為探究雞蛋產業鏈的發展新業態，日前，在北京市蛋品加工銷售行業協會的組織下，期貨日報記者跟隨調研團趕往福建、廣東的蛋雞養殖銷售企業。總體來看，隨著相關設備製造業的發展，溼熱天氣已不再是閩粵地區蛋雞養殖的限制條件，當地養殖規模化進程不斷加快。同時，企業深耕產業鏈，不僅致力於向上下遊延伸，打造全產業鏈品牌，而且不斷探索農業現代化與特色化創新發展，引領雞蛋產業鏈轉型升級。
此外，在衍生品運用方面，近年來，蛋價波動令行業風險意識進一步提升，調研中的部分企業已將雞蛋衍生品作為穩定經營的利器，也有企業開始試水期貨市場，「保險+期貨」等創新模式更是備受現貨企業的關注。在調研人士看來，利用衍生品規避風險，以產融結合推動發展已經成為行業共識。
重視食品安全規模化之路穩步前行
「麻煩大家下車，我們需要進行消毒。」沿著福建福清的一條崎嶇道路向前，車輛在大門口停住，注入消毒水的大型噴水槍對著車輛上下清洗，一旁的小屋裡瀰漫著消毒藥水的水霧，同行的調研人員依次進入，房門約三十秒後打開，這算完成了福建光陽蛋業(下稱光陽蛋業)走訪的第一道「關口」。進入到辦公大樓下，再次進行手部清潔，佩戴好口罩、穿上鞋套，完成第二道「關口」，才算是真正進入企業裡。一套流程下來，光陽蛋業對衛生安全的重視可見一斑。
作為國內最早的蛋品加工企業之一，光陽蛋業創建於1995年，主要的經營模式為與養殖戶、大型蛋雞養殖企業合作，收購雞蛋。目前產品包括清潔蛋、松花蛋、茶葉蛋、皮蛋、滷蛋等蛋製品，在福建福清、湖北監利、北京平谷均設有蛋品加工廠。在雞蛋定價方面，光陽蛋業有較強的品牌溢價能力，而產品的衛生安全對品牌的打造至關重要。
同樣以蛋品加工為主營業務之一，坐落在廣東惠州的鵬昌農業科技有限公司(下稱鵬昌農業科技)也將食品安全貫徹到生產經營的每個環節。「對我們來說，每一枚蛋都是一個承諾。」鵬昌農業科技總經理董平天告訴期貨日報記者，公司極為重視食品安全，每年在相關方面做出大量工作，產品檢測項目達100種，包括農藥殘留、重金屬、水質、抗生素等的檢測，對市場比較關注的沙門氏菌指標，公司甚至以月度的頻率進行送檢。
在他看來，企業對食品安全的重視不能僅停留在口頭，更多需要付諸行動才能贏得客戶的信任，從而提升品牌的價值。從蛋雞行業整體來看，食品安全也是行業可持續發展的關鍵所在。
據了解，鵬昌農業科技自1983年成立以來，一直從事蛋雞生產技術研究和推廣，始終以蛋品銷售為支柱產業，與麥當勞、沃爾瑪、家樂福、真功夫、華潤萬家等20多家大型超市和餐飲連鎖店建立了長期的合作關係。
此外，隨著畜禽機械設備行業的發展，閩粵地區養殖規模化的趨勢明顯。據光陽蛋業董事長蘭幼雅介紹，當前，光陽蛋業在福建福清蛋品加工基地有一個存欄量為60萬隻的蛋雞養殖場，目前蛋雞存欄量60萬隻，另外有一個能容納300萬隻蛋雞的養殖基地正準備開工。
董平天也表示，公司近年來在蛋雞產業生產研究和技術推廣與示範上取得了良好成效。據了解，鵬昌農業科技2010年9月被設立為廣東惠州鵬昌國家蛋雞養殖綜合試驗站，主要供國家蛋雞崗位的科學家從事蛋雞養殖技術的研發和推廣。同年，在廣東惠州市政府的大力支持下成立了惠州科技創新中心，作為國家蛋品研發中心協助基地，當前在產蛋雞120萬隻、雛雞70萬隻。
