企業家是資本市場最大的獲利者，這種情況接下來會改變。
不要再去碰那些沒價值的公司，那些公司長期價值是歸零的。
現在生產過剩企業數量太多，那麼在這個資本市場去投創業型的企業要非常審慎。
現在是大數據時代，明明白白的東西，只需要兩小時兩三小時研究就夠了。三個小時還不明白，就不要投了。
12月2日，深圳林園投資董事長林園做客私募排排網直播間，發表了他對當前市場和所看好行業的看法。林園表示，過去數十年，資本市場真正賺錢的是上市公司的企業家，這是因為審批制等各個方面因素，企業存在發行的高溢價，但接下來情況會改變，在註冊制下，股市會逐步往市場定價這條路上走，這是大趨勢。
以下為林園直播實錄：
主持人：現在年底了，當下投資者該做什麼，不該做什麼，該警惕什麼？
林園：過去數十年，資本市場真正賺錢的是上市的企業家。這是由於審批制名額的稀缺等各個方面因素，導致上市公司發行高溢價，企業家是最大受益者。但接下來這種情況我們判斷會改變，因為在註冊制下，股市會逐步往市場定價上走，這是大趨勢。企業家也不一定能掙到錢。
這是我們在投資裡特別警惕的，不要再去碰那些一些沒有價值的公司，那些公司可能長期價值的趨勢是歸零的。最近的港股有很多上市，上市大概花的費用是4000萬，但公司上市後連4000萬的市值都沒有。
雖然我們不排除有一些天才的企業。但這需要有相當的專業水平，能發現像騰訊這樣的企業，騰訊如果沒有微信的話，一定沒有今天，所以這種機會是存在的，但是這個概率是非常小的。
主持人：作為投資者來說，現在該做什麼？
林園：現在中國經濟實際上在淘汰企業，現在生產過剩企業數量太多，那麼在資本市場去投創業型的企業要非常審慎。過剩經濟時代，超過35歲就不要二次創業，除非你有超強的創業精神。創業成功者都是天才加運氣。
一級市場和二級市場是聯動的。我們就投資明明白白的東西，投資剛需的東西，投資未來市場是在變大的而不是在縮小的行業，把握住大的方向。
比如說我們過去極度繁榮過的煤炭、鋼鐵，到今天的房地產銀行，這都是極度繁榮過的。這些公司套了多少人？因為國家政策節能減排，那時候煤炭行業泡沫極度的上升，泡沫在不斷地吹，產生了很多煤炭行業或者鋼鐵行業一樣的極度的繁榮。但是大家為什麼當初買中石油買了些煤炭股，到現在還解不了套？
這個原因不是說中石油不行，中石油它的需求也沒怎麼減少，因為當時的估值太高。實際上煤炭企業到現在比10年前少了，鋼鐵企業也是一樣，為什麼這些企業反倒利潤不行了，這個就是資本的泡沫不給它吹了。
現在地產也同樣的的道理，我們認為泡沫巨大，甚至不少頭部的地產商負債很多，現在有一套理論，像房地產企業越來越少，這個利潤會往頭部企業去集中，我覺得這個是不成立的。
主持人：不太看好地產？
林園：我不是不看好，我覺得有風險，未來風險巨大，也不能說它完全不行，畢竟是剛需，是持續需求，中國人買房子是一個剛需，它不像嘴巴的需求，誰能統計到今天的地產有多少庫存？
主持人：10年以前，5年以前和現在，您投資有沒有變化？
林園：從風險的角度上，我們沒有變化，但是對行業（判斷）上的變化非常大，我們主要抓到了中國經濟熱鬧的那一塊。但不要投現在極度繁榮的，要投一些國內外行業反差巨大的公司。在熱之前介入、買入，對行業的判斷，這個是有變化的，因為各個階段行業的需求不一樣，它的終端需求是不一樣的。但我反覆強調，只投剛需的嘴巴。
我們總結了一下，我們惟一能拿長期拿的還是嘴巴（類的股票），別的都有變化。
研究不需要幾天，明明白白的東西，只需要兩小時兩三小時研究就夠了，三小時都研究不透的東西不研究了，那就不能搞。投資就要投剛需，投明明白白的東西，投未來市場空間巨大的產品、公司。
主持人：對於可轉債呢？
林園：我不比別人聰明多少，只是這一刻我知道該做什麼。企業債、可轉債，這種彎腰撿錢的無風險操作，我一直在做，並且這幾年一直在重點做。我們認為可轉債是風險極低的品種，最近我在加大債券的研究。
我們在境外市場買了很多債，現在也都賺了幾倍，買的很便宜，幾十塊錢。當年2008年危機，有的企業債跌到70塊錢左右，但它每年還有10%以上的利息。但最近我發現了一些變化，比如說地產債我們就不再做了，因為我對這個行業還是有點害怕。
主持人：現在最近債跌的也比較多，對您有沒有傷及？
林園：沒有，我們到期就贖回了。到期他跟我兌換，到目前沒有違約的，我不交易，我就拿他利息，我買入以後我就拿它這個利息。
主持人：對於回撤，比如說淨值回撤30%、40%，您是否覺得吃虧？
林園：我不覺得是吃虧，因為我算總帳，比如說這一年12個月的總帳。我們要了解每一個人的錢是怎麼來的。我們的錢就是在泡沫的牛市裡面來的。
要明白錢從哪裡來。雖然過去十多年的數據說我是第一，那是過去，那種行情操作我不擅長，我需要一場轟轟烈烈的大牛市來證明。我要掙趨勢的錢，掙泡沫的錢。
關注同花順財經（ths518），獲取更多機會
責任編輯：cdl