| 時間：2020年04月16日 16:27:24 中財網 |
原標題:
睿能科技:華興會計師事務所（特殊普通合夥）關於《關於福建
睿能科技股份有限公司2019年年度報告的信息披露監管問詢函》有關問題的回覆
華興會計師事務所（特殊普通合夥）
關於《關於福建
睿能科技股份有限公司 2019 年年度報告的
信息披露監管問詢函》有關問題的回覆
閩華興所（2020）函字 G-002 號
上海證券交易所：
貴所於 2020 年 4 月 3 日下發的上證公函【2020】0316 號《關於福建
睿能科技股份有
限公司 2019 年年度報告的信息披露監管問詢函》（以下簡稱「問詢函」）已收悉。我們作
為福建
睿能科技股份有限公司（以下簡稱
睿能科技或公司）的審計機構針對上述年報問詢
函中要求會計師發表意見的問題，回復如下：
3.關於應收款項。年報披露，公司 2019 年應收帳款帳面價值為 3.37 億元，同比增長
8.78%。近年來公司應收帳款增速較快，2016-2018 年同比增速分別為 22.89%、18.21%和
23.57%。請公司分業務板塊補充列示應收帳款前五大對象及金額、交易事項、帳齡、減值
準備等，說明減值準備計提是否充分及依據，並說明連續三年增速較快的原因及合理性。
請年審會計師發表意見。
【公司回復】
1、製造業務與分銷業務應收帳款前五大客戶情況
單位：人民幣萬元
客戶
應收帳款
餘額
交易事項
帳齡
壞帳
準備
計提
比例%
一、製造業務
製造業務應收客戶一
2,470.54
銷售商品
1 年以內
112.41
4.55
製造業務應收客戶二
1,660.60
銷售商品
1 年以內
75.56
4.55
製造業務應收客戶三
1,616.15
銷售商品
1 年以內
73.53
4.55
製造業務應收客戶四
1,308.69
銷售商品
1年以內金額1,302.25萬元，
1-2 年金額6.44 萬元
61.60
4.71
製造業務應收客戶五
718.88
銷售商品
1 年以內
32.71
4.55
合計
7,774.86
355.81
4.58
二、分銷業務
分銷業務應收客戶一
1,447.15
銷售商品
1 年以內
65.85
4.55
分銷業務應收客戶二
1,361.08
銷售商品
1 年以內
61.93
4.55
分銷業務應收客戶三
1,033.23
銷售商品
1 年以內
47.01
4.55
分銷業務應收客戶四
974.96
銷售商品
1 年以內
44.36
4.55
分銷業務應收客戶五
936.95
銷售商品
1 年以內
42.63
4.55
合計
5,753.37
261.78
4.55
2、應收帳款壞帳準備計提說明
根據財政部的相關規定，公司自 2019 年 1 月 1 日起施行新金融工具相關會計準則，金
融資產減值準備計提方法由「已發生損失法」改為「預期損失法」。除單項發生減值跡象
單獨計提信用損失外，公司以共同風險特徵為依據，按照客戶類別等共同信用風險特徵將
應收帳款分為不同組別，對於劃分為並表內關聯方組合的應收帳款不計提壞帳準備；對於
劃分為帳齡組合的應收帳款，本公司採用以帳齡特徵為基礎的預期信用損失模型，參考歷
史信用損失經驗，結合當前狀況以及對未來經濟狀況的預測，編制應收帳款帳齡與整個存
續期預期信用損失率對照表，計算預期信用損失。
公司以歷史遷徙率並考慮前瞻性調整，得出
2019
年
末應收帳款的預期信用損失率如下：
帳齡
預期信用損失率
1 年以內（含 1 年）
4.55%
1 至 2 年（含 2 年）
36.54%
2 至 3 年（含 3 年）
81.77%
3 年以上
100.00%
新金融工具準則計提方法與原準則計提方法對壞帳準備的影響對比如下：
單位：人民幣萬元
名稱
2019 年末應
收帳款餘額
新準則計提方法
原準則計提方法
兩者
差異
計提比例
壞帳準備
計提比例
壞帳準備
一、單項計提
279.53
63.40%
177.23
63.40%
177.23
二、組合計提
35,628.04
5.73%
2,043.07
5.73%
2,041.83
1.24
1 年以內（含 1 年）
34,792.65
4.55%
1,583.06
5.00%
1,739.63
-156.57
1-2 年（含 2 年）
590.58
36.54%
215.80
10.00%
59.06
156.74
2-3 年（含 3 年）
3.35
81.77%
2.74
50.00%
1.67
1.07
3 年以上
241.47
100.00%
241.47
100.00%
241.47
合計
35,907.57
6.18%
2,220.30
6.18%
2,219.06
1.24
綜上，公司已根據新金融工具相關會計準則的要求對應收帳款計提壞帳準備，壞帳準
備的計提金額是充分、合理的。
3、分業務說明連續三年增速較快的原因及合理性
公司近三年應收帳款分業務情況如下：
單位：人民幣萬元
分業務
2017 年
2018 年
2019 年
18 年比 17 年
變動幅度
19 年比 18 年
變動幅度
應收帳款帳面價值合計
25,061.26
30,966.93
33,687.27
23.56%
8.78%
其中：製造業務
7,698.57
11,191.56
12,391.37
45.37%
10.72%
其中：分銷業務
17,362.68
19,775.37
21,295.90
13.90%
7.69%
（1）製造業務
2017
年
基於高速增長的業務規模和積極向好的預期，公司的出貨量大幅增加，應收帳
款相應大幅增長；
2018
年收入增速較小，但受兩個客戶因國外拖欠款項及建廠資金影響，
貨款回籠不夠及時，年末應收帳款仍有一定增長；
2019
年
，公司受針織橫機行業周期性調
整的明顯影響，業務量下降較多，雖然
2018
年因國外拖欠款項而資金緊張的客戶款項於
2019
年回籠，但由於行業周期性調整波及整個產業鏈，公司下遊客戶銷售量下滑、資金壓力增
大，對公司貨款的償還速度也有所減緩；另由於
2019
年新產品襪機電控系統銷量增加，此
