十大券商策略:A股正在醞釀一波上行行情!本輪牛市是轉型升級牛

2020-11-24 網易新聞

　　

　　中信證券：A股正處於輪動慢漲期，繼續強化順周期品種的配置

　　A股正處於輪動慢漲期，多因素共振將持續改善基本面預期，抬升市場底線，而信用的個案風險帶來的擾動有限;建議圍繞周期品和可選消費板塊，繼續強化順周期品種的配置。

　　首先，多因素共振下，市場對經濟恢復的預期將繼續強化。其次，本輪復甦的供給和物流恢復滯後於需求。最後，本輪債市的信用的個案風險會強化信用分層，但不會導致國內信用快速收縮，更不會改變內外基本面修復的趨勢，對A股的影響有限。

　　我們判斷，10月破局之後，11月A股已經進入輪動慢漲期，而順周期板塊是其間最重要的領漲主線，市場共識也將不斷強化。建議圍繞周期品和可選消費板塊，繼續強化對順周期品種的配置。周期品方面繼續推薦受益於弱美元和全球經濟預期改善的有色金屬，包括銅和鋁，以及價格重回需求驅動的鋰;化工板塊中推薦化纖。可選消費方面，除了家電、汽車、白酒、家居外，可以開始關注中期基本面開始修復的酒店、景區等品種。

　　海通證券：本輪牛市是轉型升級牛，科技和內需仍是未來主路

　　①牛市期間資金在主路和輔路上交替前行源於基本面漸變，今年上半年科技和消費領漲，三季度早周期崛起，四季度後周期正在發力。

　　②目前我國類似1980年代初的美國，經濟正處於轉型期，當年美股的牛股多數出現在科技+消費這條主路上。

　　③牛市格局未變，中短期而言，後周期的金融更優，中長期主線仍是代表轉型升級的科技和內需。

　　國泰君安證券：A股處於較為友好的交易窗口，震蕩區間為3100-3500點

　　國君策略指出，未來一個季度上證綜指將維持震蕩，維持3100-3500震蕩，人民幣升值疊加外部風險落地，A股處於較為友好的交易窗口。交易復甦是當前市場的核心驅動，後疫情時代緊扣可選消費與中國製造兩條主線。

　　需以更高的視角、更遠的盈利景氣看待投資機會，推薦「可選消費+中國製造」兩條主線：1)可選消費推薦：酒店/白酒/汽車/家電/航空。2)中國製造推薦：新能車/光伏/機械/石化/基化。

　　興業證券：復甦行情漸入佳境，關注兩條主線

　　興證策略指出，全球經濟復甦加速，全球大宗價格創新高，需求恢復加速反應，庫存周期補庫存階段。歐美復甦，RCEP達成，中國彰顯製造大國、製造強國供給優勢，出口持續超預期。

　　1)圍繞著供給有優勢、海外有需求的出口優勢鏈條。2)全球經濟復甦，大宗商品補庫存，價格上漲的景氣方向。

　　招商證券：A股正在醞釀一波較為明顯的上行行情

　　招商策略認為，目前A股上市公司正處於2020年二季度以來的盈利上行周期中，2021年A股盈利將會明顯好於今年，臨近年底將會觸發估值切換;A股正在醞釀一波較為明顯的上行行情。

　　國盛證券：繼續看好當前至明年一季度的跨年行情

　　國盛策略指出，繼續看好當前至明年一季度的跨年行情，並且這波行情並非單邊行情。

　　我們認為，在全球經濟共振復甦，疊加外部不確定性消化、內部政策預期升溫帶來的風險偏好提升的多重合力之下，周期、消費、科技等板塊均有機會，市場有望共振向上，行情也將大超預期，建議積極參與。

　　安信證券：「順周期」將有望繼續成為A股市場行情主線

　　市場依然在震蕩向上的格局中。在中國經濟持續復甦、疫苗漸行漸近、「順周期」將有望繼續成為A股市場行情主線，其中特別注意需求端有自身庫存周期與行業周期邏輯，供給端有收縮或產能退出的方向，這些方向持續性可能超越市場預期。

