2020-09-15 15:37:14 來源:和訊網 已入駐財經號 作者:佚名
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去年，上海盛劍環境系統科技股份有限公司(下稱盛劍環境或發行人)向證監會遞交了招股書。資料顯示，盛劍環境是一家為中國泛半導體產業提供工藝廢氣治理系統解決方案的企業，專注於泛半導體工藝廢氣治理系統及關鍵設備的研發設計、加工製造、系統集成及運維管理。
據悉，本次盛劍環境擬IPO，股數不超過3098.70萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。擬上市的證券交易所為上海證券交易所，發行後總股本不超過1.24億股。擬募集資金總額為9.82億元，扣除發行費用後的實際募集資金將投資於以下項目：環保裝備智能製造項目、新技術研發建設項目、上海總部運營中心建設項目、補充流動資金。
8月21日，證監會網站刊登了上海盛劍環境系統科技股份有限公司首次公開發行股票申請文件反饋意見。根據反饋意見公告顯示，證監會對盛劍環境現存以下事項表示關注：
盛劍環境IPO：股東上海科創是否
1、招股說明書披露，報告期內發行人進行了數次增資和股權轉讓。而2019年9月29日發行人提交首發申報材料，2018年12月28日，上海科創增資入股。另外，報告期內，發行人還存在向汪哲租賃辦公樓的情形，同時存在向汪哲、盛劍機電頻繁進行資金拆借的情形。
對此，反饋意見中也要求保薦機構和發行人律師按照《首發業務若干問題解答(一)》的相關要求，全面核查上海科創的基本情況、入股原因、定價依據，股權變動是否是雙方真實意思表示，是否存在爭議或潛在糾紛，上海科創與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員、本次發行中介機構負責人及其籤字人員是否存在親屬關係、關聯關係、委託持股、信託持股或其他利益輸送安排，是否具備法律、法規規定的股東資格。
2、招股書披露，發行人客戶主要以泛半導體行業高科技工業企業及其工廠建設的總承包方為主，報告期內前五大客戶佔比分別為93.03%、92.98%、82.10%、92.24%。同時招股書顯示，Hanyang ENG Co., Ltd同時為發行人客戶和供應商。
盛劍環境IPO：股東上海科創是否
如2018年，公司的前五大客戶分別為中電系統、維信諾(002387,股吧)、京東方、華星光電、Hanyang ENG Co., Ltd，銷售收入佔比分別為25.83%、22.57%、21.83%、6.94%、4.93%。對此盛劍環境表示，泛半導體行業集中度較高，以光電顯示行業為例，前十名廠商佔據了行業的絕大部分產能。此外下遊行業的特性也導致了公司項目呈現數量少、單筆合同金額大、客戶相對集中的特點。
反饋意見中要求說明報告期內按業務類別劃分的前五大客戶的基本情況，包括但不限於成立時間、註冊資本、主營業務、經營規模、股權結構等，並說明與發行人是否存在購銷以外的其他關係；說明報告期內向主要客戶銷售的業務類型、毛利率，發行人對不同客戶的結算方式、結算期、期末應收帳款餘額，發行人是否存在放寬信用期刺激銷售收入增長的情形等情況。
3、招股說明書中披露了公司主營業務綜合毛利率和分產品的毛利率，其中公司綜合毛利率出現大幅度波動，工藝排氣管道和溼電子化學品供應和回收再生系統毛利率出現較大幅度下跌。數據顯示，報告期內，公司綜合毛利率分別為37.13%、25.19%、29.14%、29.45%，出現一定程度的波動。
對此，盛劍環境解釋稱，一方面，公司主要產品為廢氣治理系統及設備，報告期內產品結構變化導致毛利率波動；另一方面，廢氣治理系統均為非標準化產品，需要根據客戶的個性化需求進行定製化設計和生產，定製化導致毛利率波動。如果未來公司不能持續進行自主創新和技術研發，不能及時適應市場需求變化，不能保持產品價格穩定的同時有效控制成本，將會面臨毛利率波動的風險。
對此，反饋意見中要求結合原材料價格變化、人工成本、產品價格變化、上下遊產業波動及市場競爭情況等，詳細披露不同產品類別毛利率變化的原因，並量化分析上述情況的變化對發行人毛利率變化的原因等。
4、招股說明書披露，發行人管理費用的主要構成為職工薪酬和中介諮詢費，報告期內管理費用分別為1,785.65萬元、3,030.54萬元、3,789.65萬元、1,973.14萬元，管理費用率低於同行業公司。招股說明書披露，報告期內研發費用分別為1,506.28萬元、2,387.41萬元、3,931.24萬元、1,954.95萬元，低於同行業可比公司。招股說明書披露，報告期內發行人財務費用率分別為0.42%、0.53%、1.04%、0.71%，遠低於同行業可比公司。反饋意見中要求分別說明原因。
5、申報稿顯示，2016年-2018年以及2019年上半年，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為-1298.93萬元、-2332.08萬元、7692.1萬元、-22693.93萬元，均低於當期淨利潤。
盛劍環境IPO：股東上海科創是否
反饋意見中要求結合經營活動產生的現金流量的具體構成，對各類經營現金流入、流出項目的具體內容、與相關報表科目的勾稽關係及其變動原因進行逐項分析；結合公司的經營實際進一步說明並披露報告期內經營活動產生的現金流量淨額持續為負且與當期淨利潤水平不匹配的原因，分析上述情況對發行人償債能力、持續經營能力的影響等。
6、申報材料顯示，達晨創通、達晨晨鷹二號、達晨創元、上海欖仔谷、上海域盛、連雲港(601008,股吧)舟虹、上海科創等7名股東曾與發行人、實際控制人、其他股東和投資者籤署對賭協議，2019年8月27日相關對賭協議約定終止履行。
反饋意見要求發行人補充披露：對賭協議及終止對賭的補充協議的相關內容，對賭協議是否徹底清理，協議相關主體之間是否存在糾紛或潛在糾紛。請保薦機構和發行人律師核查並發表明確意見。