（原標題：綿陽市投資控股（集團）有限公司公開發行2016年公司債券募集說明書摘要（面向合格投資者））
■ 綿陽市投資控股（集團）有限公司公開發行2016年公司債券募集說明書摘要（面向合格投資者）
（住所：綿陽市濱江西路南段22號（嘉來華庭3樓））
聲 明
本募集說明書及摘要的全部內容依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司債券發行與交易管理辦法》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則23號——公開發行公開債券募集說明書（2015年修訂）》及其他先行法律、法規的規定，以及中國證券監督管理委員會對本次債券的核准，並結合發行人的實際情況編制。
本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾募集說明書及其摘要不存在任何虛假、誤導性陳述或重大遺漏，並保證所披露信息的真實、準確、完整。
公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人（會計主管人員）保證募集說明書及其摘要中財務會計報告真實、完整。
凡欲認購本次債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及有關的信息披露文件，進行獨立投資判斷並自行承擔有關風險。證券監督管理機構及其他政府部門對本次發行所做的任何決定，均不表明其對發行人的經營風險、償債風險、訴訟風險以及公司債券的投資風險或收益等作出判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
投資者認購或持有本次公司債券視作同意債券受託管理協議、債券持有人會議規則及本募集說明書中其他有關發行人、債券持有人、債券受託管理人等主體權利義務的相關約定。
主承銷商已對募集說明書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承當相應的法律責任。主承銷商承諾本募集說明書及其摘要因存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外；本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，且公司債券未能按時兌付本息的，主承銷商承諾負責組織募集說明書預定的相應還本付息安排。
受託管理人承諾嚴格按照相關監管機構及自律組織的規定、募集說明書及受託管理協議等文件的約定，履行相關職責。發行人的相關信息披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者公司債券出現違約情形或違約風險的，受託管理人承諾及時通過召開債券持有人會議等方式徵集債券持有人的意見，並以自己名義代表債券持有人主張權利，包括但不限於與發行人、增信機構、承銷機構及其他責任主體進行談判，提起民事訴訟或申請仲裁，參與重組或者破產的法律程序等，有效維護債券持有人合法權益。受託管理人承諾，在受託管理期間因其拒不履行、延遲履行或者其他未按照相關規定、約定及受託管理人聲明履行職責的行為，給債券持有人造成損失的，將承擔相應的法律責任。
根據《中華人民共和國證券法》的規定，本次債券依法發行後，發行人經營與收益的變化由發行人自行負責， 由此變化引致的投資風險， 由投資者自行負責。
除本發行人和擔任本次債券發行的主承銷商之外，本公司沒有委託或授權任何其他人或實體提供未在本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說明。
投資者若對本募集說明書存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。投資者在評價和購買本次債券時，應特別審慎地考慮本募集說明書第二節所述的各項風險因素。
重大事項提示
一、本公司主體評級為AA+，本次債券債項評級為 AA+；本次債券上市前，本公司2014年末的淨資產為1,547,840萬元（截至2014年12月31日合併報表中所有者權益合計），合併報表口徑的資產負債率為64.61%（母公司口徑資產負債率為56.97%）；本公司2015年9月末的淨資產為1,731,331萬元（截至2015年9月30日合併報表中所有者權益合計），合併報表口徑的資產負債率為65.50%（母公司口徑資產負債率為60.05%）。本次債券上市前，本公司最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為25,232萬元（2012年、2013年及2014年合併報表中歸屬於母公司所有者的淨利潤平均值），預計不少於本次債券一年利息的1.5倍。本次債券發行及上市交易安排請參見發行公告。
二、本公司於2016年3月9日經中國證券監督管理委員會「證監許可【2016】474號」文核准向合格投資者公開發行面值總額不超過人民幣20億元（含20億元）的公司債券。
三、最近三年及一期，發行人的資產負債率分別為60.51%、60.83%、64.61%和65.50%，資產負債率維持在合理水平，整體呈上升趨勢。公司的資產負債率處於行業平均水平，若未來公司資產負債率上升，或增加公司財務費用支出壓力，對公司的盈利能力和償債能力產生不利影響。
四、最近三年及一期，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為13,614萬元、18,980萬元、12,420萬元和30,799萬元，公司經營活動產生的現金流量淨額逐年增加；公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為185,542萬元、245,384萬元、259,087萬元和194,553萬元，反映出公司能夠通過主營業務持續穩定地獲取經營活動現金流入。
五、最近三年及一期，發行人短期借款和一年內到期的非流動負債餘額合計分別為177,656萬元、145,172萬元、352,611萬元和414,215萬元，佔各期末流動負債的比例分別為32.09%、24.62%、45.66%和53.32%，短期債務規模較大，將增加公司短期債務到期償付的壓力。若未來發行人經營情況惡化，不能按時還款，可能使公司面臨一定的財務風險。
六、截至2015年9月末，發行人因向金融機構借款，抵質押貸款餘額總計905,564萬元，與之對應的抵質押資產為土地使用權、房產、定期存單和應收帳款等。發行人受限資產總額較大，一旦未來公司抵質押借款不能到期償還，相關資產將面臨被處置風險。
七、截至2015年9月30日，發行人對外擔保人民幣餘額276,352萬元，佔當期淨資產的比例為15.97%，詳細情況如下：
發行人截至2015年9月末對集團外主要擔保情況
單位：萬元
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公司的對外擔保餘額較大，若未來被擔保人經營出現困難，可能會給公司帶來代償風險。被擔保企業中四川興蜀鐵路投資有限責任公司和泰信國際投資有限公司2014年淨利潤分別為-5,125萬元和-1,760萬元，上述兩家被擔保企業自身盈利能力較弱，其未來償債能力存在一定不確定性。
其中，泰信國際投資有限公司為四川綿陽好聖汽車零部件製造有限公司的控股子公司。泰信國際投資有限公司是為收購加拿大上市公司威斯卡特（Wescast Industries Inc.）而設立的，目前其已將威斯卡特（WescastIndustries Inc.）私有化併合計持有威斯卡特（WescastIndustries Inc.）100%的股權。目前，泰信投資控股股東四川綿陽好聖汽車零部件製造有限公司已出現債務違約。且泰信國際投資有限公司2016年3月29日應償還貸款本金1,800萬美元以及利息269.51萬美元，合計需償還本息2,069.51萬美元 （按2016年3月29日的匯率，折合人民幣為13,464.23萬元），截至本募集說明書籤署之日，泰信國際投資有限公司未能按照協議約定將本息資金劃付至國家開發銀行香港分行指定帳戶，泰信國際投資有限公司未來是否能正常履行其債務存在較大不確定性。截至2016年3月30日，發行人對泰信國際投資有限公司的擔保餘額為1.08億美元，被擔保的泰信國際投資有限公司該筆借款到期日為2021年4月14日。