　　行業上重點關注：白酒、白電、汽車(包括新能源汽車產業鏈)、化工、機械、有色、煤炭、鋼鐵、保險、銀行、券商、軍工、半導體等。

　　華西證券：「循環牛」行情仍將延續，聚焦三條確定性投資主線

　　整體來看，全球「負利率」環境下，A股仍是全球資金追逐的資產，主動型外資淨流入趨勢不變。隨著疫苗研發積極進展、美財政刺激方案出臺可期等，A股「循環牛」行情仍將延續。

　　建議投資者三條線索積極布局年末行情：第一條是特斯拉映射和地方政策支持力度加碼下電動車產業鏈的景氣上行;第二條是在終端產品電子化趨勢和技術升級需求驅動下中期仍保持高景氣的電子產業鏈;第三條是疫苗研發推進帶來線下經濟的復甦，推動出口產業鏈和周期品庫存回補。行業重點關注：汽車、電新、有色、化工、鋼鐵、煤炭、電子等，主題關注：新能源(車)、消費升級、軍工、國企改革等。

　　天風證券：順周期風格還能繼續領先一個季度

　　向前看，滬深300到明年Q1可能出現明顯的階段性佔優。這是支撐順周期風格還能繼續領先一個季度左右時間的重要因素。未來半年是PPI持續回升的窗口期。從超額收益的持續性上來說，建材、化工最具優勢。

　　進入春季躁動的前期，在保持對順周期核心配置的前提下，建議關注一些今年超跌且可能有一定邊際改善的成分細分板塊，比如前期調整幅度較大的信創、金融IT、醫療信息化、5G等方向。

　　開源證券：做多「新共識」 深化順周期

　　經濟復甦階段，市場結構看周期後續優於可選消費。周期不只有低估值，市場回報向ROE回歸將成「新共識」。收益率回歸ROE的時點就在當下，買入順周期。近期的疫情反覆如果帶來風格反覆，投資者更要珍惜調倉機會。

　　把握以下三條主線(不分先後)：在復甦具有方向確定性下，經濟復甦帶來價值修復：金融(銀行、保險、房地產)。把握國內經濟動能切換下製造業復甦的投資機會：化工(大煉化、鈦白粉)、集運、機械設備、家電、造紙。通脹交易可以布局：有色(銅、鋁)，煤炭(焦煤)。

　　(文章來源：券商中國)

特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺「網易號」用戶上傳並發布，本平臺僅提供信息存儲服務。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相關焦點

