（原標題：恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券（第一期）募集說明書摘要）
（面向合格投資者）
（住所：廈門市湖裡區木浦路103號1802室）
聲明
本募集說明書及其摘要依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司債券發行與交易管理辦法》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第23號——公開發行公司債券募集說明書（2015年修訂）》及其他現行法律、法規的規定，以及中國證券監督管理委員會對本期債券的核准，並結合發行人的實際情況編制。
發行人全體董事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。
發行人負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人（會計主管人員）保證本募集說明書及其摘要中財務會計報告真實、完整。
主承銷商已對本募集說明書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。主承銷商承諾本募集說明書及其摘要因存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，與發行人承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外；本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，且公司債券未能按時兌付本息的，主承銷商承諾負責組織本募集說明書及其摘要約定的相應還本付息安排。
債券受託管理人承諾嚴格按照相關監管機構及自律組織的規定、本募集說明書及其摘要及《債券受託管理協議》等文件的約定，履行相關職責。發行人的相關信息披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者公司債券出現違約情形或違約風險的，債券受託管理人承諾及時通過召開債券持有人會議等方式徵集債券持有人的意見，並以自己名義代表債券持有人主張權利，包括但不限於與發行人、增信機構、承銷機構及其他責任主體進行談判，提起民事訴訟或申請仲裁，參與重組或者破產的法律程序等，有效維護債券持有人合法權益。債券受託管理人承諾，在受託管理期間因其拒不履行、遲延履行或者其他未按照相關規定、約定及債券受託管理人聲明履行職責的行為，給債券持有人造成損失的，將承擔相應的法律責任。
凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其摘要及有關的信息披露文件，進行獨立投資判斷並自行承擔相關風險。證券監督管理機構及其他政府部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其對發行人的經營風險、償債風險、訴訟風險以及公司債券的投資風險或收益等做出判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
根據《中華人民共和國證券法》的規定，本期債券依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
投資者認購或持有本次公司債券視作同意《債券受託管理協議》、《債券持有人會議規則》及本期債券募集說明書及其摘要中其他有關發行人、債券持有人、債券受託管理人等主體權利義務的相關約定。《債券受託管理協議》、《債券持有人會議規則》及債券受託管理人報告將置備於債券受託管理人處，債券持有人有權隨時查閱。
除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體提供未在本募集說明書及其摘要中列明的信息和對本募集說明書及其摘要作任何說明。投資者若對本募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。投資者在評價和購買本期債券時，應特別審慎地考慮本募集說明書第二節所述的各項風險因素。
重大事項提示
一、本期債券債項評級為AAA級，本期債券上市前，發行人2016年6月末的淨資產為1,493,892.54萬元（截至2016年6月30日合併報表中所有者權益合計），合併報表口徑的資產負債率為40.66%。本期債券上市前，發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為241,318.52萬元（2013年、2014年和2015年合併報表口徑歸屬於母公司所有者的淨利潤平均值），預計不少於本次債券一年利息的1.5倍。同時，每期債券採用競價方式交易需要符合的條件包括債券信用級別達到AA級或以上；債券上市前，發行人最近一期期末的淨資產不低於5億元人民幣，或最近一期末的資產負債率不高於75%；債券上市前，發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少於債券一年利息的1.5倍；按照本次債券分期發行的安排，預計每期債券可達到採取競價方式交易的條件。本期債券發行及上市安排請參見發行公告。
二、公司債券屬於利率敏感型投資品種。受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟、金融政策、資金供求關係以及國際經濟環境變化等多種因素的影響，本期債券在存續期內可能跨越多個利率調整周期，市場利率存在波動的可能性，投資者持有債券的實際收益具有一定的不確定性。
三、本期債券面向《公司債券發行與交易管理辦法》規定的合格投資者公開發行，不向公眾投資者發行。本期債券發行結束後，發行人將積極申請本期債券在上海證券交易所上市流通。由於具體上市審批事宜需要在本期債券發行結束後方能進行，並依賴於有關主管部門的審批或核准，發行人目前無法保證本期債券一定能夠按照預期在上海證券交易所上市流通，且具體上市進程在時間上存在不確定性。此外，證券交易市場的交易活躍程度受到宏觀經濟環境、投資者分布、投資者交易意願等因素的影響，發行人亦無法保證本期債券在交易所上市後本期債券的持有人能夠隨時並足額交易其所持有的債券。
四、2013-2015年末及2016年6月末，發行人合併口徑資產負債率分別為42.29%、47.59%、44.88%和40.66%，整體負債率一直維持在較低水平，信用風險非常小。未來公司計劃通過繼續擴大產能，資產負債率水平可能上升。較高的資產負債率將會增加發行人的財務費用，提高運營成本，可能會影響公司的財務安全，給公司資金周轉帶來負面影響。
五、發行人目前經營狀況和財務狀況良好，最近三年及一期營業收入分別為1,531,401.19萬元、1,772,294.04萬元、1,863,676.51萬元和965,233.65萬元，歸屬於母公司股東的淨利潤分別為237,350.62萬元、229,228.93萬元、257,376.02萬元和123,995.55萬元；經營性現金流量淨額分別為211,374.96萬元、373,433.35萬元、335,243.07萬元和180,365.39萬元。但是，由於本債券期限較長，在債券存續期內，受國家宏觀經濟環境、資本市場狀況、國家相關政策等不可控因素的影響，公司的經營狀況、盈利能力等可能會與預期出現一定的偏差，進而使公司不能按期、足額支付本期債券本息，會使投資者面臨一定的償付風險。
六、2013-2015年發行人淨資產收益率分別為17.14%、16.73%和19.01%；總資產報酬率分別為13.29%、12.75%和13.86%。目前生活用紙行業競爭日趨激烈，行業內出現了產能過剩的情況。若未來生活用紙行業採購成本上升，產品價格由於充分競爭而導致價格下降，將對發行人的利潤造成一定影響。
七、經中誠信證券評估有限公司（以下簡稱「中誠信」）評定，發行人的主體信用等級為AAA，評級展望為穩定；本次公司債券信用等級為AAA。該等評級是中誠信基於發行人的運營環境、經營狀況以及財務實力等因素綜合評估確定的。但由於資信評級機構對發行人和本期債券的評級是一個動態評估的過程，在本期債券存續期內，仍有可能由於種種原因，發行人的主體信用評級發生負面變化，這將對本期債券投資者產生不利影響。
根據中國證監會相關規定、評級行業慣例以及中誠信的評級制度之相關規定，自首次評級報告出具之日（以評級報告上註明日期為準）起，中誠信將在本期債券信用級別有效期內或者本期債券存續期內，持續關注本期債券發行人外部經營環境變化、經營或財務狀況變化以及本期債券償債保障情況等因素，以對本期債券的信用風險進行持續跟蹤。跟蹤評級包括定期和不定期跟蹤評級。
在跟蹤評級期限內，中誠信將於本期債券發行主體年度報告公布後兩個月內完成該年度的定期跟蹤評級，並發布定期跟蹤評級結果及報告。此外，自本次評級報告出具之日起，中誠信將密切關注與發行主體以及本期債券有關的信息，如發生可能影響本期債券信用級別的重大事件，發行主體應及時通知中誠信並提供相關資料，中誠信將在認為必要時及時啟動不定期跟蹤評級，就該事項進行調研、分析並發布不定期跟蹤評級結果。