一旦泰信國際投資有限公司等被擔保企業未來出現經營及財務風險發生違約，發行人將可能面臨被追索甚至訴訟風險，從而對發行人聲譽、正常經營情況及財務狀況造成不利影響。
八、發行人房地產業務全部位於四川省綿陽市，2012年-2014年，綿陽市房地產新開工面積均大於銷售面積，商品房待售面積逐年增長且增長幅度較大，顯示出綿陽市房地產市場整體呈現供大於求的情況，去庫存化壓力較大。發行人房地產業務中，廉租房、公租房由於統一由綿陽市住保中心分配，不存在去庫存化問題。但發行人建設的商品房及限價商品房仍需面向市場進行銷售，存在去庫存化壓力。
2012年-2015年1-9月，發行人房地產業務收入佔發行人營業收入的比重分別為4.94%、10.71%及4.83%，房地產業務毛利佔發行人毛利總額的比重分別為3.63%、18.08%、-0.02%及6.17%，雖然發行人房地產業務及毛利佔公司營業收入總額及毛利總額的比例不高，但發行人商品房、限價商品房等業務仍受綿陽市房地產市場整體環境的影響，面臨著較大的去庫存化壓力。
九、發行人2012-2014年末及2015年9月末其他應收款逐年增加，分別為388,086萬元、492,635萬元、619,807萬元和658,384萬元，佔流動資產比例分別為28.89%、33.85%、32.07%和27.03%，其他應收帳款的主要對象為綿陽市政工程的工程款及往來款項。
發行人其他應收款佔流動資產比重較高，所對應的債務人主要為綿陽市財政局等綿陽市政府組成部門及綿陽市高等級公路開發有限責任公司等綿陽市屬國有企業，壞帳的可能性較低。但發行人其他應收款的餘額較大，形成期限較長，發行人仍舊面臨著較大的其他應收款回收風險。
十、公司於2015年10月13日發行20億元非公開發行公司債券，債券全稱「綿陽市投資控股（集團）有限公司非公開發行2015年公司債券」，債券簡稱「15綿投控」，起息日2015年10月13日，期限6年，附第3年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。公司於2016年3月7日取得上海證券交易所《關於對綿陽市投資控股（集團）有限公司非公開發行公司債券掛牌轉讓無異議的函》（上證函[2016]329號），獲準面向合格投資者非公開發行總額不超過人民幣20億元的公司債券。本期債券分兩期發行，每期10億元。第一期債券全稱「綿陽市投資控股（集團）有限公司2016年非公開發行公司債券（第一期）」，債券簡稱「16綿投01」，票面利率5.73%，固定利率，起息日2015年3月28日，期限6年，附第3年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。第二期債券全稱「綿陽市投資控股（集團）有限公司2016年非公開發行公司債券（第二期）」，債券簡稱「16綿投02」，票面利率5.73%，固定利率，起息日2015年3月29日，期限6年，附第3年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權。由於本募集說明書所引用的財務數據截止日期為2015年9月30日，故本募集說明書並未反映公司非公開發行「15綿投控」、 「16綿投01」及「16綿投02」公司債券後的財務狀況。投資者在評價和購買本次債券時，應特別審慎地考慮「15綿投控」、 「16綿投01」及「16綿投02」公司債券發行對公司財務報表的影響。
十一、經鵬元資信評估有限公司綜合評定，公司的主體長期信用等級為AA+，本次債券信用等級為AA+。本次評級結果與公司最近三年內在境內發行其他債券、債務融資工具進行資信評級的主體評級結果存在差異。聯合資信評估有限公司對公司發行的「14綿陽投控MTN0001」、「14綿陽投控MTN0002」、 「15綿陽投控MTN001」三隻中期票據、「13綿陽投控CP001」、「14綿陽投控CP001」、「14綿陽投控CP002」、「15綿陽投控CP001」、「15綿陽投控CP002」五期短期融資券以及「15綿陽投控PPN001」、「15綿陽投控PPN002」兩期非公開定向債務融資工具進行資信評級，並給予公司主體長期信用等級為AA，與本次評級結果存在差異。
十二、2016年2月3日，鵬元資信評估有限公司因發行人對泰信國際投資有限公司的連帶責任保證反擔保事宜發布公告（鵬元資信公告【2016】002號），將綿陽市投資控股（集團）有限公司主體長期信用等級AA+，以及「09綿陽投控債」、「10綿陽投控債」、「12綿陽投控債」信用等級AA+列入信用評級觀察名單。2016年4月20日，鵬元資信評估有限公司出具《關於相關事項的說明》，當前維持發行人主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩定，維持本次債券的信用等級為AA+。
十三、受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟、金融政策以及國際環境變化的影響，市場利率存在波動的可能性。由於本次債券為固定利率且期限較長，債券的投資價值在其存續期內可能隨著市場利率的波動而發生變動，從而使本次債券投資者持有的債券價值具有一定的不確定性。
十四、由於本次債券具體交易流通的審批事宜需要在本次債券發行結束後方能進行，發行人將在本次債券發行結束後及時向上海證券交易所提出上市交易申請，但發行人無法保證本次債券上市交易的申請一定能夠獲得上海證券交易所的同意，亦無法保證本次債券會在債券二級市場有活躍的交易。如果上海證券交易所不同意本次債券上市交易的申請，或本次債券上市後在債券二級市場的交易不夠活躍，投資者將面臨流動性風險。
十五、根據相關規定和鵬元資信評估有限公司對跟蹤評級的有關要求，鵬元資信評估有限公司在債券存續期內每年出具一次定期跟蹤評級報告，並在本次債券存續期內根據有關情況進行不定期跟蹤評級。跟蹤評級結果將在鵬元資信評估有限公司網站（http://www.pyrating.cn）予以公布。發行人亦將通過上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）將上述跟蹤評級結果及報告予以公布備查，投資者可以在上海證券交易所網站查詢上述跟蹤評級結果及報告。
十六、債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》審議通過的決議，對於所有債券持有人（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票權的債券持有人，以及在相關決議通過後受讓取得本次債券的持有人）均有同等約束力。在本次債券存續期間，債券持有人會議在其職權範圍內通過的任何有效決議的效力優先於包含債券受託管理人在內的其他任何主體就該有效決議內容做出的決議和主張。債券持有人認購、購買或以其他合法方式取得本次債券均視作同意並接受公司為本次債券制定的《債券持有人會議規則》並受之約束。
十七、本次公司債券不涉及新增地方政府債務。本次公司債券募集資金不用於償還地方政府債務或者投向不產生經營性收入的公益性項目。
釋 義
在本募集說明書中，除非文字另有所指，下列詞語具有如下涵義：
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註：本募集說明書中，部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上存在差異，這些差異是由於四捨五入造成。
第一節 發行概況
一、發行人基本信息
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二、本次發行的基本情況及發行條款
（一）公司債券發行批准情況
1、2015年10月21日，發行人董事會審議通過了董事會決議（綿投控董決【2015】36號），同意發行人面向合格投資者公開發行不超過人民幣20億元公司債，債券期限5年。
2、發行人於 2015年12月4日取得控股股東綿陽市國有資產管理委員會《綿陽市國資委關於同意綿陽市投資控股（集團）有限公司公開發行不超過20億元公司債券的批覆》（綿國資產【2015】44號）（以下簡稱「批覆」），同意發行人面向合格投資者公開發行不超過人民幣20億元公司債，期限5年。
