來源：金融界網站
全球貨幣市場(FX)表現如圖所示,援引高盛數據(GoldmanSachs)的一周貨幣對美元強弱比、6個月期周期貨幣對美元強弱比可知:(短線風格偏好留意一周數據,中線周期留意6月周期)
1、得益於原油價格下滑,以及加息預期的升溫(對於10月預期),加元的表現成為G7貨幣中對美元最強,出現正收益回報;
2、歐元匯價的疲軟,導致歐洲地區貨幣對諸如瑞典克朗、捷克克朗、匈牙利福林等歐系貨幣普遍疲軟;
3、新興市場中,土耳其裡拉(TRY)依舊維持最弱水平。
4、值得注意的是,新興市場貨幣之一的MXN(墨西哥比索)成為6個月周期中對美元唯一正收益品種。
主要原因在於墨西哥7月1日大選之後,國內政局有所改革,腐敗與安全問題成為新政府的施政重點,對美關係方面與川普政府主動接觸,預計將在2019年達成北美自由貿易協定,比索(MXN)表現力壓G7貨幣與新興市場貨幣,成為對美元最強貨幣對。
附上高盛對於G10主要貨幣對的預測:(以3個月周期為例)
歐元、英鎊、澳元、紐幣等基本幅度不變,維持震蕩;
加元則出現更為清晰幅度的升值預期,匯價被上調至1.2水平;
日元的估值中樞則下調至108水平附近。
日元(USDJPY):
上周日本央行議息會議落幕,貨幣政策未有變化,唯一看點「對於10年期國債收益率的波動空間允許將允許10年期收益率向上或向下波動。
此舉被視為日本央行可能會允許日本Y10國債收益率升破0.1%,從日銀的政策來看,沒有更多的創新變化,3個月—6個月的日元表現集中在對於事件衝突的避險效應中,尤其是作為人民幣一攬子組合中的權重貨幣(日元佔了人民幣權重的21%),中美貿易衝突的不確定性,對於日元影響頗多。
日元技術上上周藉助央行議息會議一度上破111.48水平,上試至112.14水平,技術上出現頂分型(fractal)信號,下半周震蕩下行回落。
以分型點,做出軌跡(藍色線段),日元113.18—110.59—112.15為半個N型出現,110.7—110.48水平為重要的波段支撐區域,下破則進入113.18—110.59—112.15的後半個N型中。
當前走勢日元處于震蕩區間中窄幅震蕩,等候其市場方向的出現。
MXN(墨西哥比索)與TRY(土耳其裡拉)
墨西哥政治環境有所變化,新任總統給予了市場可能於2019年與美達成北美貿易協定,弱化了川普對於墨西哥此前的鷹派態度。並且國內政治環境開始打擊腐敗等社會現象,比索匯價以7月1日為基準計算,升值幅度近9%。
土耳其裡拉的基本面沒有改變,反而出現更大的惡化現象:
裡拉TRY走勢8月1日則完全突破此前土耳其央行幹預水平區域4.93水平,匯價技術上以加速的技術形態展現,留意其匯價5.15—5.25—5.5水平區域的波動情況。
英鎊美元(GBPUSD):
上周議息會議最終決定加息,此舉淡化了投資者對於英國經濟數據疲軟的擔憂。不過英鎊匯價疲軟,剔除美元因素外,當前英國不確定性不是在其貨幣政策上,而是在於退歐進程上。
從目前公開披露的消息看,英國追求的是以保留對歐貿易關稅協定,脫離歐盟;而歐盟可能是以WTO的貿易關係來對待英國,兩種不同預期不但使得這種談判的不確定性以及周期性拉長,更加重了目前英國執政政府的執政壓力。導致英鎊匯價疲軟。
英鎊日線上,則繼續維持其經典的教科書式「下降通道」軌跡運行,5月10日以來的下降通上軌依舊成為英鎊的重要賣壓水平,賣壓位也由7月上旬的1.3290水平下移至7月下旬水平的1.3190水平。
短期匯價再破1.31水平後,賣壓水平留意1.3水平附近,下行空間留意下降通道下軌1.2830水平區域支撐。