八、債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》審議通過的決議，對所有債券持有人（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票權的債券持有人，以及在相關決議通過後受讓本期債券的持有人）均有同等約束力。在本期債券存續期間，債券持有人會議在其職權範圍內通過的任何有效決議的效力優先於包含債券受託管理人在內的其他任何主體就該有效決議內容做出的決議和主張。債券持有人認購、購買或以其他合法方式取得本期債券均視作同意並接受發行人為本期債券制定的《債券受託管理人協議》、《債券持有人會議規則》等對本期債券各項權利和義務的規定。
九、出於統一管理的目的，發行人的品牌及商標權皆註冊在其實際控制人恆安國際集團有限公司名下，並由其授權給發行人及其子公司無償使用。發行人實際控制人承諾此授權於本次債券存續期內將持續有效。
十、2013-2015年末及2016年6月末，發行人合併口徑下其他應收款餘額分別為328,167.93萬元、383,729.77萬元、171,996.56萬元和265,145.74 萬元，佔總資產的比例分別為12.45%、12.91%、6.57%和10.53%。發行人其他應收款主要為與關聯公司的往來款。其他應收款金額及佔比較大，且主要由非經營性其他應收款構成，雖然整體佔比呈下降趨勢，仍然存在因相關企業出現問題不能收回款項而引起發行人的壞帳損失、資金成本和管理成本增加的風險。
十一、根據發行人2016年半年度財務報表，本期債券仍然符合發行上市條件。截至2016年6月末，公司總資產251.76億元，淨資產149.39億元，資產負債率為40.66%；2016年1-6月，公司營業收入96.52億元；歸屬於母公司所有者的淨利潤12.40億元。
經主承銷商和發行人律師核查，發行人最近一期的財務報告未發生重大不利變化，符合《公司法》、《證券法》和《公司債券發行與交易管理辦法》等法律法規及規範性文件中關於公司發行公司債券的基本條件。
釋義
在本募集說明書摘要中，除非另有說明，下列簡稱具有如下特定含義：
一、一般術語
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本募集說明書摘要中，部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上可能略有差異，這些差異是由於四捨五入造成的；本募集說明書摘要財務數據，除特別標註外，源自經普華永道中天會計師事務所(特殊普通合夥) 審計的2013年至2015年三年連審審計報告（普華永道中天審字（2016）第23690號）以及截至2016年6月30日非經審計的財務數據。
第一節發行概況
一、發行人基本情況
中文名稱：恆安（中國）投資有限公司
法定代表人：施文博
註冊地址：廈門市湖裡區木浦路103號1802室
辦公地址：福建省晉江市安海鎮恆安工業城
聯繫人：許大座、王錦波
郵政編碼：362261
設立日期：2007年8月23日
註冊資本：人民幣118,000.0000萬元
實繳資本：人民幣118,000.0000萬元
社會統一信用代碼：91350200717868691Y
所屬行業：日常消費品
電話號碼：0595-8572 0638
傳真號碼：0595-8570 8790
經營範圍：（一）在國家允許外商投資的領域依法進行投資，包括依據國家規定對於上市公司進行戰略投資；（二）受所投資企業的書面委託為所投資企業提供下列服務：1、協助或代理所投資企業從國內外採購該企業自用的機器設備、辦公設備和生產所需的原材料、元器件、零部件和在國內外銷售其所投資企業生產的產品，並提供售後服務；2、在外匯管理部門的同意和監督下，在所投資企業之間平衡外匯；3、為所投資企業提供產品生產、銷售和市場開發過程中的技術支持、員工培訓、企業內部人事管理等服務；4、協助所投資企業尋求貸款及提供擔保。（三）境內設立科研開發中心，從事新產品及高新技術的研究開發，轉讓其研究開發成果，並提供相應的技術服務；（四）為其投資者提供諮詢服務，為其關聯公司提供與其投資有關的市場信息、投資政策等諮詢服務；（五）承接母公司和關聯公司（含境外公司）的服務外包業務；（六）依據《對外貿易經營者備案登記辦法》的規定，從事貨物進出口或者技術進出口；（七）通過佣金代理（拍賣除外）、批發方式在國內銷售所進口及在國內採購的商品（特殊商品及以零售和特許經營方式銷售的，遵守國家有關規定）；（八）在經中國銀行業監督管理委員會批准後，為所投資設立的企業提供財務支持。
二、本期發行的基本情況及發行條款
（一）公司債券發行批准情況
恆安（中國）投資有限公司（下稱「公司」）於2016年4月16日在晉江市福建恆安集團辦公樓召開了董事會。本次會議由董事長施文博召集並主持，會議召集、召開的方式均符合本公司的章程及《公司法》的規定。董事許連捷、洪青山、許大座、許文默、許水深、許春滿均參加了會議。出席會議的董事人數符合公司章程及法律的規定，會議合法有效。會議以記名投票方式審議通過，同意公司申請發行不超過57.5億元（含57.5億元）人民幣的公司債券，採取公開發行的方式，債券期限不超過5年（含5年），募集資金擬用於償還公司債務和/或補充運營資金，在有效期內分期發行。經公司實際控制人恆安國際集團有限公司批准，恆安（中國）投資有限公司（以下簡稱「公司」）股東恆安珍寶投資有限公司於2016年5月16日決定，同意公司申請發行不超過57.5億元（含57.5億元）人民幣的公司債券，債券期限不超過5年（含5年），募集資金擬用於償還公司債務和/或補充運營資金，在有效期內分期發行。批准由公司董事會授權公司經營層辦理有關本次發債及上市流動等後續相關事宜。
（二）核准情況及核准規模
2016年8月24日，經中國證監會「證監許可[2016]1923號」文核准，發行人獲準向合格投資者公開發行不超過人民幣57.5億元（含57.5億元）的公司債券。發行人將綜合市場等各方面情況確定債券的發行時間、發行規模及其他具體發行條款。
（三）本期債券的基本條款
1、發行主體：恆安（中國）投資有限公司。
2、債券名稱：恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券（第一期）。
3、發行規模：本期債券的基礎發行規模為10億元，可超額配售不超過10億元（含10億元）。本期債券分為兩個品種，其中品種一預設發行規模為人民幣9億元，品種二預設發行規模為人民幣1億元。本期債券設置品種間回撥選擇權，回撥比例不受限制，發行人和主承銷商將根據本期債券發行申購情況，在總發行規模內（含超額配售部分）決定是否行使品種間回撥選擇權。
4、超額配售權：發行人和主承銷商將根據網下申購情況，決定是否行使超額配售選擇權，即在基礎發行規模10億元的基礎上，在本期債券基礎發行規模上追加不超過10億元的發行額度。超額配售部分引入品種間回撥選擇權，回撥比例不受限制。
5、債券期限和品種：品種一期限為5年期；品種二為1年期。
本期債券兩個品種間可以進行相互回撥，可超額配售的部分亦可在兩個品種間進行相互回撥，回撥比例不受限制。2016年9月5日發行人和主承銷商將根據網下申購情況，經過協商一致後決定是否啟動品種間回撥機制，即減少其中一個品種的發行規模，同時對另一品種的發行規模增加相同金額，回撥比例不受限制（如某個品種的發行規模全額回撥至另一品種，則本期債券實際變更為單一品種）。當一個品種認購不足而另一個品種出現超額認購時，則將認購不足的品種回撥一定比例至超額認購的品種；其它情況下，發行人和主承銷商將視申購情況決定是否啟動回撥機制，以使兩個品種的票面利率符合發行時的市場情況並處在合理水平。
6、債券利率或其確定方式、定價流程：本期債券採用固定利率形式，票面利率將以公開方式向具備相應風險識別和承擔能力的合格投資者進行詢價，由發行人和簿記管理人根據利率詢價情況確定利率區間後，通過簿記建檔方式確定。
7、債券票面金額：本期債券票面金額100元。
8、發行價格：本期債券按面值平價發行。
9、發行方式與發行對象、配售規則：本次公司債券向合格投資者公開發行；具體發行方式、發行對象和配售規則安排請參見發行公告。
10、向公司股東配售安排：本期債券可向公司股東配售。
11、債券形式：實名制記帳式公司債券。投資者認購的本期債券在登記機構開立的託管帳戶託管記載。本期債券發行結束後，債券持有人可按照有關主管機構的規定進行債券的交易、質押等操作。
12、還本付息方式：本期債券採用單利按年計息，不計複利，逾期另計利息。每年付息一次，到期一次還本，最後一期利息隨本金的兌付一起支付。
13、發行首日：2016年9月6日。
14、起息日：2016年9月8日。
15、利息登記日：本次公司債券付息的債權登記日為每年付息日的前1個交易日，在該登記日當日收市後登記在冊的本次公司債券持有人均有權獲得上一計息年度的債券利息。
16、付息日：
品種一：2017年至2021年間每年的9月8日為上一計息年度的付息日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日；順延期間付息款項不另計息）。
品種二：2017年的9月8日為上一個計息年度的付息日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日；順延期間付息款項不另計息）。
17、兌付登記日：本期債券兌付的債權登記日為兌付日的前1個交易日，在該登記日當日收市後登記在冊的本次公司債券持有人均有權獲得本期債券本金的兌付金額。
18、兌付日：
本期債券品種一的兌付日為2021年9月8日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日；順延期間兌付款項不另計利息）。