業務相關的應收帳款餘額亦增加，因此
2019
年末公司應收帳款帳面價值仍有小幅增加。
（2）分銷業務
2017 年分銷業務增長較快，應收帳款回籠良好。2018 年分銷業務主營業務收入同比下
降 5.32%，2018 年末應收帳款餘額增加主要原因系大客戶深圳
拓邦股份有限公司及其關聯
企業提出延長結算帳期，公司評估長期合作、業務量增長及信用等情況，同意結算帳期從
月結 30 天調整為月結 60 天所致。2019 年末應收帳款增加系 2019 年前三季度受國內外風
險挑戰明顯上升影響，分銷業務業務量下降，2019 年第 4 季度業務量有所復甦，超過 2018
年第 4 季度業務量，因此 2019 年末應收帳款餘額同比上升。
公司將持續加強對應收帳款的管理，及時跟蹤客戶情況，審慎評估客戶還款能力，降
低信用風險，並嚴格按照企業會計準則的要求計提合理的壞帳準備。
【會計師意見
】
我們
認為：
公司應收帳款的增長狀況如實反映了公司的業務實質，公司應收帳款減值
測試過程符合企業會計準則和公司有關會計政策的規定，期末應收帳款壞帳準備的計提金
額充分、合理。
4.關於存貨。年報披露，2019 年公司存貨帳面價值為 2.99 億元，同比下降 24.79%，
計提跌價準備 0.12 億元，計提比例為 3.79%，較去年有所上升。此外，公司的存貨周轉天
數近年來不斷攀升，從 2017 年的 68.73 天上升至 2019 年的 100.57 天。請公司補充披露：
（1）分業務列示報告期公司存貨的具體構成及庫齡、主要採購方，並結合相關在售訂單、
銷售計劃等說明報告期存貨變動的原因；（2）結合存貨周轉天數上升及存貨計提比例增
加等情況，並對比同行業公司情況，分業務說明公司是否存在較大的存貨減值風險。請年
審會計師發表意見。
【公司回復】4.1 分業務列示報告期公司存貨的具體構成及庫齡、主要採購方，並結
合相關在售訂單、銷售計劃等說明報告期存貨變動的原因；
1、報告期公司存貨的具體構成及變動情況
單位：人民幣萬元
項目
期末餘額
期初餘額
帳面價
值變動
幅度
帳面餘額
帳面價值
帳面價值佔
比
帳面餘額
帳面價值
帳面價值佔
比
一、製造業務
庫存商品
1,317.94
1,202.45
4.02%
1,902.45
1,862.59
4.68%
-35.44%
半產品
2,183.84
2,012.78
6.72%
3,437.24
3,263.05
8.20%
-38.32%
在產品
303.40
303.40
1.01%
264.08
260.38
0.65%
16.52%
低值易耗品
3.76
3.02
0.01%
95.99
91.89
0.23%
-96.71%
包裝物
1.55
1.35
0.00%
59.70
56.53
0.14%
-97.61%
原材料
4,284.68
4,140.70
13.83%
6,304.04
6,078.66
15.27%
-31.88%
小計
8,095.17
7,663.70
25.59%
12,063.50
11,613.10
29.17%
-34.01%
二、分銷業務
庫存商品
23,031.05
22,282.31
74.41%
28,678.92
28,205.34
70.83%
-21.00%
三、存貨合計
31,126.22
29,946.01
100.00%
40,742.42
39,818.44
100.00%
-24.79%
公司存貨主要由原材料及庫存商品組成，原材料及庫存商品佔報告期各期末存貨帳面
價值的比例均在 90%以上，原材料系製造業務採購的原材料。
2、公司期末存貨庫齡情況
單位：人民幣萬元
存貨構成
帳面餘額
庫齡情況
1 年以內
1 至 2 年
2 年以上
一、製造業務
庫存商品
1,317.94
1,253.73
60.82
3.39
半產品
2,183.84
2,024.29
97.07
62.47
在產品
303.40
303.40
-
-
低值易耗品
3.76
1.02
0.56
2.19
包裝物
1.55
0.58
0.97
-
原材料
4,284.68
2,836.27
1,158.49
289.93
小計
8,095.17
6,419.29
1,317.91
357.97
二、分銷業務
庫存商品
23,031.05
19,121.60
3,598.28
311.18
合計
31,126.22
25,540.89
4,916.19
669.15
公司製造業務庫齡一年以內的存貨佔比為 79.30%，分銷業務庫齡一年以內的存貨佔比
為 83.03%，存貨質量總體較好。
3、分業務列示公司存貨主要採購方
公司製造業務存貨按照主要原材料列示採購方；公司分銷業務存貨均為庫存商品，不存
在生產環節，因此，分銷業務存貨按照主要庫存商品類別列示採購方，具體如下：
存貨構成
帳面餘額
佔存貨帳面
餘額的比例
主要供應商
製造業務-主要原材料
集成電路
1,247.40
29.11%
世平國際(香港)有限公司
Infineon Technologies Ltd.（英飛凌）Microchip
Technology Ireland Ltd
（微芯科技）
傳輸線纜
674.28
15.74%
福州同泰電子有限公司
福州鼎宏升電子有限公司
福州維信電子有限公司
蘇州意華電工有限公司
功率器件
357.04
8.33%
世平國際(香港)有限公司
Infineon Technologies Ltd.（英飛凌）
ROHM Co., Ltd(羅姆)
電容
347.79
8.12%
威雅利電子（深圳）有限公司
印刷電路板
271.20
6.3%
深圳市
景旺電子股份有限公司
合計
2,897.70
67.63%
存貨構成
帳面餘額
佔存貨帳面
餘額的比例
主要供應商
分銷業務—主要庫存商品
功率器件及模組
7,536.76
32.72%
Infineon Technologies Ltd.（英飛凌）
微控制器晶片
5,863.58
25.46%
Microchip Technology Ireland Ltd.
