張一鳴性價比最高的一筆投資，可能是全資收購錘子科技。既補充了硬體資源，又讓羅永浩到抖音帶貨，抖音的商業直播開始「出圈」。
對於王興來說，奠定日後美團帝國和投資版圖的併購，當屬合併大眾點評。這也是美團戰投擴張的腳步最重要的起點。
美團戰投左手持盾，右手拿矛，是美團的「近衛兵」，緊跟美團業務的不同發展階段，一邊做大做強本地生活，一邊開始延伸觸角至教育、金融、汽車等萬億級別市場，為美團尋找、儲備新的增長引擎。
可以肯定的是，美團系投資對於美團本身而言會越來越重要。王興也會藉助投資這把利器，為美團尋找新的增長空間，讓美團看起來更像是一個理想中的「超級APP」。
從點評開始
據億歐數據統計，合併前，大眾點評對外投資異常迅猛，已完成18筆投資，其中14筆集中在本地生活領域；美團戰投僅完成6筆投資，涉及本地生活、企業服務、電子商務等5個領域。
藉助點評的流量入口和評價體系，美團得以加強自身的平臺能力，並打包獲得點評豐富的本地生活資源。這其中又以美食餐飲為重，徹底奠定了美團「以吃為核心」的定位。
自此之後美團戰投開始變得激進，一邊積極涉足新領域，一邊開始嘗試國際化。
合併後，美團戰投5年投出38筆，佔比最大的仍然是本地生活（餐飲、美業、婚慶），有11家；其次是電子商務5家，企業服務4家，旅遊2家，文娛傳媒2家，這些都是美團的老本行「吃穿住行玩」。
從前較少涉及的農業、教育、金融、汽車、硬體領域，美團也開始有所布局。
農業領域，美團投資了網易味央、壹號食品、望家歡，加上之前的美菜網，布局生鮮電商和社區團購，參與到京東到家、叮咚買菜、每日優鮮、盒馬鮮生的競爭中。
教育領域，早在2015-2016年，美團就相繼投資了私教來了、袋鼠麻麻的天使輪，一個是私教預約平臺，一個是兒童託管連鎖平臺，擴充了美團本地生活的服務項目。
金融領域，美團投資了水滴互助的天使輪和A輪，在美團上稱為「美團互助」，可以為平臺進行導流。截至目前，美團已經形成信用卡、互助、理財、小貸等金融業務，已經可以與百度、字節跳動、滴滴進行抗衡。
汽車領域，美團領投了理想汽車5.5億美元D輪投資，並投資了「印尼版滴滴」Go-Jek。押注造車新勢力，短期看沒有太多收益，更多賭的是未來。拿下Go-Jek，填補了美團海外出行的拼圖，與美團騎行、美團打車形成合力，對抗滴滴。
硬體領域，美團自2018年底至今密集投出了3家硬體公司。WKUP單車可以為美團騎行提供技術支撐；青萍的消費電子領域工業設計能力，可以提升用戶體驗；普渡科技的優勢在智能配送和無人駕駛，分別賦能美團配送和汽車業務。
國際化層面，美團謹慎得多。除了上述投資印尼Go-Jek，美團在2018、2020年兩度投資印度外賣平臺Swiggy，是美團外賣進軍印度市場的關鍵點。有趣的是，印尼、印度屬於東南亞、南亞地區，美團將兩國作為出海的「第一站」，或許也是為了降低風險。
此外，美團也是鐘鼎資本背後的出資人。該機構成立於2010年，是一家專注「以供應鏈為核心能力提升產業效率」的生態型基金，投出了晨光文具、德邦快遞、京東物流、豐巢、雲集等物流、供應鏈平臺和零售科技。
龍珠資本：「網紅收割機」，投資日益老道
龍珠資本是美團旗下的產業投資基金，成立3年來，它已投出了喜茶、幸福西餅等多個備受消費者喜愛的「爆品」，堪稱「網紅收割機」。
2017年成立當年，龍珠資本 「牛刀小試」，領投了康品匯、幸福西餅、掌上快銷3家公司的A輪融資，投資額均在1億元以內。
康品匯是一個社區生鮮品牌，可以補充美團戰投在農業領域的布局；幸福西餅是一家網際網路蛋糕連鎖品牌，龍珠投資美團的商家，邏輯在於為商家提供配送、流量等扶持，「網紅」商家反過來可以提升美團的品牌營銷能力；掌上快銷專注移動銷售管理，恰好可以成為美團商家工具。
經過1年的歷練和3筆投資的實踐，龍珠資本自2018年開始「大展拳腳」，投資日益老道。不僅看中了標的就多次參與、下重注，投資輪次也多集中在B輪及以後。
