1月5日，上市公司新乳業（002946 ）發布公告，擬以2.31億元收購重慶網紅品牌「一隻酸奶牛」60%股權。一石激起千層浪，「一隻酸奶牛」從舌尖來到筆尖，成為網友們熱議的話題之一，除了感嘆小小一杯酸奶能有如此身家外，打到最高法的商標官司也吸引了人們目光。1月8日，深交所對新乳業發關注函，其中要求新乳業核實並補充披露商標涉訴情況，以及對未來經營的影響。
商標訴訟爭議會影響價值2.31億的收購嗎？上遊新聞·重慶商報記者採訪了多位業內專家，他們認為，「一隻酸奶牛」商標肯定是最核心資產，訴訟爭議結果會對新希望乳業的收購產生直接影響。「一隻酸奶牛」內部人士表示，他們會把自己的事情做好，並謝絕了記者的更多採訪要求。
深交所對新乳業發關注函
重慶網紅商標官司打到最高法
創立僅5年，「一隻酸奶牛」就以獨特的現制口味和精準定位風靡川渝市場，全國開店上千家，2019年營收達2.4億元，響亮的品牌在吸引資本目光的同時，商標爭議訴訟也引起了監管層的注意。1月8日深交所對新乳業就2.31億元收購「一隻酸奶牛」60%股權發出關注函，中小板部要求新乳業在1月12日前就6個方面的問題作出補充說明。上遊新聞記者注意到，其中要求新乳業說明擬置入的相關資產是否存在權屬瑕疵、置入事項是否存在障礙。「據媒體報導，「一隻酸奶牛」商標存在訴訟爭議。請你公司核實並補充披露「一隻酸奶牛」商標涉訴情況，以及對重慶瀚虹未來經營的影響。」
上遊新聞·重慶商報記者查詢發現，在品牌創立初期，2015年年初「一隻酸奶牛」在成都開設第一家實體店後不久，「一隻酸奶牛」商標就被成都離岸商務服務中心先行註冊，2018年4月商標又被搶註者轉讓位於浙江省的自然人梁英。商標權糾紛歷時5年，經過異議、無效宣告、訴訟程序，北京智慧財產權法院、北京市高級人民法院先後駁回「一隻酸奶牛」訴訟請求，隨後「一隻酸奶牛」又向最高人民法院提起了再審申請，2020年6月29日，最高法作出裁決（【2020】最高法行申6331號）決定提審該案；再審期間，中止原判決的執行。
商標糾紛影響新公司註冊成立
最高法提審或從惡意搶註等考量
一枚小小的商標被搶註糾紛引發一連串的訴訟，「一隻酸奶牛」不惜與國家知識產權局將官司打到最高法，還引起資本市場管理層的關注。1月10日，上遊新聞記者採訪了法律界知名學者，長期致力於智慧財產權法研究的李雨峰先生。
上遊新聞·重慶商報記者：商標糾紛是否會影響本次收購？是否會影響新公司的註冊？
李雨峰：新乳業公司之所以斥資2.31億元收購擬新成立的公司——重慶瀚虹60%的股權，主要是因為看中了「一隻酸奶牛」的品牌價值，而品牌的價值（商譽）凝結在商標上。目前，這個商標的權利狀態不穩定，涉及到其以後的使用狀態。因此，商標糾紛的結果將直接影響本次收購。
商標糾紛會影響新公司的註冊。這是因為新公司出資中含有「一隻酸奶牛」品牌，而該品牌商標權的歸屬將直接導致新公司股東的出資及公司註冊資本的變動，所以會影響新公司的註冊。另外，商標糾紛還會對該公司日後IPO上市亦有影響。《首次公開發行股票並上市管理辦法》第三十條規定：「發行人不得有下列影響持續盈利能力的情形之（五）發行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險。」
上遊新聞·重慶商報記者：既然「一隻酸奶牛」把官司打到最高法了，從主觀上說，他們不會輕易放棄這個商標註冊的權利，而且要和國家知識產權局把官司打到底，這樣做的意義是什麼呢？
李雨峰：此次訴訟的意義在於，短期來看判決的結果將直接影響與新乳業公司的合作及新公司（瀚虹）的註冊。長期來看如果重慶一隻酸奶牛品牌管理有限公司的「一隻酸奶牛」商標不能獲得註冊，將會導致自己多年苦心經營的商譽被他人竊取。最終導致，只能按照《商標法》第五十九條第三款的規定享有「原有範圍內繼續使用的權利」。也就是說商標權的歸屬將直接決定公司的命運，類似的案子如「江小白商標案」，江小白公司在經歷了「被宣告無效」「一審勝訴」「二審敗訴」「再審勝訴」一波多折後最終保住了商標權。
