這首曲講的是李郎和月嬋的故事。據說是由發生在濠江真實的故事改編。
李郎與妻子月嬋本是一對相親相愛的情鴛，但突然月嬋不辭而別離他而去。他為麻醉身心忘相思苦痛，自暴自棄，嫖賭飲蕩，連鴉片煙都沾染了，致令眾叛親離，到頭來貧病交迫，只能在當年鴛侶結緣之地—蓮溪廟獨臥棲身。
這天他突然被耳邊叫聲喚醒，原來是朝思夢想的嬋妹妹來到身邊，令他悲喜交集，訊問月嬋不辭而別之緣由，原來是她父母染重病急需錢醫治，而家空無物可典當，無計可施才慌不擇路把自己賣進豪門為妾來換取救命錢。李郎再問她嫁後情況，被告知嫁後不單受家人欺侮虐待，後來還將她轉賣往青樓來索返彩錢，她後來自縊身亡，今夜是魂魄前來相會。
李郎聽罷，熱淚湧如泉，之前以為月嬋負他，現才知是自己無能害了月嬋，感覺已生無可戀，想一死到地府與月嬋再諧美眷，被月嬋阻攔。月嬋告誡他應立志剛堅，首先要將陋習去除並將身體恢復健康，利用自己的特長，教授簫管琴弦並撰寫戲曲譜供梨園採用，使自己才華得以顯現。李郎表示要聽從嬋娟肺腑言，從今發奮重新創業。忽聞五更鼓響，才知是苦鳳魂歸入夢……