（微芯科技）
電源管理及驅動晶片
4,971.30
21.59%
Power Integrations International Ltd
(PI公司)
保護元器件
1,091.93
4.74%
Littelfuse Far East Pte Ltd(力特公司)
模擬及混合信號晶片
862.91
3.75%
Microchip Technology Ireland Ltd.
（微芯科技）
合計
20,326.48
88.26%
4、分業務列示報告期末公司存貨的訂單情況
（1）針織橫機電控系統
產品分類
期末庫存數（套）
有訂單支持的存貨數（套）
存貨中有訂單支持
的存貨佔比（%）
針織橫機電控系統
4,582
4,107
89.63
（2）IC 分銷業務
單位：人民幣萬元
產品分類
期末庫存餘額
有訂單的存貨金額
存貨中有訂單支持的
存貨佔比（%）
微控制器晶片
5,863.58
3,548.95
60.53
功率器件及模組
7,536.76
3,199.75
42.46
電源管理及驅動晶片
4,971.30
2,351.82
47.31
模擬及混合信號晶片
862.91
602.17
69.78
存儲晶片
289.50
158.26
54.67
接口晶片
598.92
415.57
69.39
射頻晶片及模組
472.31
395.56
83.75
其他產品
2,435.79
940.37
38.61
合計
23,031.05
11,612.46
50.42
5、報告期公司存貨變動原因
公司存貨主要由原材料及庫存商品組成，原材料及庫存商品佔報告期各期末存貨帳面
價值的比例均在90%以上，原材料系製造業務採購的原材料。2019年末公司存貨帳面價值較
2018年末下降24.79%，其中製造業務2019年末原材料和庫存商品帳面價值較2018年末分別
下降31.88%、35.44%，分銷業務2019年末庫存商品帳面價值較2018年末下降21.00%。
公司製造業務之針織橫機電控系統市場經過 2016-2017 兩年的高速發展後，市場從
2018 年下半年開始逐漸降溫，2019 年銷售量明顯下滑。公司為順應市場需求量下降的趨勢，
減小存貨的庫存風險，適時調整了製造業務的原材料備貨規模；另外，公司不斷提高庫存
管理水平，製造業務之針織橫機電控系統業務 2019 年末庫存商品中有訂單支持的比例高達
89.63%，公司根據以銷定產的生產模式來保證庫存商品滿足市場的需求量的同時不造成庫
存積壓，因此公司製造業務的原材料和庫存商品 2019 年末帳面價值較 2018 年末下降明顯。
公司 IC 產品庫存主要由兩部分構成：一是公司根據客戶下達的採購訂單採購後但客戶
尚未提貨形成的庫存；二是公司基於對客戶的銷售預測及市場需求狀況向 IC 設計製造商提
早下單採購後形成的庫存，分銷業務 2019 年末存貨中有訂單支持的存貨佔比 50.42%，剩
餘的庫存則是根據市場需求預測備貨的庫存。
2018 年上半年 IC 產品供應商功率器件產能短缺，公司為能滿足下遊客戶的需求而做
了相應的備貨，但公司 IC 分銷業務 2018 年第四季度銷量下降，導致 2018 年末公司存貨增
加。公司 2019 年 IC 分銷業務隨著市場需求量的下降，備貨相應減少，同時，2019 年繼續
消化 2018 年上半年因供應商產能短缺而進行了相對較多儲備但又因其後市場不景氣而留
存的庫存，因此，分銷業務 2019 年末庫存商品帳面價值較 2018 年末下降 21.00%。
【公司回復】4.2 結合存貨周轉天數上升及存貨計提比例增加等情況，並對比同行業
公司情況，分業務說明公司是否存在較大的存貨減值風險
1、公司存貨周轉天數及存貨跌價準備計提的變動情況
（1）製造業務
財務指標
2019 年度
2018 年度
存貨周轉率（次/年）
2.55
3.11
存貨周轉天數（天）
141.42
115.65
存貨帳面餘額（萬元）
8,095.17
12,063.50
存貨跌價準備（萬元）
431.47
450.40
存貨帳面價值（萬元）
7,663.70
11,613.10
跌價準備計提比例
5.33%
3.73%
（2）分銷業務
財務指標
2019 年度
2018 年度
存貨周轉率（次/年）
4.07
4.90
存貨周轉天數（天）
88.56
73.51
存貨帳面餘額（萬元）
23,031.05
28,678.92
存貨跌價準備（萬元）
748.74
473.58
存貨帳面價值（萬元）
22,282.31
28,205.34
跌價準備計提比例
3.25%
1.65%
2、與同行業上市公司比較情況
（1）製造業務對比
財務指標
睿能科技（2019 年度）
大豪科技（2019 年度）
精倫電子（2019 年半年度）
存貨周轉率（次/年）
2.55
2.18
1.91[注]
存貨周轉天數（天）
141.42
165.28
188.48[注]
存貨帳面餘額（萬元）
8,095.17
22,125.49
15,944.06
存貨跌價準備（萬元）
431.47
810.04
4,745.11
存貨帳面價值（萬元）
7,663.70
21,315.45
11,198.95
跌價準備計提比例
5.33%
3.66%
29.76%
註：
精倫電子尚未披露 2019 年年報，採用 2019 年度半年報數據乘以 2 折算全年列示。
（2）分銷業務對比
財務指標
睿能科技（2019 年度）
潤欣科技（2019 年度）
力源信息（2019 年半年度）
存貨周轉率（次/年）
4.07
6.25
9.72[注]
存貨周轉天數（天）
88.56
57.57
37.02[注]
存貨帳面餘額（萬元）
23,031.05
12,275.79
133,405.66
