來源：AI財經社
文 | AI財經社 唐煜
編輯 | 張碩
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富士康蘋果代工廠老大的地位正在受到挑戰。
立訊精密近日發布公告稱，立訊精密及其控股股東立訊有限公司將出資33億元（約合4.72億美元），全資收購緯創、資通兩家全資子公司100%的股權。兩家目標公司資產初步確定交易價格約為人民幣33億元，其中，上市公司立訊精密在此次收購中出資6億元。
蘋果公司目前在中國的代工廠有富士康、和碩科技、緯創集團、比亞迪電子、廣達電腦、仁寶電腦等廠商，其中，富士康、和碩科技和緯創集團提供iPhone整裝代工業務，緯創的規模最小。
這意味著，完成交易後，立訊精密將成為蘋果公司的首家中國內地代工廠商。
截至7月17日收盤，立訊精密股價上漲4.23%至55.16元，總市值達3852億元。
小弟和大哥的正面競爭
立訊精密之前就已經是蘋果AirPods和Apple watch的主要組裝合作夥伴，這次收購緯創資通，顯示出了啃下蘋果更大的野心。
立訊精密成立於2004年，可以說是在富士康扶持下長大的「小弟」。1988年，臺灣電子巨頭富士康在大陸建立了第一家工廠，立訊精密董事長、21歲的王來春成了第一批打工妹。她也是眾人中最勤奮的那一個，下班別人都走了，她還留下來工作。管理幹部不斷表揚她，次數多了，她不好意思，也不希望跟其他工友產生距離，下班先回到宿舍，等半夜人少了，再去偷偷加班。
這份勤奮刻苦也為她帶來了相應的回報。10年間，王來春一步步從線長、組長升到了課長，成為當時大陸人在這家臺企的最高官員。
但她並不滿足於現狀，32歲那年決定辭職創業，與哥哥王來勝出資購買了香港立訊公司，最初幹的是和富士康一樣的老本行業務，但是郭臺銘卻並沒有打壓她，甚至把富士康的訂單給她做。於是，富士康為大公司配套，立訊為富士康配套，生產、銷售各種電子連接線、連接器。
這也是為什麼王來春稱郭臺銘是自己的貴人。2004年，王來春到深圳創辦立訊精密，富士康是為其貢獻超過50%營收的核心客戶。
2009年9月，富港電子的公司出資4000萬元認繳了立訊精密400萬股，並以3.08%的股權成為立訊精密第三大股東——富港電子控股股東為正崴精密，實際控制人正是郭臺銘胞弟郭臺強。
正是不斷藉助富士康背後的推力，2010年9月15日，立訊精密這個「小富士康」終於A股上市。
10年後，站穩腳跟的立訊精密顯然已經不滿足於做小弟，入局iPhone組裝業務，也就意味著將直面與富士康進行競爭。
買買買成就千億市值公司
像收購緯創資通這種靠資本運作不斷接近產業鏈的手法，在立訊精密日後的業績騰飛中起到了關鍵作用。2011年，立訊精密上市後收購了崑山聯滔60%股權，崑山聯滔主要生產連接線產品，在iPad平板上使用，也是藉此，立訊精密首次進入了蘋果供貨體系。
之後，立訊精密開啟了一連串的買買買動作。
2011年，立訊精密收購了科爾通訊，邁入通信領域，成為華為、愛默生網絡能源等客戶的連接器供應商；2012年併購福建源光電裝有限公司進入汽車電子領域，同年，又全資收購珠海雙贏，切入3G和智慧型手機產業鏈條，進入FPC（柔性電路板）的生產領域……僅2010年到2017年七年間，立訊精密就進行了16次投資併購。
真正把立訊精密推向高點的是2016年收購蘇州美特，自此進入大客戶聲學領域，憑藉在相關領域的積累，立訊精密抓到了近年來最重要的搖錢樹AirPods。2017年上半年，立訊精密正式成為AirPods的生產工廠，到年底產品良率驚人，讓蘋果大為驚喜。2017年烏鎮第四屆網際網路大會，蘋果CEO庫克還專門跑到立訊精密的工廠考察現場，非常滿意，誇讚那是「超一流的工廠」。
靠著這一系列布局，立訊精密成長迅速。從2010年上市以來，立訊精密股價上漲超過50倍，營業收入規模也擴大超60倍，曾經的打工妹王春來搖身變成一家市值3800億元公司的女老闆。
2019年立訊精密營業收入625.16億元，第一大客戶的銷售額佔比55.43%。毋庸置疑，第一大客戶就是蘋果。緯創資通的收購完成後，這個佔比勢必會還會提高。
作為蘋果概念股，一旦大客戶將訂單進行轉移，或者大客戶本身發生嚴重的經營問題，那麼作為代工廠的立訊精密將難逃銷售收入下滑風險。
立訊精密2019年財報中可以看出，除了消費性電子收入佔比同比增長，電腦、汽車、通信網際網路產品板塊佔比都同比減少，如何在專注主業的同時，在通信、汽車及醫療等橫向業務拓展，或許是立訊精密下一步需要尋找的增長點。