（二）核准情況及核准規模
經中國證監會 「證監許可【2016】474號文」核准，發行人獲準在中國境內向合格投資者公開發行面值總額不超過人民幣20億元（含20億元）的公司債券。
（三）本次債券的基本條款
債券名稱：綿陽市投資控股（集團）有限公司2016年公司債券。
發行規模：本次債券發行總規模不超過人民幣20億元（含20億元），一次發行，基礎發行規模為人民幣8億元，可超額配售不超過12億元（含）。
票面金額及發行價格：本次債券面值為100元，按面值平價發行。
債券期限：本次債券的期限為5年。
債券利率或其確定方式：本次公司債券票面利率通過網下薄記建檔方式確定，在本次債券存續期內固定不變。
債券形式：實名制記帳式公司債券。投資者認購的本次債券在債券登記機構開立的託管帳戶託管記載。本次債券發行結束後，債券持有人可按照有關主管機構的規定進行債券的轉讓、質押等操作。
起息日：2016年4月27日。
利息登記日：本次公司債券付息的債權登記日為每年付息日的前1個交易日，在該登記日當日收市後登記在冊的本次公司債券持有人均有權獲得上一計息年度的債券利息（最後一期含本金）。
付息日：本次債券存續期間，本次債券的付息日為2017年至2021年每年的4月27日。如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日；每次付息款項不另計利息。
本金兌付日：本次債券的兌付日為2021年4月27日，如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日，順延期間兌付款項不另計利息。
計息期限：本次債券的計息期限為2016年4月27日至2021年4月26日。
還本付息方式及支付金額：本次債券採用單利按年計息，不計複利。每年付息一次，到期一次還本，最後一期利息隨本金的兌付一起支付。本次債券於每年的付息日向投資者支付的利息金額為投資者截至付息債權登記日收市時所持有的本次債券票面總額與對應的票面年利率的乘積；於兌付日向投資者支付的本息金額為投資者截至兌付債權登記日收市時所持有的本次債券最後一期利息及所持有的債券票面總額的本金。
利息、兌付方式：本次債券本息支付將按照本次債券登記機構的有關規定統計債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照債券登記機構的相關規定辦理。
發行方式、發行對象及配售規則：本次債券面向合格投資者公開發行；具體發行方式、發行對象和配售規則安排請參見發行公告。
擔保情況：本次債券為無擔保債券。
募集資金專項帳戶：發行人在監管銀行開設募集資金使用專項帳戶，用於公司債券募集資金的接收、存儲、劃轉，並進行專項管理。
信用級別及資信評級機構：經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人的主體長期信用等級為AA+，本次債券的信用等級為AA+。
承銷方式：由主承銷商組織承銷團，採取餘額包銷的方式承銷。
簿記管理人、主承銷商、債券受託管理人：長城證券股份有限公司。
募集資金用途：本次發行公司債券的募集資金扣除相關發行費用後用於償還公司債務，改善公司債務結構。
擬上市地：上海證券交易所。
質押式回購：公司主體長期信用等級為AA+，本次債券的信用等級為AA+，符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜按登記公司的相關規定執行。
稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本次債券所應繳納的稅款由投資者承擔。
三、本次債券發行及上市安排
（一）本次債券發行時間安排
發行公告刊登日期：2016年4月25日。
發行首日：2016年4月27日。
網下發行期限：2016年4月27日至2016年4月28日。
（二）本次債券上市安排
本次公司債券發行結束後，發行人將儘快向上交所提出關於本次公司債券上市交易的申請，辦理有關上市手續，具體上市時間將另行公告。
四、本次公司債券發行的有關機構
（一）發行人
名稱：綿陽市投資控股（集團）有限公司
住所：四川省綿陽市濱江西路南段22號（嘉來華庭3樓）
法定代表人：肖林
聯繫人：羅淘
電話：0816-2233287
傳真：0816-2233287
（二）主承銷商、債券受託管理人
名稱：長城證券股份有限公司
法定代表人：黃耀華
住所：深圳市福田區深南大道 6008 號特區報業大廈 16-17 層
電話：0755-83516222
傳真：0755-83516266
聯繫人：賈彥、陳勤勤、廖茂野、餘洋、王新洛、張成偉
（三）承銷團其他成員
分銷商一
名稱：東興證券股份有限公司
法定代表人：魏慶華
住所：北京市西城區金融大街5號新盛大廈B座12層
電話：010-66551653
傳真：010-66553435
聯繫人：孫怡婷、鄭博
分銷商二
名稱：財富證券有限責任公司
法定代表人：蔡一兵
住所：湖南省長沙市芙蓉中路二段80號順天國際財富中心26層
電話：0731-88954704
傳真：0731-84779555
聯繫人：湯沛
（四）律師事務所
名稱：四川道融民舟律師事務所
住所：四川省綿陽市臨園路東段54號臨園商務大廈十樓
負責人：姚建
經辦律師：姚建、陳敏
聯繫地址：四川省綿陽市臨園路東段54號臨園商務大廈十樓
電話：0816-2225552
傳真：0816-2236625
郵政編碼：621000
（五）會計師事務所
名稱：利安達會計師事務所（特殊普通合夥）
住所：北京市朝陽區八裡莊西裡100號1號樓東區20層2008室
執行事務合伙人：姜波
聯繫人：黃超惠、任愛民
聯繫地址：北京市朝陽區八裡莊西裡100號1號樓東區20層2008室
電話：010-85866870 028-66069800
傳真：010-85866877
郵政編碼：100025
（六）資信評級機構
名稱：鵬元資信評估有限公司
住所：深圳市深南大道7008號陽光高爾夫大廈（銀座國際）三樓
法定代表人：劉思源
聯繫人：龍真
聯繫地址：深圳市深南大道7008號陽光高爾夫大廈（銀座國際）三樓
電話：0755-82869430
傳真：0755-82872090
郵政編碼：518040
（七）募集資金專項帳戶與專項償債帳戶開戶銀行
開戶名：綿陽市投資控股（集團）有限公司
開戶行：浙商銀行成都分行營業部
帳號：6510000010120100417481
（八）申請上市交易的交易場所
名稱：上海證券交易所
住所：上海市浦東南路528號證券大廈
總經理：黃紅元
電話：021-68808888
傳真：021-68807813
（九）債券登記機構
名稱：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
住所：上海市浦東新區陸家嘴東路166號
負責人：高斌
電話：021-68870172
傳真：021-38874800
五、發行人與本次債券發行的有關機構、人員的利害關係
截至本募集說明書籤署日，發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他重大利害關係。
六、認購人承諾
購買本次債券的投資者（包括本次債券的初始購買人和二級市場的購買人，下同）被視為作出以下承諾：
（一）接受本募集說明書對本次債券項下權利義務的所有規定並受其約束；
（二）本次債券的發行人依有關法律、法規的規定發生合法變更，在經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受該等變更；
（三）本次債券發行結束後，發行人將申請本次債券在上交所上市交易，並由主承銷商代為辦理相關手續，投資者同意並接受這種安排。
第二節 發行人及本次債券的資信狀況
一、本次債券的信用評級情況
公司聘請了鵬元資信對本次公司債券發行的資信情況進行評級。根據鵬元資信出具的《綿陽市投資控股（集團）有限公司2016年公司債券信用評級報告》，經鵬元資信綜合評定，發行人的主體信用等級為 AA+，本次債券的信用等級為 AA+。
二、公司債券信用評級報告主要事項
（一）信用評級結論及標識所代表的涵義
