來源：證券時報網
作者： 胡華雄
創業板改革並試點註冊制的落定對市場存量股票影響日益顯著。
最直觀的就是低價股和高價股的分化愈加明顯，近期，1元股和高價股都在急速擴容。
1元股如繼續大面積下跌，意味著近期有可能出現新一波面值退市潮。
真是股價越低 跌得越慘？
越便宜越跌，這是近期發生在低價股身上的真實場景。
實際上，低價股自4月（上市公司年報和一季報密集披露期）以來表現就不佳。4月27日，創業板改革並試點註冊制方案出爐，又促成了低價股新一輪大幅下跌。
統計數據顯示，自今年4月以來，有17隻股票跌幅超過了40％，且在4月28日以來短短幾個交易日時間跌勢明顯加劇。整體來看，這些股票絕大多數為低價股。上述17隻股票中，有多達13隻股票目前股價低於2元。
在當前的107隻2元以下股（註：為表述方便，文中部分地方採取近似處理，簡稱「1元股」）中，有87隻股票4月以來股價下跌，佔比高達85.29％。
總的來看，近期跌勢兇猛的低價股中，*ST股和ST股的佔了相當比例，這類股票顯然進一步被邊緣化。數據顯示，上述102股中，*ST股和ST股多達68股，佔比達2/3。
這裡面*ST銀鴿、*ST兆新、*ST美都的情況較為典型，4月以來股價甚至腰斬。
如*ST銀鴿3月中旬以來就陷入調整，4月以來跌勢加劇，自4月30日開始更是連續6個交易日跌停，僅僅兩個月時間股價就從3元以上跌至不到1元，股價跌去了2/3以上。
市場的另一面：高價股數量卻接近2015年牛市峰值
不過，在市場上1元股近乎集體崩跌的另一面，卻是高價股的強勢，這種對比近期異常明顯。
統計數據顯示，當前股價超過100元的81隻股票中，僅有3隻股票4月以來下跌，其餘78股均上漲，其中49股漲幅超過20％，佔比超過一半。
這裡面的指標性股票仍屬貴州茅臺。行情數據顯示，早已貴為「股王」的貴州茅臺自3月中旬開始新一輪上漲，股價近期頻創新高，目前已突破1300元。
事實上，高價股與低價股的分化近幾年是大趨勢，只是最近這種趨勢進一步得到強化。對比通達信低價股指數與百元股指數（註：兩項指數均於2017年3月14日發布）可以發現，前者自2017年高位下跌接近四成，後者自2017年高位反而上漲了近5％。
觀察近年百元股數量變化可以發現，最近兩年百元股數量快速增加，目前已接近2015年牛市時的巔峰水平，但目前的情況誕生在較為普通行情下，相較之下可能更為健康。
新一輪面退潮到來？
A股市場目前顯然正誕生更多的低價股，這一趨勢在創業板宣布註冊制後得到強化。
註冊制在資本市場進一步擴面意味著殼資源的價值進一步下降，而低價股正是各類績差股、問題股比較集中的地方，註冊制推進後意味著這類股票有可能會進一步邊緣化。
不過由於內地資本市場存在面值退市機制，這使得類似港股「仙股遍地」的現象不太可能出現，若低價股下跌的現狀延續，A股迎來的或是新一波面值退市潮。