為什麼疫情期間美國人對囤積衛生紙情有獨鍾?

2020-12-17 i黑馬

為什麼疫情期間美國人對囤積衛生紙情有獨鍾？

2020-03-16 20:28 金融市場動蕩 新冠病毒

最近美國民眾都在各種搶購衛生紙，Costco的貨架都空了，姝含就奇怪這種又不能升值買回家還佔空間的東西有什麼好囤的呢？但其實這間接反應了人們對經濟危機以及新冠病毒的恐懼及不安，而這種不安就反應在了市場上。

恐慌至熔斷

01什麼是熔斷

過去一周裡美國市場兩次觸發熔斷機制（Circuit Breaker）。熔斷是因股票大幅跌入一定閾值，暫停市場交易，以便冷卻市場，避免過度反應。

02熔斷歷史

對於80，90後可能對熔斷比較陌生，畢竟唯一發生過的一次全市場的熔斷還是在1987年。1987年10月19日，標普500（S&P 500）掉超20%，觸發了三級熔斷（下面會解釋），道瓊（DJIA)同一天也掉了22.6%之多，這就是當時的黑色星期一（Black Monday）。

雖然2010年5月的時候DIJA 也在10分鐘內掉過9%，但是1987後的熔斷系統沒能成功阻止市場崩盤也就沒有計入熔斷的次數。（引用自Investopedia網站）

03熔斷標準

過去幾十年間熔斷機制的標準在不斷改進，就今天而言，熔斷有三個閾值：

一級：在15：25前，標普500（S&P 500）跌過前一天收盤價的7%，暫停交易15分鐘。二級：在15：25前，標普500（S&P 500）跌過前一天收盤價的13%，暫停交易15分鐘。三級：S&P 500跌過前一天收盤價的20%，暫停當天交易。

今年3月9日以及3月12日皆掉超7%，並觸發了一級熔斷，主要是因為有兩個恐慌。

兩個恐慌

01

新型肺炎（Coronavirus）的恐慌

首先，也是最主要的原因，新型肺炎（Coronavirus）這種在全球爆發高傳播疾病，美國於3月15中午12：30已經超過3100例（引用自一畝三分地網站），並且還在高速傳播。各地學校改為遠程授課，很多公司也開始在家工作（Work from home）。

哈佛大學的停課郵件

波士頓大學的停課郵件

一個讀博的朋友說雖然我們學校學生放假了，但是我們做實驗的還是要回去工作。他同實驗室的美國人吐槽說:學校的郵件直接可以改寫成「學生可以回家了，你們安全在家才能繼續付學校學費。奴隸們（被學校付工資的博士們），回來工作!」（看來停課也是看情況的？）

波士頓的大學也出現了鐵頭爭霸賽(看誰是最後停課的大學）

圖片來自網友@水水不能再繼續檸檬

在美國，人們減少外出，開始大量囤貨，Costco和StarMarket很多的食物和生活用品貨架都空了。經濟活動大幅度減少。人們對市場的走勢失去信心。

圖片來自網友@Freedom

圖片來自網友@Will

圖片來自網友@Christian Hill

圖片來自網友@EWKMusicStar

下面圖表是對於遠程工作的搜索量，急劇攀升。

華爾街日報，Sarah Chaney

看看這華爾街日報的經濟版面滿篇的新型肺炎（Coronavirus）。

Wall Street Journal

對於肺炎帶來的影響及恐慌在新確認病例數據減速攀升前很難有大的轉變。

02

經濟過熱的恐慌

其次，美國經濟過熱引起的恐慌。自08年次貸危機之後，09年開始美國道瓊指數持續創新高止步於今年2月，這正是新冠開始全球肆意蔓延的時間段。自川普上任之後，共和黨代替民主黨，把稅率調低，人們手裡的閒錢就可以用來投資。可能會導致公司的價值虛高。接著這次也相當於對經濟做了回調（雖然一朝打回17年）

 

谷歌道瓊指數（DJIA)

政府舉措

FOMC（Federal Open Market Committee美國聯邦公開市場委員會）一般一年開8次會議，平均6周一次會議。

但是於今年3月3日召開了一次臨時會議，並將利息降低0.5%，調整至1%-1.25% 以刺激經濟發展。通常來講，在經濟危機的時候，美國長期國債借款利率會走低，但是由於金融公司都想退出複雜的債券市場，反倒把美國長期國債借款利率推高了。美聯儲為了穩定長期國債利率，加速向金融市場投放資金。

U.S. Department of the Treasury（美國財政部）

緊接著在本月15號的時候再次提出降低1%的利率。並回購7000億的國債（Treasury），抵押擔保債權（Mortgage-Backed Securities）可能採取其他措施，作為其加大提振經濟努力的一部分。（華爾街日報 WSJ,  Nick Timiraos, Harriet Torry and Josh Mitchell）

美國作為貸款買房的國家，很多人可以以更低的利率再融資（Refinancing）。姝含認為美國政府通過貨幣政策（Monetary Policy）和財政政策（Fiscal Policy）刺激經濟發展，這樣就可以撫平投資者恐懼。

不會過期的衛生紙

說了這麼多由衛生紙引起的惶恐。為什麼惶恐會反映在買衛生紙呢？姝含認為在Costco這樣的批發商以量大聞名，水和衛生紙其實是佔地很大的。10提衛生紙被買走是可見量的變化，跟十包糖可是不一樣的。大家看逛超市的人都在買，怕有什麼自己不知道的，那跟風就一起買了。反正買回家也不會過期，總比沒有的用好。雖然可理解，但其實還是反應過度了。

整體上看因為新冠病毒，及經濟過熱引起的金融市場動蕩通常來得快去的也快，就像2010年，當天就反彈了。這不像是真正經濟出現問題那樣，溫水煮青蛙，來的也慢，走的也慢，這次估計跌倒谷底也就開始反彈了。

［本文作者汪姝含，i黑馬原創。如需轉載請聯繫微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。］

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