鵬元資信對發行人提供的有關文件和事實進行了核查和分析，並據此出具了《綿陽市投資控股（集團）有限公司2016年公司債券信用評級報告》，發行人的主體信用等級為AA+級，本次債券的信用等級為AA+級。
（二）評級報告的主要內容
1、優勢
（1）綿陽市是我國重要的國防科研和電子工業生產基地，近年經濟穩步發展，2012-2014年綿陽市GDP從1,346.40億元增長至1,579.90億元，一般預算收入從80.40億元增長至101.75億元，經濟和財政實力穩步增強。。
（2）公司是綿陽市最主要的基礎設施建設、土地開發及城市運營主體，業務覆蓋土地整理、教育投資、酒店餐飲、城市供水、房產開發、建材經銷等多個行業，收入來源廣泛，又因行業多不交叉，分散了行業風險，收入穩定性較高，另外公司水務、土地開發、酒店等業務有一定區域壟斷性，業務持續性強。
（3）2012-2014年公司獲得政府多項資產注入，資本公積增加了24.59億元。
2、關注
（1）2014年綿陽市全口徑地方財力為385.07億元，其中上級補助收入佔比48.37%，綿陽市地方財力對上級補助較為依賴。政府性基金收入主要由國有土地使用權出讓收入構成，該收入易受房地產市場波動的影響。
（2）截至2015年9月底，公司土地整理項目尚需投資31.51億元，基建業務尚需投資22.19億元，公司面臨的資金壓力較大。
（3）公司資產以非流動資產為主，佔總資產比例55.81%，公司資產流動性偏弱。
（4）。公司有息負債規模由2012 年底的140.47億元增至2015 年9 月底的276.65 億元，增速較快，受此影響，公司資產負債率持續上升，由2012 年底的60.51%上升至2015 年9 月底的65.50%，EBITDA 利息保障倍數持續降低，由2012 年的12.16 降至2014 年的1.04，總體來看，公司存在較大債務壓力。
（5）截至2015 年9 月底，公司對外擔保餘額為27.64 億元，擔保餘額較大，存在一定或有負債風險。
（三）跟蹤評級安排
根據監管部門規定及鵬元資信跟蹤評級制度，鵬元資信在初次評級結束後，將在受評債券存續期間對受評對象開展定期以及不定期跟蹤評級，鵬元資信將持續關注受評對象外部經營環境變化、經營或財務狀況變化以及償債保障情況等因素，以對受評對象的信用風險進行持續跟蹤。在跟蹤評級過程中，鵬元資信將維持評級標準的一致性。
定期跟蹤評級每年進行一次。屆時，發行主體須向鵬元資信提供最新的財務報告及相關資料，鵬元資信將依據受評對象信用狀況的變化決定是否調整信用評級。鵬元資信將在發行人年度報告披露後2個月內披露定期跟蹤評級結果。如果未能及時公布定期跟蹤評級結果，鵬元資信將披露其原因，並說明跟蹤評級結果的公布時間。
自本次評級報告出具之日起，當發生可能影響本次評級報告結論的重大事項時，發行主體應及時告知鵬元資信並提供評級所需相關資料。鵬元資信亦將持續關注與受評對象有關的信息，在認為必要時及時啟動不定期跟蹤評級。鵬元資信將對相關事項進行分析，並決定是否調整受評對象信用評級。
如發行主體不配合完成跟蹤評級盡職調查工作或不提供跟蹤評級資料，鵬元資信有權根據受評對象公開信息進行分析並調整信用評級，必要時，可公布信用評級暫時失效或終止評級。
鵬元資信將及時在公司網站（www.pyrating.cn）、證券交易所和中國證券業協會網站公布跟蹤評級報告，且在證券交易所網站披露的時間不晚於在其他渠道公開披露的時間。
截至2015年9月，發行人未出現評級大幅下調情況。
（四）其他重要事項
發行人最近三年及一期內在境內發行其他債券、債務融資工具進行資信評級且主體評級結果與本次評級結果有差異，詳細信息如下：
表3-1 發行人近三年及一期內其他債券、債務融資工具主體評級情況
■
三、發行人的資信狀況
（一）發行人獲得主要貸款銀行的授信情況
發行人資信狀況良好，與商業銀行及政策性銀行均保持良好、穩定的授信關係，具有較強的間接融資能力。發行人在各金融機構的信譽良好，截至2015年9月底，公司在各商業銀行、政策性銀行共獲得的授信總額為2,091,370萬元，未使用額度215,700萬元，間接融資渠道較為通暢。具體情況如下所示：
表3-2 發行人截至2015年9月末銀行授信及使用情況
單位：萬元
■
發行人與各家融資機構建立了良好的合作關係，獲得的各類授信額度預期將繼續增加，充足的銀行授信能有效補充發行人經營過程中產生的現金缺口，從而使公司償付到期債務的能力進一步增強。
（二）發行人債務違約記錄
通過人行徵信系統查詢客戶信用記錄，發行人近三年又一期不存在惡意拖欠銀行貸款本息的記錄。在中國人民銀行徵信報告中所顯示的5,000萬元已結清不良貸款信息主要原因是：2003年農業銀行綿陽涪城支行為發行人發放的5,000萬元園藝行政中心土地儲備貸款，由於2008年5.12地震對部分園藝地區土地受讓人及借款人造成影響，使發行人面臨暫時資金周轉因難，發行人申請將該筆貸款剩餘本金辦理展期，考慮到長期建立的良好合作關係及國家對5.12地震受災企業政策支持，農業銀行綿陽涪城支行同意發行人展期要求，由於在展期間無法扣收利息，造成欠息記錄。截至2015年9月末，發行人已結清農行的該筆貸款本息，目前無不良記錄。
（三）近三年及一期與主要客戶發生業務往來時，是否有嚴重違約現象
最近三年及一期，發行人與主要客戶發生業務往來時，均遵守合同約定，未
發生過嚴重違約現象。
（四）最近三年及一期發行的債券、其他債務融資工具以及償還情
發行人曾發行過三期企業債，金額共39億元，均正常付息，明細如下：
表3-3 發行人企業債發行情況明細表
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截至本募集說明書籤署之日，發行人共在銀行間市場發行過短期融資券5期，中期票據3期，定向工具2期，合計金額87.9億元。
表3-4 發行人銀行間市場債務融資工具發行情況明細表
■
截至本募集說明書籤署之日，發行人共在上交所非公開發行公司債券3期，合計金額40億元。
表3-5 發行人公司債發行情況明細表
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除上述直接融資工具外，公司未發行過其他債務融資工具。
（五）累計公司債券餘額及其佔發行人最近一期淨資產的比例
如發行人本次申請的公司債券經中國證監會核准並全部發行完畢後，發行人累計債券餘額為不超過人民幣59億元，佔發行人2015年9月30日經審計的合併報表淨資產比例為34.08%，不超過發行人最近一期末經審計淨資產的40.00%，符合相關法規規定。
（六）發行人最近三年及一期合併報表口徑主要財務指標
表3-5 2012-2014年及2015年9月主要償債能力指標
■
上述財務指標的計算方法如下：
（1）流動比率=流動資產/流動負債
（2）速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債
（3）資產負債率=負債總額/資產總額×100%
（4）EBITDA =利潤總額+計入財務費用的利息支出+折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷
（5）EBITDA利息倍數=EBITDA/（計入財務費用的利息支出+資本化利息支出）
（6）EBITDA全部債務比= EBITDA/全部債務
（7）到期貸款償還率（%）＝貸款償還率=實際貸款償還額/應償還貸款額×100%
（8）利息償付率（%）=實際支付利息/應付利息×100%
第三節 發行人基本情況
一、發行人基本信息
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二、發行人歷史沿革、近三年實際控制人變更及重大資產重組情況
（一）發行人歷史沿革
1、公司設立情況
經綿陽市人民政府《關於組建綿陽資產經營有限公司的通知》（綿府函【1999】35號）批准，綿陽市國資委於1999年5月17日以綿陽南郊機場管理局、綿陽市自來水總公司第三水廠、綿陽富樂山國際酒店、綿陽綿州酒店有限公司等四家單位截至1998年12月31日的國有淨資產出資成立的綿陽市新大力資產經營有限公司，註冊資本2億元人民幣。
2、公司設立以來的歷次股本變動情況
