風刀雙劍合相逼，只談江湖幾人回。這次給大家說一說江湖那點事兒。《笑傲江湖2東方不敗》故事要從明朝萬曆年間說起，日月神教教主任我行不知所蹤，教中大權為東方不敗所把持。
東方不敗勾踐倭寇劫掠朝廷購買的荷蘭軍火，準備起兵反明，一統天下。東方不敗葵花寶典神功大成，加上手下猿飛日月和日本忍術高手千戶，一時所向披靡。
這一日，華山派大師兄令狐衝和小師妹嶽靈珊奔赴野外客店，和其他師兄弟會合。因對師門心灰意冷，只想歸隱牛背山，不再過問江湖恩怨。可小師妹被劍氣帶動，險些掉入山谷，令狐衝縱身相救。
可自己隨身攜帶的酒壺被一道閃過的紅色身影打翻了。嗜酒如命的令狐衝，拋下小師妹去追那紅衣人去理論。紅衣人就是東方不敗，見令狐衝頗為灑脫，便不與他一般見識，放他離去，兩人就此結緣。
之後，東方不敗派手下千戶追殺任我行之女任盈盈。在山下野店一番激戰後，任盈盈不敵，被手下藍鳳凰救走。
野外客店
隔日，令狐衝和小師妹來到野外客店，見遍布屍體。與早已在此的華山派師兄弟誤打誤撞相遇。正在大家準備埋鍋造飯，不想朝廷追剿日月神教的官兵也來到野外客店。為了不惹是生非，令狐衝調虎離山，自己一人引開官兵。
無意中，令狐衝闖入東方不敗的練功範圍，兩人在湖中第二次見面。東方不敗倒掉了令狐衝的酒，拿出了自己的酒，與令狐衝在水中對飲，雙方都對對方的豪爽互相欣賞。東方不敗為了不張口說話，用千裡傳音將令狐衝引開，自己留下美酒一壇贈予他。
令狐衝和華山師兄弟為了打探任盈盈的下落，喬裝打扮來到扶桑浪人大營。遇到日月神教向問天，向問天帶領令狐衝眾人與任盈盈相遇。本不想再捲入江湖紛爭的令狐衝，還是打算在退隱之前幫助任盈盈營救任我行。
而日月神教內部也出現裂縫，猿飛日月為了一窺葵花寶典的奧秘，被東方不敗發現殺死。這時令狐衝和向問天來到此處打探任我行的下落。向問天負責引走外圍高手，令狐衝進入內部打探消息，便闖入東方不敗的房間，兩人又一次相遇。
見到了美人的令狐衝，以為她是別人的妾室，見她依舊不說話。而碰巧猿飛日月的手下為了復仇來暗殺東方不敗，令狐衝誤以為這些殺手是東方不敗派來殺自己的，便抱著東方不敗逃走，東方不敗也任由他帶著。
穿花逐月，兩人圍火而坐，飲酒對歌，一人吹簫，一人吟詩，好不愜意。在令狐衝的眼裡，她就是一個需要被保護的女人，她的美貌與豪氣讓令狐衝傾心，她的沉默不語更讓令狐衝能夠肆無忌憚地袒露心事。
此時令狐衝和東方不敗已經互生好感，正在此時，東方不敗手下千戶趕到，令狐衝為了保護偽裝跳崖的東方不敗也跟著縱身跳下山崖。東方不敗在令狐衝背後點中他的穴道，並把他關押在地牢。
令狐衝在地牢中意外找到任我行，令狐衝用計打開牢門，救出任我行。任我行已經練就另一門邪門武功吸星大法。令狐衝本想救人，沒想到又放出一個殺人不眨眼的惡魔。
任我行被救出後，和任盈盈、向問天相聚，向問天向他說出了東方不敗掌權後一系列的罪行，任我行發誓要將東方不敗碎屍萬段，一解心頭之恨。令狐衝一心想退隱江湖，而任我行想利用女兒任盈盈與令狐衝結婚，以此要挾令狐衝為自己賣命。令狐衝不肯就範，任我行動了殺機，任盈盈趕到，以自己性命相逼救下令狐衝。令狐衝鬱悶離開，前去尋找東方不敗。
此時東方不敗神功大成，已經完全女性化，聲音巨變，正在描眉化妝、略施粉黛。卻被進來獻圖的詩詩看到，詩詩被眼前看到的一切驚呆。想要一把火把葵花寶給燒掉，被東方不敗阻止。此時令狐衝來到這裡，想找東方不敗一醉解千愁。東方不敗為了讓令狐衝永遠記得他，吹滅燈光，命令詩詩陪令狐衝一夜。
之後東方不敗便親自率手下趕到山下野店，追殺任我行眾人。東方不敗手下千戶與任我行交戰，被吸星大法所殺。華山弟子為了保護中毒的藍鳳凰，引開東方不敗。明知自己武功不敵，卻還是出手相助。可憐華山師兄弟，上一刻在野店裡飲酒歡歌，下一秒就被東方不敗殺死，變成了荒野幽魂，死無全屍。僅剩小師妹一人。
當令狐衝趕來時已經為時已晚，師弟們的慘死也讓令狐衝的歸隱之路暫時畫上句號。令狐衝那所謂俠客般地退隱，說到底也只是逃避。在任我行的慫恿下，令狐衝和眾人一起攻上日月神教總壇黑木崖，要和東方不敗決一死戰。
當令狐衝見到東方不敗竟然是自己的紅顏知己，震驚得無以言表。東方不敗修煉葵花寶典已是如火純青，在眾多高手的圍攻之下，不落下風，以一人之力對抗數位高手，遊刃有餘。
東方不敗大招放出，眾人不敵。眼見令狐衝命懸一線，此時的他卻方寸大亂。慌忙中東方不敗露出破綻，被令狐衝刺中右胸。任我行藉機上前使用吸星大法，東方不敗身負重傷。
此時東方不敗猶如一個為情所傷的女子，怨氣衝天。他震塌總壇，想與眾人同歸於盡。令狐衝先後救任盈盈、小師妹，當看到東方不敗墜崖時，縱身一躍。不顧生死的也要去救他。令狐衝拉住他，一遍遍執著地求證，告訴我，你是詩詩。
此時東方不敗知道自己將永遠的佔有令狐衝的心，今後他都不會忘了自己，此生已無憾。當時東方不敗讓詩詩冒充自己與令狐衝過夜，真是用心良苦。最後東方不敗用盡全身之力將令狐衝送回懸崖石壁，含著笑意和青睞，帶著驕傲和滿足向崖底墜去。
任我行重回教主之位，為了報復當年迫害他的人，大開殺戒，連救命恩人令狐衝也不放過。任盈盈和向問天聯手幫助令狐衝逃走。故事最後令狐衝帶著小師妹去了扶桑國隱居。任盈盈看著遠去的船隻，抱著一張琴，發著呆。東方不敗墜崖而去，華山眾弟子屍骨遺骸，這就是你要的退隱嗎？
林青霞飾演的東方不敗，可以說是最成功的東方不敗，成為幾代人經典回憶。當她穿上男裝，配上男聲 ，一個氣宇軒昂，霸氣十足的男兒形象赫然站立在我們眼前，極盡陽剛之氣。可是當她換上女裝的時候，魅而不妖，豔而不俗，紅妝倩影，氣場全開。