本期債券品種二的兌付日為2017年9月8日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個交易日；順延期間兌付款項不另計利息）。
19、付息、兌付方式：本期債券的本息支付將按照中國證券登記結算有限責任公司上海分公司的有關規定來統計債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照中國證券登記結算有限責任公司上海分公司的相關規定辦理。
20、支付金額：本期債券於每年的付息日向投資者支付的利息為投資者截至利息登記日收市時所持有的本期債券票面總額與票面利率的乘積，於兌付日向投資者支付的本息為投資者截至兌付登記日收市時投資者持有的本期債券最後一期利息及等於票面總額的本金。
21、擔保方式：本期債券無擔保。
22、信用級別及資信評級機構：經中誠信綜合評定，本期債券信用等級為AAA，發行人主體信用等級為AAA。
23、募集資金和償債保障金專項帳戶：發行人開設募集資金和償債保障金專項帳戶，用於本期債券募集資金的接收、存儲、劃轉與本息償付。
24、主承銷商：國信證券股份有限公司。
25、債券受託管理人：國信證券股份有限公司。
26、承銷方式：本期債券由主承銷商以餘額包銷的方式承銷。
27、擬上市交易場所：上海證券交易所。
28、上市安排：本次發行結束後，發行人將儘快向上交所提出關於本期債券上市交易的申請。具體上市時間將另行公告。
29、募集資金用途：本期債券募集資金扣除發行費用後，擬用於償還公司債務和/或補充運營資金。
30、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券所應繳納的稅款由投資者承擔。
三、本期債券發行及上市安排
（一）本期債券發行時間安排
發行公告刊登日期：2016年9月2日。
發行首日：2016年9月6日。
網下發行期限：2016年9月6日至2016年9月8日。
（二）本期債券上市安排
本期債券發行結束後，發行人將儘快向上交所提出關於本期債券上市交易的申請，辦理有關上市手續，具體上市時間將另行公告。
四、本次發行有關機構
（一）發行人：恆安（中國）投資有限公司
住所：廈門市湖裡區木浦路103號1802室
法定代表人：施文博
聯繫人：許大座、王錦波
聯繫地址：福建省晉江市安海鎮恆安工業城
聯繫電話：0595-8572 0638
傳真：0595-8570 8790
郵政編碼：362261
（二）主承銷商、簿記管理人：國信證券股份有限公司
住所：深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈十六至二十六層
法定代表人：何如
聯繫人：劉陽、徐雪葳
聯繫地址：北京市西城區金融大街興盛街6號國信證券大廈
聯繫電話：010-88005011
傳真：010-88005099
郵政編碼：100033
（三）律師事務所：北京市環球律師事務所
住所：北京市朝陽區建國路81號華貿中心1號寫字樓15層
負責人：劉勁容
聯繫人：劉勁容
聯繫地址：北京市朝陽區建國路81號華貿中心1號寫字樓15層
聯繫電話：010-65846688
傳真：010-65846666
郵政編碼：100025
（四）會計師事務所：普華永道中天會計師事務所（特殊普通合夥）
住所：上海市浦東新區陸家嘴環路1318號星展銀行大廈6樓
執業事務合伙人：李丹
聯繫人：鄧錫麟
聯繫地址：上海市黃浦區湖濱路202號企業天地2號樓普華永道中心11樓
聯繫電話：021-2323 2567
傳真：021-2323 8800
郵政編碼：200021
（五）資信評級機構：中誠信證券評估有限公司
住所：上海市青浦區新業路599號1幢968室
法定代表人：關敬如
聯繫人：曾輝、陳虹文、梁曉佩
聯繫地址：上海市黃浦區西藏南路760號安基大廈21樓
聯繫電話：021-51019010
傳真：021-51019030
郵政編碼：200011
（六）債券受託管理人：國信證券股份有限公司
住所：深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈十六至二十六層
法定代表人：何如
聯繫人：劉陽、徐雪葳
聯繫地址：北京市西城區金融大街興盛街6號國信證券大廈
聯繫電話：010-88005011
傳真：010-88005099
郵政編碼：100033
（七）公司債券申請上市交易場所：上海證券交易所
住所：上海市浦東南路528號證券大廈
總經理：黃紅元
聯繫人：湯毅
聯繫地址：上海市浦東南路528號證券大廈
電話：021-68808888
傳真：021-68804232
郵政編碼：200120
（八）公司債券登記機構：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
經營場所：上海市陸家嘴東路166號中國保險大廈3樓
負責人：聶燕
聯繫人：王博
聯繫地址：上海市浦東新區陸家嘴東路166號中國保險大廈3樓
電話：021-38874800
傳真：021-58754185
郵政編碼：200120
五、發行人與本次發行有關的中介機構及其人員之間的利害關係
截止募集說明書及摘要籤署日，發行人與本次發行有關的其他中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他重大利害關係。
第二節發行人及本期債券的資信狀況
一、本期債券的信用評級情況
公司聘請了中誠信證券評估有限公司對本次公司債券發行的資信情況進行評級。根據中誠信出具的《恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券信用評級報告》（信評委函字[2016]G295號），公司的主體長期信用等級為AAA，本期債券信用等級為AAA。本期債券為發行人首次發行，之前未進行過評級。
二、公司債券信用評級報告主要事項
（一）信用評級結論及標識所代表的涵義
根據中誠信證券評估有限公司對於信用等級的符號及定義的闡釋，公司主體長期信用等級和債券信用評級等級各劃分成9級，分別用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C表示，其中，除AAA級和CCC級以下（不含CCC級）等級外，每一個信用等級可用「+」、「-」符號進行微調，表示略高或略低於本等級。
中誠信證券評估有限公司評定發行人的主體信用等級為AAA，評級展望為穩定，本級別的涵義為發行人償還債務的能力極強，受不利經濟環境的影響極小，違約風險極低。
中誠信證券評估有限公司評定本期債券信用等級為AAA，本級別的涵義為債券信用質量極高，信用風險極低。
（二）評級報告的主要內容
1、基本觀點
中誠信證券評估有限公司（以下簡稱「中誠信」）評定「恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券」信用級別為AAA，該級別反映了本期債券的信用質量極高，信用風險極低。
中誠信評定發行人主體信用級別為AAA，評級展望為穩定，該級別反映了受評主體償還債務的能力極強，受不利經濟環境的影響極小，違約風險極低。
2、正面
（1）顯著的規模優勢。恆安中國是目前國內中資背景企業中最大的生活用紙和婦幼衛生用品製造商，據RISI數據統計，2014年恆安中國生活用紙產能位列中國市場第二，衛生巾產能位列中國市場第一，公司具備顯著的規模優勢和突出的行業地位。
（2）很強的品牌影響力和領先的市場佔有率。恆安的品牌經過多年的經營，具有很高的市場知名度。公司擁有「安爾樂」衛生巾、「安兒樂」紙尿褲、「心相印」紙巾等三種中國馳名產品。據AC尼爾森數據，2014年公司生活用紙國內市場佔有率為19.3%；衛生巾國內市場佔有率為24.2%。
（3）全面深入的銷售渠道覆蓋。經過多年的發展，公司在全國範圍建立起多個銷售終端及網點，在國內終端可控門店數量達到37.7萬家，公司的渠道覆蓋面廣，層次深入。
（4）很強的盈利能力和獲現能力。近年來，受益於原材料成本下跌和產品結構調整，公司盈利能力逐年增強，2013~2015年公司營業毛利率分別為39.46%、39.68%和40.32%。公司經營活動淨現金流一直維持在很高水平，公司具備極強的盈利能力和獲現能力。
3、關注
（1）行業產能過剩，市場競爭激烈。近年來造紙行業持續呈現產能過剩狀況，我國生活用紙和衛生用品行業市場競爭進一步加劇。
（2）短期償債壓力大。2015年公司總債務為36.34億元，其中全部為短期債務，公司債務以短期債務為主，具有一定的短期償債壓力。
（三）跟蹤評級的有關安排
根據中國證監會相關規定、評級行業慣例以及中誠信證券評估有限公司（中誠信）評級制度相關規定，自首次評級報告出具之日（以評級報告上註明日期為準）起，中誠信將在本期債券信用級別有效期內或者本期債券存續期內，持續關注恆安（中國）投資有限公司外部經營環境變化、經營或財務狀況變化以及本期債券償債保障情況等因素，以對本期債券的信用風險進行持續跟蹤。跟蹤評級包括定期和不定期跟蹤評級。
在跟蹤評級期限內，中誠信將於本期債券發行人及擔保主體（如有）年度報告公布後兩個月內完成該年度的定期跟蹤評級，並發布定期跟蹤評級結果及報告。此外，自本次評級報告出具之日起，中誠信將密切關注與發行人以及本期債券有關的信息，如發生可能影響本期債券信用級別的重大事件，發行人應及時通知中誠信並提供相關資料，中誠信將在認為必要時及時啟動不定期跟蹤評級，就該事項進行調研、分析並發布不定期跟蹤評級結果。