2000年8月10日，根據綿陽市人民政府《綿陽市人民政府轉批〈綿陽新大力資產經營有限責任公司規範運作的實施方案〉及〈綿陽市投資控股（集團）有限公司章程〉的通知》（綿府函【2000】138號），綿陽市新大力資產經營有限公司名稱變更為綿陽市投資控股（集團）有限公司。
2006年7月，根據綿陽市人民政府《關於同意授權綿陽市投資控股（集團）有限公司持有綿陽富達資產經營管理有限公司和綿陽市高等級公路開發有限公司國有股權的批覆》（綿府函【2006】127號）、中共綿陽市委《中共綿陽市委、綿陽市人民政府關於創新政府投融資體制的意見》（綿委發【2006】11號）的規定，由綿陽市國資委以綿陽富達資產管理經營管理有限公司（註冊資本5,000萬元）和綿陽市高等級公路開發有限公司（註冊資本60,000萬元）國有股權增加註冊資本65,000萬元，變更後的註冊資本為85,000萬元，本次變更經四川眾鑫會計師事務所有限公司以川眾鑫驗【2006】1224號《驗資報告》驗證確認，並於2006年7月20日取得綿陽市工商行政管理局頒發的5107001800843號企業法人營業執照。
2008年12月，根據綿陽市人民政府《關於剝離綿陽市高等級公路開發有限責任公司的批覆》（綿府函【2008】289號），公司將持有的綿陽市高等級公路開發有限責任公司60,000萬元股權劃出，同時將2007年政府撥入的城南新區土地使用權形成的資本公積轉增實收資本60,000萬元（該部分土地性質為出讓土地，取得了國有土地使用權證，經綿陽市德恆不動產評估事務所有限責任公司和四川盈信天地土地評估有限公司評估確認），變更後公司註冊資本維持85,000萬元，企業法人營業執照變更為510700000015678（1-1），營業期限為永久，本次變更經四川正信會計師事務所出具的川正會驗字【2008】009號驗資報告驗證。
截至2015年9月末，公司註冊資本為85,000萬元，控股股東為綿陽市國有資產監督管理委員會。
（二）最近三年及一期內實際控制人變化情況
發行人實際控制人為綿陽市國有資產監督管理委員會，最近三年及一期內實際控制人未發生變化。
（三）發行人的近三年及一期重大資產重組情況
報告期內，公司未發生導致主營業務和經營性資產發生實質變更的重大資產購買、出售、置換情況。
（四）發行人前十大股東情況
發行人是依法設立的國有獨資公司，由綿陽市國有資產監督管理委員會獨家出資成立，持股比例100.00%。
三、發行人對其他企業的重要權益投資情況
（一）發行人控股子公司基本情況
1、發行人控股子公司概況
截至2014年末，發行人納入合併範圍的重要各級子公司明細如下：
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2、發行人主要子公司情況
（1）綿陽富達資產經營有限責任公司
綿陽富達資產經營有限責任公司成立於2004年9月，註冊資本5,000萬元人民幣，註冊地址為綿陽市建設大廈17樓，法定代表人為郭偉，發行人持股比例100%。經營範圍：資產經營管理、房地產開發（取得資產證後方可經營）、酒店管理、旅遊項目開發、物業管理、能源及交通和基礎設施項目投資、高新技術的研究與開發。
截至2014年末，綿陽富達資產總額618,328萬元，負債總額419,845萬元，淨資產198,483萬元，2014年度營業收入17,494萬元，淨利潤13,965萬元，經營活動產生的現金流量淨額16,981萬元。
（2）綿陽城南電力開發有限責任公司
綿陽城南電力開發有限責任公司成立於2010年6月，註冊資本7,000萬元人民幣，註冊地址為綿陽市涪城區濱江西路南段22號，法定代表人為黃小秋，發行人持股比例100%。經營範圍：水電站的投資經營，砂石開採（以上經營範圍須取得相關行政許可證後方可經營）建築材料、旅遊紀念品的銷售，對國家資產允許的項目進行投資。
截至2014年末，城南電力資產總額18,287萬元，負債總額11,647萬元，淨資產6,640萬元，2014年度營業收入242萬元，淨利潤-27萬元，經營活動產生的現金流量淨額1,360萬元。利潤為負的原因是該公司處於項目建設期，營收規模較小。
（3）綿陽市水務（集團）有限公司
綿陽市水務（集團）有限公司成立於2000年9月，註冊資本10,241萬元人民幣，註冊地址為綿陽市濱江西路南段22號嘉來華庭4~6層，法定代表人為歐飛躍，發行人持股比例100%。經營範圍：自來水生產、供應，城市汙水淨化，供排水工程設計，供排水工程安裝、維修，水錶維修、校正，高層蓄水池清洗、消毒、檢測，供排水器材銷售，物業管理。
截至2014年末，水務集團資產總額217,306萬元，負債總額190,024萬元，淨資產27,282萬元，2014年度營業收入28,241萬元，淨利潤1,526萬元，經營活動產生的現金流量淨額8,599萬元。
（4）綿陽文化旅遊集團有限公司
綿陽文化旅遊集團有限公司前身為綿陽文旅集團有限公司成立於2001年3月，本公司於2013年12月18日更名為綿陽文化旅遊集團有限公司，法定代表人：肖林；註冊資本8000萬元。註冊地綿陽：總部位於：綿陽市臨園路東段62號，發行人持股比例100%。經營範圍：廣播電視節目製作，電影單片製作。飯店管理，旅遊資源開發、利用，提供公共運輸與公益性服務設施的管理和服務，旅遊產業投資、建設、經營管理及信息諮詢，文化藝術交流活動的組織、策劃，國內廣告的設計、製作、發布，會議會展服務，《蘭輝》電影的發行、放映。
截至2014年末，文旅集團資產總額197,138萬元，負債總額73,696萬元，淨資產123,443萬元，2014年度營業收入17,835萬元，淨利潤-4,705萬元，經營活動產生的現金流量淨額1,352萬元。
（5）四川嘉來建築工程有限公司
四川嘉來建築工程有限公司成立於2011年9月，註冊資本50,000萬元人民幣，註冊地址為綿陽市涪城區濱江西路南段22號（嘉來華庭1幢2樓），法定代表人為陳建強，發行人持股比例60%。經營範圍：土木工程施工，市政公用工程施工，水電安裝，建築裝飾裝修工程施工，防腐防水工程施工（取得資質證後方可經營）。建築機械設備及材料的租賃，建築材料、裝飾材料、化工產品（不含易燃易爆易製毒品）、玻璃及製品的銷售，消防器材安裝。
截至2014年末，嘉來建工資產總額287,543萬元，負債總額190,018萬元，淨資產97,526萬元；2014年營業收入116,760萬元，淨利潤1,610萬元，經營活動產生的現金流量淨額29,719萬元。
（6）綿陽金控小額貸款股份有限公司
綿陽金控小額貸款股份有限公司成立於2012年9月，註冊資本35,000萬元人民幣，註冊地址為綿陽市涪城區臨園路東段21號（翠花街光明華都），法定代表人為郭偉，發行人持股比例為85.71%，經營範圍：發放貸款（不含委託貸款）及相關的諮詢活動。
截至2014年末，金控小貸資產總額44,432萬元，負債總額4,056萬元，淨資產40,376萬元；2014年營業總收入7,686萬元，淨利潤4,824萬元，經營活動產生的現金流量淨額-3,862萬元。
（7）綿陽市教育投資發展有限責任公司
綿陽教育投資發展有限責任公司成立於2009年9月，註冊地址為綿陽市建設街10號，註冊資本5000萬元。法定代表人為陳建強，發行人持股比例100%。根據綿陽市國資委2014年6月27日「綿國資產[2014]31號」文件批覆，同意將綿陽市教育投資發展有限責任公司全部國有股權無償劃轉綿陽市投資控股（集團）有限公司。經營範圍包括：房地產開發（取得資質證後方可經營），學校教育投資項目和資產的經營管理，教育資源的開發，物業出租，信息諮詢（國家限制和禁止的除外），教學儀器及設備的銷售，土地整理。
截至2014年末，綿陽教投資產總額311,913萬元，負債總額143,170萬元，淨資產168,743萬元，2014年度營業收入41,967萬元，淨利潤2,919萬元，經營活動產生的現金流量淨額9,082萬元。
（8）綿陽富樂山九州國際酒店有限公司
綿陽富樂山九州國際酒店有限公司成立於1993年5月，註冊資本10500萬元人民幣，註冊地址為綿陽市遊仙區芙蓉路一段1號，法定代表人為向斌，發行人持股比例80%。經營範圍：住宿、中西餐、文化娛樂、旅遊服務，二次供水、理髮、美容服務，煙、酒零售，副食品、日用百貨、五金交電、機電設備、日用雜品、針紡織品銷售，家禽養殖、蔬菜、花草、果木種植。
