現金流暴跌108.71%

2020-12-18 財聯社

財聯社 （成都 記者 崔文官）訊，今日晚間，蘇酒今世緣（603369.SH）發布半年報，上半年，公司實現營收29.13億元，同比減少4.65%；實現淨利10.20億元，同比減少4.92%。此外財聯社記者注意到，公司經營性現金流為-2598.52萬，同比大跌107.81%。更為引人注目的則是作為白酒行業蓄水池的預收款這一指標，今年上半年為0，而2019年底是為13.04億。

白酒營銷專家肖竹青指出，「一方面是因為冠狀病毒疫情的影響，人流受到限制，這走親訪友的這種消費場景和禮尚往來的這種禮品消費和公司主打的這種消費場景都受到影響，第二個就是說明他前期的渠道壓貨造成了一些貨款沒有收回來。」

對於業績及經營性現金流下滑，公司稱，「系疫情影響，消費場景減少及公司給予經銷商的折扣增加；本年實現的收入款項在上年末已預收較多，以及為支持經銷商放寬了信用政策所致。」

酒業營銷專家蔡學飛向財聯社記者表示，「一方面名酒時代給區域名酒帶來了產品結構升級與擴區域發展機會，另一方面一線名酒擠壓態勢下，加上疫情等銷售影響，導致區域名酒承壓較大，今世緣利潤微降低，可能說明企業經營策略比較激進，為了企業擴張市場存在大量的賒銷行為。」

今年上半年應收帳款7081.65萬，截止2019年底是為3215.38萬元，半年增加了近一倍。此外記者注意到公司銷售費用這一指標同比下滑超過三成，對於銷售費用變動，公司稱主要系受疫情影響廣告投入減少5600萬元及促銷活動開展較少。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，「今世緣下滑幅度不算大還算可以，但整體來說，今世緣作為一個區域型酒企，特別是對於婚慶渠道比依賴，整體的風險還是比較高的。」

實際上公司對整個江蘇市場佔比過高也是一個隱憂，公司2018年、2019年和2020年一季度在江蘇市場實現的營業收入分別佔公司當年營業收入的94.63%、93.62%和94.11%。

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