財聯社（北京，記者陳靖）訊，隨著註冊制、再融資等制度的推行，券商投行迎來大增長的一年。轉眼2020年即將結束，各券商投行座次也已見雛形。
收入排名來看，2020年中信證券(600030,股吧)投行收入29.05億元，高居榜首；中信建投27.45億元排在次席；第三位是中金公司，投行收入為22.38億元。從各家券商投行收入排名來看，共有25家券商排名上升，31家券商排名下降，3家券商排名不變。
值得注意的是，浙商證券較去年同期排名提升32位，排名提升超過20位的還有摩根史坦利華鑫和平安證券，分別提升22、20位，財通證券排名提升17位，瑞信方正、興業證券(601377,股吧)提升15位。
中信建投證券策略首席分析師張玉龍表示，科創板IPO審核提速、創業板註冊制推行、新三板精選層推出等一系列政策，無不利好券商投行業務，各家券商都在投行業務抓緊布局。這從投行業務排名前20位的券商業績增長情況便可見一斑。尤其是浙商證券、摩根史坦利華鑫、平安證券、財通證券、興業證券、瑞信方正等出現了業績暴增，這樣的增速在其他單項業務中並不多見。
中信、中信建投、中金位列投行收入前三名
全面註冊制下，投行項目資源頭部券商聚攏已成定局。
具體來看，今年中信證券投行收入29.05億元，高居榜首；中信建投27.45億元排在次席；第三位是中金公司，投行收入為22.38億元。海通證券(600837,股吧)排名第四，投行收入為17.53億元。
華泰聯合、國泰君安投行收入分別為15.78億元、14.98億元，分列第五、六位。此外，民生證券、招商證券(600999,股吧)和國金證券(600109,股吧)投行收入也超過10億元，分別為10.94億元、10.71億元和10.35億元，分位列第七、八、九位。
此外，位列投行收入前十的還有東興證券，為8.03億元。
與此同時，還有多家投行收入表現一般，中天國富（0.95億元）、中山證券（0.95億元）、紅塔證券（0.81億元）、華安證券（0.78億元）、瑞銀證券（0.76億元）、中航證券（0.63億元）、瑞信方正（0.60億元）、中原證券（0.59億元）等38家券商投行收入尚不足1億元。
一方面是券商投行的整體業績理想，另一方面是券商之間的競爭更加激烈。尤其在2020年複雜的市場環境下，券商的排位也發生了較大變化。
從具體排名來看，上半年共有25家券商投行收入排名上升，3家券商排名未改變，同時還有31家券商收入排名下降。其中，浙商證券、摩根史坦利華鑫為上升最顯著的兩隻黑馬，名次上升均超過20位，此外民生證券、國金證券一舉從2019年的第13位、第16位升至前10，超越了國信證券(002736,股吧)、興業證券、廣發證券(000776,股吧)、申萬宏源(000166,股吧)、東興證券、中國銀河(601881,股吧)一眾體量更大的頭部券商。
排名下降的券商共31家。東興證券、國元證券(000728,股吧)、天風證券分別下降1位。招商證券下降2位，下降3位的為中銀證券，華龍證券、華融證券則較去年同期排名下滑4位。中德證券、申港證券排名分別下滑5位。值得注意的是，還有券商排名下滑超30位，分別為太平洋證券（-40）、東北證券(000686,股吧)（-37）、高盛高華（-31）、瑞銀證券（-30）。
2020年，科創板IPO審核提速、創業板註冊制推行、新三板精選層推出等一系列政策，無不利好券商投行業務。信達證券發布研報稱，更高格局看待資本市場改革，全年業績值得期待。新證券法全面推進註冊制、創業板註冊制火速推出，新三板精選層等，包括或有銀證混業，未來債券市場大概率擴容，國家將打通實體經濟和資本市場的重任賦予資本市場，券商投行增量業績十分確定。7月以來券商已進入自我強化，交易量的放大將帶動經紀、兩融、自營等業務條線，全年業績可期。
股權承銷方面「三中一華」居前
2020年以來，券商投行業務普遍向好，股權融資規模環比大增。choice數據顯示，2020年，共58家券商投行參與IPO承銷保薦，IPO承銷保薦收入合計216.20億元。其中，IPO仍然是券商股權業務創收的主要來源。
行業排名前五的券商投行分別是中信建投、中信證券、中金公司、海通證券和華泰聯合。這五大投行上半年IPO承銷保薦收入均超過13億元，累計93.23億元，佔全行業比重43%。