截至2014年末，富樂山酒店資產總額24,743萬元，負債總額15,116元，淨資產9,628萬元，2014年度營業收入4,095萬元，淨利潤-393萬元，經營活動產生的現金流量淨額780萬元。
（9）綿陽市羅浮山旅遊開發公司
綿陽市羅浮山旅遊開發公司成立於2002年4月，註冊資本5,000萬元人民幣，註冊地址為綿陽市安縣桑棗鎮松林村，法定代表人為晏學平，發行人持股比例60%。經營範圍：住宿、飲食、美發、音樂茶座、溫泉洗浴、水上遊樂、棋牌租賃、衣物洗滌服務；副食品、日用雜品、煙零售。
截至2014年末，羅浮山旅遊資產總額21,467萬元，負債總額21,349萬元，淨資產118萬元，2014年度營業收入3,380萬元，淨利潤-2,922萬元，經營活動產生的現金流量淨額1,316萬元。
（二）發行人參股公司基本情況
發行人主要參股公司情況
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1、四川興蜀鐵路投資有限責任公司
四川興蜀鐵路投資有限責任公司成立於2006年9月，註冊資本343,000萬元，註冊地址為成都市一環路東一段159號，法定代表人為孫雲，發行人出股比例18%。經營範圍：鐵路投資建設，成綿樂客運專線運輸及相關服務。同時兼營成綿樂客運專線項目建設，運輸延伸服務，物流倉儲，諮詢服務，設備物資供應，文化廣告，餐飲娛樂、住宿及旅遊服務，物業及房地產開發等。
截至2014年末，興蜀鐵路資產總額983,380萬元,負債總額410,990萬元，淨資產572,390萬元，2014年度營業收入0萬元，淨利潤-5,125萬元，經營活動產生的現金流量淨額-193萬元。
2、國開精誠（北京）投資基金有限公司
國開精誠（北京）投資基金有限公司成立於2012年12月，註冊資本684,000萬元人民幣，註冊地址為北京市西城區金融大街7號英藍國際金融中心F1009，法定代表人為吳豐碩，發行人持股比例1.46%。經營範圍：非證券業務的投資、投資管理、諮詢。
截至2014年末，國開精誠（北京）投資基金有限公司資產總額741,242萬元，負債總額7,689萬元，淨資產733,553萬元，2014年度營業收入57,717萬元，淨利潤46,200萬元，經營活動產生的現金流量淨額-13,806萬元。
3、綿陽交通發展集團有限責任公司
綿陽交通發展集團有限責任公司成立於2009年12月，註冊資本76,000萬元人民幣，註冊地址為綿陽市劍南路西段71號，法定代表人為寇子勝，發行人持股比例10%。經營範圍：對公路交通工程項目的投資、經營、綠化工程服務、國內廣告設計、製作、發布、瀝青、日用百貨銷售。
截至2014年末，綿陽交通發展集團有限責任公司資產總額871,577萬元，負債總額416,945萬元，淨資產454,632萬元，2014年度營業收入67,872萬元，淨利潤10,506萬元，經營活動產生的現金流量淨額21,211萬元。
四、發行人控股股東及實際控制人的基本情況
（一）發行人股權結構
發行人股權結構圖如下：
主承銷商■
（住所：深圳市福田區深南大道6008號特區報業大廈16-17層）
二零一六年四月十五日
（下轉34版）
綿陽市投資控股（集團）有限公司公開發行2016年公司債券發行公告（面向合格投資者）
■ 綿陽市投資控股（集團）有限公司公開發行2016年公司債券發行公告（面向合格投資者）
（住所：綿陽市濱江西路南段22號（嘉來華庭3樓））
本公司及董事會全體成員保證公告內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
重要提示
一、綿陽市投資控股（集團）有限公司（以下簡稱「發行人」、「公司」、「本公司、「綿投集團」）面向合格投資者公開發行不超過人民幣20億元（含20億元）的公司債券（以下簡稱「本次債券」）已獲得中國證券監督管理委員會證監許可[2016]474號文核准。
本次債券發行總規模不超過人民幣20億元（含20億元），一次發行，基礎發行規模為人民幣8億元，可超額配售不超過12億元（含）。
二、本次債券每張面值為100元，發行價格為100元/張。
三、經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人的主體信用等級為AA+，本期公司債券的信用等級為AA+，本期債券發行前，發行人2014年末的淨資產為1,547,840萬元（截至2014年12月31日合併報表中所有者權益合計），合併報表口徑的資產負債率為64.61%（母公司口徑資產負債率為56.97%）；發行人2015年9月末的淨資產為1,731,331萬元（截至2015年9月30日發行人未經審計的合併報表中所有者權益合計），合併報表口徑的資產負債率為65.50%（母公司口徑資產負債率為60.05%）。發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤（2012年度、2013年度及2014年度合併報表中歸屬於母公司所有者的淨利潤平均值）為25,232萬元，預計不少於本期債券一年利息的1.5倍。發行人在本次發行前的財務指標符合發行條件。
四、本期債券為無擔保債券。
五、本期債券的票面利率簿記建檔區間為4.30%-5.50%。本期債券最終票面利率將根據簿記建檔結果確定，在本期債券存續期內固定不變。
發行人和簿記管理人將於2016 年4月26日（T-1 日）以簿記建檔的方式向網下投資者進行利率詢價，並根據網下詢價結果確定本期債券的最終票面利率。發行人和簿記管理人將於2016 年4月27日（T 日）《上海證券報》及上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）上公告本次債券的最終票面利率，敬請投資者關注。
六、本次債券發行採取網下面向《公司債券發行與交易管理辦法》（以下簡稱「《管理辦法》」）規定的合格投資者詢價配售的方式。網下認購由發行人與主承銷商根據詢價情況進行配售，具體發行安排將根據上海證券交易所的相關規定進行。配售原則詳見本公告「三、網下發行」中「（六）配售」。
七、網下發行僅面向合格投資者。合格投資者通過向主承銷商（簿記管理人）提交《綿陽市投資控股（集團）有限公司2016年公司債券網下利率詢價及申購申請表》（以下簡稱「《網下利率詢價及申購申請表》」）的方式參與網下詢價申購。合格投資者網下最低申購單位為1000萬元（含1000萬元），超過1000萬元的必須是1000萬元的整數倍，主承銷商另有規定的除外。
八、投資者不得非法利用他人帳戶或資金進行認購，也不得違規融資或替人違規融資認購。投資者認購併持有本期債券應遵守相關法律法規和中國證監會的有關規定，並自行承擔相應的法律責任。投資者應遵循獨立、客觀、誠信的原則進行合理報價，不得協商報價或者故意壓低或抬高價格或利率，獲得配售後應嚴格履行繳款義務。
九、敬請投資者注意本公告中本次債券的發行方式、發行對象、發行數量、發行時間、認購辦法、認購程序、認購價格和認購款繳納等具體規定。
十、本次公司債券面向合格投資者發行完成後，本次債券可同時在上海證券交易所競價交易系統和固定收益證券綜合電子平臺掛牌上市。發行人將在本次債券發行結束後及時向上海證券交易所提出上市交易申請。本次債券具體上市時間另行公告。根據2015年9月未經審計的財務報表情況，本公司承諾仍然符合公司債券的發行條件。但本次債券上市前，公司財務狀況、經營業績、現金流和信用評級等情況可能出現重大變化，公司無法保證本次債券的上市申請能夠獲得上海證券交易所同意。因公司經營與收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資者自行承擔。本次債券不能在除上海證券交易所以外的其他交易場所上市。
十一、新質押式回購安排：本公司主體信用等級和本次債券信用等級均為AA+級，本次債券符合進行新質押式回購交易的基本條件。本次債券新質押式回購相關申請尚需相關機構批准，具體折算率等事宜按上海證券交易所及債券登記機構的相關規定執行。
十二、2016年2月3日，鵬元資信評估有限公司因發行人對泰信國際投資有限公司的連帶責任保證反擔保事宜發布公告（鵬元資信公告【2016】002號），將綿陽市投資控股（集團）有限公司主體長期信用等級AA+，以及「09綿陽投控債」、「10綿陽投控債」、「12綿陽投控債」信用等級AA+列入信用評級觀察名單。2016年4月20日，鵬元資信評估有限公司出具《關於相關事項的說明》，當前維持發行人主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩定，維持本次債券的信用等級為AA+。
