周三(6月24日)紐約時段盤中，北京時間22:30，美國EIA公布的數據顯示，截至6月19日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存略超預期，精煉油庫存小幅超預期，汽油庫存降幅低於預期。EIA數據公布後美國原油價格短線小幅下挫0.4美元。
EIA原油庫存略超預期
具體數據顯示，美國截至6月19日當周EIA原油庫存變動實際公布144.20萬桶，預期增加114萬桶，前值增加121.5萬桶。此外，美國截至6月19日當周EIA汽油庫存實際公布減少167.30萬桶，預期減少176萬桶，前值減少166.6萬桶；美國截至6月19日當周EIA精煉油庫存實際公布24.90萬桶，預期減少21.1萬桶，前值減少135.8萬桶。EIA報告顯示，美國上周原油出口增加69.5萬桶/日至315.7萬桶/日。上周美國國內原油產量增加50萬桶至1100萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1706.9萬桶/日，較去年同期減少17%。EIA報告顯示，除卻戰略儲備的商業原油上周進口654萬桶/日，較前一周減少10.2萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加144.2萬桶至5.407億桶，增加0.3%。EIA報告顯示，上周美國墨西哥灣沿岸原油庫存升至歷史新高。美國國內原油產量連續11周錄得下滑後本周錄得增長。美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存變化值連續7周錄得下滑。美國汽油庫存變化值創5月15日當周（6周）以來新低。美國原油庫存變化值連續3周錄得增長。美國原油價格5分鐘圖顯示API原油庫存超預期增加175萬桶
北京時間周三(6月24日)凌晨，美國石油協會(API)公布的數據顯示，美國截至6月19日當周API原油庫存增加174.9萬桶，預期增加36.7萬桶；汽油庫存減少385.6萬桶；精煉油庫存減少260.5萬桶。知名金融博客零對衝表示，API原油庫存增幅大於預期，美油在數據公布後小幅走低。IHS Markit能源市場分析師Marshall Steeves表示，石油需求前景不太明朗，因為一些國家的新冠肺炎病例出現了激增。美國石油協會(API)公布數據顯示，上周美國原油庫存增幅超預期，汽油和精煉油庫存降幅超預期。具體數據顯示，API公布，截至6月19日當周，美國上周原油庫存增加174.9萬桶至5.45億桶；庫欣原油庫存減少32.5萬桶。API公布，上周汽油庫存減少385.6萬桶；上周精煉油庫存減少260.5萬桶。API數據還顯示，美國上周原油進口增加9.7萬桶/日。美國制裁委內瑞拉，委內瑞拉石油出口大減
據行業消息人士、委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）的文件和航運數據顯示，由於全球煉油商為避免違反美國的制裁措施而避開委內瑞拉原油，裝載著相當於委內瑞拉近兩個月石油產量的油輪被困在海上。美國正在加緊制裁，以減少委內瑞拉的石油出口，減少該國總統馬杜羅的主要收入來源。根據數據顯示，至少有16艘載有1810萬桶委內瑞拉石油的油輪被困在全球各地的海上，買家為了避免違反制裁措施而避開這些油輪。有些船隻已經在海上航行了6個多月，航行到幾個港口卻沒有卸貨。美國政府本月已將參與委內瑞拉國家石油公司石油貿易和運輸的船隻和商人列入黑名單，並威脅要將更多船隻和商人列入制裁實體名單。美國頁巖油行業面臨破產危機
