市場表現
近5個交易日內,滬深300指數上漲0.70%;環保工程及服務指數、水務指數分別上漲0.80%和3.30%,環保設備指數下跌0.85%,環保板塊整體表現強於大盤。細分子行業方面,渤海節能環保行業子行業漲跌互現,其中水處理上漲2.13%,漲幅居首。個股方面,創業環保、津膜科技等漲幅居前,其中創業環保以11.06%的漲幅位居首位;科融環境、雪浪環境等則跌幅居前。
估值方面,渤海節能環保板塊市盈率(TTM,剔除負值)為29.04倍,與上周相比上漲1.04%,相對滬深300的估值溢價率則上升至103.36%。
l 行業動態
1、 全國兩會代表委員高度關注打贏藍天保衛戰
2、 山東省環保廳印發《山東省「十三五」危險廢物規範化管理評估辦法》
3、 河北省實施永定河綜合治理與生態修復工程l 公司信息
4、 鐵漢生態:聯合中標2.02億元雄安新區施工項目
5、 盛運環保:籤署西鄉縣生活垃圾焚燒發電項目特許經營協議
6、 博世科:籤署1.7億元陸川豬生態循環產業園投資建設合同
7、 巴安水務:籤訂11.6億元PPP 項目合同l 投資策略近5個交易日內,環保板塊持續弱反彈態勢。行業層面,全國兩會本周召開。
2018年政府工作報告提出,要推進汙染防治取得更大成效。大氣治理方面,要鞏固藍天保衛戰成果,今年二氧化硫、氮氧化物排放量要下降3%,重點地區PM2.5濃度繼續下降,並推動鋼鐵等行業超低排放改造。同時,報告還提出要深入推進水、土壤汙染防治,全面整治黑臭水體。總體上看,2018年政府工作報告中環境治理指標與2017年基本一致。我們認為,未來隨著兩會政策的持續催化,大氣治理領域的非電治理、水處理領域的黑臭水體治理、流域綜合治理等細分領域市場需求有望率先釋放,建議關注相關優質個股的投資機會。另外,報告還提出要高起點規劃、高標準建設雄安新區。雄安新區建設堅持生態優先、綠色發展。隨著新區建設不斷推進,當地乃至京津冀環境綜合治理市場有望加速打開,建議優先關注具備區位優勢、深度參與京津冀生態環境治理相關標的。維持行業「看好」投資評級。本周股票池推薦:
國禎環保(300388.SZ)、萬邦達(300055.SZ)、先河環保(300137.SZ)和碧水源(300070.SZ)。
風險提示
1)政策落實不及預期;2)行業競爭加劇致毛利率下滑。