十三、本公告僅對本次債券發行的有關事宜進行說明，不構成針對本次債券的任何投資建議。投資者欲詳細了解本次債券情況，請仔細閱讀本次債券募集說明書及其摘要,該募集說明書摘要已刊登在2016年4月25日（T-2日）的《上海證券報》上。本次發行的相關資料，投資者亦可到上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）查詢。
十四、有關本次發行的其他事宜，發行人和主承銷商將視需要在上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）上及時公告，敬請投資者關注。
釋義
除非另有說明，下列簡稱在本公告中具有如下含義：
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一、本次債券發行基本情況
（一）公司債券發行批准情況
1、2015年10月21日，發行人董事會審議通過了董事會決議（綿投控董決【2015】36號），同意發行人面向合格投資者公開發行不超過人民幣20億元公司債，債券期限5年。
2、發行人於 2015年12月4日取得控股股東綿陽市國有資產管理委員會《綿陽市國資委關於同意綿陽市投資控股（集團）有限公司公開發行不超過20億元公司債券的批覆》（綿國資產【2015】44號）（以下簡稱「批覆」），同意發行人面向合格投資者公開發行不超過人民幣20億元公司債，期限5年。
（二）核准情況及核准規模
經中國證監會「證監許可【2016】474號文」核准，發行人獲準在中國境內向合格投資者公開發行面值總額不超過人民幣20億元（含20億元）的公司債券。
（三）本次債券的基本條款
1、債券名稱：綿陽市投資控股（集團）有限公司2016年公司債券。
2、發行規模：本次債券發行總規模不超過人民幣20億元（含20億元），基礎發行規模為人民幣8億元，一次發行，可超額配售不超過12億元（含）。
3、票面金額及發行價格：本次債券面值為100元，按面值平價發行。
4、債券期限：本次債券的期限為5年。
5、債券利率或其確定方式：本次公司債券票面利率通過網下薄記建檔方式確定，在本次債券存續期內固定不變。
6、債券形式：實名制記帳式公司債券。投資者認購的本次債券在債券登記機構開立的託管帳戶託管記載。本次債券發行結束後，債券持有人可按照有關主管機構的規定進行債券的轉讓、質押等操作。
7、起息日：2016年4月27日。
8、利息登記日：本次公司債券付息的債權登記日為每年付息日的前1個交易日，在該登記日當日收市後登記在冊的本次公司債券持有人均有權獲得該利息登記日所在計息年度的利息（最後一期含本金）。
9、付息日：本次債券存續期間，本次債券的付息日為2016年至2021年每年的4月27日。如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日；每次付息款項不另計利息。
10、本金兌付日：本次債券的兌付日為2021年4月27日，如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日，順延期間兌付款項不另計利息。
11、計息期限：本次債券的計息期限為2016年4月27日至2021年4月26日止。
12、還本付息方式及支付金額：本次債券採用單利按年計息，不計複利。每年付息一次，到期一次還本，最後一期利息隨本金的兌付一起支付。本次債券於每年的付息日向投資者支付的利息金額為投資者截至付息債權登記日收市時所持有的本次債券票面總額與對應的票面年利率的乘積；於兌付日向投資者支付的本息金額為投資者截至兌付債權登記日收市時所持有的本次債券最後一期利息及所持有的債券票面總額的本金。
13、利息、兌付方式：本次債券本息支付將按照本次債券登記機構的有關規定統計債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照債券登記機構的相關規定辦理。
14、發行方式、發行對象及配售規則：本次發行採取網下面向合格投資者詢價配售的方式，由發行人與主承銷商根據詢價情況進行債券配售。本次債券發行的對象為合格投資者。
15、擔保情況：本次債券為無擔保債券。
16、募集資金專項帳戶：發行人在監管銀行開設募集資金使用專項帳戶，用於公司債券募集資金的接收、存儲、劃轉，並進行專項管理。
17、募集資金用途：本次發行公司債券的募集資金扣除相關發行費用後用於償還公司債務，改善公司債務結構。
18、信用級別及資信評級機構：經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人的主體長期信用等級為AA+，本次債券的信用等級為AA+。
19、簿記管理人、主承銷商、債券受託管理人：長城證券股份有限公司。
20、承銷方式：由主承銷商組織承銷團，採取餘額包銷的方式承銷。
21、擬上市地：上海證券交易所。
22、質押式回購：公司主體長期信用等級為AA+，本次債券的信用等級為AA+，符合進行新質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜按登記公司的相關規定執行。
23、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本次債券所應繳納的稅款由投資者承擔。
與本次債券發行有關的時間安排：
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註：上述日期為交易日，如遇重大突發事件影響發行，發行人和主承銷商將及時公告，修改發行日程。
二、網下向合格投資者利率詢價
（一） 網下合格投資者
本次網下投資者為符合《管理辦法》規定且在登記公司開立合格證券帳戶的合格投資者（法律、法規禁止購買者除外）。合格投資者的申購資金來源必須符合國家有關規定。
（二）利率詢價預設區間及票面利率確定方法
本次債券的票面利率預設利率區間為4.30%-5.50%。最終票面利率將由發行人和主承銷商根據簿記建檔結果，在上述利率區間範圍內確定。
（三）詢價時間
本次公司債券網下利率詢價的時間為2016年4月26日（T-1日）。參與詢價的投資者必須在2016年4月26日（T-1日）下午13：00至16：00間將《綿陽市投資控股（集團）有限公司2016年公司債券網下利率詢價及認購申請表》（以下簡稱「《網下利率詢價及認購申請表》」）（見附件一）傳真至簿記管理人處。
（四）詢價辦法
1、填制《網下利率詢價及申購申請表》
擬參與網下詢價的投資者可以從本公告所列示的網站下載《網下利率詢價及申購申請表》，並按要求正確填寫。
填寫《網下利率詢價及申購申請表》應注意：
（1）應在發行公告所指定的利率預設區間範圍內填寫詢價利率；
（2）每一份《網下利率詢價及申購申請表》最多可填寫5個詢價利率，詢價利率可不連續；
（3）填寫詢價利率時精確到0.01%；
（4）填寫詢價利率應由低到高、按順序填寫；
（5）每個詢價利率上的申購總金額不得少於1000萬元（含1000萬元），並為1000萬元的整數倍；
（6）每一詢價利率對應的申購總金額，是當最終確定的票面利率不低於該詢價利率時，投資者的最大投資需求；
（7）每一合格投資者在《網下利率詢價及申購申請表》中填入的最大申購金額不得超過本次債券的初始發行規模20億元（含），主承銷商另有規定的除外。
（8）每家合格投資者只能報價一次，如投資者提交兩份以上（含兩份）《網下利率詢價及認購申請表》，則以最先到達的視為有效，其後的均視為無效報價，但經主承銷商回復確認的除外。
2、提交
參與利率詢價的合格投資者應在2016年4月26日（T-1日）13:00-16:00（以主承銷商收到《網下利率詢價及申購申請表》時間為準），將《網下利率詢價及申購申請表》（由經辦人籤字，並加蓋單位公章（或業務專用章））傳真至主承銷商處。
除《網下利率詢價及申購申請表》，參與詢價所需的其他文件請在2016年4月26日（T-1日）13:00-16:00採取傳真或掃描發送至主承銷商長城證券指定電子郵箱（cczqcmd@cgws.com）：
