摘要
【機構論市：大宗商品板塊全面爆發 誰是行情新龍頭？】分析指出，經濟反彈疊加弱美元的金融環境大宗商品未來很長一段市場都會延續強勢行情，A股中相關板塊持續性可能會貫穿整個明年行情。
和信投顧：大宗商品板塊全面爆發 誰有望引領行情上漲
【盤面觀點】
今日兩市相對平開，多空雙方沿平盤線反覆拉鋸，市場觀望情緒濃重主力資金分歧加大，籌碼較為鬆動板塊間難以形成合力，三大指數均小幅下跌。盤面上賺錢效應有所回升，跌停個股數量顯著較少，局部恐慌得到一定控制，大宗商品板塊全面爆發，煤炭掀起漲停潮，有色金屬、石油開採、鋼鐵緊隨其後，汽車產業鏈、新材料、電氣設備漲幅居前，醫療器械、計算機、通訊服務、紡織製造則陷入調整。技術層面，指數進入一段狹窄的箱體中，上方拋壓較大籌碼十分鬆動，主力兌現需求強烈，下方均線形成密集支撐回撤空間有限，北上資金選擇波段操作高拋低吸，短期大概率將延續磨底行情。
當前股市雖然不上不下但大宗商品市場卻波濤洶湧，主流商品價格飆升甚至一度驚動監管出手降溫。拿煤炭舉例，其價格由於上漲速度過快導致下遊電廠都無法承受，國內少數地方竟然開啟局部限電措施。從供需結構上開看需求猛增的同時供給也呈現出放量態勢，可見並非是供給埠存在較大缺口，而是需求在短期迅速擴張導致市場無法快速反應。大宗商品的價格暴漲的原因很大程度在於實體經濟進入強勁復甦周期中，疫情的邊際效應在疫苗上市後將基本消失，而經歷疫情的洗禮多數地區完成了產業出清，經濟反彈疊加弱美元的金融環境大宗商品未來很長一段市場都會延續強勢行情，A股中相關板塊持續性可能會貫穿整個明年行情。建議投資者戰略性布局券商、銀行、大宗商品為主的核心資產，短期可適當參與醫療器械、汽車產業鏈、國防軍工的交易性機會。
【消息面】
1、臨港新片區9個重點項目集中簽約總投資超100億
上海臨港新片區管委會今日組織舉辦了臨港新片區前沿產業發展「十四五」規劃發布會暨2020年人工智慧產業項目集中簽約儀式。儀式上，恆玄科技智能系統級晶片研發中心項目、第一太平洋人工智慧中心項目、禾苗智能AI研發中心項目、浪潮雲網際網路公共服務平臺項目等9個重點項目進行了集中簽約，業務涵蓋了核心晶片設計、智能終端應用、算力算法、創新性平臺等多個領域，總投資額超過100億元。
2、鍍鋅價格創下10年新高旺盛需求或延續漲勢
據生意社價格監測，截至12月17日，上海1.0*1250*C熱鍍鋅卷市場均價在6178元/噸，較12月初上漲11.16%，且同比亦上漲33.55%，創下2011年以來的新高。其中，上海，天津，樂從等鍍鋅主流市場價格相對平穩，成交一般；但山東博興鍍鋅價格繼續上漲20元/噸，主要是環保減產所致。整體來看，高位價格鍍鋅資源，下遊終端接受程度比之前有所降低，更多一單一議，按需採購為主。因此價格短期價格未有明顯跌勢。
廣州萬隆：周期板塊仍是逢低介入的標的
一、市場觀點可能存在偏差
大盤指數在周期上漲，而消費白馬獲利回吐共振的影響下，全天維持窄幅震蕩。短期行情在板塊、主體輪動的情況下，預計將會維持震蕩整理為主。
二、偏差分析
周期板塊在多殺多到位之後轉漲，而機構抱團的消費白馬則在衝高后有獲利了結。由於板塊對指數的權重影響相對平衡，因此在多空共振下，今天指數整體維持震蕩整理。而對於短期行情走勢，需要關注的是周期類板塊是否有持續性，以及機構抱團板塊在反彈至高位之後是否存在多殺多的風險壓力。相信這也是當前投資者普遍關注的。
我們認為，周期類板塊的反彈主要是外資持續布局推動的。而基於滬深股通三季度整體處於獲利了結的階段，進入11月份開始重新大級別做多周期類板塊。基於規律的角度來看，外資中線持續布局標的一般會有持續性。因此我們認為，周期類板塊仍然是逢低介入的標的，右側趨勢維持震蕩偏強。而機構抱團板塊方面，我們認為短期加速與年底業績考核有關，規律上轉向多殺多的風險較大。因此，短期行情面臨結構性多殺多的風險是存在的。
整體上來看，我們的觀點認為，隨著周期類板塊反彈至階段性高位，增量減弱的概率加大。而機構抱團板塊仍然面臨加速衝高后多殺多風險，因此結構性減量大於增量或會導致市場在月底前後有回撤。但整體春季行情方面，我們認為機構有能力做多的情況下，市場多殺多後仍是左側布局的重要時間窗口。建議關注左側超跌的TMT，或有資金關注的軍工板塊。
(責任編輯：DF064)
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