龍珠資本主要投資本地生活（餐飲、零售）、電子商務（生鮮）和企業服務（銷售營銷）等領域，緊緊圍繞著美團的核心業務「吃」，相較於美團戰投，投資更為聚焦。
龍珠資本繼續投資了掌上快銷、幸福西餅，同時參與了印度外賣平臺Swiggy的兩輪融資。加上美團戰投投資的兩輪，美團系對Swiggy共計投了4輪，而且都是F輪-上市前，可以看出「吃」仍是美團的核心。對於自己拿手的、具有戰略意義的領域，美團下手「快準狠」。
2020年，龍珠資本投資了酒業B2B易久批、奶茶連鎖品牌古茗茶飲、生鮮電商平臺樂禾食品，補短板的同時，不斷修築自己的護城河，上演一出「功守道」。
雖然美團投了很多電商，但是酒業B2B對於美團來說是個新領域，是短板；有了投資喜茶的成功經驗，美團繼續投資奶茶品牌，或許想複製喜茶的成功；農業領域的樂禾食品，則可以同時為美團生鮮和餐飲提供支持。
可以預見，龍珠資本接下來的投資可能還會圍繞本地生活、電子商務和企業服務三大塊。
王興：投的是兄弟情，賭的是未來
王興投資的個人意志更濃一些，走出了與美團戰投和龍珠資本完全不同的風格，包含了更多的人情味。
2015年3月，王興突然投資了網際網路券商老虎證券。
要知道，在整個2015年，美團僅通過收購錢袋寶獲得支付牌照，金融業務還未全面鋪開，網際網路券商在中國也還在起步階段。王興在陌生的領域貿然投資，在外界看來可能略顯魯莽。
其實，老虎證券創始人巫天華是王興的學弟，一通一個多小時的電話，就把王興說服，成為老虎證券的天使投資人。
2016年1月，王興又投資了「新經濟100人」。
彼時，內容創作備受資本青睞，今日頭條爆出80億美金估值。資深記者李志剛也乘上了這股東風，長期跟蹤京東、美團、今日頭條等網際網路科技企業，做出了準確預判，引起了各位大佬的關注。王興投資，一方面來源於「跟風」內容創作，更重要的，或許是從心底裡認可李志剛這個人。
2017年9月，王興投資了猩便利，這次是對自己曾經部下的慷慨解囊。
猩便利創始人之一呂廣渝，是原大眾點評COO、美團點評到店綜合事業群總裁，王興的「左膀右臂」。2017年離開美團後，聯合日本羅森資深副總裁在零售便利店領域開始創業。
成立不到1年，猩便利就獲得王興、王慧文等一眾美團高管的加持，僅一個天使輪就砸出1億元。對待愛將，王興毫不吝嗇。
王興投人，順帶也搭上了新零售這個千億級別平臺的列車。
2019年8月，王興領投理想汽車5.3億美元的C輪投資。2020年6月，美團領投理想汽車5.5億美元D輪投資。兩輪投資下來，美團已為理想汽車注資超過8億美元。
王興為何對理想汽車情有獨鍾，甚至在理想ONE還未交付時，就砸下重金，拿出真金白銀押注這個「很謎的男人」？其中的關鍵因素就是源碼資本曹毅，曾投資過美團，與李想也有很深的交情，曹毅帶頭，王興隨後「拔刀相助」。
另外，王興本身就非常看好智能電動汽車，而這一產業也確實展現出了極大的潛力。2019年6月10日，特斯拉以1800億美元市值超越豐田成為全球第一大車企，加之國內造車新勢力理想、小鵬、蔚來、威馬的迅速崛起，讓王興看到了很多機會。
多年好友正在做一件自己欣賞的事情，助友一力，何樂而不為？
有分析人員指出，新能源汽車受國內利好政策影響，未來必定是一個萬億級別的市場，再往後發展就是無人駕駛，都與美團當前的出行業務所有關聯，但並沒有非常顯性的體現，更多像是王興在賭未來。
除了王興自己直接投資項目，他還作為個人LP接連入股多家基金。王興是源碼資本第二大單一股東，持股創投機構XVC1.6%的股份，並通過多條路徑覆蓋了辰海資本、零一創投。
結尾
作為中國市值第三高的網際網路科技公司，美團外賣大勝餓了麼，憑藉「團節社」打入拼多多的腹地，旅遊擠壓攜程，醫美直逼新氧，金融開始蠶食螞蟻集團、京東數科。
相比之下，美團投資顯得頗為低調，還沒有阿里、騰訊甚至字節跳動那麼大的聲量。
但悄然間，美團系6年投資超60筆，97%領投，成為阿里、騰訊無法忽視的力量。美團戰投、龍珠資本、王興/王興LP已形成「鐵三角」，彼此相互獨立，卻又形成合力。