玉兔精出現在《西遊記》第95回《假合真形擒玉兔 真陰歸正會靈元》，是師徒四人取得真經之前，遇到的最後一位妖怪。我本人認為，玉兔精不應該算作妖怪，因為她不殺生，不作惡，不想吃唐僧肉，按她的話，她到天竺國「與君共樂無他意，欲配唐僧了宿緣」。但是她和唐僧有什麼宿緣？她又是什麼身份，敢在天竺國這個靠近佛祖的地盤，阻撓師徒西行取經呢？
首先，基於以下三點，我們判斷玉兔精是王母娘娘的人。一是玉兔精介紹她的武器—搗藥杵時，「仙根是段羊脂玉，磨琢成形不計年。混沌開時吾已得，洪蒙判處我當先。」是說盤古開天闢地時，她就有了這件羊脂玉磨成的寶貝，另外一層意思，就是她輩分極高，混沌開時，她已存在。我們知道天地混沌之前，只有元始天尊一家，根據道家書籍《元始上真眾仙記》的記載，王母娘娘是元始天尊和太元玉女的女兒；二是她說到她的寶貝是羊脂玉的，提起羊脂玉我們首先想到崑崙山，崑崙山的上等和田玉才稱得上羊脂玉，我們知道，王母娘娘的居住地就在西部玉山崑崙山，所以又叫她西王母；三是玉兔精的寶貝是一件搗藥杵，我們知道，王母娘娘負責掌控長生不老藥和蟠桃，嫦娥就是偷吃了王母娘娘賜給后羿的不老藥，才飛天成仙的，蟠桃吃了可以延壽，神仙也不是長生不老的，只有吃了王母娘娘九千年的蟠桃，才可以和天地同壽。我們現代的植物學家，在崑崙山中找到了一種叫「鎖陽」的植物，當地人稱「不老藥」，看來王母娘娘長生不老藥的主要成分就是鎖陽，玉兔也主要搗的就是鎖陽，基於上述三個原因，我們推測玉兔是王母娘娘家的搗藥師。
有了這層關係，玉兔精的原話，玉兔精道：「我認得你是五百年前大鬧天宮的弼馬溫，理當讓你。但只是破人親事，如殺父母之仇，故此情理不甘，要打你欺天罔上的弼馬溫！」就很容易理解了，在王母娘娘身邊，自然認得大鬧天宮的孫悟空，至於她敢嘲笑孫悟空為弼馬溫，因為她是王母娘娘的御用搗藥師，自然不會把一隻猴子放在眼裡。
以後的故事發展大致是這樣的，有一年蟠桃盛會，王母娘娘盛邀各路神仙參加，作為如來的得意弟子，金蟬子有幸跟隨佛祖參加盛會，玉兔看見相貌堂堂，風流倜儻的金蟬子時，目不轉睛，甚至把眼睛看紅了，這也是兔子為什麼眼睛是紅色的原因。而年輕的金蟬子也對活潑好動，聰明伶俐的玉兔大有好感，這也是玉兔後來所說的一段「宿緣」，而神仙間的兒女情長是違反天條的，我們知道，當年的天蓬元帥，只是酒後調戲了一下嫦娥，就被玉帝貶到凡間，天庭對男女私情是絕不姑息的。
有了天蓬元帥的前車之鑑，王母娘娘也只能大義滅親，我們知道王母娘娘是女仙之首，主宰陰氣、修仙的女神，在如何發配玉兔的問題上，她還是留了一點私心，把玉兔發配到自己的後花園，至陰的廣寒宮，為什麼這麼說呢？因為管轄廣寒宮的，正是王母娘娘一手提拔的太陰星君。在廣寒宮裡，玉兔始終未忘娘娘的教誨，繼續為王母娘娘搗制長生不老藥，聰明的玉兔，看到廣寒宮裡有高大的桂樹，而從後來她下凡的天竺國，我們推測，廣寒宮的桂樹，是極其珍貴的天竺桂。她在原有的長生不老藥方裡，創造性地添加了桂皮，我們知道桂皮的主要作用是溫補脾腎、散寒止痛，自從加入了這味藥材，不老藥陰陽調和更合理，藥用效果更佳了。
王母娘娘喜歡玉兔的一個原因，是玉兔的嘴特別嚴實。例如，長生不老藥的藥方，一直為王母娘娘所私有，別的神仙永遠得不到。月宮的素娥仙子出於好奇，有次想偷看長生不老藥的秘方，被玉兔發現，一時惱羞，竟然打了玉兔一巴掌，前文我們介紹了，別看玉兔看上去呆萌可愛，卻出身極高、資歷極老，其輩分是和太上老君不相上下的，素娥仙子在玉兔面前，標準的小字輩、晚字輩，但素娥仙子以少欺長，竟然不知輕重地打了這位老前輩，大大地破壞了天庭規矩，所以她自知罪行深重，下凡跑路，投胎人間天竺國的公主去了。其實，玉兔是不和她一般見識的，後來玉兔有說明「因為愛花垂世境，故來天竺假嬋娟。」玉兔這樣說，也是這樣做的，到人間後，玉兔也沒把素娥仙子怎麼樣，而是把她藏匿到一個叫布金寺的地方，暫時藏匿起來，布金寺是最富有的寺廟，因當年給孤獨長者，布滿金磚鋪地而出名。玉兔只是想利用天竺國公主的身份，達到和心上人宿前緣的目的就行了。而玉兔精這樣處置素娥仙子，絕不是因為她打了自己一巴掌，玉兔這樣做，還是警告別的仙子，不要妄想拿到不老藥的藥方。