存貨跌價準備（萬元）
748.74
875.22
2,893.60
存貨帳面價值（萬元）
22,282.31
11,400.57
130,512.06
跌價準備計提比例
3.25%
7.13%
2.17%
註：
力源信息尚未披露 2019 年年報，採用 2019 年度半年報數據乘以 2 折算全年列示。
公司製造業務及分銷業務2019年度較2018年度存貨周轉天數均略有上升，主要原因系
公司各業務2019年度市場需求下降，雖然公司在市場需求下降的形勢下減少備貨規模並加
強庫存管理，但平均存貨餘額降幅小於業務量降幅所致。
報告期末，公司製造業務存貨跌價準備為431.47萬元，佔期末存貨餘額的比例為5.33%，
公司分銷業務存貨跌價準備為748.74萬元，佔期末存貨餘額的比例為3.25%。製造業務「以
銷定產」的生產模式與較高的毛利率決定了公司存貨中佔比較大的庫存商品和原材料減值
風險較小；IC產品分銷業務主要經營模式為通過為客戶提供技術支持服務從而使IC產品能
被設計應用到客戶產品中進而實現產品的銷售，這一模式決定了公司銷售預測針對性較強；
且公司製造業務及分銷業務庫存商品大部分均有明確的訂單支持，係為執行銷售合同或訂
單所持有的存貨。因此，公司存貨質量總體較好。
與同行業公司相比，公司存貨周轉率與跌價準備計提比例總體處於行業中等水平。
綜上所述，公司存貨跌價準備計提合理，不存在較大的存貨減值風險。
【會計師意見
】
我們
認為：
公司回復的存貨狀況、存貨變動的原因及存貨跌價準備計提情況與我們在
財務報表審計中所獲得的信息一致。公司存貨本期跌價準備計提情況符合企業會計準則的
要求，計提比率符合行業特徵。
6.關於經營性現金流。年報披露，2019 年公司營業收入和淨利潤同比分別下降 20.24%
和 73.47%，經營性現金流為 0.67 億元，較去年同期的-0.29 億元呈現增長趨勢。請公司
結合各項業務的特點和開展情況等，分析淨利潤大幅下降的原因，以及在營業收入和淨利
潤同比出現較大下降的情況下，經營性現金流同比增加的原因及其可持續性。請年審會計
師發表意見。
【公司回復】
1、結合各項業務的特點和開展情況等，分析淨利潤大幅下降的原因
2019 年度，公司實現營業收入 147,785.54 萬元，同比減少 37,512.84 萬元，下降幅
度 20.24%；歸屬於上市公司股東的淨利潤 3,012.30 萬元，同比減少 8,340.24 萬元，下降
幅度 73.47%，歸屬於上市公司股東的淨利潤下降的主要原因分析如下：
（1）針織設備電控系統業務：主營業務收入 30,115.04 萬元，同比下降 32.07%，毛
利率同比基本持平，毛利額同比減少 4,963.42 萬元。營業收入下降主要是受針織橫機行業
周期性調整影響所致。根據中國紡織機械協會《針織機械行業經濟運行報告（2019 年）》，
2019 年針織橫機行業銷量下降近 40%，公司針織橫機電控系統銷量下降幅度與行業下降幅
度基本一致。
（2）IC 產品分銷業務：主營業務收入 104,988.01 萬元，同比下降 16.79%，毛利率同
比下降 2.43%，毛利額同比減少 5,043.82 萬元。營業收入下降的主要原因系受國際貿易爭
端升級導致訂單減少、經濟增速整體放緩導致市場需求下降、行業競爭進一步加劇等諸多
因素的疊加影響所致；毛利率下降的主要原因系中美貿易衝突導致市場需求減少，市場競
爭進一步加劇所致。同時，IC 產品同質化競爭的加劇也導致 IC 設計製造商和 IC 分銷商被
迫犧牲部分毛利以換取市場份額。
（3）縫製設備電控系統業務及伺服驅動系統業務尚處於投入期，公司加大對其研發及
運營投入，增加淨支出 2,766.80 萬元（其中研發費用增加 1,678.03 萬元），影響歸母淨
利潤同比減少 1,834.92 萬元。
（4）公司持續優化資源投入，除繼續加大對縫製設備電控系統業務及伺服驅動系統業
務的投入外，其他銷管研費用合計同比減少 3,578.67 萬元，同比下降 17.93%。
2、說明營業收入和淨利潤同比出現較大下降的情況下，經營性現金流同比增加的原
因及其可持續性
報告期，公司營業收入和淨利潤同比出現較大下降的情況下，經營性現金流同比增加
的原因主要系報告期營業收入下降導致經營所需採購量下降，且公司加強存貨管控，備貨
大幅減少；而且營業收入的下降，也導致經營性應收項目餘額增幅比 2018 年度下降。這兩
因素結合，使得經營活動現金流量大幅增加，與營業收入與利潤的變動成反向。分業務列
示分析如下：
（1）製造業務
單位：人民幣萬元
項目（含分部間關聯交易）
2019 年度
2018 年度
變動金額
銷售商品、提供勞務收到的現金
26,498.24
34,847.53
-8,349.29
收到的稅費返還
998.70
2,942.36
-1,943.67
收到其他與經營活動有關的現金
569.03
771.89
-202.85
經營活動現金流入小計
28,065.96
38,561.77
-10,495.81
購買商品、接受勞務支付的現金
12,258.44
17,441.94
-5,183.49
支付給職工以及為職工支付的現金
9,377.37
8,014.26
1,363.11
支付的各項稅費
2,698.57
3,899.55
-1,200.98
支付其他與經營活動有關的現金
3,145.90
3,749.31
-603.41
經營活動現金流出小計
27,480.28
33,105.06
-5,624.78
經營活動產生的現金流量淨額
585.68
5,456.71
-4,871.03
淨利潤
3,189.12
8,846.25
-5,657.13
