來源：貓財經
作別綠瘦健康6個月後，一門心思「賣殼」的棒傑股份（002634.SZ）又拿出了一份頗有新意的方案，用「重組資產置換+股份轉讓」兩步走的方式，實現從傳統服裝產業到新興人工智慧（AI）的跨越。
12月16日晚間，棒傑股份披露重組草案，重組草案顯示，棒傑股份擬以除庫存股外的全部資產及負債作為置出資產，與張歡、黃軍文等人持有的深圳市華付信息技術有限公司（下稱「華付信息」）51％股權進行資產置換，置出資產最終由棒傑股份實際控制人陶建偉及陶士青、金韞之共同指定的主體承接。
另外，交易完成後，棒傑股份將控股華付信息，從而切入火熱的人工智慧賽道。
然而，此次重組的消息似乎並未受到市場的青睞。
17日，棒傑股份開盤一度衝高滑落，當日報收7.58元，跌4.05％，換手率9.42％，振幅18.28％。隨後18日，棒傑股份開盤直接下挫，收盤跌幅7.26％，當日報收7.03元。兩日連續累計跌幅達11.31％。
市場的不買帳，或許要回溯到棒傑股份不務主業卻執著「賣殼」，以及掌門人二度加倉他司說起。
一心就想「賣殼」，
溢價近7倍跨界AI
公告顯示，華付信息是一家基於軟體技術及AI算法的行業解決方案提供商，主要產品類別包括軟體技術服務、軟體產品（含算法SDK及AI系統）、系統集成（含智能終端）、IT開發服務等。
此外，華付信息前五大客戶名單中網際網路巨頭雲集，包括騰訊、微眾銀行、平安科技、美團在內，近三年，前五大客戶合計銷售額佔主營業務收入比例均超過50％。
自今年以來，人工智慧領域迎來龍頭上市浪潮。近期，以依圖科技、雲從科技為首的「AI四小龍」申請科創板上市已獲受理。此時，華付信息選擇以重組方式登陸A股市場，或許有望成為A股人工智慧行業重組第一例。
根據收益法評估，華付信息100％股權評估值為14.91億元，此次擬置入的華付信息51％股權對應估值為7.61億元，在此基礎上，該部分置入資產的交易價格為7.6億元。
上述資產置換後，陶建偉等擬以8240.78萬股股份（佔總股本的17.94％）和8000萬元現金作為支付對價，承接上述置出資產。其中，陶建偉與金韞之合計向張歡轉讓上市公司5.36％的股權。
交易完成後，棒傑股份將剝離目前無縫服裝相關業務，置入華付信息51％股權，成為一家基於軟體技術及AI算法的行業解決方案提供商。
根據公布的財務數據顯示，華付信息2018-2020年上半年分別實現歸母淨利潤3356.96萬元、4699.96萬元、3400.51萬元。業績承諾方承諾，華付信息在2020-2022年實現的淨利潤分別不低於6700萬元、9300萬元、1.22億元。若置入資產過戶無法在2020年完成，業績承諾方還將承諾2023年實現的淨利潤不低於1.39億元。
值得一提的是，截至2020年6月30日，華付信息帳面淨資產為1.95億元，也就是說棒傑股份將溢價近7倍完成置入。
服裝公司跨界賣減肥藥，
首次「賣殼」出師不利
棒傑股份於2011年上市，自上市以來，棒傑股份一直經營無縫服裝的設計、研發、生產和營銷，擁有「棒傑」「BAJ」「法維詩」等多個品牌，主要以ODM/OEM的模式為全球客戶提供無縫服裝的開發設計和生產製造服務。
此次跨界AI領域，並不是棒傑股份初次有更換賽道的打算。
今年5月中旬，棒傑股份宣布正籌劃發行股份收購綠瘦健康產業集團有限公司（下稱「綠瘦健康」）100％股權。棒傑股份還表示，本次交易完成後，上市公司的實際控制人將發生變更。
這就意味著，綠瘦健康很有可能是「借殼」上市。
值得一提的是，彼時棒傑股份交易的標的公司綠瘦健康曾是由謝娜、黃聖依、範冰冰等明星代言的減肥產品。對於經營服裝業務的棒傑股份來說，也完全屬於跨界。
有意思的是，本應該在10個交易日內披露交易方案的棒傑股份，在5月底就宣布終止併購。對於終止併購的原因是交易各方未能在規定時間內就本次重大資產重組的核心條款達成一致。
僅半年內，棒傑股份就籌劃了兩起併購重組，並且還都是跨界併購。由此可見，棒傑股份的轉型之心尤為迫切。
主營業務停滯不前，
掌門人靠加倉他司盈利
棒傑股份鐵了心要轉型或許與其上市以來的經營狀況有很大關係。
自棒傑股份上市後，公司的主業就陷入了停滯。
2011-2019年期間，棒傑股份的營收小幅提升，歸母淨利潤卻大幅下降。甚至可以說，在過去8年中，棒傑股份的主業始終停滯不前。
今年受疫情影響，許多服裝公司通過網絡直播帶貨緩解業績壓力。但是，棒傑股份年初在互動平臺表示，公司無縫服裝產品銷售面向的主要是品牌商和大型零售商、批發商等採購商客戶，目前沒有通過直播賣公司產品的情形。
2020年前三季度，棒傑股份實現營收4億，同比下降6.2％；實現歸母淨利潤5152.4萬，同比增長60.7％；期間費用率為16.5％，較上年升高4.2％。
然而，在公司經營觸及行業「天花板」的時候，棒傑股份的掌門人陶建偉除了一心「賣殼」以外，還一度加倉其他公司股票獲利，在貓妹來看，完全是一副迫切拋棄主營的態度。
根據華燦光電（300323.SZ）半年報顯示，截至6月30日，陶建偉持有2646.16萬股，佔總股本比例為2.42％，為第八大股東、第六大流通股股東。此前一季度末，陶建偉持有華燦光電1926.16萬股。這意味著，陶建偉在二季度又買了720萬股。
按照華燦光電12月18日的收盤價11.58元來看，陶建偉二季度加倉股票收益或已經實現翻番，而一季度購買股票亦有較大幅度的浮盈。
無心「主營」卻一心要「賣殼」的棒傑股份，此次跨界重組能否成功，是否會再度折戟，貓妹會持續關注。