玉兔精在涉密方面做得好，可以從玉兔和毛穎山的山神土地的描寫中，看得出來，原著說：他在毛穎山捻訣念咒，喚出山中土地山神審問。這土地山神居然說毛穎山「乃五環之福地也」，「亙古至今沒甚妖精。」而孫悟空後來又從毛穎山搜出了玉兔精的三處藏身洞穴！這也暗合了成語「狡兔三窟」，為什麼土地膽敢欺騙悟空，這是玉兔保密工作做得好的體現，所以當悟空找到玉兔的洞穴時，玉兔怒罵山神說「誰教你引著他來這裡找尋？」
關於玉兔精的另一個疑點，玉兔和悟空作戰時，從御花園土地廟拿到武器—搗藥杵，她為什麼不隨身攜帶呢？主要還是為了保密。她的搗藥杵，特徵明顯，稍微懂得一點的，就能看出來是月宮裡面的，再者，她扮作天竺國的公主，隨身攜帶武器，也容易暴露，所以，玉兔把武器就藏在了土地廟，以上幾點，可以看出玉兔行事的嚴謹。
至於玉兔如何知道素娥來到天竺國，投胎凡間，王母娘娘是主管女仙，生育的大神，常在河邊走，哪能不識蟹，玉兔這麼多年追隨王母娘娘，也不是白混日子的，所以素娥投胎天竺國公主，玉兔一眼就會明了的。而且資格老到的玉兔，算準了唐僧取經，路過天竺國的具體時間和路徑，所以才有了拋繡球招親，而繡球非唐僧莫屬的故事情節。
關於玉兔精的描述，有一段非常奇怪，原著說：「卻說那妖精見事不諧，掙脫了手，解剝了衣裳，捽捽頭搖落了釵環首飾，急轉身來亂打行者。」玉兔精在打鬥之前，為何要脫掉自己的衣服，丟下自己的首飾，全身赤裸來戰孫悟空呢？這可不是玉兔精特意要色誘孫悟空？因為後文也介紹了，玉兔精一直與孫悟空從地上打到天上，從南天門打到西天門，一直與孫悟空殊死拼殺，並沒有半點使用美人計的意思，到底為什麼呢？我們分析一下原因。
玉兔精有句話，「因為愛花垂世境，故來天竺假嬋娟。」，是說她因為喜歡花，才來到凡間，西遊記哪兒的花最好呢？自然是毗藍婆菩薩的紫雲山千花洞，毗藍婆菩薩常年在這兒修煉，她曾幫助悟空降伏蜈蚣精，將蜈蚣精收為千花洞，看守洞口，我們知道，毗藍婆菩薩有個兒子昴日星官，幫助取經隊伍剷除了蠍子精，他們是西遊記中最牛的一對母子，由於毗藍婆菩薩經常參加蟠桃大會，玉兔精自然認得她，所以下凡後經常光顧菩薩的千花洞賞花，一來二去，和守門的蜈蚣精也成了朋友。
我們知道，蜈蚣精有個絕招，吳老這樣描述：原來這道士剝了衣裳，把手一齊抬起，只見那兩脅下有一千隻眼，眼中迸放金光，十分利害。而關於玉兔精的金光遁術，原文說：「（玉兔精）將身幌一幌，金光萬道，徑奔正南上敗走，大聖隨後追襲，忽至一座大山，妖精按金光，鑽入山洞，寂然不見。」他們身體發出的金光是不是有點相似？原來，玉兔跟蜈蚣精學習了金光遁，而這套金光萬道的法術，需要脫去衣裳。這就是玉兔精和孫悟空大戰前，脫去衣裳的原因，她知道大鬧天宮的弼馬溫不可小覷，戰前已做好了利用金光遁逃脫的準備。
玉兔和蜈蚣精成好朋友的另一個證據是：玉兔在考慮把天竺國公主藏匿哪兒時，也聽從了蜈蚣精的建議，為什麼呢？她把藏匿公主的地點選在布金寺，因為該寺旁有座山叫百腳山，聽名字就知道山裡蜈蚣多，而裡面的蜈蚣都是蜈蚣精的眼線，它們可以隨時匯報公主的一舉一動，從而玉兔不用擔心，公主會回到天竺國王殿揭穿自己。當然，後來百腳山的秘密被孫悟空發現，國王改名寶華山，並放養了千隻大公雞，將山裡的蜈蚣精震懾住了。
故事的最後，玉兔精被太陰星君和嫦娥，聯袂下凡，而帶走，這也是因為王母娘娘怕玉兔萬一有個閃失，所以匆匆命令太陰星君召回她的寶貝兔子了。
這就是玉兔精的故事，她並沒有做任何傷天害理的事，她不過是喜歡花，而寒冷的月宮是生不出任何花的，所以便在天竺國待了下去。她下界在佛祖腳下，是因為她本身沒有做惡的打算，所以不怕如來佛會怎麼對待她。只不過，她不知道凡胎的唐僧早沒了前世的記憶。玉兔精對唐僧的思念，也僅能從甜蜜的初戀回憶中得到些許的慰籍了。