而隸屬於廣東壹號食品股份有限公司的廣東三天鮮畜牧有限公司(下稱廣東三天鮮)已成立7年左右。據介紹，現階段，在國內所有蛋雞養殖基地中，廣東三天鮮的在產蛋雞總存欄量超過500萬隻，未來有望突破1000萬隻。目前，廣州市從化區壹號蛋雞產業園計劃存欄青年雞200萬隻，同時公司一個養殖規模為280萬隻的商品蛋雞場正在建設中，預計明年5月投產。
深耕蛋雞產業特色化、差異化趨勢凸顯
「世界蛋價看中國，中國蛋價看廣東」，這是我國蛋雞行業的共識。由於廣東地區雞蛋需求量為全國之最，閩粵地區雞蛋產業鏈的發展備受市場關注，尤其是下遊蛋品加工企業的動嚮往往反映出當前蛋品消費市場的變化。
事實上，隨著消費者對雞蛋品質的要求不斷提高，「北蛋南運」的體量正逐年縮減，取而代之的不僅是廣東本地蛋雞養殖企業群體規模逐年增大的優勢凸顯，而且其他地區的蛋品加工企業也開始通過設立廣東分公司進行布局，以滿足當地市場的消費需求。
江蘇康德蛋業有限公司是集蛋雞養殖、飼料生產、蛋製品精深加工於一體的省級農業產業化重點企業，主營蛋液、蛋粉、冰蛋、白煮蛋等，為促進企業長足發展而布局全國，於2016年在廣東惠州成立廣東康德蛋業有限公司(下稱廣東康德蛋業)，並於2017年7月正式投產運營。這也是當地首家標準化液蛋加工廠，工廠設計加工雞蛋量為1.5萬噸/年。
據廣東康德蛋業總經理蘇龍月介紹，相對於普通殼蛋，蛋液從雞蛋源頭進行把控，並在無菌環境中生產，產品更衛生安全，還可細分為全蛋液、蛋白液以及蛋黃液，具有良好的功能性，使用上也更加方便快捷，能有效降低人工成本、清洗費用等，目前已是部分企業生產原料的首選。
此外，作為世界著名的蛋製品集團SANOVOEGGGROUP的中國區成員，廣東歐福蛋業有限公司成立於2017年，工廠設計加工雞蛋量為3萬噸/年，使用的雞蛋均來自養殖場直採，雞蛋價格隨行就市。
一直以來，如何規避風險實現可持續穩定發展，是蛋雞行業熱議的話題。期貨日報記者在調研中了解到，通過全產業鏈生產、特色化經營、旅遊農業等多角度，閩粵地區企業在探索長遠發展的道路上初露頭角。
今年4月，以蛋品銷售為支柱產業的鵬昌農業科技創立了食品加工子公司。董平天坦言，成立子公司的主要目的是延長產業鏈，以規避市場風險，同時加工麵包、蛋糕等產品也能夠消耗部分雞蛋產能。他說：「隨著對行業知識的不斷加深，我們了解到蛋雞行業面臨著方方面面的風險。因此，近年來一直往蛋雞全產業鏈方向發展。」
據了解，目前鵬昌農業科技有意往動保、蛋品深加工方向拓展。董平天進一步表示，除了蛋液、蛋粉等蛋品加工，相關醫藥板塊、電商渠道也是公司著力發展的銷售渠道。他說：「事實上，這些推進是根據市場形勢加以判斷，今年新冠肺炎疫情、中美貿易等因素可能會導致過往的許多經驗都失效，我們需要基於當下對未來重新判定。」
在他看來，對蛋雞行業而言，特色化、差異化經營是發展的關鍵。為此，公司目前推出富硒雞蛋、雞蛋皮蛋、歐米伽3鮮雞蛋等產品，滿足不同客戶的需求。同時，也將業務板塊推廣至文化旅遊等，通過建立蛋雞博物館，讓消費者對蛋雞行業能夠有更多了解，提升品牌與行業的整體影響力。