製造業務 2019 年度經營活動產生的現金流量淨額 585.68 萬元，而 2019 年製造業務的
淨利潤為 3,189.12 萬元，兩者差異-2,603.44 萬元。主要原因在於製造業務業務量下降且
公司加強存貨管控，備貨大幅減少；但由於行業周期性調整波及整個產業鏈，下遊客戶資
金壓力增大，回款速度變慢，導致經營性應收項目增加的金額大於存貨的減少金額，因此
經營活動產生的現金流量淨額小於淨利潤。
製造業務淨利潤與經營活動產生的現金流量淨額的變動關係如下：
單位：人民幣萬元
項目
2019 年度
2018 年度
變動金額
現金流量附表：
淨利潤
3,189.12
8,846.25
-5,657.13
存貨的減少（增加以「-」號填列）
3,740.03
-1,682.94
5,422.96
經營性應收項目的減少（增加以「-」號填列）
-5,523.81
-1,808.55
-3,715.26
經營性應付項目的增加（減少以「-」號填列）
-146.71
675.57
-822.28
其他項目
-672.95
-573.62
-99.33
經營活動產生的現金流量淨額
585.68
5,456.71
-4,871.03
由上表可見，製造業務 2019 年度經營活動產生的現金流量淨額同比減少 4,871.03 萬
元，小於製造業務淨利潤的減少金額 5,657.13 萬元，兩者差異 786.10 萬元；主要是由於
採購量下降導致「存貨的減少」與「經營性應付項目的增加」二者合計變動 4,600.68 萬元，
而應收項目餘額的增加導致「經營性應收項目的減少」變動-3,715.26 萬元，三者變動金
額合計為 885.42 萬元，導致經營活動產生的現金流量淨額變動額小於淨利潤變動額。
（2）分銷業務
單位：人民幣萬元
項目（含分部間關聯交易）
2019 年度
2018 年度
變動金額
銷售商品、提供勞務收到的現金
120,822.28
143,110.71
-22,288.43
收到的稅費返還
-
-
-
收到其他與經營活動有關的現金
223.95
216.55
7.40
經營活動現金流入小計
121,046.23
143,327.26
-22,281.03
購買商品、接受勞務支付的現金
104,806.40
137,844.61
-33,038.21
支付給職工以及為職工支付的現金
5,934.78
7,045.69
-1,110.91
支付的各項稅費
1,249.19
3,296.99
-2,047.80
支付其他與經營活動有關的現金
2,934.32
3,469.79
-535.46
經營活動現金流出小計
114,924.70
151,657.08
-36,732.38
經營活動產生的現金流量淨額
6,121.53
-8,329.82
14,451.35
淨利潤
-383.70
2,300.96
-2,684.66
分銷業務 2019 年度經營活動產生的現金流量淨額 6,121.53 萬元，而 2019 年分銷業務
的淨利潤為-383.70 萬元，兩者差異 6,505.23 萬元。主要原因在於分銷業務業務量下降且
公司加強存貨管控，存貨餘額較上年末大幅減少；且分銷業務款項回籠良好，2019 年末經
營性應收項目餘額較上年末減少，兩項疊加結果，導致經營活動產生的現金流量淨額遠大
於淨利潤。
分銷業務淨利潤與經營活動產生的現金流量淨額的變動關係如下：
單位：人民幣萬元
項目
2019 年度
2018 年度
變動金額
現金流量附表：
淨利潤
-383.70
2,300.96
-2,684.66
存貨的減少（增加以「-」號填列）
5,277.41
-6,789.98
12,067.39
經營性應收項目的減少（增加以「-」號填列）
2,358.31
-4,757.61
7,115.92
經營性應付項目的增加（減少以「-」號填列）
-2,896.84
-1,757.28
-1,139.56
其他項目
1,766.35
2,674.09
-907.74
經營活動產生的現金流量淨額
6,121.53
-8,329.82
14,451.35
由上表可見，分銷業務 2019 年度經營活動產生的現金流量淨額同比增加 14,451.35
萬元，與淨利潤成反向變動，主要是由於業務量下降導致經營所需採購量下降，「存貨的
減少」變動金額為 12,067.39 萬元；而且營業收入的下降，也導致經營性應收項目餘額下
降，「經營性應收項目的減少」變動金額為 7,115.92 萬元。這兩因素同向相加，使得經營
活動產生的現金流量淨額大幅增加。
綜上，經營活動產生的現金流量淨額的可持續性受業務量波動、應收帳款回收情況以及
採購金額變動等因素綜合影響，而公司業務量的波動與針織橫機行業周期影響
以及
IC
產品
市場的景氣度相關，公司將持續夯實基礎、苦練內功、拓展業務、管控應收帳款及備貨等，
力爭有足夠的經營活動淨現金流量促進公司可持續性發展。
【會計師意見
】
我們
認為：
公司關於淨利潤大幅下降的原因以及在營業收入和淨利潤同比出現較大下
降的情況下，經營性現金流同比增加的原因及其可持續性的說明是恰當的。
7.關於收入確認。年報披露，2019 年公司 IC 分銷業務收入為 10.50 億元，佔公司營
業收入比重為 71.04%。請結合相關業務流程，補充說明 IC 分銷業務的收入確認政策，並
說明相關處理的合理性與審慎性。請年審會計師發表意見。
【公司回復】
1、IC 分銷主要業務流程
公司通過為客戶提供技術支持服務，從而使 IC 產品能被設計應用到客戶產品中進而實
現 IC 產品的銷售。公司 IC 產品分銷業務的主要業務流程如下：
（1）採購流程
公司分銷的 IC 產品來自國內外 IC 設計製造商，公司 IC 產品分銷業務的採購模式分為
