招金期貨:鐵礦石暴漲拉高螺紋鋼估值 高價區防洗盤

　　期貨：周四螺紋鋼2105大漲衝高回落，減倉1.5萬餘手。前十名資金流向：近月01多空均大幅減倉，遠月05多空均大幅集中減倉、部分集中增倉，空頭持倉集中度下降。當前資金加速移倉遠月，宏觀利好需求預期較強，黑色板塊共振衝高、礦石大漲帶動螺紋，整體延續漲勢，需警惕高價區洗盤風險。短期漲勢衝高后洗盤將加大，關注4000-4100區資金集中流向和市場情緒變化影響。

　　現貨：唐山鋼坯報3660(漲20)，成交一般。全國主要城市螺紋鋼價格上漲、成交增加，北京3800(漲40)，上海4100(漲60)。港口鐵礦石價格大漲，焦炭多地去產能、延續漲勢。近期鋼廠高產量微降，需求季節性減弱但本周成交爆量，庫存同期相比仍較高、降速加快，期貨大漲帶動現貨漲價和成交，鋼廠挺價，貿易商隨市出貨。

　　簡要策略：螺紋鋼2105漲勢衝高后洗盤將加大，關注4000-4100區資金集中流向和市場情緒變化影響。波段操作：平倉觀望，若下探3930-3980區企穩可逢低逐步做多，若上衝4070-4150區承壓可逢高考慮試空。短期操作：平倉觀望，若下探3950-4010區企穩可逢低逐步做多，若上衝4060-4100區承壓可逢高考慮試空。短期關鍵位：4000、4080。

　　策略分析：當前各國貨幣財政雙寬鬆強力支持經濟，疫苗利好助推宏觀利好預期持續增強。國內加強宏觀調控，寬鬆政策穩定經濟增長。當前現貨需求季節性減弱，近月貼水補漲；期貨資金加速移倉遠月2105，宏觀利好推升漲價預期，原料礦石焦炭大漲帶動螺紋鋼，黑色礦焦鋼強勢共振衝高，延續漲勢，暴漲後高價防大洗盤。操盤參考：回調關鍵支撐區企穩後做多，超漲至季度高價區(高估值)承壓可考慮輕倉分批布局遠月季度空單，注意關鍵位資金情緒及主動性。

　　提示：11月新增社融2.13萬億元，新增貸款1.43萬億元，均高於前值，貨幣供應數據整體超預期利好。中央高層：今年中國經濟有把握實現正增長，保持宏觀政策連續性、穩定性。國藥新冠疫苗阿聯獲批註冊，有效率達86%。美FDA發布輝瑞疫苗報告：有效且安全，不擔心無法通過緊急使用授權；阿斯利康疫苗有效性70%，但對老年人效果存疑；英國開啟疫苗接種。輝瑞和阿斯利康已在印度申請緊急使用授權。美國疫苗最快周五開始接種；莫斯科上周六開始大規模接種新冠疫苗。川普和參院多數黨領袖麥康奈爾將支持9080億美元刺激計劃方案。中、美、英、歐元區11月製造業PMI均高於預期。國常會、商務部：穩定和擴大汽車消費，提振家電家具消費。央行：貨幣政策將更加靈活適度、精準導向，引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高於去年，堅持房住不炒及三穩。易綱：全年貸款新增預計近20萬億，社融規模增量超過30萬億。