編者按：
30年櫛風沐雨，30年春華秋實。
2020年是中國資本市場建立30周年。銀行業在資本市場助力下不斷成長，而銀行股也成為資本市場「壓艙石」，二者相輔相成。
下一個三十年，有更多新政策值得期待，商業銀行將攜手資本市場創造更多「奇蹟」。
三十而立，中國資本市場進入盛年。
從1990年到2020年，我國資本市場走過了風風雨雨的三十年 ，從無資本概念到資本意識深入人心，從無資本市場到多層次資本市場初步建立，這背後離不開銀行業的支持。
資本市場的下一個三十年，銀行業肩負著哪些時代使命，又將面臨哪些機遇與挑戰？
「壓艙石」作用凸顯
1990年，滬深交易所相繼成立，樹立資本市場的第一座豐碑，直接融資市場迅速發展。
1995年，建設銀行設立的中國國際金融公司，成為當時國內銀行唯一在境內設立的投資銀行機構。
1998年，工商銀行開始為滬深交易所實行的證券資金法人清算制度服務，與多家券商籤約，提供全方位金融服務。
1999年11月10日，浦發銀行4億元Ａ股股票正式在上海證券交易所掛牌交易，這使得浦發銀行成為《商業銀行法》和《證券法》頒布實施後，第一家規範上市的股份制商業銀行。
2005年6月，交行在港上市，作為首家完成財務重組和首家引進境外戰略投資者的國有大行，開啟了內地商業銀行赴境外上市的先河，2007年5月在A股上市。
2005年10月，建行在香港上市，2006年成功回歸A股市場。
2006年6月和7月，中行先後在香港H股和境內A股成功上市。
2006年10月，工行成為在香港和內地資本市場同時上市的第一家金融企業，當時創全球有史以來IPO（首次公開募股）最大規模。
「工行成功上市標誌著我國最大的商業銀行真正與世界接軌，體制是真正建立在市場化平臺基礎上的。上市能夠建立一種杜絕或者說減少不良資產產生的重要機制。」 時任中國人民大學教授的吳曉求表示。
2010年7月，農行先後在上海和香港兩地上市。至此，國有銀行股改上市畫上了圓滿句號。
在國有大型銀行股改上市的成功示範下，中國銀行業金融機構紛紛開啟了在內地和香港上市的熱潮。截至目前，A股上市銀行數量已增至37家。
銀行股也成為資本市場的壓艙石。隨著註冊制的實施帶來的市場擴容，滬深兩市最新市值已達78萬億元，規模位居全球第二，與2000年末相比增長了16倍，上市公司數量突破4000家。而最新118家千億市值上市公司中，銀行板塊有16家，總數位居第二。
Wind數據顯示，截至2020年三季度末，37家上市銀行歸母淨利潤佔全部A股公司歸母淨利潤的比例為41%，銀行業總市值佔A股總市值的12.31%。
與資本市場同行
三十年崢嶸歲月稠。
在前海開源基金總經理楊德龍看來，資本市場和銀行等金融機構的發展是相輔相成的，資本市場為企業提供股權融資，銀行則提供間接融資的市場。由於我國企業是以間接融資為主，因此對銀行的依賴度較高。
「縱觀我國較高的居民儲蓄率，銀行相當於資金蓄水池，每輪牛市產生都是由儲蓄搬家帶來大量資金流動而產生的。同時，銀行為上市公司提供貸款也是對企業發展和上市過程提供支持。」楊德龍在接受《國際金融報》記者採訪時指出。
中國人民銀行金融研究所所長周誠君近日在公開場合上透露，大力發展直接融資是監管鼓勵的方向，近期或逐步出臺新政策鼓勵商業銀行更多參與資本市場建設。
「一方面，要大力發展直接融資，鼓勵更多儲蓄通過直接融資方式支持創新，支持國家數位化轉型。另一方面，要客觀正視我國商業銀行長期以來佔據金融體系『大頭』的現狀，讓商業銀行更多參與從儲蓄轉化為投資以及資本形成的過程當中。」周誠君分析。
實際上，為了避免成為二十一世紀的「恐龍」，銀行與資本市場的合作步伐從未停歇。9月，深交所與上海銀行籤署戰略合作協議，上海銀行在金融市場及公司投行業務方面發展迅速，與深交所的合作將充分整合雙方間接融資和直接融資的優勢，攜手解決民營企業「融資難、融資貴」的問題，為支持實體企業的發展提供更多融資渠道。
此外，理財子公司的設立也如火如荼，21家銀行理財子公司已獲準開業。記者了解到，理財子公司獲得「公募基金＋私募基金＋類信託」綜合的全能型牌照，對理財子公司資管產品銷售起點、股票投資、非標投資、委外合作、產品分級等方面進行放鬆，成為銀行參與資本市場和大眾投資的重要方式。
那麼，未來銀行可以如何拓展資本市場業務？
「國有大型商業銀行要想進一步提升競爭力，站在全球的金融制高點，深刻理解金融市場運作，更好地服務於投融資兩端的公司和個人客戶，必須參與和服務資本市場。一些大中型商業銀行已在香港設立投行子公司，未來內地還需要允許銀行集團持有投行牌照。」 郵政儲蓄銀行戰略發展部總經理周瓊對外表示。
中原銀行首席經濟學家王軍認為，未來商業銀行與資本市場相關的業務流程、產品創設和服務體系，以及內部組織架構，確實有必要進行較大的升級、改進和創新，使得商業銀行能夠大力提升體系化服務高新技術企業的綜合能力，更多地支持實體經濟發展、支持多層次資本市場的建設。
王軍進一步指出，「從業務模式來講，商業銀行可以開展與資本市場相關的投行業務創新包括：非信貸直投、產業基金、債券配套、資產證券化等業務。又如，商業銀行可以從組織架構上整合自身總行的投行部、資本市場部、戰略客戶部、分行的投行部，以及其他相關經營單位，對高科技、創新型企業客戶進行對接，主動了解和跟蹤其上市需求，做好諮詢服務和牽線搭橋工作，為資本市場的相關板塊，如科創板、創業板提供上市資源。」
楊德龍認為，隨著中國資本市場對外開放，國際資本流入越來越多，對國內金融市場形成衝擊。他表示會形成「鯰魚效應」，建議國內金融機構可以學習國際的先進經驗，促進發展壯大。
回首資本市場三十年風雨路，擁抱創新是銀行業最好註解，在資本市場上完成一個又一個卓有成效的改革，展望下一個三十年將會迎來更好的發展。