訂單採購和銷售預測採購兩種：①訂單採購模式是指公司接到客戶的採購訂單後將客戶訂
單的需求量與當前庫存量及計劃收到量進行匹配，就不足的需求量向 IC 設計製造商下單採
購；②銷售預測採購模式是指公司市場部門基於對客戶的銷售預測及市場需求狀況向 IC
設計製造商提早下單採購。
公司 IC 產品分銷業務的主要採購流程如下：客戶訂單/銷售預測備貨單——請購審批
——可用資源匹配——選擇供應商——確定採購價格——製作及審批採購訂單——向供應
商下單——確定交期——收貨入庫。
（2）銷售流程
公司 IC 產品分銷業務的主要銷售流程如下：市場規劃——挖掘銷售機會——提供 IC
應用解決方案等技術支持服務，推動客戶項目設計成功——銷售訂單或合同洽談——銷售
訂單審批——籤訂銷售訂單或合同——按照合同約定出貨——開票、收款——售後技術服
務。
IC 分銷業務銷售模式根據產品交付方式的不同，分為一般情況銷售和寄售庫銷售。一
般情況銷售的交付方式有兩種：①公司將商品直接發往客戶，由客戶收到貨物後在籤收單
上進行籤字確認；②公司將商品交予客戶指定的收貨公司或者物流公司並由其進行籤收，
籤收後路途中毀損的問題由物流公司承擔。寄售庫銷售模式下，公司將產品提前寄存於客
戶指定的倉庫中並單獨管理，客戶根據實際需求進行領用，雙方定期對帳確認客戶實際領
用的產品數量及期末庫存。
2、IC 分銷業務的收入確認政策
公司銷售商品在同時滿足以下條件時按照銷售合同約定的商品銷售金額確認收入：公
司已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；公司既沒有保留通常與所有權相聯
系的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；收入的金額能夠可靠地計量；相
關的經濟利益很可能流入企業；相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。
具體收入確認方法如下：
分類
銷售模式
具體收入確認方法
分 銷 類
業務
一般
情況
大陸公司銷售
已將商品發出並獲取籤收單，確認銷售收入。
香港公司本地銷售
香港公司非本地銷售
已將商品交予客戶指定的收貨公司或者物流公司並取得其籤收單，
確認銷售收入。
寄售庫銷售
將商品發至寄售倉庫，根據雙方確認的客戶實際領用數量，確認銷
售收入。
3、公司收入確認政策的合理性與審慎性分析
（1）按照銷售合同約定的商品銷售金額確認收入
公司的採購和銷售業務為兩個獨立的業務流程，雖然公司根據客戶採購訂單和未來銷
售預測來制定採購計劃，但是公司在進行具體的採購安排時，將綜合考慮商品適用性、質
量、價格、供貨速度及公司目前的庫存狀況等因素自主決定採購商品型號、數量及供應商。
商品採購入庫之後，在持有期間公司即實質性地承擔或享有其所有權上的主要風險和報酬，
即「一般存貨風險」，包括存貨跌價風險、毀損風險等，這些風險並不能因為客戶取消訂
單、變更合同金額等行為而轉嫁他方。因此，公司在採購和銷售時分別根據採購合同、銷
售合同的金額確認商品採購成本和銷售收入。
（2）確認收入的時點
一般情況銷售模式下，公司在將商品直接發往客戶或交予客戶指定的收貨公司或者物
流公司並取得籤收單時確認收入。此時，由於產品已經按合同約定移交給客戶或客戶指定
的收貨公司或物流公司，公司已轉移商品所有權上的主要風險和報酬，公司既沒有保留通
常與所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制。由於在出貨之前
已經籤訂銷售訂單或合同以明確銷售金額，出貨並經籤收後，公司的收入金額即能夠可靠
地計量並產生了可以按照銷售合同相關條款進行開票收款的權利，與銷售相關的經濟利益
很可能流入企業。由於公司向上遊 IC 設計製造商採購的商品成本能夠可靠計量，銷售相關
的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。因此，在一般情況下，根據合同約定交付貨物
並取得籤收單時，公司已滿足企業會計準則規定的收入確認條件。
寄售庫銷售模式下，客戶實際領用前商品所有權仍屬於公司，實際領用時公司將商品所
有權上的主要風險和報酬轉移給客戶，但由於領用數量未經雙方確認，銷售金額不能夠可靠
計量，因此不滿足收入確認條件。只有當購銷雙方在對實際領用數量進行對帳確認後，公司
可實現的收入、成本金額才能夠可靠計量；此時企業會計準則規定的收入確認條件已同時滿
足，公
司根據銷售合同條款開具發票並確認收入。
綜上，公司分銷業務的收入確認政策符合企業會計準則的要求，相關的會計處理是合
理與審慎的。
【會計師意見
】
我們認為
：公司 IC 分銷業務的收入確認政策已充分考慮公司業務流程的實際情況，根
據不同的業務情形分別明確收入確認的時點，公司的收入確認政策符合企業會計準則的要
求，收入會計處理方式具有合理性及審慎性。
8.關於募集資金。公告顯示，公司 IPO 募投項目進展較慢，截至 2019 年 12 月 31 日，
募投項目平均進展僅為 22.85%；其中 IC 分銷業務於 2019 年終止實施，0.93 億元變更為
「針織襪機電控系統生產基地建設項目」，剩餘 1.64 億元資金尚未找到合適的投資項目。
請你公司補充：（1）相關項目進展緩慢的主要原因，並結合前期立項、論證及期間市場
內外部變化等情況，說明有關項目是否仍具備可行性，已投入並形成的資產是否存在減值
跡象；（2）相關募集資金的存放及使用情況，是否存在募集資金被直接或間接佔用、挪
用等違規情形。請會計師和保薦機構發表意見。
【公司回復】8.1
相關項目進展緩慢的主要原因，並結合前期立項、論證及期
間市場