中誠信對本期債券的定期和不定期跟蹤評級結果等相關信息將在公司網站（www.ccxr.com.cn）和交易所網站予以公告，且交易所網站公告披露時間不得晚於在其他交易場所、媒體或者其他場合公開披露的時間。
如發行人不能及時或拒絕提供相關信息，中誠信將根據有關情況進行分析，據此確認或調整主體、債券信用級別或公告信用級別暫時失效。
三、公司資信情況
（一）獲得主要貸款銀行的授信情況、使用情況
發行人資信狀況良好，與多家大型金融機構建立了長期、穩定的戰略合作關係，無延誤支付銀行貸款本息的情況發生，融資渠道較為暢通，融資能力強。截至2015年12月31日，發行人在多家銀行獲得的授信總額度為1,260,521.88萬元，其中已使用授信額度為363,401.41萬元，尚餘授信額度897,120.47萬元。
（二）發行人與主要客戶業務往來情況
發行人與主要客戶及供應商的業務往來均嚴格按照合同執行，最近三年未發生過嚴重違約現象。
（三）發行人債券、其他債務融資工具的發行及償還情況
截止募集說明書及摘要籤署日，發行人還未發行過債券、其他債務融資工具。
（四）本次發行後的累計公司債券餘額及其佔發行人最近一期淨資產的比例
截止募集說明書及摘要籤署日，發行人不存在已發行尚未兌付的債券。如發行人本次申請的公司債券經中國證監會核准並全部發行完畢後，發行人累計債券餘額不超過人民幣57.5億元，佔發行人2015年末合併報表淨資產規模達39.83%，不超過發行人最近一期末淨資產的40.00%，符合相關法規規定。
（五）影響債務償還的主要財務指標
發行人最近三年及一期的主要財務指標如下：
表2-1：發行人最近三年及一期合併口徑的主要財務指標表
單位：倍、%
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註：（1）流動比率=流動資產/流動負債
（2）速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債
（3）資產負債率=負債總額/資產總額
（4）利息保障倍數=（利潤總額+費用化利息支出）/（費用化利息支出+資本化利息支出）
（5）貸款償還率=實際貸款償還額/應償還貸款額
（6）利息償付率=實際支付利息/應付利息
1 2014年度的利息保障倍數相對較低的原因是2014年短期借款金額較大，導致當年利息支出較多。2014年末短期借款較2013年末增加139,891.80萬元，增幅為44.90%；2015年末短期借款較2014年末減少88,078.09萬元，減幅為19.51%。
第三節發行人基本情況
一、發行人基本情況
中文名稱：恆安（中國）投資有限公司
法定代表人：施文博
註冊地址：廈門市湖裡區木浦路103號1802室
辦公地址：福建省晉江市安海鎮恆安工業城
聯繫人：許大座、王錦波
郵政編碼：362261
設立日期：2007年8月23日
註冊資本：人民幣118,000.0000萬元
實繳資本：人民幣118,000.0000萬元
社會統一信用代碼：91350200717868691Y
所屬行業：日用消費品
電話號碼：0595-8572 0638
傳真號碼：0595-8570 8790
經營範圍：（一）在國家允許外商投資的領域依法進行投資，包括依據國家規定對於上市公司進行戰略投資；（二）受所投資企業的書面委託為所投資企業提供下列服務：1、協助或代理所投資企業從國內外採購該企業自用的機器設備、辦公設備和生產所需的原材料、元器件、零部件和在國內外銷售其所投資企業生產的產品，並提供售後服務；2、在外匯管理部門的同意和監督下，在所投資企業之間平衡外匯；3、為所投資企業提供產品生產、銷售和市場開發過程中的技術支持、員工培訓、企業內部人事管理等服務；4、協助所投資企業尋求貸款及提供擔保。（三）境內設立科研開發中心，從事新產品及高新技術的研究開發，轉讓其研究開發成果，並提供相應的技術服務；（四）為其投資者提供諮詢服務，為其關聯公司提供與其投資有關的市場信息、投資政策等諮詢服務；（五）承接母公司和關聯公司（含境外公司）的服務外包業務；（六）依據《對外貿易經營者備案登記辦法》的規定，從事貨物進出口或者技術進出口；（七）通過佣金代理（拍賣除外）、批發方式在國內銷售所進口及在國內採購的商品（特殊商品及以零售和特許經營方式銷售的，遵守國家有關規定）；（八）在經中國銀行業監督管理委員會批准後，為所投資設立的企業提供財務支持。
二、發行人的設立及歷史沿革情況
（一）發行人歷史沿革情況
1、公司設立
(1) 2006年12月18日，恆安國際籤署了《恆安（中國）公司投資有限公司章程》。
(2) 2007年4月2日，中華人民共和國商務部出具了《商務部關於同意設立恆安（中國）投資有限公司的批覆》（商資批[2007]579號），同意恆安國際在廈門設立恆安中國，同意投資者於2006年12月18日籤署的章程及經營範圍；註冊資本為8億元，由恆安國際按公司章程規定的出資期限按期繳付；公司經營期限為50年。
(3) 2007年6月13日，中華人民共和國商務部向恆安中國頒發了《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》（批准號：商外資資審A字[2007]0092號），註冊資本為8億元。
(4) 2007年8月23日，廈門市工商行政管理局向恆安中國頒發了《企業法人營業執照》（註冊號：350200400004234）。
發行人設立時的具體信息如下：
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2、出資方式和實收資本變更
(1) 2007年10月24日，發行人出資方式由「外匯」變更為「境內投資的公司利潤出資」，並向廈門市工商行政管理局作了申請及相關備案手續。
(2) 2007年12月19日，晉江市永立信有限責任會計師事務所出具了《驗資報告》（晉永立信會所驗字[2007]第2082號），截至2007年12月18日，恆安國際以貨幣出資繳納註冊資本332,270,465元。
2007年12月20日，廈門市工商行政管理局向恆安中國頒發了實收資本人民幣332,270,500元的《企業法人營業執照》（註冊號：350200400004243）。
(3) 2009年8月14日，晉江市永立信有限責任會計師事務所出具了《驗資報告》（晉永立信會所驗字[2009]第2026號），截至2009年8月5日止，恆安珍寶以貨幣出資美元51,999,970元折人民幣355,190,995.08元，恆安中國累積實收註冊資本為687,461,460.08元。
2009年10月30日，廈門市工商行政管理局向恆安中國頒發了《企業法人營業執照》（註冊號：350200400004243），實收資本變更為人民幣687,461,500元。
(4) 2010年9月26日，晉江市永立信有限責任會計師事務所出具了《驗資報告》（晉永立信會所驗字[2010]第2026號），截至2010年9月21日止，恆安珍寶以外匯現匯出資美元2,699,970元折人民幣18,088,989.01元，恆安中國累積實收註冊資本為人民幣705,550,449.09元。
2010年11月23日，廈門市工商行政管理局向恆安中國頒發了《企業法人營業執照》（註冊號：350200400004243），實收資本變更為人民幣705,550,400元。
(5) 2011年11月28日，晉江市永立信有限責任會計師事務所出具了《驗資報告》（晉永立信會所驗字[2011]第2030號），截至2011年11月18日止，恆安珍寶以外匯現匯出資美元14,861,546.63元，恆安中國累積實收註冊資本為人民幣799,992,605.61元。
2011年12月8日，廈門市工商行政管理局向恆安中國頒發了《企業法人營業執照》（註冊號：350200400004243），實收資本變更為人民幣799,992,600元。
(6) 2012年7月31日，晉江市永立信有限責任會計師事務所出具了《驗資報告》（晉永立信會所驗字[2012]第2010號），截至2012年7月23日止，恆安珍寶以貨幣出資美元1171元折人民幣7408.92元，其中人民幣7394.39元作為實收資本，人民幣14.53元作為資本公積，恆安中國累積實收註冊資本為人民幣800,000,000.00元。
2012年8月24日，廈門市工商行政管理局向恆安中國頒發了《企業法人營業執照》（註冊號：350200400004243），實收資本變更為人民幣800,000,000元。
3、股東變更
(1) 2008年12月16日，恆安國際做出股東決定，將其在恆安中國的100%股權以人民幣332,270,500元的價格轉讓給恆安珍寶；同意因股東的變更修改公司章程。
(2) 2008年12月16日，恆安國際與恆安珍寶籤署了《股權轉讓協議》。
(3) 2008年12月16日，恆安珍寶籤署了章程修正案。
(4) 2009年1月21日，中華人民共和國商務部出具了《商務部關於同意恆安（中國）投資有限公司股權轉讓的批覆》（商資批[2009]36號），同意公司股東變更為恆安珍寶，以及此次公司章程修正案。
(5) 2009年1月25日，中華人民共和國商務部向恆安中國頒發了股東變更後的《中華人民共和國臺港澳僑投資企業批准證書》（商外資資審A字[2007]0092號）。
(6) 2009年3月4日，廈門市工商行政管理局向恆安中國頒發了變更公司股東後的《企業法人營業執照》（註冊號：350200400004243）。
4、第一次增資
