都市麗人這一次的財報有點難看。
3月25日，都市麗人發布2019年財報：公司營收40.82億元人民幣，較去年下跌約19.9%。經營虧損和淨虧損分別約為13.9億元、13億元。
而就在前幾年公司雖然經營不善，但從未有過虧損。
5年門店減少2000家
1998年都市麗人創立，當年公司創始人鄭耀南發現了國內內衣品牌的差異化——要麼是國際品牌，太貴，要麼是雜牌，便宜但質量很差，由此創建了都市麗人，並在2014年超越了安莉芳，一舉成為中國最大內衣零售商。
同年港股上市，市值超過140億港元。
但好景不長，2016年前後，無鋼圈內衣出現，以舒適為主導賣點，迅速佔席捲市場。
天貓內衣類目負責人羽揮曾提到， 2018年天貓文胸品類在線銷售中，無鋼圈內衣已佔到60%的份額，且持續保持高速增長，市場潛力巨大。
而都市麗人對此卻毫無反應，依舊做著他們擅長的以「性感」為主導的內衣，但這類內衣的舒適感不佳，透氣性差等弊端也頻遭消費者吐槽。
與此同時，都市麗人的驕傲——門店數量，也從增長轉變為了下降。
公開數據顯示，都市麗人門店數量的高峰期為2015年，這一年門店總量達到8058家。此後門店數量逐年減少，至2019年的5年間，門店總量合計減少2088家。
隨著市場地位的逐步下滑，公司股價也從最高點的9.122港元，跌到了發稿前的0.85港元，市值蒸發近160億港元。
想轉型困難重重
2018年，都市麗人進行消費者的細分，提出了4F戰略，開始進行品牌的轉型。
2019年6月，都市麗人的品牌代言人從林志玲轉變為關曉彤。
當時創始人鄭耀南的評價是：「關曉彤小姐的時尚、活力、青春的形象與都市麗人的品牌形象高度契合，明確地傳遞出都市麗人時尚化、年輕化的品牌氣息，是其品牌蛻變的重要標誌」。
可以看出都市麗人是想進一步走年輕化戰略。
同時為了推進品牌進入購物商城，都市麗人還專門進行了2.0版本的門店設計，在購物中心的門店都選擇了英文名「Cosmo Lady」。
在實施這些舉措的同時，都市麗人也進行了一系列的人事調整，
前維密總裁兼CEO Sharen Jester Turney成為都市麗人首席戰略官，她在任期間，將維密的銷售額帶入500億元大關，而前華歌爾技術部門負責人湯淺勝也加入了都市麗人，負責產品的內衣結構和未來面料等工作。鄭耀南更是直接離職，高價聘請前阿迪達斯大中華區商業高級副總裁蕭家樂為都市麗人行政總裁。
但結果卻是業績爆雷，營收降低2成，利潤下降13億。
12億斷臂求生
對都市麗人來說，現在是一個競爭非常激烈的時代。
天貓數據顯示，目前已經有7000多個內衣品牌入駐，數量增速超過30%。
而從前給都市麗人帶去大量營收的門店們已成為都市麗人發展路上的巨大包袱，數千家加盟門店的意願、能力水平和經營理念都有差異，很難標準化管理。
而這次的「爆雷」，也是由於都市麗人狠狠心將舊存貨一次性撇減，豁免客戶拖欠帳款、預提應收帳減值撥備以及閉店成本等措施所致，合計金額達12億元。
如果橫向比較一下當年的鞋王百麗的話，都市麗人的這次狠心或許才是公司從泥潭中走出的關鍵。
曾經的百麗是中國最大鞋履零售商，市值曾一度超過1500億港元，但因為它瘋狂的擴張策略，導致店鋪過多，品牌無法對市場變化做出足夠敏銳的反應，市場定位又沒找準，最終導致賤賣退市的後果。
反觀都市麗人，也遭遇到了同樣的問題，無鋼圈內衣滿大街都是了，公司還是無動於衷。電商平臺當做「下水道」處理產品，品牌定位提不上去，後面又有新品牌靠著價格追著自己……
唯一不同的是，都市麗人做出了「斷臂求生」的舉措。
雖然虧損巨大，但都市麗人握在手裡的資金還算充足，依舊有打翻身仗的可能。
截至2019年末，公司在手現金及現金等價物8.55億元，短期債務、長期債務合計為4.55億元。
相對充足的資金也給都市麗人的轉型奠定了底氣。
從大趨勢上看，消費穩定、並且持續升級的長期發展趨勢沒有改變，考慮到都市麗人本身眾多的線下門店，多年經營形成的品牌力、產品力、渠道力以及各種轉型及重組舉措，還是有希望回歸先前高速增長的軌道的。