來源： 中國證券報 發布時間： 2009年01月13日 07:27 作者： 賀輝紅;蔣家華 從2008年10月27日至2009年1月7日，恒生指數上漲近50％，成為2008年底亞太市場少數的「迷你牛市」之一。但近來不斷有大型機構減持中資銀行股，令去年年底相對火熱的市場氣氛受到打壓，恆指連跌五天，中資股更是跌勢慘重。群益證券研究部經理黃薰輝表示，大股東減持中資銀行股破壞了市場氣氛，而外圍市場氣氛和經濟數據也十分疲弱，令市場拋壓大增。
減持衝擊為何如此大
近來，在港股市場颳起了一股減持風。先是美國銀行減持建行，隨後是李嘉誠欲減持中國銀行，此外，瑞銀等都宣布要減持中資銀行股。外資減持為何衝擊會如此之大呢？難道是中資銀行股業績出現了問題？
金榮財富管理首席基金經理史理生表示，在全球金融巨頭都自顧不暇，難得中資銀行股股價尚算穩定，自然成為套現的首選對象。此外，中資銀行一向有扶持國企的政治任務在身，如今中央下令放寬銀根，會否導致中資銀行因放債過於寬鬆而令呆壞帳有所增加，這點亦是投資者憂慮的問題。再者，李嘉誠素來在捕捉行業盛衰周期上十分到家，其家族基金選擇在這個時候減持中行，小投資者無不採取「信者得救」的跟風心態。
凱基證券研究員蔡鐵康也表示，外資機構減持中資銀行股可以理解為他們在這個時候需要更多的現金支持，但李嘉誠減持則可能說明，中資銀行股的前景可能不被看好。特別是全球經濟數據顯示前景依然不樂觀，這陡然擴大了市場的悲觀氣氛。
敦沛金融（行情,資訊,評論）投資研究部分析員郭家耀表示，港股跟隨美股上周五走勢偏軟，昨日環球股市氣氛繼續偏淡，外圍市況如韓國股市下跌，而內地A股表現平穩，惟對港股幫助作用不大。另一方面，2月份將是業績高峰期，多家內地銀行股開始公布去年下半年業績，預期不會理想，預計短期該板塊跌勢未定，將跑輸大市。
何處是支撐
技術形態上，港股再度破位。那麼，何處是支撐呢？大華繼顯董事梁偉源認為，恆指14000點支持力不俗，近期市場主要焦點在於政策受惠股份，包括鋼鐵及汽車等等。但他認為大市只屬反彈，機構投資者現金為上，實行少買少錯，對前景依然謹慎，如果大市觸及上次低位，入市資金則可能上升。他指出，一切待歐巴馬上臺後，救市政策如何落實，才能引導市場進一步的走勢。上周內地銀行股受到策略投資者減持拖累，股價大幅下挫，梁偉源指出，市場過度反應，內地銀行股基本面因素並沒有實質轉壞。
信誠證券聯席董事連敬涵則表示，道指暫仍受制於9000點阻力，預計在美國大企業陸續發出盈利預警以及經濟數據特別是零售方面難以理想的情況下，股市短期難有好表現。恆指在中資金融股沽壓拖累下，跌破14000點。但他認為，除非本周有新的重大不利消息出現，否則13800點應有支持。
聯合證券投資總監鄧偉基認為，港股走勢的確明顯轉差，雖然歐巴馬即將上臺曾於月初刺激股市回升，但救市規模已經被市場消化，相信升勢已經結束。市場焦點重回經濟數據方面，但外圍數據欠佳，美國失業情況嚴重惡化。預計港股下一個較關鍵支持於13800點，若失守將形成「雙頂」，代表市場情緒由審慎樂觀轉為相對悲觀，預計恆指將要下試13300點，但能否於該水平突圍回升仍然不樂觀。因除美股跌勢重現之外，內地A股市場於過去兩個月亦未能組織任何升勢，若跌勢重現將會加重港股壓力。