(1) 2013年4月26日，恆安中國召開董事會，同意註冊資本由800,000,000元增加到1,000,000,000元，同意因註冊資本的變更修改公司章程。2013年4月26日，恆安珍寶作出股東決定，同意註冊資本增加至人民幣1,000,000,000元，同意因註冊資本變更修改公司章程。
(2) 2013年4月26日，恆安珍寶籤署了增加註冊資本的章程修正案。
(3) 2013年5月20日，晉江市永立信有限責任會計師事務所出具了《驗資報告》（晉永立信會所驗字[2013]第2010號），截至2013年5月13日止，恆安珍寶以貨幣出資美元32,220,647元折合人民幣200,000,000元，恆安中國累積實收註冊資本為1,000,000,000元。
(4) 2013年4月28日，廈門市投資促進局出具了《廈門市投資促進局關於同意恆安（中國）投資有限公司增資的批覆》（廈投促審[2013]0191號），同意註冊資本增至人民幣1,000,000,000元，同意投資者2013年4月26日籤訂的章程修正案。
(5) 2013年4月28日，廈門市人民政府向恆安中國頒發了增資後的《中華人民共和國外商投資投資企業批准證書》，註冊資本為1,000,000,000元。
(6) 2013年5月31日，廈門市工商行政管理局向恆安中國頒發了增資後的《企業法人營業執照》（註冊號：350200400004243），註冊資本和實收資本變更為1,000,000,000元。
5、第二次增資
(1) 2013年9月18日，恆安珍寶做出了股東決定，同意恆安中國的註冊資本增加至人民幣1,180,000,000元，增加的註冊資本以等值外匯現金出資，同意因註冊資本的變更修改公司章程。
(2) 2013年9月18日，恆安珍寶籤署了章程修正案。
(3) 2013年9月30日，晉江市永立信有限責任會計師事務所出具了《驗資報告》（晉永立信會所驗字[2013]第2021號），截至2013年9月27日止，恆安珍寶以貨幣出資美元29,270,672.42元折合人民幣180,000,000元，恆安中國累積實收註冊資本為幣1,180,000,000元。
(4) 2013年9月26日，廈門市投資促進局出具了《廈門市投資促進局關於同意恆安（中國）投資有限公司增資的批覆》（廈投促審[2013]0549號），同意註冊資本增至人民幣1,180,000,000元以及股東於2013年9月18日籤署的公司章程修正案。
(5) 2013年9月26日，廈門市人民政府向恆安中國頒發了增資後的《中華人民共和國外商投資企業批准證書》（商外資資審A字[2007]0092號），註冊資本為1,180,000,000元。
(6) 2013年10月23日，廈門市工商行政管理局向恆安中國頒發了《企業法人營業執照》（註冊號：350200400004243），註冊資本和實收資本變更為1,180,000,000元。
6、住所變更
(1) 2015年8月20日，恆安珍寶做出了股東決定，同意恆安中國變更住所為廈門市湖裡區木浦路103號1802室。
(2) 2015年8月20日，恆安珍寶籤署了變更住所的章程修正案。
(3) 2015年10月23日，廈門市市場監督管理局向恆安中國頒發了住所變更後的《營業執照》。
(4)2015年11月10日，廈門市人民政府向恆安中國頒發了住所變更後的《中華人民共和國外商投資企業批准證書》。
截至2015年 12月31日，公司總資產為261.91億元，所有者權益為144.37億元，資產負債率為44.88%。2015年全年，公司實現歸屬於母公司股東的淨利潤25.74億元。
（二）發行人最近三年重大資產重組情況
發行人最近三年未發生導致發行人主營業務發生實質變更的重大資產購買、出售和置換的情況。
三、發行人股權結構及實際控制人情況介紹
（一）發行人的股權結構
截至2015年12月31日，發行人註冊資本人民幣1,180,000,000元，為恆安珍寶投資有限公司全資子公司；恆安珍寶投資有限公司註冊地為香港新界沙田火炭坳背灣街45-47號喜利佳工業大廈7樓B及C室，為恆安國際集團有限公司全資子公司。股東所持發行人股權不存在被質押或有爭議的情況。
表3-1：發行人股權結構情況表
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表3-2：恆安珍寶基本情況表
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（二）實際控制人情況
截止募集說明書及摘要籤署日，恆安國際集團有限公司通過恆安珍寶投資有限公司間接持有發行人股權，佔公司註冊資本的比率為100%，系發行人的實際控制人。
恆安國際集團有限公司（1044.HK）是一家主要於中國大陸生產、分銷及銷售生活用紙及個人衛生用品的公司，於1998年於香港上市。恆安國際主營業務產品包括生活用紙（其品牌為「心相印」及「品諾」）及女性衛生巾及護墊(其品牌為「七度空間」、「安樂」及「安爾樂」)、嬰兒及成人紙尿褲(其品牌分別為「安兒樂」及「安而康」)，以及其它家庭衛生用品，如女士專用洗液及噴劑。2011年6月7日，恆安國際入選成為香港恒生指數成分股。至2015年，集團已在國內建成五大造紙基地，年造紙產能96萬噸/年。恆安國際集團有限公司為一家公眾性公司，公眾人士持股比率為59.35%，集團董事成員持股比率為40.65%。其中，施文博先生持股比率為18.78%，許連捷先生持股比率為18.44%。
實際控制人與發行人股權關係具體如下：
圖3-3：截至2015年12月31日實際控制人與發行人股權關係圖
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註：「實際控制人」系恆安國際集團有限公司，於1998年7月22日在英屬開曼群島註冊成立。
恆安國際集團有限公司基本情況如下：
表3-4：實際控制人基本情況表
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表3-5：實際控制人直接控制的公司基本情況
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表3-6：實際控制人間接控制的公司基本情況
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2013-2015年發行人的實際控制人的財務情況見下表所示：
表3-7 2013-2015年實際控制人的相關財務數據2
單位：港幣千元，%
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四、發行人對其他企業的重要權益投資情況及資質情況
截至2016年6月30日，發行人納入合併報表範圍的二級子公司共34家。本章節中，如部分財務數據合計數與各加數直接相加之和在尾數上有差異，則該差異是由於四捨五入造成。詳細情況如下：
表3-8：截至2016年6月30日納入合併範圍子公司基本情況表
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2 實際控制人的財務數據來源於羅兵鹹永道會計師事務所對恆安國際集團有限公司出具的2013-2015年審計報告；
發行人納入合併範圍內子公司簡介如下5：
（一）福建恆安集團廈門商貿有限公司
福建恆安集團廈門商貿有限公司成立於2003年9月15日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本10,000.00萬元，經營範圍包括：1、從事福建恆安集團有限公司及其成員企業和關聯企業所有產品的加工、包裝、倉儲及原輔材料、配件、設備等統一採購和銷售，並接受相關知名品牌產品的代理銷售；2、經營各類商品和技術的進出口業務，但國家限定公司經營或禁止進出口的商品除外；3、自有物業租賃；4、旅遊飯店；正餐服務；咖啡館服務；酒吧服務；遊泳場館經營；休閒健身活動場所（不含高危險體育項目活動）；汽車租賃（不含營運）；停車場管理；辦公服務；酒、飲料及茶葉零售；保健食品零售；糕點、麵包零售；預包裝食品零售；乳製品（不含嬰幼兒配方奶粉）零售；紡織品及針織品零售；服裝零售；箱、包零售；其他日用品零售；體育用品及器材零售（不含弩）；工藝美術品及收藏品零售（不含文物）；其他文化用品零售；理髮及美容服務；洗浴服務；足浴（上述第4項全部經營項目限分支機構經營）。（以上經營範圍涉及許可經營項目的，應在取得有關部門的許可後方可經營。以上商品不涉及國營貿易管理商品，涉及配額、許可證管理商品的，按國家有關規定辦理申請）。
3 廈門恆安電子商務有限公司實繳資本已於2016年7月到位；
4 廈門七度空間電子商務有限公司實繳資本已於2016年7月到位；
5 子公司財務數據來源於發行人帳面數。
截至2015年末，該公司資產總額為234,371.67萬元，負債總額為198,860.84萬元，所有者權益35,510.82萬元。2015年度實現營業收入133,359.01萬元，淨利潤50,098.38萬元。
（二）恆安（晉江）生活用品有限公司
恆安（晉江）生活用品有限公司成立於2000年1月28日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本1,580.00萬美元，經營範圍包括生產高檔紙及高檔紙尿褲。（以上經營範圍凡涉及國家專項專營規定的從其規定，凡許可證，資質證上表明項目經營有效期的從其規定。凡涉及經營許可證，未取得前置審批項目的批准文件、證件，不得從事該項目的生產經營）。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。