  • 券商策略:牛市聲音漸響 大金融啟動只是開始
    來源：券商中國原標題：【券商策略】牛市聲音漸響 大金融啟動只是開始 中信證券：低估值板塊的短期補漲不會演化成估值大切換，預計補漲將持續1~2周低估值板塊的補漲並非風格切換，只是短暫的風格再平衡，也是未來風格切換的預演。預計補漲仍將持續1~2周，但漲速將放緩；解禁壓力與業績驗證過後，市場將重回均衡狀態。
  • 十大券商帶你看歲末年初「牛」在哪裡?
    在A股未來走勢及預期方面，多數券商認為市場震蕩依舊，建議投資者以防禦為主，積極迎接2020年反彈行情。財富君整理了十大券商們的觀點，到底有啥理財秘籍？趕緊來看看吧。十大券商看市場中信證券：「貓冬」防禦，堅持配置低估值品種12月經濟下行和通脹上行預期難見底，流動性寬鬆預期邊際上減弱，外部不確定性提升。預計資金博弈性價比將顯著降低，市場韌性將減弱，建議延續「貓冬」策略。
  • 震蕩行情買基金小竅門:雞蛋不要放一個籃子裡
    可能有些基民對這種強弱對比感到不適，沒賺到錢啊，其實這種行情已經醞釀了一兩周。上周，A股三大股指中只有上證指數微漲，深證成指跌幅超過1%，創業板指跌幅接近3%。從單個交易日來看，偏大盤藍籌風格的上證指數表現明顯要比偏成長風格的創業板指更好。近兩周，金融、周期風格指數漲幅要比消費、成長指數要高。
  • 券商暢想牛年券商暢想牛年AA股有多股有多「」牛牛「」
    「慢牛」、「長牛」、「結構牛」、「金牛」、「循環牛」、「科技牛」、「小康牛」、「牛背」等等關鍵詞，被各大券商紛紛拋出。　　2021年載著農曆「牛年」走來。隨著眾機構對2021年A股市場走勢的各種研判，投資者對2021年的期許也逐級攀升。 　　截至目前，已有中信證券、中金公司、國泰君安、申萬宏源、招商證券等30多家券商發布年度策略報告。
  • 【十大券商一周策略】年底紅包行情可期!12月滬指有望突破前期高點...
    經濟轉型大背景下我國長期股權投融資時代已徐徐展開，權益投資出現三大特徵：賽道化、龍頭化、機構化。長期股權時代與小牛熊周期不矛盾，2021年市場進入盈利和情緒驅動的牛市泡沫期，即「股」舞人心。A股是轉型升級牛，科技和內需是中期主線，短期金融修復。未來AH溢價收窄或源於港股補漲。
  • 行情躁動,海外投行力挺,少年牛記憶牛情緒牛…你認為是什麼「牛」?
    1　　大盤再次連漲　　各家「牛」層出不窮　　大盤再次連漲，各路券商高手們似乎也不怎麼懷疑牛市已然到來，轉而關注起了眼下「牛」的品種……　　此前曾喊出各種「底」的李大霄這次終於變了畫風，喊出了「少年牛」！
  • 七大券商研判1月行情:滬指突破3500點大有可能,科技、新能源等成長...
    在券商看來，1月份A股市場仍有上行空間，突破3500點大有可能，春季行情已在路上。配置方面，除順周期主線外，券商對科技、新能源等成長方向關注度升溫。滬指突破3500點大有可能中信證券策略秦培景團隊認為，1月份A股市場仍有上行空間。
  • 國君策略:歷數春季躁動中的券商行情
    本輪行情的啟動是由於央行挖潛貸款利率及中歐投資協定初步落地分別鬆動估值桎梏和提振風險偏好，結構上短中長期成長邏輯兼具的軍工、新能源板塊成為兩大上漲主攻手。歷數春季躁動中的券商行情，勝率和預期收益率雙高，但通常不會作為獨立的領漲主線出現。回顧2011年至今春季躁動行情，儘管每輪領漲主線不同，但券商股通常都有良好表現。
  • 國泰君安證券策略:歷數春季躁動中的券商行情
    來源：金融界網來源：國泰君安證券行業聚焦：春季躁動行情啟動，券商板塊不會缺席。上證指數放量突破震蕩上沿，軍工、新能源成為兩大上漲主攻手，春季躁動行情啟動，券商板塊不會缺席。在過去10年春季躁動行情中券商股有7次較萬得全A指數跑出超額收益（勝率70％），平均超額收益率達4.46％，在行業指數中勝率和超額收益率雙高。
  • 2019年A股「賺了」,券商說的2020年春季行情還會來嗎?
    而賺錢效應最為明顯的時期，無疑是2019年1-4月的「春季行情」。所謂的「春季行情」，簡單來說就是A股在歲末年初這一時期裡，上漲的概率較大。在A股市場上，春季行情不僅是備受股民關注的話題，也是不少券商機構研究的方向之一。
  • A股再「奔牛」,瘋了的護盤俠和韭菜們
    單靠大金融拉升的指數背後牛市的成立還需要實體，縱觀目前實體經濟，在疫情打擊下，中國上半年實體經濟備受煎熬，實體商戶大批倒閉，除疫情相關產業外，大量企業營收大幅下滑，缺乏了實體經濟的支撐，單憑金融上行出「牛市」是十分困難的。
  • 猛牛一幕再現,行情軟體都被「刷爆」了!A股上演絕地大反擊,連續5天...
