來源：麵包財經
康芝藥業日前收到年報問詢函，問詢函中就公司廣告宣傳費增幅明顯高於營收增幅、商譽減持準備計提是否充分、與北京順鑫控股集團之間的訴訟事項所涉及的預計負債和子公司控制問題進行詢問。
費用增長吞噬公司利潤
康芝藥業以兒童藥、嬰童康護用品的研發生產與銷售、生殖醫學及婦兒健康醫療服務為主營業務。
2019年，公司實現營業收入10.08億元，同比增長14.24％；歸母淨利潤虧損2646.3萬元，上一年度盈利1336.62萬元；扣非歸母淨利潤虧損3919.51萬元，上一年度虧損721.22萬元。
分析發現，期間費用的大幅提高是影響康芝藥業淨利潤增長的重要原因之一。
數據顯示，公司2019年銷售費用為2.88億元，同比增長48.09％；管理費用為1.58億元，同比增長24.40％；財務費用為1339.31萬元，同比增長70.93％。三項費用的合計增加金額約1.3億元，超過當期營業收入的增加額。
根據年報信息，2019年，康芝藥業銷售費用中佔有最大比重的廣告宣傳費有1.81億元，同比增長93.38％，遠高於公司營業收入增幅。
對此，問詢函要求康芝藥業結合公司營銷政策、經營情況等說明原因。
頻繁收購但效果不佳
自公司上市以來，康芝藥業便開始了一系列的收購舉措。
2010年，通過增資擴股的方式入主北京順鑫祥雲藥業有限責任公司，獲得其51％的股權。
2011年，通過收購和參與競拍，取得瀋陽延風製藥有限公司100％的股權和河北天合製藥集團有限公司全部資產。
2014年，康芝藥業作價3841萬元收購廣東元寧製藥股份有限公司100％股權，並於收購後進行了1000萬元的增資。
2016年，康芝藥業以3013.36萬元收購了中山宏氏健康科技有限公司100％股權。
2018年，康芝藥業收購廣東康芝醫院管理有限公司100％股權以間接持有雲南九洲醫院有限公司51％股權及昆明和萬家婦產醫院有限公司51％股權，進入生殖醫學相關領域。收購中山愛護日用品有限公司100％股權，進入嬰童康護領域。
截止2019年末，公司擁有12家全資子公司、1家控股子公司、1家參股公司。
不過，康芝藥業的收購成效並不算好，大多公司經營虧損。
根據2019年年報信息，康芝藥業的主要控股參股公司有12家，其中實現盈利的僅有雲南九洲醫院有限公司和廣東康大藥品營銷有限公司，剩餘10家公司均處於虧損狀態。其中，北京順鑫祥雲藥業有限責任公司的淨利潤虧損達4415.23萬元。
康芝藥業表示，廣東康大藥品營銷有限公司、海南康芝生物科技有限公司2019年改變營銷策略，對重點推廣的產品加大推廣力度，深化渠道發展需要從而使銷售費用增加，因此2019年營業利潤、淨利潤與去年相比有大幅變動。
中山愛護日用品有限公司由於受市場環境以及公司經營團隊調整周期等多種因素的綜合影響，營業收入規模出現了下滑，因此營業利潤、淨利潤與去年相比有大幅變動。
商譽減值準備計提遭問詢
經過一系列的收購，康芝藥業積累了一定數額的商譽。
截至2019年年末，康芝藥業的商譽帳面原值有3.58億元，累計商譽減值準備有4969.14萬元，商譽帳面價值約3.09億元，佔公司總資產的14.08％。
需要注意的是，康芝藥業2019年新計提商譽減值準備177.47萬元，其中雲南九洲醫院計提84.88萬元，和萬家婦產醫院計提92.59萬元。
對於公司商譽問題，問詢函要求康芝藥業說明子公司雲南九洲醫院、和萬家婦產醫院2019年度實現的淨利潤是否達到併購時預測的淨利潤，列示2019年度對雲南九洲醫院、和萬家婦產醫院的商譽減值測試採用的預測期和穩定期的營業收入增長率、毛利潤增長率、淨利潤增長率等關鍵指標，說明與併購時評估報告採用的相關指標是否一致，並結合會計準則說明對前述子公司計提的商譽減值準備是否充分。
另外，監管部門指出瀋陽康芝、祥雲藥業、河北康芝和元寧製藥2018年度、2019年度均為虧損，要求公司說明2019年度不對前述子公司計提商譽減值損失的合理性、是否符合會計準則相關規定。
根據年報信息來看，截至2019年年末時，康芝藥業的投資中還留有商譽帳面價值的僅有瀋陽康芝、雲南九洲醫院、和萬家婦產醫院三家，與祥雲藥業、河北康芝和元寧製藥相關的商譽價值已減至為零。
監管部門發問預計負債和子公司控制問題
2019年年報或有事項部分顯示，2010年12月，北京順鑫控股集團與康芝藥業籤署了《增資協議書》，約定將祥雲藥業註冊資本由7,450萬元變更為15,225萬元，其中順鑫控股出資49％，康芝藥業出資51％。增資完成後，由康芝藥業負責祥雲藥業的日常經營管理，保證增資完成後每個完整會計年度祥雲藥業的淨資產收益率水平達到康芝藥業當年度淨資產收益率水平的70％以上（含），如未達到上述標準，康芝藥業應當向順鑫控股支付在上述標準下順鑫控股應獲得的最低利潤分配與實際獲得的利潤分配的差價。2019年9月27日，順鑫控股向北京市順義區人民法院遞交《起訴狀》，基於以上事由，請求法院判令康芝藥業依約定支付利潤分配差價2736.73萬元。
對此，問詢函要求康芝藥業說明是否就上述事項計提預計負債，若未計提，請結合案件進展及相關會計準則說明不對該訴訟事項計提預計負債的合理性。
根據相關數據，康芝藥業2019年新增預計負債66.98萬元，形成原因是控股子公司北京順鑫祥雲藥業有限責任公司職工離職補償。這意味著康芝藥業並未針對利潤補差事項計提預計負債。
或有事項部分進一步顯示，2019年10月31日，康芝藥業向北京市順義區人民法院遞交《起訴狀》，請求判令確認撤銷、解除《增資協議書》中的利潤補差條款，理由有以下四個：
1、截至目前為止，順鑫控股並未按照合同約定妥善履行出資義務。
2、截止目前為止，祥雲公司欠康芝藥業本金1859.58萬元及相應利息未歸還。
3、康芝藥業與順鑫控股在祥雲公司的持股比例相當，所有事項仍需由雙方共同協商決策，雙方在祥雲公司中的權利基本對等，並非由康芝藥業單方對祥雲公司所有事項進行決策，康芝藥業對祥雲公司的生產管理、銷售網絡、運營模式等無法進行實質性改革。
4、原框架合同約定，順鑫控股承諾祥雲公司所有員工均經國有企業改制轉換身份，實際2019年祥雲公司與員工籤署解除勞動合同協議書時造成額外支付員工安置費用（經濟補償金）暫合計幣480.7萬元。
針對理由3的表述，監管部門要求康芝藥業結合祥雲藥業實際經營情況說明是否能夠對祥雲藥業實施有效控制，將其納入公司合併報表是否符合相關會計準則規定。