內外部變化等情況，說明有關項目是否仍具備可行性，已投入並形成的資產是否存在減值
跡象；
1
、
募集資金投資項目情況
經中國證監會核准，公司於
2017
年
6
月向社會首次公開發行
2,567.0
萬股，募集資
金總額為
518,534,0.0
元，扣除各項發行費用
47,329,603.78
元後，募集資金淨額為
471,204,396.2
元。
（
1
）根據公司《首次公開發行股票
招股說明書》披露的首發募集資金運用計劃，公司
首發募集資金淨額將投入以下項目：
單位：人民幣萬元
項目名稱
計劃使用募集資金額
一、製造業務募投項目
1、針織橫機電腦控制系統生產建設項目
15,304.94
2、針織設備控制系統研發中心項目
3,492.14
二、補充流動資金
2,594.83
三、分銷業務募投項目
1、電機控制晶片應用方案開發與推廣項目
14,718.89
2、
智能家居晶片應用方案開發與推廣項目
8,732.13
3、工業互聯晶片應用方案開發與推廣項目
2,277.51
合計
47,120.44
（
2
）項目
變更後
首發
募集
資金使用
計劃
2
019
年，鑑於全球
半導體市場
可能進入下行周期、
IC
分銷
市場競爭
持續
加劇、中美貿
易摩擦
對
IC
產業鏈
影響的不確定性等因素
，
「分銷業務募投項目」
如期實現
預期收益的可
能性較小。而公司的針織橫機電控系統業務已處於行業領先地位，基於針織設備智能化的
趨勢，公司擬進入襪機電控市場並橫向發展針織設備電控系統等
智能製造業務
。為此，
公
司
於
2019 年 3 月 25 日召開的公司第二屆董事會第二十二次會議和 2019 年 4 月 16 日召開
的公司 2018 年年度股東大會，同意公司終止實施「分銷業務募投項目」，並將該
項目
對應
募集資金
25
,
728.53
萬元中
的
9
,
348
.9
萬元
用於
實施「針織襪機電腦控制系統
生產基地建
設項目」，剩餘募集資金
16,379.54
萬元將積極籌劃、科學審慎地尋找合適的投資項目，確
保投資
項目的可行性
。公司
募投項目變更
後
的
首發
募集資金使用
計劃
如下：
單位：人民幣萬元
項目名稱
計劃使用
募集資金額
較首發募投計劃
是否發生變更
一、製造業務募投項目
1、針織橫機電腦控制系統生產建設項目
15,304.94
否
2、針織設備控制系統研發中心項目
3,492.14
否
3、針織襪機電腦控制系統生產基地建設項目
9,348.99
是
二、補充流動資金
2,594.83
否
三、投資項目待定的募集資金
16,379.54
是
合計
47,120.44
-
（
3
）項目
變更後
首發
募集
資金
2019
年期末
使用情況
截至
2
019
年
1
2
月
3
1
日，公司募集資金使用情況具體如下：
單位：人民幣萬元
項目名稱
計劃使用
募集資金額
截至期末
累計投入金額
截至期末
投入進度
一、製造業務
募投項目
1
、針織橫機電腦控制系統生產建設項目
15,304.94
3,329.35
21.75%
2
、針織襪機電腦控制系統生產建設建設項目
9,348.9
1,35.39
14.50%
3
、針織設備控制系統研發中心項目
3,492.14
3,492.14
10.0%
二、補充流動資金
2,594.83
2,594.83
10.0%
三、投資項目待定的募集資金
16,379.54
—
—
合計
47,120.4
10,71.71
—
從
上表可以看出，
除
投資項目待定的
募集
資金外，
「針織橫機電腦控制系統生產建設項
目」和「針織襪機電腦控制系統生產建設項目」進展較為
緩慢。
2
、
針織橫機
、針織襪機電控系統生產建設項目進展緩慢的原因
（
1
）針織橫機電腦控制系統生產建設項目進展緩慢的原因
公司針織橫機電腦控制系統生產建設項目的
實施主體為公司全資子公司
——
福建海睿
達
科技
有限公司
（
以下簡稱
「
福建海睿達
」
）
。
福建
海睿達
系
公司生產基地，
該
生產基地
規
劃
建設的
計
容
總建築
面積為
76
,
287.31
平方米
，其中
針織橫機電腦控制系統生產建設項目
對應
的建築
面積
為
23
,
295
平方
米。
2017
年
7
月
，公司首次公開發行股票並上市。鑑於
福建
海睿達
生產基地
總
平
設計圖
完
成
於
2013
年，而
2013
年至
2017
年四年間，
公司
整體
業務發展
取得了
長足進展，公司的
產
業
發展規劃亦有所調整，
且
公司
擬
於
福建
海睿達
生產
基地建設完成後
從
福州
軟體園整體搬
遷至
福建海睿達，
從而徹底解決困擾公司多時的生產經營場所不足的問題。
鑑此
，公司
決
定重新調整福建海睿達生產基地的總
平
規劃。
2017
年
10
月
，公司與
中衡設計（
SH
603017
）開始洽談總平規劃
委託設計事宜
；
2018
年
3
月
，
福建海睿達
與
中衡設計籤訂了建築
工程
設計
合同
；
2
01
8
年
11
月，福建
海睿達生
產基地
總平、管綜及建築設計調整方案通過
福州高新區管委會
會
審
。
在重新調整項目總平設計的過程中，
2018
年
5
月，福建海睿
達與福建省地質工程研究
院籤訂了工程勘察合同；
2018
年
9
月，福建海睿達與
中衡設計籤訂項目擴初及施工圖設計
合同。
2019
年
7
月，福建海睿達與福建鼎盛建設發展有限公司籤訂了樁基施工合同，其後，
由於項目地址的地質條件較為複雜，施工圖進行了部分調整，導致項目施工圖設計與施工
工作受到一定延緩。
2019
年
9
月，樁基礎開始施工。
綜上，受項目總平重新設計及重新履行報批備案手續等
影響，
福建
海睿達生產基地主
體工程進展緩慢，
從而
影響了
