頂級宗師談交易秘訣:成功的投資紀律,都是違背人本性的

2020-12-21 光年外匯

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理查·丹尼斯

在《理察·丹尼斯操盤術》一書中,全方位、系統化地講述了理查·丹尼斯的期貨交易理念、交易法則以及成功交易秘訣。

一共分為七個部分,分別從理查·丹尼斯的交易系統、交易策略、交易規則、技術分析法則、趨勢交易法則以及心理交易學展開。

1.制定可行計劃

這個計劃應該是根據你自己最熟悉的交易理念來制定的。你的交易理念可以是基本面的,也可以是技術面的。成功交易法訓練的第一步,實際上就是讓你知道自己的計劃是怎麼實現的。

2.責任心的建立

你正處在一個根本不可能被你左右形勢的市場環境裡正是這樣,你必須對發生在自己身上的所有事情承擔起責任。所謂的「賭」只是你的一廂情願,如果你堅決地認為市場會按你意願運行,為此你付出了不可挽回的代價(丟掉了機會或失去了金錢),你也只能自認倒黴,一切都只能由你負責。只有負起了責任,你才可以真正做出決定。

3.發現自己的弱點,並將弱點變成自己獲取利益的優點

不要試圖克服自己身上的所謂弱點,「克服」往往會讓自己從一個極端走向另一個極端。你金融市場最奇妙的地方,就是任何人所謂的弱點都不會是真正弱點,如果善加利用,任何人的弱點都可以變成在市場裡獲取利潤的優點。

4.針對你的長期交易或投資再做一個更全面的計劃

這個計劃包含著你儘可能想到的任何意外,最好是將這些意外情況列成一個表,對於你能想到的任何可能的意外都設想出一些應對的方案,對此進行反覆地演練直到它們成為習慣。這是成功交易最為關鍵的一個步驟。

5.從日常行為習慣中觀察自己和分析自己

要知道,你是交易和投資過程中最重要的因素,你才是決定自己是不是能夠從市場獲取最大利益的CEO,如此說來花些時間分析一下自己顯然是有必要的。

6.在開始每一筆交易時,提前就考慮好有可能發生的錯誤

如果你在心裡已演練了自己應對的策略,想必你自然會在實際交易時做到處變不驚了。

7.每天收盤時做一個簡短的盤後小結

問自己幾個簡單的問題:我遵循了自己給自己制定的規則了嗎?

如果答案是肯定的,就對自己誇獎一句說:不錯。

如果答案是否定的,你必須問自己,如果今後處於類似的情形會怎麼樣?

當你發現類似情形時,你必須反覆地在心裡演練這種情形,直到確信自己知道以後會怎樣適當地做出反應。

歐文·卡恩

卡恩分享了4大交易法則:

1. 對某一公司的狂熱,是巨大風險來臨的信號

卡恩進入股票市場時,美國股票市場正處在1929年暴跌時期,卡恩沒有沉溺於市場情緒,跟風執著在某一家公司或某一個行業,他一直在尋找值得投資的股票。

直到找到一家股價過高的銅礦公司,並賣空那家股票。後來美國股市暴跌,但卡恩的投資幾乎翻倍。這裡,卡恩得出一個結論,對某一公司和行業的狂熱,往往是巨大投資風險來臨的信號。

不過,卡恩在早期冒險做空成功後,改變了投資策略。他開始轉向尋求股市中被低估的好公司,然後堅決持有。

2. 安全投資保障

卡恩是格雷厄姆提出「淨流動資產價值」概念的嚴格實踐者。他每天分析上市公司的財務報表,根據公司的財務狀況,計算公司股票的價值。

如果一家公司的股票價值遠高於股票價格,那麼就購買這家公司的股票,否則就跳過。

根據卡恩的經驗,在美國大蕭條時期和後來的股票下跌時期,許多公司的股票價格遠低於其實際價值,相當於打折出售。

如果這種打折超過50%,即值一塊錢的股票以五毛錢出售,那麼就可以買進,卡恩稱這種打折叫安全投資保障。根據卡恩的投資經驗,這種投資途徑,是投資風險管理的最佳保障。

3. 學會等待,長期持股

卡恩的投資原則就是,如果值得投資的股票找不到,那麼價值投資者就要學會去等待。

但只要找到值得投資的公司,便會長期持有,而卡恩的每一筆投資年限至少是3年,有的甚至長達15年,直到股票的價值回歸,並且卡恩家族都是極具耐心的價值投資者,持股往往超過20年。

4. 堅持原則,嚴於律己

成功的投資紀律很多地方都是違背人的本性的,如果投資者過於散漫,跟隨大眾衝動,不能堅持自己的投資原則,就很難成為一個成功的投資者。這也是卡恩成功的另一個重要因素。

馬丁·舒華茲

馬丁·舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則:

1.把握大趨勢:

在持有頭寸之前,總會先檢查其移動平均價格,看看當時的價格是否高過移動平均價。舒華茲不願意違 背移動平均所顯示的走勢,另外也會尋找在股市創新低價時,卻能站穩於底部以上的個股,這種股票體質一定比大勢健全。

2. 最重要的原則就是資金管理:

在持有部位之前也應該事先決定到底自己願意承擔多少虧損,設立停損點,且要確 實遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好,到舒華茲斷氣的那一天,還是在尋找更好的改善方法。

就專業的交易生涯來說, 以月為計算單位,最大的虧損是3%。 舒華茲的交易哲學是,要求自己在每個月都獲利,甚至每天都獲利。成績其實也相當不錯。在 舒華茲的交易生涯中,有90%的月份都是獲利的。

尤其感到驕傲的事是,在每年4月份以前都不曾遭逢虧損。因為他們寧願賠錢也不願 意承認自己的錯誤。

大部分投資者在面對虧損時的反應是:"只要我不虧損錢就出場。"為什麼一定要等到不賠才出場呢? 這只是面子問題。舒華茲之所以能成為一名成功的投資者,就是因為終於能把面子拋在一邊。"去他的自尊心與面子問題。賺錢 才是最重要的。"

3. 每年都重新開始:

這是舒華茲的交易原則之一,每年一月舒華茲都告訴自己是個窮光蛋。只是較平常更加專注於交 易。

4. 習慣一個人工作:

以前舒華茲總會到城裡的辦公室去工作,因為那兒有許多朋友,可是隨著時光飛逝,朋友也越來 越少,舒華茲也不再到那裡去了。現在,每天會和十幾個朋友通電話,並且將自己的交易方式與策略告訴他們,不過他們也有自己的交易方法。

5. 在交易獲利了結之後,放一天假作為獎勵:

舒華茲發現自己很難持續兩星期都維持良好的交易成績,任何人從事交易時,都會經歷一段持續獲利的大好光景。例如舒華茲就能連續12天都賺錢,可是最後一定會感到疲累,因此9每當持續獲利一段時間時,舒華茲就會減量經營,遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之後卻不收手。

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