頁巖帶來的巨無霸式增長改變了能源格局，使美國成為全球領先的原油生產國。但一場全球大流行的衛生事件讓一切都變了，如日中天的頁巖油，也最終沒有能夠將「規模」轉化成利潤。現在，上攻無力的原油價格，累積如山的債務和爭相逃跑的資本，讓美國頁巖油行業走進令人窒息的破產和價格戰的漫長通道。機構發布的一份研究報告顯示，油價為每桶35美元時，約30%的美國頁巖氣運營商陷入「技術破產，即這些運營商的貼現未來價值低於其的總債務。按照同樣的標準，當油價為20美元每桶時，美國一半的頁巖油運營商陷入技術性破產。該報告稱，儘管頁巖油發展迅猛，但也繁榮見頂，而且在這麼多年裡，該行業並沒有賺到足夠多的錢。除了技術上資不抵債的公司外，20%的美國頁巖油運營商的財務壓力的臨界點是油價為35美元。頁巖油也曾是資本追逐的寵兒，加上美國最近十多年一直實行較低的利率，該行業通過各種融資渠道，獲得豐厚的資金。資金支持，使得美國頁巖油技術突飛猛進，產量激增。近十年來，頁巖油行業總共燒掉3000億美元！但沒想到的是，到了要債務償還期時，原油價格意外大跌了。上周，BP（英國石油公司）減記了約6%的資產價值；埃克森美孚（XOM.US）在第一季度承擔了29億美元與減記相關的費用，導致該公司自1999年以來首次出現季度虧損。大石油公司資產減記只是開始，頁巖油行業預計將經歷大約3000億美元的資產減記。雖然這些資產減值不會直接影響一家公司的現金水平，但它們確實惡化了本已岌岌可危的槓桿指標。這是因為減記不會抹去開發鑽井項目積累的債務。隨著即將到來的減記浪潮，美國頁巖行業的槓桿率可能從40%飆升至54%，可能引發「包括破產在內的許多負面事件」。數據顯示，今年已經有18家油氣公司出現債務違約，而去年全年才20家。金融壓力可能會引發一系列石油公司在最後關頭的合併，這些公司無力償還債務或為債務再融資。 美國最大的兩家石油公司雪佛龍和埃克森美孚有財力收購陷入困境的頁巖油公司。 但也挽救不了行業頹勢。油價的希望和頁巖油的希望全都寄托在全球經濟復甦，目前來看，全球經濟恢復之路仍然障礙重重。美企破產潮將至，原油需求前景蒙陰
一個月前，美國企業申請破產保護的案例與失業率和貸款拖欠之間保持著驚人的相關性，這也預示著，一波「史詩級」的破產浪潮即將淹沒美國經濟。現在，這股浪潮似乎已經到來，因為根據數據，上周至少有13家美國公司尋求破產保護，與全球金融危機的頂峰相當。這是自2009年5月以來最嚴重的一周，以長期低迷的消費者和能源行業為首。雖然石油價格戰造成的能源行業危機導致是今年破產激增的第二大原因，但還有更多其他行業的企業在當前就要倒閉。一項分析發現，當原油價格達到每桶35美元時，近三分之一的美國頁巖氣生產商在技術上已經資不抵債。儘管西德克薩斯中質油的價格略有上漲，但這並不能阻止15年來由債務推動的產量增長將會懲罰許多頁巖油生產商。雪上加霜的是，春季的重新決定期導致大多數高收益借貸者看到了基於儲備的貸款。由石油和天然氣儲備抵押品價值決定的借貸基礎平均減少了23%，這意味著大多數能源公司現在獲得流動性的渠道減少了約25%。當然，目前企業信貸方面的改善與基本面幾乎沒有關係，而是完全依賴於美聯儲給予的大量流動性：美聯儲先後宣布插手企業債市、購買企業債ETF和「個別」企業債，這些都全面提升了信貸水平，給一些陷入困境的企業帶來了新生。但令人不安的是，分析師將當前的漲勢與2008年4月的復甦進行了比較，並預測供應低迷的局面將捲土重來：2008年4月的復甦並未持續多久。它在6個月後的全球金融危機中達到頂峰。歐佩克預計6月份進一步減產，未履行承諾的成員國也會額外減產
據統計，歐佩克6月份供應量預計將進一步下降125萬桶/日，但距離完全達到減產協議還差155萬桶/日。據外媒，有不願透露姓名的歐佩克代表說，5月減產執行不到位的歐佩克成員國——奈及利亞、安哥拉、加彭、汶萊，近期向歐佩克提交了彌補減產配額的計劃，包括它們將如何進行額外減產的細節。而伊拉克和哈薩克斯坦在上周的OPEC +會議上也已經提交了時間表。按照之前達成的減產協議，歐佩克+承諾減產970萬桶/日，直到至少七月底，以抵消疫情造成的需求下降。970萬桶/日約佔全球產量的10%。但該協議並沒有被完全執行，部分國家存在減產不到位的問題。上周召開的歐佩克+聯合技術委員會（JTC）會議和聯合部長級監督委員會對各國減產狀況進行了監督評估，減產存在「作弊」的國家承諾在未來幾個月內進一步減產以進行彌補。這意味著，從現在到9月，這些國家將額外減產126萬桶/日。習慣性「作弊」的伊拉克5月份僅減產46%，不及配額的一半。現在它承諾將在未來三個月中額外減產57.3萬桶/日，這意味著，它將在7月額外減產5.7萬桶/日，在8月和9月額外減產25.8萬桶/日。奈及利亞是減產執行力度第二差的國家，也已經承諾在6月至9月之間額外減產4.5萬桶/日，以彌補5月份每天多生產的18萬桶。下一次聯合技術委員會（JTC）會議將在7月14日舉行，聯合部長級監督委員會（JMMC）在7月15日舉行。另外，此前有消息稱，沙特和俄羅斯計劃在減產不到位的國家提交具體補償方案後，舉行一次新聞發布會，但目前該活動的時間尚未確定。需要注意的是，雖然歐佩克+的減產存在執行不到位的問題，但整體努力依舊可圈可點。亞洲國家對俄羅斯石油的需求增加