同樣地，以蛋品加工為主的福建光陽蛋業也將業務板塊拓展至蛋雞養殖，以確保雞蛋產品品質。據介紹，光陽蛋業當前在福建福清蛋品加工基地有一個存欄量為60萬隻的蛋雞養殖場，另外有一個能容納300萬隻蛋雞的養殖基地準備開工。
運用衍生品鎖成本蛋企期貨人才較匱乏
就蛋雞行業整體而言，上遊養殖企業的主要成本來自飼料成本，在生產養殖成本中的比重約70%，而下遊蛋品加工企業則面臨原料成本波動的風險。
此次調研過程中的蛋雞企業涉及蛋雞養殖、蛋品加工、食品加工等多個領域。其中，仍有較多企業在採購雞蛋的過程中以隨行就市的方式來定價，雞蛋價格的波動會使企業生產經營面臨著不確定性。不過，包括福建盼盼食品有限公司(下稱盼盼食品)、光陽蛋業在內的多家公司，對使用衍生工具管理風險的認識不斷加深，已經開始嘗試參與期貨交易。
「我們在2018年開始接觸雞蛋期貨，2019年參與市場進行套期保值。」盼盼食品期貨部負責人顏鴻運向期貨日報記者介紹說，公司成立於1996年，是以農產品精深加工為主的國家農業產業化重點龍頭企業，目前已成立專門的期貨部門，全面開始使用雞蛋期貨對衝市場風險。
具體到套保的操作情況，他表示，在期貨市場上，目前雞蛋的交易量約佔企業年度雞蛋總需求量的20%。由於還在嘗試階段，所以公司投入的資金並不大，主要是階段性地參與套保。除了通過套期保值規避風險外，盼盼食品還參與了期貨的交割環節，當前在河南漯河有一個車板交割場所，同時正在申請遼寧瀋陽的車板交割場所。
首創京都期貨快消品開發部總經理李永生表示，蛋雞企業參與期貨市場能在多方面受益，在進行套期保值時，通過雞蛋期貨的對衝原理，提前在期貨市場以某一時點的價格賣出未來即將生產的貨物，即鎖定了企業利潤。同時，蛋企也可以通過期貨交割方式，擴大銷售渠道。他說：「交易所對雞蛋交割品級有一定要求，從側面對雞蛋品質提供了進一步的肯定，對企業發展品牌蛋有一定幫助。」
福建光陽蛋業董事長蘭幼雅也表示，目前公司有使用雞蛋期貨對衝市場風險的意向，並且已經開立期貨帳戶，但因為專業知識匱乏，尚未在期貨市場進行交易。「我們對期貨有初步概念的認識，但還是希望能夠有專業人士針對公司的需求，定製化地設計套保方案，並帶領我們學習與操作。」蘭幼雅說。
事實上，調研中不少蛋雞企業都存在著對期貨等金融風險管理工具了解不足、缺乏相關專業人才的情況。不過，上述企業均表示，有意願參與相關金融產品的學習，有計劃參與期貨等金融市場的交易，以規避原材料以及雞蛋現貨價格波動給企業帶來的風險。
記者通過此次調研了解到，產業鏈上下遊企業利用衍生工具對衝風險的意識逐步加強。比如，來自山東聊城鳳華蛋品合作社的耿丙濤表示，自己此前曾多次參與雞蛋期貨的交割，雞蛋期貨在保障蛋雞養殖企業利益方面發揮了很大作用。在今年雞蛋行情整體偏弱的情況下，他們合作社通過套期保值提前鎖定價格，規避了養殖風險。
創新服務模式場外期權助蛋企行穩致遠