截至2015年末，該公司資產總額為22,340.87萬元，負債總額為1,552.92萬元，所有者權益20,787.95萬元。2015年度實現營業收入9,990.04萬元，淨利潤3,591.22萬元。
（三）恆安（四川）衛生用品有限公司
恆安（四川）衛生用品有限公司成立於1998年8月25日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本138.00萬美元，經營範圍包括生產婦幼衛生用品、日化產品及個人衛生用品（待取得相關批准手續後方可經營）；銷售本公司產品。
截至2015年末，該公司資產總額為2,779.88萬元，負債總額為0.94萬元，所有者權益2,778.94萬元。2015年度實現營業收入為34.19元，虧損為2.67萬元。
（四）福建恆安衛生材料有限公司
福建恆安衛生材料有限公司成立於1998年3月16日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本4,000.00萬美元，經營範圍包括生產衛生巾材料（進出口不含配額許可證管理品種）；保鮮膜、保鮮袋、保鮮盒、清潔袋（垃圾袋）、密實袋、鋁箔、纏繞膜、臺布、垃圾筒（簍）、周轉箱、手套等塑料製品；百潔布、抹布、拖把、鋼絲球等清潔用品；紙杯，塑料杯等一次性用品。（以上經營範圍凡涉及許可經營項目的，應在取得有關部門的許可後方可經營）。
截至2015年末，該公司資產總額為137,802.94萬元，負債總額為76,274.23萬元，所有者權益61,528.71萬元。2015年度實現營業收入37,885.70萬元，淨利潤22,376.69萬元。
（五）恆安（四川）家庭用品有限公司
恆安（四川）家庭用品有限公司成立於2001年12月20日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本300.00萬美元，經營範圍包括生產婦幼衛生用品、洗滌產品等相關產品，銷售集團在國內生產的產品。
截至2015年末，該公司資產總額為4,464.89萬元，負債總額為80.73萬元，所有者權益4,384.16萬元。2015年度實現營業收入4,175.98萬元，淨利潤1,324.30萬元。
（六）恆安（孝感）家庭用品有限公司
恆安（孝感）家庭用品有限公司成立於2004年8月24日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本7,622.02萬元，經營範圍包括憑許可證從事高檔生活用紙、高檔衛生巾、紙尿褲（片）、婦幼衛生用品及系列產品等家庭紙用品的生產和銷售。（涉及許可經營的項目，應取得相關部門批准後方可經營）。
截至2015年末，該公司資產總額為49,214.84萬元，負債總額為2,237.17萬元，所有者權益46,977.67萬元。2015年度實現營業收入87,019.28萬元，淨利潤37,111.25萬元。
（七）恆安（四川）生活用品有限公司
恆安（四川）生活用品有限公司成立於2006年12月19日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本1,638.00萬美元，經營範圍包括生產日化用紙製品和衛生巾（墊）、紙尿褲（片）及類似衛生用品，日化產品，銷售本公司產品。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。
截至2015年末，該公司資產總額為34,117.74 萬元，負債總額為3,550.93 萬元，所有者權益30,566.82 萬元。2015年度實現營業收入55,032.10萬元，淨利潤16,999.75萬元。
（八）恆安（撫順）生活用品有限公司
恆安（撫順）生活用品有限公司成立於2006年6月27日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本2,400.00萬元，經營範圍包括生產及加工高檔生活用紙、衛生巾、紙尿褲、紙尿片。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。
截至2015年末，該公司資產總額為21,613.60 萬元，負債總額為3,661.53萬元，所有者權益17,952.07萬元。2015年度實現營業收入35,258.45萬元，淨利潤14,377.03 萬元。
（九）恆安（江西）家庭用品有限公司
恆安（江西）家庭用品有限公司成立於2004年11月18日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本2,695.80萬港元，經營範圍包括生產和銷售高檔紙（新聞紙除外）、紙尿褲（片）、高檔衛生巾、紙巾等生活用紙、個人衛生用品、婦幼衛生用品系列產品等其他的一次性衛生用品（憑衛生許可證經營）。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。
截至2015年末，該公司資產總額為9,978.89萬元，負債總額為4,216.98 萬元，所有者權益5,761.90 萬元。2015年度實現營業收入21,576.57 萬元，淨利潤2,153.01 萬元。
（十）恆安（合肥）生活用品有限公司
恆安（合肥）生活用品有限公司成立於2007年8月16日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本11,430.00萬元，經營範圍包括生產、銷售高檔生活用紙、婦幼衛生用品。（在許可證有效期內經營）。
截至2015年末，該公司資產總額為28,912.92 萬元，負債總額為4,557.27 萬元，所有者權益24,355.66 萬元。2015年度實現營業收入35,444.56萬元，淨利潤12,516.76 萬元。
（十一）湖南恆安紙業有限公司
湖南恆安紙業有限公司成立於1997年2月19日，截止募集說明書及摘要籤署日，註冊資本3,998.00萬美元，經營範圍包括生產生活用紙及產品自銷（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。
截至2015年末，該公司資產總額為85,560.05 萬元，負債總額為32,525.38 萬元，所有者權益53,034.67 萬元。2015年度實現營業收入38,766.83萬元，淨利潤8,959.45 萬元。
（下轉18版）
主承銷商
債券受託管理人/簿記管理人
■
深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈十六層至二十六層
募集說明書籤署日期：2016年8月31日
恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券（第一期）發行公告
（面向合格投資者）
（住所：廈門市湖裡區木浦路103號1802室）
發行人董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
重要提示
1、恆安（中國）投資有限公司（以下簡稱「發行人」或「公司」）面向合格投資者公開發行不超過人民幣57.5億元（含57.5億元）公司債券（以下簡稱「本次債券」）已獲得中國證券監督管理委員會證監許可[2016]1923號文核准。
本次債券分期發行，其中恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券（第一期）（以下簡稱「本期債券」）為首期發行，發行基礎發行規模10億元，可超額配售不超過10億元。本期債券分為兩個品種，其中品種一預設發行規模為人民幣9億元，品種二預設發行規模為人民幣1億元。
2、本期債券每張面值為人民幣100元。
3、經中誠信證券評估有限公司綜合評定，發行人的主體信用等級為AAA，本次債券的信用等級為AAA。本期債券發行前，發行人2016年6月末的淨資產為1,493,892.54萬元（截至2016年6月30日合併報表中所有者權益合計），合併報表口徑的資產負債率為40.66%。本期債券上市前，發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為241,318.52萬元（2013年、2014年和2015年合併報表口徑歸屬於母公司所有者的淨利潤平均值），預計不少於本次債券一年利息的1.5倍。發行人在本期債券發行前的財務指標符合相關規定。
4、本次債券無擔保。
5、本期債券為固定利率債券，分為兩個品種：品種一為5年期，預設發行規模為人民幣9億元；品種二為1年期，預設發行規模為人民幣1億元。本期債券設置品種間回撥選擇權，回撥比例不受限制，發行人和主承銷商將根據本期債券發行申購情況，在總發行規模內（含超額配售部分）決定是否行使品種間回撥選擇權。當一個品種認購不足而另一個品種出現超額認購時，則將認購不足的品種回撥一定比例至超額認購的品種；其它情況下，發行人和主承銷商將視申購情況決定是否啟動回撥機制，以使兩個品種的票面利率符合發行時的市場情況並處在合理水平。
本期債券兩個品種均面向合格投資者公開發行，票面利率將根據網下詢價簿記的結果，由發行人與主承銷商按照國家有關規定協商一致在利率詢價區間內確定。
本次債券採用單利按年計息，不計複利，逾期另計利息。每年付息一次，到期一次還本，最後一期利息隨本金的兌付一起支付。