（1）有效的企業法人營業執照（副本）複印件或其他有效的法人資格證明文件複印件（加蓋單位公章或業務專用章）；
（2）經辦人身份證複印件；
（3）主承銷商有權根據詢價情況要求投資者提供其他資質證明文件。
為避免出現截止時間前傳真機繁忙的情況，建議合格投資者儘早將《網下利率詢價及申購申請表》傳真至主承銷商處。如合格投資者未在上述規定的時間內傳真和提供各項形式要件齊全的材料，發行人和長城證券有權將該申購視作無效申購。
每家合格投資者只能提交一份《網下利率詢價及申購申請表》，如投資者提交兩份以上（含兩份）《網下利率詢價及申購申請表》，則以最先到達的合規《網下利率詢價及申購申請表》視為有效，其後的均視為無效報價，但經簿記管理人回復確認的除外。
投資者填寫的《網下利率詢價及申購申請表》一旦傳真至主承銷商處，即構成投資者發出的、對投資者具有法律約束力的要約，不得撤回。
申購傳真：0755-83515662、0755-83516151、0755-23601864、0755-23934048；
諮詢電話:0755-83516054、0755-83868393。
3、利率確定
發行人和主承銷商將通過簿記建檔方式在預設的利率區間內確定本次債券的最終票面利率，並將於2016年4月27日（T日）在《上海證券報》及上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）上公告本次債券的最終票面利率。發行人將按上述確定的票面利率向投資者公開發行本次債券。
三、網下發行
（一）發行對象
網下發行對象為符合《管理辦法》規定且在登記公司開立合格證券帳戶的合格投資者（國家法律、法規禁止購買者除外），包括未參與網下詢價的合格投資者。合格投資者的申購資金來源必須符合國家有關規定。
（二）發行數量
本次債券發行總規模不超過人民幣20億元（含20億元），基礎發行規模為人民幣8億元，一次發行，可超額配售不超過12億元（含）。基礎發行規模認購不足8億元的剩餘部分由承銷團以餘額包銷的方式購入。
（三）發行價格
本次公司債券的發行價格為100元/張。
（四）發行時間
本次債券網下發行的期限為2個交易日，即2016年4月27日（T日）至2016年4月28日（T+1日）。
（五）認購辦法
1、參與本次債券網下申購的合格投資者應遵守有關法律法規的規定並自行承擔有關的法律責任。
2、凡參與網下認購的合格投資者，認購時必須持有登記公司的證券帳戶。尚未開戶的合格投資者，必須在2016年4月26日（T-1日）前開立證券帳戶。
3、參與網下認購的合格投資者在網下發行期間自行聯繫主承銷商，主承銷商根據網下合格投資者的認購意向與其協商確定認購數量，並向合格投資者發送《配售繳款通知書》。網下配售不採用比例配售的形式，在同等條件下，參與網下利率詢價的投資者的認購意向將優先得到滿足。
（六）配售
主承銷商根據網下詢價結果對所有有效申購進行配售，合格投資者的獲配金額不會超過其有效申購中相應的最大申購金額。配售原則如下：按照投資者的申購利率從低到高進行簿記建檔，按照申購利率從低到高對申購金額進行累計，當累計金額超過或等於本次債券發行總額時所對應的最高申購利率確認為發行利率。申購利率在最終發行利率以下（含發行利率）的投資者按照價格優先的原則配售；在申購利率相同的情況下，按照時間優先的原則進行配售，同時適當考慮長期合作的投資者優先。經發行人與主承銷商協商一致，有權對根據上述配售原則確定的配售結果進行調整。
（七）資金劃付
獲得配售的合格投資者應按規定及時繳納認購款，投資者繳納的認購款須在2016年4月28日（T+1日）15：00前足額劃至主承銷商指定的收款帳戶。劃款時請註明投資者全稱和「16綿投債認購資金」字樣，同時向主承銷商傳真劃款憑證。
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（八）網下發行註冊
主承銷商根據網下發行結果，將網下發行的註冊數據及時報送上交所和登記公司進行註冊登記。
（九）違約申購的處理
獲配合格投資者若未能在《配售繳款通知書》規定的時間內向主承銷商指定帳戶足額劃付認購款項，將被視為違約申購，主承銷商有權取消該合格投資者的認購、處置該違約投資者申購要約項下的全部債券，並有權進一步依法追究違約投資者的法律責任。
四、風險揭示
發行人和主承銷商在已知範圍內已充分揭示本次發行可能涉及的風險事項，詳細風險揭示條款參見《綿陽市投資控股（集團）有限公司公開發行2016年公司債券募集說明書》及摘要。
五、認購費用
本次發行不向投資者收取佣金、過戶費、印花稅等費用。
六、發行人和主承銷商、簿記管理人、債券受託管理人
發行人：綿陽市投資控股（集團）有限公司
住所：四川省綿陽市濱江西路南段22號（嘉來華庭3樓）
辦公地址：四川省綿陽市濱江西路南段22號（嘉來華庭3樓）
法定代表人：肖林
信息披露事務負責人：羅淘
聯繫人：羅淘
電話：0816-2233287
傳真：0816-2233287
主承銷商、簿記管理人、債券受託管理人
名稱：長城證券股份有限公司
住所：深圳市福田區深南大道6008號特區報業大廈16-17層
辦公地址：深圳市福田區深南大道6008號特區報業大廈16-17層
法定代表人：黃耀華
聯繫人：賈彥、陳勤勤、廖茂野、餘洋、王新洛、張成偉
聯繫電話：0755-83516222
傳真：0755-83516266
綿陽市投資控股（集團）有限公司
2016年4月25日
附件：綿陽市投資控股（集團）有限公司2016年公司債券
網下利率詢價及申購申請表
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填表說明：以下內容不需傳真至簿記管理人處，但應被視為本發行公告不可分割的部分，填表前請仔細閱讀
1、參與本次網下利率詢價發行的合格投資者應認真填寫《網下利率詢價及申購申請表》。
2、有關票面利率和申購金額的限制規定，請參閱發行公告相關內容；
3、票面利率應在發行公告所指定的利率預設區間範圍內由低到高填寫，最小變動單位為0.01%，本次債券申購最多可填寫5檔票面利率及對應的申購金額；申購利率可以不連續；
4、每個詢價利率上的申購總金額不得少於1000萬元（含1000萬元），超過1000萬元的必須是1000萬元的整數倍；本次債券的申購上限為20億元（含20億元）；
5、每一申購利率對應的申購金額是指當最終確定的票面利率不低於該申購利率時，投資者的最大投資需求；
6、票面利率及申購金額填寫示例（聲明：本示例數據為虛設，不含任何暗示，請投資者根據自己的判斷填寫）。
假設本期債券票面利率的詢價區間為3.50%—4.50%。某投資者擬在不同票面利率分別申購不同的金額，其可做出如下填寫：
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上述報價的含義如下：
● 當最終確定的票面利率高於或等於4.10%時，有效申購金額為10,000萬元；
● 當最終確定的票面利率低於4.10%，但高於或等於4.00%時，有效申購金額8,000萬元；
● 當最終確定的票面利率低於4.00%，但高於或等於3.80%時，有效申購金額4,000萬元；
● 當最終確定的票面利率低於3.80%，但高於或等於3.60%時，有效申購金額2,000萬元；
● 當最終確定的票面利率低於3.60%，但高於或等於3.50%時，有效申購金額1,000萬元；
● 當最終確定的票面利率低於3.50%時，該詢價要約無效。
7、參與網下利率詢價的合格投資者請將此表填妥籤字並加蓋公章後，在本發行公告要求的時間內傳真至主承銷商處；其他有效的企業法人營業執照（副本）複印件（加蓋公章）或其他有效的法人資格證明文件複印件（加蓋公章）和經辦人身份證複印件等應在規定時間內傳真或郵件發送至主承銷商處。
8、本表一經申購人完整填寫，且由其經辦人籤字及加蓋公章後送達至簿記管理人後，即對申購人具有法律約束力，不可撤消。若因合格投資者填寫缺漏或填寫錯誤而直接或間接導致申購無效或產生其他後果，由申購人自行負責。
9、合格投資者須通過發行公告中「二、網下向合格投資者利率詢價」中「（四）詢價辦法」規定的方式參與本次網下利率詢價，以其他方式傳送、送達一概無效。
主承銷商/簿記管理人/債券受託管理人■
（住所：深圳市福田區深南大道6008號特區報業大廈16-17層）