同時，今年IPO承銷收入超過10億的有6家，除了中信建投、中信證券、中金公司外，海通證券IPO承銷收入15.62億元排在第四位，華泰聯合以13.17億元的IPO承銷收入排在第五，國泰君安11.16億元列第六位，國金證券9.40億元列第七位。民生證券（9.15億元）、招商證券（8.74億元）、光大證券(601788,股吧)（7.48億元）分列第八、九、十位。值得注意的是，「黑馬」國金證券、民生證券、光大證券的表現可圈可點。
國金證券投行業務負責人告訴財聯社記者，「公司在IPO方面取得快速發展的原因主要是以下幾個方面：一是，客戶至上始終未核心價值觀第一條。項目組站在企業的角度，在不違反法律法規的情況下，全心全意地以最快的速度、企業付出最小的成本去解決企業上市中遇到的問題。二是，扁平化的管理模式及由此帶來的對項目問題的快速反應。一旦IPO項目出現問題，很快直達公司中高層，公司迅速開會討論解決方案，調動公司整體資源為客戶解決問題。」
「目前國金證券投行業務的發展戰略是區域和行業齊頭並進。經過多年發展，公司投行在特色投行的布局建設上已經打好基礎。地域布局上，長三角、珠三角、以北京為中心的環渤海區域（包括山東、河南）、西南地區都是公司業務發展的重點區域。並設立華東區一總部、華南總部、北京大區總部，在北京、南京、上海、廈門、深圳、成都均設立了機構，經過多年經營，公司在醫藥行業和汽車產品行業取得了較強的優勢。」他表示。
投行人士何南野向財聯社記者表示，註冊制帶來的影響，一是公司包容性增加，二是發行速度和時間的可預期化，兩者結合使得公司上市的通道被大幅拓展，確定性顯著增加。直接的結果是企業數量和融資金額穩定增長。同時，在上市的示範效應下，很多公司也紛紛加入上市的隊列，使得近一兩年擬上市企業數量劇增。
在增發承銷收入方面，收入排在前三位的分別是中信證券（4.63億元）、中信建投（2.24億元）、華泰聯合（2.07億元）。
中金公司（2.03億元）、國泰君安（1.58億元）、招商證券（1.38億元）、海通證券（1.25億元）、民生證券（1.00億元）、長江證券(000783,股吧)承銷保薦（0.70億元）、平安證券（0.65億元）排在第四～第十位。
還有共10家券商在配股承銷中取得收益。收入位列前三的分別為中信證券（0.56億元）、興業證券（0.24億元）和國泰君安（0.24億元）。
中德證券（0.23億元）、中銀國際（0.16億元）、江海證券（0.09億元）、中原證券（0.06億元）、海通證券（0.06億元）、國信證券（0.05億元）、萬聯證券（0.01億元）排在第四～第十位。
債券承銷爆棚，中信、中信建投多維度領先
除股權融資環境火爆外，今年以來，在各項利好政策的推波助瀾下，各類債券發行也持續加速，各家券商也因此賺的盆滿缽滿。
choice數據顯示，截至11月底，券商年內合計債券承銷規模（含公司債、金融債、地方債、企業債、短融中票、可轉債、定向工具、ABS等）達到9.11萬億，較去年同期的6.83萬億大增33.38%，已經超過2019年全年的7.62萬億規模。值得關注的是，公司債中短融債品種上半年發行量井噴，發行數量和融資規模均已經超過去年全年的兩倍多。
從市場份額結構來看，依舊是頭部券商獨大，債券承銷金額前十券商佔據總承銷金額的七成，其中有20家券商的債券承銷規模邁入「千億元俱樂部」。與之相應的是，排在尾部的18家券商的債券承銷規模均不足百億元。
中信證券以11619.25億元的債券承銷規模暫居榜首，共計承銷2800隻債券，平均承銷金額4.15億元。中信建投證券緊隨其後，實現債券承銷規模10402.50億元，共承銷2598隻債券，平均承銷金額4.00億元。
此外，國泰君安、中金公司、華泰證券(601688,股吧)、海通證券、招商證券、平安證券、光大證券、中銀國際今年以來的債券承銷規模在6634.76億元至2549.05億元不等，依次位列第三名至第十名。能夠看出，頭部兩名券商承銷金額是國泰君安證券、海通證券等第二梯隊的近兩倍。
一位券商投行人士在接受記者採訪時表示，相較於與銀行、信託等機構，券商2020年在債券承銷業務方面的業績可圈可點，將有利於提高整體業績收入，特別在再融資政策利好的大背景下，券商投行中債券業務有望進一步增厚券商的經營業績。
（責任編輯：婁在霞 HN151）