    這也是公認牛市信號！有網友在社交媒體上反映，通達信軟體在今日14：45分左右崩潰。同花順交易軟體也出現卡頓現象。對此，通達信方面回應稱，伺服器因故障或因容量過大，正在緊急擴容。隨後，同花順方面也表示，伺服器異常火爆。那麼，A股市場是否步入到狂熱階段呢？分析人士認為，不能單從成交量來判斷市場的熱度。
  • 牛市熊市是什麼意思? 牛熊分界線是指什麼線?
    所謂「牛市」，也稱多頭市場，指市場行情普遍看漲，延續時間較長的大升市。所謂「熊市」，也稱空頭市場，指行情普遍看淡，延續時間相對較長的大跌市。證券市場上是指總體的運行趨勢是向下的，其間雖有反彈，但一波卻比一波低。在這樣的市道中，絕大多數人是虧損的，當然空頭市場中也不乏機會，但機會轉瞬即逝，不易捕捉，在空頭市場中的操作尤其困難。　　所謂的牛熊分界線其實就是一種證券投資當中的專業術語，它具體指的就是大盤處在了股票牛市和股票熊市的交匯處。
  • 線上槓桿實盤配股平臺真牛所炒股配資公司開戶平臺:預估成交量的...
    中信建投證券:從總量到結構,把握戰略科技 在2021年年度策略報告《風物長宜》中指出,2021年伴隨著經濟復甦和利率上行,股票市場整體沒有明顯的趨勢性機會。在經濟增長下臺階和轉型升級的過程中,從總量到結構是2021年策略研究工作的重點。建議投資者沿著中央經濟工作會議部署投資方向,重點是新能源(光伏、風電等)、新能源汽車、國防軍工、工業機器人等細分行業的龍頭公司。
  • 券商點將臺之一:誰是股市「預言帝」?這家券商神預測3500高點,頭部...
    縱觀2020年全年，儘管A股沒有完美地演繹中信證券、海通證券描繪的波瀾壯闊的小康牛和牛市第三浪，但是以新能源和白酒為代表的超預期板塊也著實讓一部分投資者賺得盆滿缽滿。可以看到，交銀國際預測的主要邏輯是，去年底，中國經濟周期領先指標正在見頂，並很可能在未來幾個月開始放緩，通脹壓力很可能持續飆升到春節過後，並在短期內限制貨幣政策的選擇。這種貨幣政策的困窘很可能會阻礙股市短期上行的動能和空間。同時，該報告對其股債收益率模型（EYBY）有著持續且穩健的預測記錄給與了肯定。
  • 這波牛市是改革牛?任澤平...
    2021年的A股行情本質是什麼？未來向何處去？有券商說稱「A股首次藍籌泡沫已至」，前國君首席宏觀分析師任澤平再次喊出「改革牛」！而基金君也觀察到，外界盛傳為巴菲特繼承人的傳奇投資人李錄，最近花了40億買入國有六大行之一——郵儲銀行！「中國巴菲特」李錄出手了！
  • 2021年中國股市行情預測 2021年股市會走牛嗎?
    又到一年券商年會季，進入11月份以來，各大券商的2021年策略會將陸續召開。而對於2021年A股能否延續「牛途」，成為各大機構熱議的話題。機構普遍認為，2021年A股市場仍將延續結構性牛市行情，盈利將是支撐2021年A股行情的重要核心之一，科技、消費、順周期等板塊有望成為中長期主線。　　2021年結構性牛市將持續　　從2019年算起，A股已經連續兩年走牛，而對於2021年A股能否延續「牛途」，目前各機構之間已出現不同的觀點。
  • 說好的牛市還在嗎?(附當下操盤策略)
    從政策的角度來看，這一輪行情的標誌性事件是以科創板為代表的註冊制改革，其歷史意義一定高於造就6124點歷史大牛市的股權分置改革事件。加之當前市場所處背景為中國已經成為了世界第二大經濟體，因此對於A股判斷的底層邏輯，需要有一顆牛市的信仰，要有一顆牛市第二浪才剛剛啟動的這種信仰，並深深植入在心裏面，這是基本盤。
  • 牛市信號?主力百億資金掃貨券商股,券商ETF(512000)放量暴漲6.78%
    權重股大漲之下，券商ETF(512000)大漲6.78%，跑贏全市場86%的券商股，突顯ETF投資的高效率。越來越多投資者更願意通過券商ETF(512000)分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率更高也是重要的考量。再比如去年中的一波券商大級別行情總(2020年5月28日至7月9日)券商ETF(512000)漲幅為51.34%，全面複製了證券公司指數表現。
  • A股徹底犇了!人均狂賺2萬 1.6億股民嗨了!開個戶竟要等1小時
    牛！　　截至收盤，滬指漲5.71%，深成指漲4.09%，創業板指漲2.72%。以2020年3月23日美元流動性危機結束作為本輪全面牛市的起點，則年內將演繹本輪第-階段牛市，上證綜指點位空間為4130點，年內可上看3800點。科技和消費是貫徹此輪牛市的主線。政策支持的行業在牛市啟動之前率先回升。牛市初期藍籌權重領漲，第二階段切換至彈性較大或符合當時產業背景的行業，第三階段則為前期滯漲但往年有所表現的行業。目前開始我們認為已經進入牛市第一階段。