智通財經獲悉，近幾個月來，美國二手車市場需求顯著增加。受經濟不確定性影響，加之衛生事件的背景下新車庫存緊張，人們對公共運輸工具傳播病毒的風險存在擔憂，開始偏向於擁有屬於自己的車輛，這推動了需求激增。
受益於這種趨勢，二手車行業得到了蓬勃發展。然而，有人懷疑一旦衛生事件影響減弱，這些零售商是否會繼續保持強勁增長。作為行業新秀， Carvana和Vroom都繞過中間商環節，直接將二手車直接出售給客戶。問題來了：兩者選其一，哪家公司可以為投資者帶來更高回報？
Carvana(CVNA.US）
除了二手車行業標杆零售公司Carmax之外，另一匹最大的黑馬Carvana逐步進入了公眾的視野。儘管受衛生事件影響，但該公司業績仍實現了強勁反彈，並在第三季度產生了15.4億美元的收入，同比增長41％。更重要的是，第三季度是該公司第一個實現正EBITDA的季度。
受利好財報提振，Stifel分析師Scott Devitt將Carvana從「持有」上調至「買入」評級，並將目標價格從210美元升至225美元，並指出：「鑑於目前消費者需求逐漸增加，隨著Carvana擴大新IRC（檢查和翻新中心）的產能，並回收更多車輛，未來幾個季度其庫存有望達到大流行前的水平，利潤率更高。」
同時，Carvana最近在俄亥俄州哥倫布市附近成立了第十家檢查和修復中心，將使其每年購買、整理和在網站上出售的全部容量的汽車提高到近50萬輛。它預計在今年年底之前開放第11個IRC，這將使其容量額外增加10萬輛。
從長遠來看，Carvana的目標是年容量超過200萬輛。該公司認為，由於其較低的成本結構，與許多較大的經銷商相比，它可以更快地進入更多市場，這使其能夠在較小的市場中有效運作。
上周，傑富瑞分析師John Colantuoni首次予Carvana「買入」評級，目標價300美元。 Colantuoni認為，二手車行業的市場規模高達5500億美元，如果Carvana繼續保持其歷史份額的增長速度，該股股價可能翻番。
今年迄今，Carvana股價累計上漲了184％。華爾街對該股的前景持謹慎樂觀的態度，在追蹤該股的分析師中，13位建議買入，6位建議持有，共識評級為「溫和買入」，平均目標價為244.41美元，表明在接下來的幾個月其股價較當前水平可能會有6.5％的下行空間。
Vroom(VRM.US)
Vroom成立於2012年，是一個創新的端到端電子商務平臺。公司以「私人賣家收購」(private-seller acquisition model)的方式從賣家處收車移交給買主，除此之外，它也提供融資、保修與保險等附加價值服務。此外，公司收購了一家在美國德州休斯敦地區有實體店的二手車經銷商Texas Direct Auto(TDA)。儘管Vroom的電子商務收入增長強勁，但TDA銷售額下降（由於休斯頓是衛生事件高發地之一），一直拖累了其整體收入。
值得注意的是，第三季度Vroom營收同比下降了5.1％，為3.23億美元，其中電子商務營收增長了24.5％，而批發業務營收則同比增長8.3％，而TDA銷售額下降了64％。然而，由於電子商務業務和批發毛利的改善，該公司將其調整後的每股虧損從19年三季度的0.31美元縮窄至20年三季度的0.29美元。
展望未來，Vroom預計四季度電子商務的銷售增長將加速至74％，相比之下，基於強勁的二手車需求，三季度實現了59％的增長速度。
本月早些時候，考慮到在線銷售的加速增長及公司的輕資產模式，富國銀行分析師扎Zachary Fadem重申了對Vroom的「買入」評級，並將其目標價定為55美元。
Fadem表示，相對於首次公開募股後的初始水平，儘管近期其股價表現並不令人滿意，但該行相信，與Carvana相比，在2021財年其銷售和GPPU（每單位毛利潤）有望實現快速增長，公司發展仍處於長期強勁增長的早期階段。
另外，該分析師認為，Vroom正專注於擴展其電子商務業務，並期望TDA繼續為其未來業績做出更多貢獻。 同時，公司正在擴展其庫存能力。它在已有基礎上增加了一個第三方車輛翻新中心，並正在增加其現有中心的容量。
總體而言，覆蓋Vroom的大多數分析師對其持樂觀態度。在追蹤該股的分析師中，10位建議買入，1位建議持有，1位建議賣出，共識評級為「強烈買入」，平均目標價為57.45美元，表明未來幾個月其股價較當前水平有68.1％的上行空間。