6、本期債券票面利率詢價區間為：品種一的區間為2.80%-4.20%，品種二的區間為2.00%-3.50%。發行人和主承銷商將於2016年9月5日（T-1日）向網下投資者進行利率詢價，並根據詢價結果確定本期債券的最終票面利率。發行人和主承銷商將於2016年9月6日（T日）在上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）上公告本期債券的最終票面利率，敬請投資者關注。
7、發行人主體信用等級為AAA，本期債券信用等級為AAA，本期債券符合進行新質押式回購交易的基本條件。發行人擬向上海證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司上海分公司申請新質押式回購安排。如獲批准，具體折算率等事宜將按中國證券登記結算有限責任公司上海分公司的相關規定執行。
8、本期債券發行採取網下面向《公司債券發行與交易管理辦法》（以下簡稱「《管理辦法》」）、《上海證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法》（以下簡稱「《適當性管理辦法》」）規定的合格投資者詢價配售的方式發行。發行人與主承銷商根據網下詢價情況進行配售。配售原則詳見本公告「三、網下發行」中「（六）配售」。
9、網下發行僅面向合格投資者。合格投資者通過提交《網下利率詢價及認購申請表》的方式參與網下申購，合格投資者網下最低申購單位為1,000手（100萬元），超過1,000手的必須是1,000手（100萬元）的整數倍，主承銷商另有規定的除外。
10、投資者不得非法利用他人帳戶或資金進行認購，也不得違規融資或替他人違規融資認購。投資者認購併持有本期債券應遵守相關法律、法規和中國證券監督管理委員會的有關規定，並自行承擔相應的法律責任。
11、敬請投資者注意本公告中本期債券的發行方式、發行對象、發行數量、發行時間、認購辦法、認購程序、認購價格和認購款繳納等具體規定。
12、發行人將在本期債券發行結束後儘快辦理有關上市手續，本期債券具體上市時間另行公告。本期債券可同時在上海證券交易所集中競價交易系統和固定收益證券綜合電子平臺上市交易，不在上海證券交易所以外的市場上市交易。
13、本公告僅對本期債券發行的有關事宜進行說明，不構成針對本期債券的任何投資建議。投資者欲詳細了解本期債券情況，請仔細閱讀《恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券（第一期）（面向合格投資者）募集說明書》，該募集說明書摘要已刊登在2016年9月2日（T-2日）的《上海證券報》上。有關本次發行的相關資料，投資者亦可到上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）查詢。
14、有關本次發行的，其他事宜發行人和主承銷商將視需要在上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）上及時公告，敬請投資者關注。
釋義
在本發行公告中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義：
■
註：除特別說明外，本發行公告中所有數值保留2位小數，若出現總數與各分項數值之和尾數不符，均為四捨五入原因所致。
一、本期債券發行的基本情況
1、債券名稱：恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券（第一期）（品種一簡稱為「16恆安01」、品種二簡稱為「16恆安02」）。
2、發行規模：本次債券發行總規模不超過人民幣57.5億元（含57.5億元），分期發行；其中，本期債券的基礎發行規模為10億元，可超額配售不超過10億元（含10億元）。本期債券分為兩個品種，其中品種一預設發行規模為人民幣9億元，品種二預設發行規模為人民幣1億元。本期債券設置品種間回撥選擇權，回撥比例不受限制，發行人和主承銷商將根據本期債券發行申購情況，在總發行規模內（含超額配售部分）決定是否行使品種間回撥選擇權。
3、超額配售權：發行人和主承銷商將根據網下申購情況，決定是否行使超額配售選擇權，即在基礎發行規模10億元的基礎上，在本期債券基礎發行規模上追加不超過10億元的發行額度。超額配售部分引入品種間回撥選擇權，回撥比例不受限制。
4、票面金額及發行價格：本期債券面值為100元，平價發行。
5、債券品種和期限：本期債券為固定利率債券，分為兩個品種：品種一為5年期，預設發行規模為人民幣9億元；品種二為1年期，預設發行規模為人民幣1億元。品種一債券簡稱為「16恆安01」，債券代碼「136690」；品種二債券簡稱為「16恆安02」，債券代碼「136691」。
本期債券兩個品種間可以進行相互回撥，可超額配售的部分亦可在兩個品種間進行相互回撥，回撥比例不受限制。2016年9月5日（T-1日）發行人和主承銷商將根據網下申購情況，經過協商一致後決定是否啟動品種間回撥機制，即減少其中一個品種的發行規模，同時對另一品種的發行規模增加相同金額，回撥比例不受限制（如某個品種的發行規模全額回撥至另一品種，則本期債券實際變更為單一品種）。當一個品種認購不足而另一個品種出現超額認購時，則將認購不足的品種回撥一定比例至超額認購的品種；其它情況下，發行人和主承銷商將視申購情況決定是否啟動回撥機制，以使兩個品種的票面利率符合發行時的市場情況並處在合理水平。
6、債券形式：實名制記帳式公司債券。投資者認購的本期債券在債券登記機構開立的託管帳戶登記託管。本期債券發行結束後，債券持有人可按照有關主管機構的規定進行債券的轉讓、質押等操作。
7、債券利率及確定方式：本次債券採用固定利率形式，票面利率將以公開方式向具備相應風險識別和承擔能力的合格投資者進行詢價，由發行人和簿記管理人根據利率詢價情況確定利率區間後，通過簿記建檔方式確定。
本期債券票面利率採取單利按年計息，不計複利。
8、還本付息的期限和方式：本期債券按年付息、到期一次還本。利息每年支付一次，最後一期利息隨本金一起支付。本期債券本息支付將按照債券登記機構的有關規定來統計債券持有人名單，本息支付的具體事項按照債券登記機構的相關規定辦理。
9、發行首日及起息日：本期債券發行首日為2016年9月6日，起息日為2016年9月8日。
10、付息日：
品種一：2017年至2021年間每年的9月8日為上一計息年度的付息日（如遇非交易日，則順延至其後的第1個交易日；順延期間付息款項不另計息）。
品種二：2017年的9月8日為上一個計息年度的付息日（如遇非交易日，則順延至其後的第1個交易日）。
11、兌付日：
本期債券品種一的兌付日為2021年9月8日（如遇非交易日，則順延至其後的第1個交易日；順延期間兌付款項不另計利息）。
本期債券品種二的兌付日為2017年9月8日（如遇非交易日，則順延至其後的第1個交易日；順延期間兌付款項不另計利息）。
12、利息登記日：本次公司債券付息的債權登記日為每年付息日的前1個交易日，在該登記日當日收市後登記在冊的本次公司債券持有人均有權獲得上一計息年度的債券利息。
13、支付金額：本次債券於每年的付息日向投資者支付的利息為投資者截至利息登記日收市時所持有的本次債券票面總額與票面利率的乘積，於兌付日向投資者支付的本息為投資者截至兌付登記日收市時投資者持有的本次債券最後一期利息及等於票面總額的本金。
14、擔保情況：本次債券無擔保。
15、信用級別及資信評級機構：經中誠信證券評估有限公司綜合評定，本次債券信用等級為AAA，發行人主體信用等級為AAA。
16、債券擬上市交易所：上海證券交易所。
17、主承銷商：國信證券股份有限公司。
18、債券受託管理人：國信證券股份有限公司。
19、簿記管理人：國信證券股份有限公司。
20、募集資金專項帳戶：發行人開設募集資金和償債保障金專項帳戶，用於本次債券募集資金的接收、存儲、劃轉與本息償付。
21、發行方式：本期債券發行採取網下面向合格投資者簿記建檔、集中配售的方式發行。
22、發行對象：在中國證券登記結算有限責任公司開立合格證券帳戶的合格投資者（法律、法規禁止購買者除外）。
23、承銷方式：本次債券由主承銷商以餘額包銷的方式承銷。
24、募集資金用途：本次債券募集資金扣除發行費用後，擬用於償還公司債務和/或補充運營資金。
25、新質押式回購：公司主體信用等級為AAA，本次債券信用等級為AAA，本次債券符合進行新質押式回購交易的基本條件，本次債券新質押式回購相關申請尚需有關部門最終批覆，具體折算率等事宜按上交所及證券登記機構的相關規定執行。
26、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券所應繳納的稅款由投資者承擔。
27、與本期債券發行有關的時間安排：
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註：上述日期均為交易日。如遇重大突發事件影響發行，發行人和主承銷商將及時公告，修改發行日程。
二、向合格投資者利率詢價
（一）合格投資者
本次發行詢價對象為在中國證券登記結算有限責任公司開立合格證券帳戶且符合《管理辦法》及相關法律、法規規定的合格投資者。合格投資者的申購資金來源必須符合國家有關規定。
（二）利率詢價預設區間及票面利率確定方法
本期債券品種一的票面利率詢價區間為2.80%-4.20%，品種二的票面利率詢價區間為2.00%-3.50%。最終票面利率將由發行人和主承銷商根據向合格投資者的詢價結果在上述預設範圍內協商確定。
（三）詢價時間