上遊新聞·重慶商報記者：最高法提審這個商標糾紛案件，法官會從哪些角度去考量呢？
李雨峰：該案是通過行政訴訟體現的。也就是說，重慶一隻酸牛奶品牌管理公司主要是對國家智慧財產權的行政授權不滿而提起的。在他人申請一個商標並獲得國家知識產權局的核准註冊之後，如果要對該商標權提出挑戰，只能通過商標撤銷或者無效程序完成。如果他人商標權還有效存在，則任何人都不得在同一種或類似商品上申請註冊與已經核准註冊相同的商標。因此，法官們會從該商標是否構成惡意搶註，商標代理機構是否違反誠實信用原則等去考量。
新乳業2.31億股權交易
公平與否是最核心問題
除商標糾紛外，從資本市場投資的角度看，新希望乳業收購為什麼要花2.31億元？長期從事民商法研究，熟悉資本市場有關制度研究的西南政法大學博士研究生導師、民商法學院商法教研室曹興權教授告訴記者：「新希望收購新公司的資產當中，「一隻酸奶牛」商標是一個最核心資產。作為投資者，當前最關心的問題是這筆2.31億元的交易是否公平？這是最核心的問題。」
上遊新聞·重慶商報記者注意到，在新希望乳業收購協議中包含收購業績承諾的條款，即「新公司第一年度淨利潤應不低於3,850萬元，第二年度淨利潤應不低於4,235 萬元，第三年度淨利潤應不低於4,658 萬元。」
在不少投資者看來，上述業績承諾類似於「對賭協議」，「一隻酸奶牛」一方只需實現預期的業績承諾，就不會影響本次60%的收購以及後續的40%股權收購。曹興權教授指出：「可以這樣理解，對賭設計本身就是一種防範機制。商標糾紛對這次上市公司收購產生實質性影響的表現就在2.31億元這個價格上，價格風險由對賭條款來控制」。這個交易價格是否公平呢？曹興權教授表示：「交易公平，在這裡就要關注結果和過程公平問題。就關注結果公平來說，就是業績承諾的條件本身是否能夠涵蓋所有風險，如果業績承諾條款能夠涵蓋所有風險，則交易沒問題。否則，這筆交易就是有風險的，因此新乳業應向投資者披露：1.已經關注到該風險；2，該風險是否會實質影響交易價格；3.利潤承諾機制能否控制該風險、為什麼是該價格、該利潤承諾、該後果，等等。」
「小商標」造就大品牌
創業者須關注商標保護名稱權保護
對於上述疑問新乳業或將在深交所規定的1月12日前作出答覆，投資者們也將拭目以待。安信證券重慶分公司投顧中心總經理、2020新財富最佳投資顧問李銳也認為：「對於投資人的疑惑，這還需要上市公司新乳業公司進一步說明。目前看新乳業公告的措辭判斷，這個商標的糾紛是暫時性的，風險可控的，但是實際結果還是看最高法審理結果。」
我國發展仍然處於重要戰略機遇期，全面深化改革激發了市場內生動力，也讓勤勞智慧的人們幹事創業充滿激情。「一隻酸奶牛」創業5年開店上千家，不僅成為重慶知名的網紅品牌，也獲得資本的青睞。「小商標」造就大品牌，若創業之初因一時疏忽被人搶註，將會給品牌創始人帶來不少「煩惱」更會衍生「併發症」。
除「江小白」商標外，「一隻酸奶牛」的商標訴訟爭議或許會對重慶創新創業企業在商標保護方面產生更大影響。曹興權教授表示，對於創業者來說，一定要關注智慧財產權保護，特別是商標保護、名稱權保護。另外，在公共管理方面，應打擊商標惡意搶註行為。重慶市企業智慧財產權保護促進會相關人士說，企業還需要提升的是智慧財產權的保護手段和能力。
截至記者1月10日14點發稿前，新乳業還未發答覆公告。不過，在採訪最後，「一隻酸奶牛」內部人士表示，做好自己的事情，並謝絕了記者的更多採訪要求。
上遊新聞·重慶商報記者 馮盛雍