昔日四大英資行會德豐擬私有化,細數香港這些私有化的公司……

會德豐(020)昨在周年股東大會上進行私有化表決，截稿時還未有結果，由於早前市場意見分歧較少，預料通過的機會較高。集團主席吳宗權主持會議，說感謝股東支持，公司才能走到今天。

會上問到會否裁員等問題，在座的管理層以遵守《公司收購及合併守則》為由，未有回應。今次私有化以1股九倉(004)、1股九置(1997)和12元現金為代價。副主席吳天海表示，無法代大股東吳光正家族作答，會德豐是按計劃安排予股東決定。

若通過下月27日除牌

今年2月27日，持有會德豐近七成股權的大股東吳光正家族，提出將集團私有化，會德豐昨日收市價已「縮水」至每股61.95元，而九倉和九置昨日分別收報15.8元和36.1元，連同每股12元現金，等於每股63.9元，較會德豐昨日收市價僅有3%的溢價。

（會德豐近一年股價走勢）

是次私有化採用協議安排方式進行，需要最少75%出席股東會並投票的獨立股東贊成，以及全部獨立股東中少於10%反對，方能通過。如果會德豐落實私有化，其股份將於6月18日作最後買賣，並於7月27日除牌。

會德豐於1857年在上海創辦，至1963年在港上市，當年與怡和、和黃、太古A(019)號稱英資四大行，時至1985年被吳光正嶽父、已故「船王」包玉剛收購，翌年，包玉剛退休，將其商業王國分由四位女婿掌管，其中九龍倉系由二女婿吳光正主理，反映同為上海人、於美國哥倫比亞大學商學院畢業的吳光正，深受嶽父器重。

吳光正打造年賺過百億企業

吳光正於1986年接掌會德豐和九倉擔任主席，時年只有40歲。接手後他將九龍倉土地，重建時代廣場及海港城，而會德豐則積極開拓香港地產發展業務。1996年首任特首選舉，吳光正辭任所有上市公司職位競選，但敗予董建華，此後吳氏聚焦家族生意。在其打理下，會德豐亦由1990年盈利不足10億元演變至現時成為年賺過百億的地產商。

（ 吳光正）

對於私有化後公司的發展，會德豐副主席梁志堅表示，未收到特別指示。手上有很多項目，將會繼續做。他指公司會一如以往，取得預售樓花同意書之後就會賣樓，公司營運政策沒有改變。他又稱，樓價今年已下跌5%至7%，但現時已企穩，預料短期內會逐步回復健康增長，明年初相信會有增長。

私有化高峰期來臨

港股市場今年至今選擇主動私有化的公司數量已達28家，會德豐(020)只是其中之一。不難發現，今年港股市場私有化步伐明顯加快，高峰期或將到來。

為何好不容易上市成功的公司會主動選擇私有化退市呢？簡單歸結來說，最主要的還是有些上市公司認為估值過低，難達到融資需求，遲遲無法反應真實價值，流動性太差，無法套現，乾脆一「私」了之。或者控股股東計劃換地上市，從而獲得更大的認可，提升公司的估值。對於大股東來說，私有化是有利無害。

此外，還有企業是因資產重整以及資產整合需要，可能短期內不再上市，比如國有性質的企業主要是資產整合的需要。另外，還有同行業內或者關聯行業之間的兼併或併購，以及非控股股東的第三方的要約收購等。

上月本港老牌出口貿易商利豐通過私有化，終結28年的上市地位。退市原因是在中美貿易戰及疫情底下，集團採購業務大受衝擊，經營受挫。

其實，利豐在2017年及2018年連續兩年錄得股東應佔虧損，但之後展開重組及啟動數碼化轉型計劃，去年轉虧為盈。不過，公司股價一直無甚起色，持續向下，在2017年更被剔出恆指成份股，股價曾低見0.435元，較歷史高位狂瀉逾98%。最終於今年3月20日，利豐由大股東馮氏家族夥拍內地物流企業GLP，提出以每股1.25元進行私有化，總作價為72.22億元。

繼利豐之後宣布私有化的，本月初有華電福新(816)，繼而有凱普松國際(469)及越南製造加工(422)，最新的是金茂酒店(6139)獲母公司中國金茂(817)溢價三成提私有化。