本期債券利率詢價的時間為2016年9月5日（T-1日），參與詢價的投資者必須在2016年9月5日（T-1日）09:00-12:00之間將《恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券（第一期）網下利率詢價及認購申請表》（以下簡稱「《網下利率詢價及認購申請表》」，見附件）傳真至簿記管理人處。
（四）詢價辦法
1、填制《網下利率詢價及認購申請表》
擬參與詢價和認購的合格投資者可以從發行公告所列示的網站下載《網下利率詢價及認購申請表》，並按要求正確填寫。填寫《網下利率詢價及認購申請表》應注意：
（1）應在發行公告所指定的利率區間範圍內填寫詢價利率；
（2）填寫詢價利率時精確到0.01%；
（3）填寫詢價利率應由低到高、按順序填寫；
（4）每個詢價利率上的認購總金額不得少於100萬元（含100萬元），並為100萬元（1,000手，10,000張）的整數倍；
（5）每一申購利率對應的申購金額是指當最終確定的發行利率不低於該申購利率時申購人新增的投資需求，非累計。
2、提交
參與利率詢價的合格投資者應在2016年9月5日（T-1日）09:00-12:00之間將加蓋單位公章後的以下文件傳真至簿記管理人處：
（1）《網下利率詢價及認購申請表》；
（2）有效的企業法人營業執照（副本）複印件；
（3）經營金融業務許可證複印件；
（4）法定代表人授權委託書（法定代表人本人籤章的無須提供）和經辦人身份證複印件。
簿記管理人有權根據詢價情況要求投資者提供其他資質證明文件。
申購傳真：
1、010-66025282；2、010-66025241；3、010-88005028；4、010-66025260；5、010-88005027。
諮詢電話：
1、010-88005066；2、010-88005079；3、010-88005024。
投資者填寫的《網下利率詢價及認購申請表》一旦傳真至簿記管理人處，即構成投資者發出的、對投資者具有法律約束力的要約。
3、利率確定
發行人和主承銷商將根據網下詢價的結果在預設的利率區間內確定本期債券的最終票面利率，並將於2016年9月6日（T日）在上海證券交易所網站（http://www.sse.com.cn）上公告本期債券的最終票面利率。發行人將按上述確定的票面利率向合格投資者公開發行本期債券。
三、發行
（一）發行對象
本期債券發行對象為在中國證券登記公司上海分公司開立合格證券帳戶且符合《管理辦法》及相關法律、法規規定的合格投資者。合格投資者的申購資金來源必須符合國家有關規定。
（二）發行數量
本期債券的基礎發行規模為10億元，可超額配售不超過10億元（含10億元）。
本期債券兩個品種：品種一為5年期，預設發行規模為人民幣9億元；品種二為1年期，預設發行規模為人民幣1億元。本期債券兩個品種發行規模共計10億元，如本期債券兩個品種最終認購不足，認購不足10億元的部分全部由承銷團以餘額包銷的方式購入。
參與本期債券網下發行的每家合格投資者的最低申購數量為1,000手（100萬元），超過1,000手的必須是1,000手（100萬元）的整數倍，每一合格投資者在《網下利率詢價及認購申請表》中填入的最大申購金額不得超過本期債券的發行總額。
（三）發行價格
本期債券的發行價格為100元/張。
（四）發行時間
本期債券網下發行的期限為3個交易日，即2016年9月6日（T日）至2016年9月8日（T+2日）。
（五）申購辦法
1、凡參與本期債券認購的合格投資者，認購時必須持有中國證券登記結算有限責任公司開立合格證券帳戶。尚未開戶的合格投資者，必須在2016年9月5日（T-1日）前開立證券帳戶。
2、欲參與認購的合格投資者在發行期間自行聯繫主承銷商，主承銷商根據合格投資者的認購意向，與合格投資者協商確定認購數量。簿記管理人向合格投資者發送《配售繳款通知書》或與其籤訂《網下認購協議》。
各合格投資者應在2016年9月5日（T-1日）09:00-12:00之間將以下資料傳真至簿記管理人處：
（1）填妥籤字並加蓋單位公章後的《網下利率詢價及認購申請表》；
（2）有效的企業法人營業執照（副本）複印件或其他有效的法人資格證明文件複印件（須加蓋單位公章）；
（3）經營金融業務許可證複印件（加蓋單位公章）；
（4）法定代表人授權委託書（法定代表人本人籤章的無須提供）和經辦人身份證複印件；
（5）簿記管理人要求的其他資質證明文件。
（六）配售
主承銷商根據詢價結果對所有有效申購進行配售，合格投資者的獲配售金額不會超過其有效申購中相應的最大申購金額。配售原則如下：按照投資者的申購利率從低到高進行簿記建檔，按照申購利率從低到高對申購金額進行累計，當累計金額超過或等於本期債券發行總額時所對應的最高申購利率確認為發行利率。申購利率在最終發行利率以下（含發行利率）的投資者原則上按照價格優先的原則配售；在價格相同的情況下，發行人和主承銷商有權根據時間、長期合作等因素配售。經發行人、主承銷商及配售對象協商，可對根據上述配售原則確定的配售結果進行調整。
（七）繳款
獲得配售的合格投資者應按規定及時繳納認購款，認購款須在2016年9月8日（T+2日）16:00前足額劃至簿記管理人指定的收款帳戶。劃款時請註明合格投資者全稱和「16恆安債一期認購資金」字樣，同時向簿記管理人傳真劃款憑證。
收款單位：國信證券股份有限公司
開戶銀行：中國工商銀行股份有限公司深圳深港支行
帳號：4000029129200281834
大額支付系統行號：102584002910
聯繫人：吳華星
聯繫電話：010-88005040
傳真電話：010-88005099
（八）違約申購的處理
未能在2016年9月8日（T+2日）16:00前繳足認購款的合格投資者將被視為違約申購，簿記管理人有權取消其認購。主承銷商有權處置該違約投資者申購要約項下的全部債券，並有權進一步依法追究違約投資者的法律責任。
四、認購費用
本期債券發行不向投資者收取佣金、過戶費、印花稅等費用。
五、風險提示
發行人和主承銷商在已知範圍已充分揭示本期發行可能涉及的風險事項，詳細風險揭示條款參見《恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券（第一期）（面向合格投資者）募集說明書》。
六、發行人和主承銷商
（一）發行人：恆安（中國）投資有限公司
法定代表人：施文博
住所：廈門市湖裡區木浦路103號1802室
電話：0595-8572 0638
傳真：0595-8570 8790
聯繫人：許大座、王錦波
（二）主承銷商、簿記管理人
國信證券股份有限公司
法定代表人：何如
住所：深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈十六至二十六層
聯繫電話：010-88005351
傳真：010-88005099
項目負責人：劉陽
項目經辦人：徐雪葳
發行人：恆安（中國）投資有限公司
主承銷商：國信證券股份有限公司
2016年 8 月 31日
恆安（中國）投資有限公司公開發行2016年公司債券（第一期）網下利率詢價及認購申請表
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■
填表說明：（以下內容不需傳真至簿記管理人國信證券處，但應被視為本認購申請表不可分割的部分，填表前請仔細閱讀）
1、參與本次發行的機構投資者應認真填寫《認購申請表》；
2、本期債券發行基礎發行規模10億元，可超額配售不超過10億元，分為兩個品種：品種一為5年期，預設發行規模為人民幣9億元；品種二為1年期，預設發行規模為人民幣1億元。本期債券設置品種間回撥選擇權，回撥比例不受限制，發行人和主承銷商將根據本期債券發行申購情況，在總發行規模內（含超額配售部分）決定是否行使品種間回撥選擇權。
3、票面利率應在簿記建檔利率區間內由低到高填寫，最小變動單位為0.01%；
4、每個申購利率上的申購總金額不得少於100萬元（含100萬元），超過100萬元的必須是100萬元的整數倍；
5、票面利率及申購金額填寫示例（聲明：本示例數據為虛設，不含任何暗示，請投資者根據自己的判斷填寫）：
本期債券品種一的票面利率簿記建檔區間2.80%4.20%、品種二的票面利率簿記建檔區間為2.00%-3.50%。以品種一為例，某投資者擬在不同票面利率分別申購不同的金額，其可做出如下填寫：
■
上述報價的含義如下：
◆當最終確定的發行利率低於3.60%，該認購申請表無有效申購金額；
◆當最終確定的發行利率高於或等於3.60%，但低於3.70%時，新增有效申購金額為5,000萬元，有效申購總額為5,000萬元；
◆當最終確定的發行利率高於或等於3.70%，但低於3.80%時，新增有效申購金額為3,000萬元，有效申購總額為8,000萬元；
◆當最終確定的發行利率高於或等於3.80%時，新增有效申購金額為1,000萬元，有效申購總額為9,000萬元。
6、投資者須通過以下傳真號碼以傳真方式參與本次簿記建檔，以其他方式傳送、送達一概無效。傳真：010-66025282、010-66025241、010-66025260、010-88005027、010-88005028。
主承銷商
債券受託管理人/簿記管理人
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深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈十六層至二十六層
籤署日期： 2016 年 8 月 31日