百川資訊數據顯示，29日維生素D3價格上漲3%，目前報價260元/Kg，年初價格93元/Kg。
此前，維生素產品多次出現提價，主要原因為維生素原料持續漲價。因維生素原料生產過程中存在汙染、排放等問題，生產企業環保壓力普遍較大，導致不合規原料藥企業停產，供給收縮明顯，支撐維生素原料價格上漲。
另外，隨著散養養殖戶被淘汰，行業集中度上升，飼料行業的爆發將帶動維生素需求增長。
據中華人民共和國農業農村部公告第194號，自2020年7月1日起，飼料生產企業停止生產含有促生長類藥物飼料添加劑（中藥類除外）的商品飼料。
飼料添加劑維生素D3油國家標準（GB7300202—2019）將於2020年7月1日起開始實施。該標準規定了維生素D3油的起始原料為羊毛脂膽固醇。
膽固醇為維生素D3的關鍵原料，主要來自羊毛脂和動物腦幹提取。因存在傳播疾病的風險，歐美國家早已不允許使用腦幹及脊髓作為原料。
據了解，國內某廠家由於環保及安全原因導致生產受限，受影響產能佔比約15%-20%。VD3下遊需求85%以上是飼料，隨著三四季度家禽補欄量上升，需求端或將持續好轉。
VD3全球產能約10000噸，需求7000-8000噸，中國產量佔比50%左右，
維生素D3的產業鏈上遊為羊毛脂及從羊毛脂中提取的膽固醇，NF級膽固醇被用於製備維生素D3，進而根據不同的用途合成不同結構和濃度的下遊產品，最終用於飼料、醫藥及食品添加劑行業。
目前維生素D3的工業生產採用的生產工藝主要有兩種：溴化/脫溴化氫法和氧化還原法。溴化/脫溴化氫法發明於1942年，早期被國外幾家大企業技術壟斷。
VD3龍頭主要是花園生物和印度迪士曼，印度迪士曼多自用，花園生物市場份額佔30%。VD3主要生產原料是NF級膽固醇，之前兩家企業新加坡恩凱和日本精化已退出，全球僅2家企業可以生產，印度迪士曼和花園生物。
1999年後中國企業花園生物聯合中科院理化所研發成功了獨創性的「氧化還原法」中試成果技術，形成了「維生素D3生產新工藝」，打破了維生素D3生產工藝的國際壟斷。較傳統的「溴化／脫溴化氫法」工藝，「氧化還原法」工藝路線優點是成本低、收率高、產品質量好、生產效率高、對環境影響較小等。
花園生物基本是國內唯一能夠自給VD3原料的企業，也是部分生產企業NF級膽固醇原料的主要供應商。
飼料添加劑維生素D3油國家標準規定了維生素D3油的起始原料為羊毛脂膽固醇，限制了腦幹膽固醇的使用，原料受限，維生素D3供給收縮，價格有望持續上漲，供給格局優化下VD3有望進入高盈利高景氣周期。