艾媒報告|2019-2021年全球內衣產業運行狀況與中國內衣市場監測大數據報告
2009-2019年中國內衣市場銷售收入及預測
2010-2019年中國內衣消費需求量及預測
2013-2018年中國女性內衣行業CR3S市場佔有率
近日，在港股上市的「中國內衣第一股」都市麗人發布公告稱，預計2019年公司虧損不少於人民幣9.8億元，引發業界高度關注。
受此公告影響，截至12月24日收盤，都市麗人股價大跌2.88%至1.01港元，目前市值僅為22.72億港元，較其2015年巔峰時期的180億港元市值蒸發157億港元，市值縮水近87%。12月25日，港股休市1天。
年虧損近10億，究竟發生了什麼？
12月23日，都市麗人(中國)控股有限公司發布盈利警告及轉型計劃。其公告顯示，預計2019年公司虧損數目將不少於9.8億元。
從2018年的淨利潤3.78億元到2019年的淨利潤-9.8億元，都市麗人的營收經歷了斷崖式的負增長。
對於突然巨虧，公告中解釋稱，因中國經濟和內部需求放緩，都市麗人的業務活動面臨逆境。這負面地影響了面向消費者的服裝行業及本集團的營運表現。
公司認為，本集團現有的運營模式過去能夠令本集團迅速擴張行銷網路，搶佔市場份額，成為中國貼身衣物行業的領導者，然而現已未能對本行業在銷售渠道多樣化、產品品質和產品組合等各方面的結構調整作出迅速反應。
另外，董事會也注意到，過往的快速擴張導致自營門店和加盟商門店庫存增加。店鋪的店效和盈利能力受到不利影響，並導致本集團及其加盟商的財務狀況轉弱。
據了解，都市麗人已採取了多種方式改善業務表現，例如高管調整、聘請諮詢公司等。此次公告中，都市麗人進一步提出了新的轉型計劃，包括聯合新代言人關曉彤推出新廣告、開設以「家庭理念」為主題的門店和第7代貼身衣物門店、加大電商投入、拓展低線城市市場等。這一系列舉措能否改善公司業績還未可知，畢竟取悅當下的消費者，升級品牌形象，都不會是短期能夠看到成效的事情。
盈利不佳，引發線下關店潮
公開資料顯示，都市麗人於2014年6月，在港交所敲響了上市的鑼聲，成為香港市場「內地內衣第一股」。上市第二年，都市麗人便迎來了風光無限的時刻。2015年公司門店超過8000家，實現營收45.53億元，淨利5.4億元，市值高達200億港元。同年，都市麗人實施「萬店計劃」。門店總數一度達到8058家，其中加盟店6937家，自營店1121家。
然而，快速的擴張也為都市麗人的經營埋下隱患。自2016年起，都市麗人的內衣開始滯銷，對加盟商銷售金額也出現下滑。
2016年，都市麗人銷售收入下降約8.9%至45.12億元，淨利潤大降約55.2%至2.42億元，經營所得現金淨額由2015年的淨流入4.03億元轉為流出693萬元。
於是，都市麗人開始大力打折促銷，但這並未改變其盈利不佳的現狀，反而引發了線下的關店潮。2016年上半年，都市麗人關店達238家；2017年，門店淨總數下降了362家。
據中報數據顯示，截至2019年上半年，都市麗人關店上千家。都市麗人分銷網絡共6562家，其中加盟店5293家，分別較2018年年底減少743家、606家；而較2015年巔峰時期下降超1496家。同時，上半年都市麗人向加盟商銷售金額為10.82億元，同比下降14.26%。
對於都市麗人的困境，光大證券研報曾指出有兩大原因。一是前期門店擴張策略過於激進，渠道質量惡化，其中大部分加盟商實力偏孱弱。例如公司曾加碼百貨渠道而忽視該渠道聚客能力下降，2018年初公司仍有7%門店位於百貨中。二是組織內部對於零售端變化未能及時反應。2016年無鋼圈內衣開始流行爆發，市佔率由10+%躍升至30%-40%。而都市麗人卻反應遲疑，錯失最佳時間。
成也瘋狂擴張，敗也瘋狂擴張，前三年賺取的淨利潤，也將在2019年一把虧完，著實令人唏噓。
內衣行業面臨衝擊，接連出現「壞消息」
近期，內衣品牌企業的表現似乎不太好。除了都市麗人發布首次盈利警告外，其他內衣品牌企業的日子也不好過。
美國品牌維多利亞的秘密，2019年3月宣布，今年將在北美關閉53家門店，其中美國50家，加拿大3家。而今年11月，從1995年開始，持續了二十四年的維密大秀也戛然而止。
關店的背後是銷售業績的接連下降，維密今年三季度運營虧損1.512億美元，淨虧損2.52億美元。而2009年處於巔峰時期的維密曾創下每分鐘售出600件內衣的紀錄。
iiMedia Research(艾媒諮詢)數據顯示，2013年至2018年，美國內衣市場格局發生較為明顯的變化，其中Victoria’s Secret的市場份額從2013年的31.7%降至2018年的24%。
與維密命運相似，國產內衣品牌安莉芳和都市麗人近年的情況也不太樂觀。2019上半年關閉了100家門店，淨利潤亦下滑嚴重，2016年減少51%，2018年減少70%，今年上半年又減少42%。
2000億的內衣市場，前景如何？
不過，雖然內衣行業正面臨著衝擊，但增速依然較快。
iiMedia Research(艾媒諮詢)數據顯示，2014至2019年全球內衣市場規模的年複合增速約為7%，預計在2019年全球內衣市場規模將達到4500億美元左右；而中國內衣市場規模的增長速度則相對明顯，到2019年的市場規模約為2000億元，其中女性內衣仍然是最重要的市場，佔總市場規模的60%以上。
從2009年到2014年，中國內衣市場零售額從1137億人民幣增至2239億人民幣，年複合增速為14.5%，而同期全球內衣市場銷售額的年複合增速僅6.5%；預計到2019年，中國內衣市場的銷售額將達到4406.4億元。進一步分品牌來看，進口品牌約佔60%的市場份額，國產品牌約佔市場的40%左右。
對於中國內衣市場未來發展趨勢，艾媒諮詢分析師認為：積極打造產業生態，網生品牌是重要發力點。
在過去為了生產的便利，中國內衣企業常進行規模化的大批量生產，在這種模式下，消費者的精細化需求得不到滿足，一旦前端銷售停滯，就會在後端造成大量的庫存積壓，陷入低創新、粗放化的行業困境。為打破困境，未來內衣行業的發展態勢將逐步向以產品價值為核心，滿足並引導消費者的消費偏好發展。
目前，中國內衣行業的市場集中度正在逐步提升，傳統頭部內衣企業偏向多品牌、多品類發展;近年來，集中在不同女性內衣細分領域的網生品牌迅速崛起，並不斷吸引資本的投入。據不完全統計，在2018年，中國內衣行業的投融資金額超2億元。
未來，從內衣的宣傳銷售方面看，網生品牌和新零售方式開始成為主流，是未來內衣市場爭奪的重要發力點。
來源: 艾媒網