今日俄羅斯6月17日消息，國際能源機構（IEA）修改了對2020年石油需求的預測。隨著世界範圍內取消防疫措施和恢復企業生產，亞洲國家的燃油消耗量恢復得最為積極。4月份，中國的石油消費水平幾乎恢復到去年的指標，印度在5月份對原材料的需求也急劇增加。該地區各國越來越樂於從俄羅斯購買能源原料，因為比從中東進口石油便宜。2020年前5個月，亞太地區國家在俄羅斯烏拉爾牌石油（Urals)海路供貨的進口商中所佔比例達到21%，一年前該指標未超過7%。分析人士指出，中國是俄羅斯石油最積極的買家。中國海關數據顯示，2020年4月從俄羅斯進口石油量同比增長17.7%，達到720萬噸。同時，沙烏地阿拉伯由於取消了以前的優惠，並提高了對亞洲買家的售價，因此石油供應量下降18%，達到516萬噸。分析師認為，與從正受美國制裁的德黑蘭和加拉加斯進口石油相比，從俄進口可以保持穩定和安全。因此除中國外，韓國、馬來西亞和日本對烏拉爾石油的興趣也在增加。在歐洲石油消費仍然疲軟的情況下，亞洲對烏拉爾石油購買量增加可能會對俄羅斯的預算狀況產生積極影響。據俄羅斯銀行的最新預測，該國2020年預算赤字可能約佔GDP的4-6%。但過去一個月的油價上漲和對亞洲原料出口增長可能會減少俄國庫收支間的負差。另據今日俄羅斯6月11日消息，俄羅斯總理米舒斯京批准了該國2035年前能源戰略。該戰略規定，到2024年俄羅斯地區的氣化水平將從68.6%提高到74.7%，2035年將達到82.9%。2024年前將增加能源生產、燃料和能源綜合體的出口，並增加對該行業的投資。4月份俄政府批准了2035年前能源戰略草案。據能源部估計，該戰略的實施將為該國的社會經濟發展提供極大促進，並鞏固俄羅斯在世界能源領域的地位。俄羅斯認為2021年石油需求即可恢復
上周六（6月20日）俄羅斯能源部長諾瓦克在接受德國《商報》採訪時表示，原油需求可能會在明年某個時候恢復到冠狀病毒爆發前的水平。他說，當然，今年不會出現這種情況（指石油需求復甦）。我們希望明年就能實現，但這可能還需要兩三年時間。諾瓦克發表上述言論之前，俄羅斯主權財富基金負責人發表聲明稱，歐佩克將減產延長至7月底之後沒有意義，暗示屆時石油市場供需應接近平衡。分析師撰文稱，油價已經進入了復甦的中期階段。他們將在一段時間內波動於40美元/桶水平，但不太可能出現巨大的偏差。儘管石油供應減少，但在目前階段，因為需求方面仍然受疫情影響，進一步上漲至45-50美元/桶是不合理的。作為歐佩克+協議的次要參與者之一，伊拉克必須在周一交出計劃，使產量達到7月份每日減產106.1萬桶的目標，並交出另一份計劃，以在未來三個月內彌補5月和6月未能達標的情況。根據最新公報，歐佩克目前的減產量沒有達到賠償條款中的目標水平。這一點之所以重要，是因為歐佩克+協議本身在違約方面存在風險。沙特和莫斯科的耐心正在逐漸減少，未來幾天市場將關注各方對伊拉克計劃的反應。如果歐佩克意識到自己不能信任聯盟成員國，協議就難以維持，一旦協議被廢棄，對市場會有嚴重影響。目前的減產水平是前所未有的，如果減產被立即取消，市場將再次被石油淹沒，可能會導致油價再次暴跌。分析師認為，歐佩克相關國家是否遵守約定是本周的關鍵，大多數人的目光將集中在這些國家提出的計劃上，而這些國家目前還沒有達到協議要求。如果需求保持穩定，歐佩克提出的合規計劃值得信賴，減產承諾得到遵守，在下一次歐佩克會議前，油價將在40-45美元/桶之間波動，該水平將成為油價的新基準。北京時間22:35，美國原油價格報39.02美元/桶。