公司針織橫機電腦控制系統生產建設項目的
實施。目前
，福
建海睿達生產
基地
工程施工
進展順利，
預計
2
020
年末
主體工程
將竣工
，
2021
年
6
月
完成
裝修、設備安裝等工作，
從而項目達預定可使用狀態。
（
2
）針織襪機電腦控制系統生產基地建設項目進展緩慢的原因
公司針織襪機電腦控制系統生產基地建設項目的
實施主體同樣為福建海睿達，實施地
點亦為福建海睿達生產基地。
如前
所述，受福建海睿達生產基地
主體
工程建設
緩慢
的影響，
公司
針織襪機電腦控制系統生產基地建設項目亦
進展緩慢，
同樣
預計
於
2021
年
6
月可
達
預
定可使用狀態。
3
、針織橫機
、針織襪機電控系統生產建設項目
現時可行性分析
（
1
）公司針織橫機電腦控制系統生產建設項目現時可行
性分析
公司針織橫機電腦控制系統生產建設項目於
20
17
年
4
月在福州高新技術
產業開發
區
備
案
（閩發改備
[2017]AGX13
號），
項目立項時，
電腦
針織橫機
的年銷售臺數
持續增長，
2014
、
2015
、
2016
年全國電腦
針織橫機
銷售
臺數分別是
4
萬臺
、
6.08
萬臺
、
12
萬臺，
2017
年度
更高達
18.5
萬臺
。
2
018
年
開始，
受
全球經濟增速放緩及電腦針織橫機周期性因素影響，
電腦針織橫機市場銷量步入下行通道，2018 年度銷量從 2017 年 18.5 萬臺減少至 15 萬臺，
2019 年度更減少至 9.1 萬臺。
但根據我國電腦針織橫機市場的歷年發展趨勢，公司
預期
一兩年後
，
電腦針織橫機約
6
年
使用年限
對應的常態
更新、
一體成型等
全新
迭代
產品出現
引致的
升級換代等將推動電
腦
針織
橫機市場逐步回暖。同時
，電腦針織橫機的
最終
產品為
毛衫、針織服飾、運動鞋、
休閒鞋等大眾日常消費品，如果能疊加全球經濟的復甦、
居民收入水平
提高對應
消費水平
的提升
，則電腦針織橫機市場將會迎來另一高速發展期。為此，公司針織橫機電腦控制系
統生產建設項目於
現時
仍具備可行性
。
（
2
）公司針織襪機電腦控制系統生產基地建設項目的現時可行性分析
公司針織襪機電腦控制系統生產基地建設項目可行性
研究報告
於
2018
年
11
月
編制
完成
，並
於
20
19
年
1
月在福州高新技術
產業開發
區
備案
（閩發改外備
[201
9
]
A1401
號）。
針織襪機電腦控制系統生產基地建設項目自
2019
年
1
月立項
迄今，其市場
未
發生重大變化，
為此，該項目於現時仍具備可行性。
4
、針織橫機
、針織襪機電控系統生產建設項目
已投入所形成資產是否存在減值跡象
的分析
公司針織橫機電腦控制系統生產建設項目和針織襪機電腦控制系統生產基地建設項目已投入
資金所形成的資產主要為在建工程、土地使用權及部分機器設
備等。其中
，
針織襪機電腦控制系統
生產基地建設項目於
2
019
年立項迄今
，
針織襪機電腦控制系統的下遊
針織襪機
的
市場環境未發生
重大變化
；針織橫機電腦控制系統的下遊
電腦針織橫機
雖然
近兩年市場
需求
持續下降，
但根據我國
電腦針織橫機市場的歷年發展趨勢，公司
預期
一兩年
後
電腦針織橫機約
6
年
使用年限
對應的常態
更
新、
一體成型等
全新
迭代
產品出現
引致的
升級換代等將推動電腦
針織
橫機市場逐步回暖。同時
，電
腦針織橫機的
最終
產品為
毛衫、針織服飾、運動鞋、休閒鞋等大眾日常消費品，如果能疊加全球經
濟的復甦、
居民收入水平
提高對應
消費水平的提升
，則
電腦針織橫機市場將會迎來另一高速發展期。
為此
，
上述
兩個項目於
2021
年
6
月
達
預定可使用狀態
時，其
下遊應用
市場應
能較好
地消化項目新
增產能，項目所形成資產預計能夠產生一定的未來現金流量現值並大於資產帳面價值，因此不存在
減值跡象。
【公司回復】8.2
相關募集資金的存放及使用情況，是否存在募集資金被直接或間接
佔用、挪用等違規情形；
截
至
2019
年 12 月 31 日，公司募集資金使用情況及餘額如下：
單位：人民幣萬元
項目
金額
募集資金淨額
47,120.44
減：累計使用募集資金金額（含銀行手續費）
10,771.71
其中：以前年度金額
7,202.21
本年度金額
3,569.50
等於：尚未使用的募集資金額
36,348.73
加：累計收到利息收入及理財產品收益
3,405.58
其中：以前年度金額
2,141.32
本年度金額
1,264.26
等於：募集資金帳戶餘額
39,754.31
公司將募集資金存放在經公司董事會批准設立的募集資金專項帳戶，並已與保薦機構、
募集資金專戶開戶銀行籤署了三方或四方監管協議，對募集資金實行專戶管理。
公司
不
存
在募集資金被直接或間接佔用、挪用等違規情形。
截至
2019
年
12
月
31
日，公司募集資金專戶存儲情況如下：
單位：人民幣萬元
募集資金存儲銀行名稱
銀行帳號
年末餘額
滙豐銀行（中國）有限公司上海分行
715023248013
705.01
招商銀行股份有限公司福州湖東支行
591902861710919
11,18.28
中國
民生銀行股份有限公司福州分行
696343
7,170.94
606151975
12,60.95
631032172
8,089.13
合計
-
39,754.31
【會計師意見
】
我們認為
：
經核
對，
睿能科技回復的
2019
年度募集資金的存放與使用情況與我們在募
集資金專項審計時所獲得的信息一致。針織橫機、針織襪機電控系統生產建設項目已投入
所形成資產不存在減值跡象，
睿能科技不存在募集資金被直接或間接佔用、挪用等違規情
形。
中財網