近年來，隨著畜禽機械設備行業快速發展，閩粵地區的蛋雞規模化養殖進程不斷加快，但蛋雞養殖規模生產佔比仍比較低。同時，記者了解到，大多數蛋雞養殖經營者往往根據當前的市場行情決定增加或減少蛋雞存欄數量，抗風險能力較弱。養殖企業對大宗飼料原料豆粕、玉米的採購以及對產成品雞蛋的銷售有不同的風險管理需求，但大多數企業因為相關專業知識的匱乏僅限於有意向做，卻並未真正涉足。
今年，在新冠肺炎疫情的影響下，全國蛋雞行業整體面臨著前所未有的挑戰，市場一度出現需求不振、供應寬鬆、物流受限、蛋價步入快速下跌通道等情況。廣東的雞蛋價格更是長期處在養殖成本下，養殖單位處於虧損狀態。蛋價大幅波動也讓企業的風險管理意識進一步提升，除了期貨外，場外期權、「保險+期貨」等創新模式也備受市場關注。
「從我們的角度看，市場主體一直承擔著蛋價波動的風險，有轉移相應風險的需求，但往往缺少相關風險管理工具。」浙商期貨研究中心產業研究院產業研究員徐楊雲濤認為，隨著市場推廣工作不斷推進，目前蛋雞行業相關企業主體已經認識到期貨市場的風險規避功能，也開始逐漸去了解和嘗試相關的產品，希望運用期貨市場對自己的生產風險進行管理。
據了解，今年浙商期貨在主導的貴州從江雞蛋價格保險項目中，為企業承包了1800噸雞蛋，實現賠付近33萬元，有效對衝雞蛋價格下跌給企業帶來的風險。
徐楊雲濤表示，隨著項目的開展，團隊曾前往當地調研，原來沒有了解過期貨的企業紛紛詢問相關的知識。他告訴期貨日報記者：「有一位企業主告訴我們，目前蛋品生產銷售面臨的最大問題是銷售價格的不確定性，很希望能夠利用衍生工具來解決後顧之憂。還有一位企業主開設帳戶，在我們的支持下，結合自身實際生產情況，使用場外期權進行風險對衝。當地相關政府部門也對場外期權和『保險+期貨』模式產生了興趣，邀請我們詳細介紹相關知識和操作流程。」
場外期權、「保險+期貨」等創新模式的推廣，進一步加強了衍生品在服務實體經濟中的作用。「衍生品市場的創新模式，在服務實體經濟方面有三大優勢：一是創新模式通過平臺的搭建實現多方共贏，二是創新模式為經驗豐富的新型農業主體提供了更精確的保值工具，三是為農業產業化提供了基礎。」徐楊雲濤說，以「保險+期貨」模式為例，農戶通過保險參與了期貨市場，期貨公司通過保險服務了個體農戶，保險公司則通過期貨市場對衝了價格風險。同時，政府、銀行也能在這一模式的基礎上為農戶提供資產和貸款支持，進一步幫助農戶實現風險管理，增加農業生產力。
在他看來，在傳統農業生產中，產品價格作為系統性風險，保險公司進行承保的難度較大，這導致農業生產者收入波動較大，產業集中程度低。而「保險+期貨」模式中的收入保險等創新模式能夠有效地實現風險分散，方便相關主體引入社會資金，為農業產業化奠定基礎。「結合這些特點，我們認為，針對地區性龍頭企業進行風險管理業務推廣具有積極的意義，能夠較好地實現風險管理目標，增強企業競爭力。」徐楊雲濤說。
就場外期權而言，記者了解到，場外期權在交易方向上既可以賣出也可以買入，同時在行情判斷上既可以看漲也可以看跌，可為企業構建四個相關的策略方向。對此，徐楊雲濤認為，相較於期貨套保僅有的買入和賣出兩個策略方向，創新模式可以更準確地表達企業對市場的看法，從而實現風險管理。
（文章來源：期貨日報）