來源：牛錢網
原標題：「熊」關漫道真如鐵，蘋果何時現曙光？
文丨牛錢網
2021年翹首之際，再回顧2020期市行情，蘋果價格以其一瀉千裡的走勢可真的讓無數做多投資者寒透了心。由於受到期初入庫量基數較大，下遊走貨持續下滑，節假日備貨提振相對有限等因素影響，蘋果期價全年基本處於一個行雲流水般流暢的下跌通道。途中雖然在四月份借霜凍之風加以炒作，以及十月份新果上市開秤價格帶動有過兩次短暫的反抽，但高庫存，貨難賣的局面依舊無法改變，果價持續屢破新低，看空情緒籠罩整個市場。至此，蘋果價格的漫漫熊途還要多久？短期來看，能否借新年的鐘聲迎來曙光呢？截至2021年1月5日周二，蘋果期貨主力05合約報收6337，跌幅2.91%。
減產不及預期，主產區庫容比持續攀升
供應側來看，從2020年蘋果收穫情況剖析，全國蘋果減產事實基本定論，其主要匯聚於西北地區，原因是早春發生嚴重的倒春寒影響所致。其他地區來看，山東略有增產。整體而言，預計2020年全年蘋果產量在4000萬噸附近，減產幅度在5-10%區間，可即便如此還是低於市場原先預期的10-15%。可見，雖有減產，但不及預期，整體作用有限。
另一角度來看，據天下糧倉公布的庫容比數據顯示，國內主產區皆有攀升勢頭，其中山西當前庫容率最高基本滿庫狀態持續，其它類似甘肅、山西、陝西等地也都在一個高位水平。這表明當前蘋果庫存壓力仍然較大，價格大概率會受此影響承壓運行。
銷區情況不盡人意，價格優勢仍不具備
從我國蘋果需求側角度來分析。首先就銷區情況而言，12月份市場整體出貨速度較慢，市場採購人員較少，銷量有限，受拉尼娜氣候影響，國內多地氣溫普遍偏低，尤其是南方地區溫度低於往年同期，水果批發市場客流量較小，銷售量一般，下遊需求有限。
其次，出口方面來看，今年由於受到海外新冠疫情形勢嚴峻，海外需求受到了一定的影響，國內出口情況出現一定程度的下滑。海關總署數據顯示，我國蘋果1-11月累計出口量為93萬噸，高於去年同期的80.7萬噸，低於五年均值96.8萬噸，整體來看，當前出口保持一般。
數據來源：方正中期期貨
另外，從市場上相互替代的品種價比上來看，蘋果當下仍然不具備價格優勢，就富士蘋果目前的市場價格來看，儘管今年經歷了一段長時間的跌幅，但是同當下市場上香蕉、蜜桔、鴨梨等替代品對比而言，相對位置仍然較高，市場受眾群體或因價格原因轉而購買其他水果，而降低對蘋果的購買，因此蘋果的需求量或將下降。
庫存壓力持續，短期難有較大改觀
蘋果當前的市場庫存量依舊處於近年高位，這或將制約當前的果市價格。具體來看，根據卓創數據顯示，截至12月31日，全國蘋果庫存量為1121.45萬噸，去年同期為1040.37萬噸，2018年同期為563萬噸；山東蘋果庫存量為415萬噸，去年同期為387.1414萬噸，2018年同期為258.29萬噸；陝西蘋果庫存量為315.76萬噸，去年同期為319.35萬噸，2018年同期為130.19萬噸。可見，2020年蘋果整體庫存仍高於往年。
數據來源：方正中期期貨
結合以上所述，由於受到減產不及預期，庫容比持續攀升，需求拉動有限，庫存壓力仍大的影響，蘋果期價基本面依舊疲軟，短期來看，大概率繼續維持弱式運行態勢，後期重點關注春節需求帶動程度以及庫存消化情況。
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