2012年重慶市興榮國有資產經營管理有限公司
市政項目建設債券
原版
2016年發行人履約情況及償債能力分析報告
發行人
重慶市興榮控股集團有限公司
（原重慶市興榮國有資產經營管理有限公司）
（住所：重慶市榮昌縣昌州街道迎賓大道興榮大廈）
債券受託管理人
（住所：上海市普陀區曹楊路510號南半幢9樓）
籤署日期：2017年6月
目 錄
重要聲明 ................................................................ 3
第一節
公司債券的發行概況 ............................................... 4
第二節 發行人2016年度經營及財務情況 .................................... 6
第三節 發行人募集資金使用情況 ........................................... 9
第四節 報告期內債券償債保障措施的執行情況和本息償付情況 ................. 10
第五節 債券持有人會議召開情況 .......................................... 11
第六節 發行人及其他相關當事人對募集說明書其他約定義務的執行情況 ......... 12
第七節 本期
公司債券跟蹤評級情況 ........................................ 13
第八節 受託管理人履行職責情況 .......................................... 14
第九節 其他重要事項 .................................................... 15
重要聲明
德邦證券股份有限公司（以下簡稱「德邦證券」）編制本報告的內容及信息
均來源於重慶市興榮控股集團有限公司（以下簡稱「公司」或者「發行人」）對
外公布的《重慶市興榮控股集團有限公司2016年年度報告》等相關公開信息披
露文件、第三方中介機構出具的專業意見以及發行人向德邦證券提供的其他資料。
德邦證券對本報告中所包含的相關引用內容和信息均進行了標註，相關引述信息
由出具的第三方機構負責。
本報告不構成對投資者進行或不進行某項行為的推薦意見，投資者應對相關
事宜做出獨立判斷，而不應將本報告中的任何內容據以作為德邦證券所作的承諾
或聲明。在任何情況下投資者依據本報告所進行的任何作為或不作為德邦證券不
承擔任何責任。
第一節
公司債券的發行概況
一、報告期內
公司債券的基本情況
1、發行人：重慶市興榮控股集團有限公司（原重慶市興榮國有資產經營管
理有限公司）。
2、債券名稱：2012年重慶市興榮國有資產經營管理有限公司市政項目建設
債券。
3、債券簡稱：
PR興榮債（上交所）、12興榮債（銀行間）。
4、債券代碼：122694.SH（上交所）、1280113.IB（銀行間）。
5、上市地點：上海證券交易所、銀行間債券市場。
6、發行總額：人民幣8億元。
7、債券期限及利息： 7年期固定利率債券，票面年利率為8.35%。該利率
根據Shibor基準利率加上基本利差3.21%確定，Shibor基準利率為發行首日前
5個工作日全國銀行間同業拆借中心在
上海銀行間同業拆放利率網
(www.shibor.org)上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算術平均數5.14%，基準利
率保留兩位小數，第三位小數四捨五入，在債券存續期內固定不變。
8、本息支付方式：本期債券採用單利按年計息，不計複利，逾期不另計利
息。每年付息一次，同時設置提前償還條款，在債券存續期的第3、4、5、6、7
年末分別償還本金1.6億元，各佔本期債券發行總額的20%。
9、債券上市時間：2012年5月10日（上交所）、
2012年5月3日（銀行間）。
10、擔保方式：本期債券採用土地使用權抵押的擔保方式。發行人以合法擁
有的國有土地使用權為本期債券本息提供抵押擔保，用於抵押的8宗土地共計
1,198,059平方米，根據具有證券期貨相關評估業務資質的重慶華康資產評估土
地
房地產估價有限責任公司出具的「（重慶）華康（2011）（估）字第365號」
《土地估價報告》，評估值16.50億元。
11、發行時信用級別：經鵬元資信評估有限公司綜合評定，本期債券信用評
級為AA，發行主體長期信用等級為AA-。
12、公司信息披露事務人：龔必友
電話：023-46743358
聯繫地址：重慶市榮昌區昌元街道海棠社區迎賓大道20號附2號。
13、公司指定信息披露網站：中國債券信息網、上海證券交易所。
第二節 發行人2016年度經營及財務情況
一、發行人基本信息
1、公司名稱：重慶市興榮控股集團有限公司（原重慶市興榮國有資產經營
管理有限公司）。
2、住所：重慶市榮昌縣昌州街道迎賓大道興榮大廈。
3、註冊資本：115,000.00萬元。
4、法定代表人：蔡剛。
5、經營範圍：區政府授權經營的區級國有資產；區政府授權的土地整理開
發建設；城市建設用地拆遷整治開發及配套建設；城市基礎設施、交通基礎設施
建設；水利基礎設施建設；歷史風貌建築的維護；停車場管理服務；財務信息諮
詢服務；審計諮詢服務；稅務諮詢服務；農副產品收購(不含糧食)、加工(初加
工)、儲運、林業開發；電子商務(法律法規禁止的不得經營，法律法規規定需前
置許可或備案的，取得許可或備案後方可從事經營)。
二、發行人主要財務數據與財務指標
瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）對發行人2016年12月31日的合併資
產負債表、2016年度的合併利潤表、合併現金流量表進行了審計，並出具了標
準無保留意見的審計報告（瑞華審字【2017】50060004號）。本部分所引用的財
務數據均出自上述審計報告。
發行人主要財務數據如下： 單位：萬元
項目
2016年末
2015年末
資產總計
1,767,897.19
1,693,955.08
其中：流動資產
1,607,681.61
1,547,617.12
負債總計
1,154,399.40
1,127,434.01
其中：流動負債
522,931.93
620,522.10
所有者權益總計
605,797.79
564,821.07
主營業務收入
135,115.36
76,407.11
營業利潤
11,761.36
216.89
投資收益
1,918.37
537.97
補貼收入
58.75
10,412.38
利潤總額
13,997.46
11,634.67
淨利潤
11,242.54
9,237.49
經營活動產生的現金流量淨額
-179,554.02
-19,764.10
投資活動產生的現金流量淨額
1,748.76
-34,970.27
籌資活動產生的現金流量淨額
174,510.07
129,785.78
現金及現金等價物淨增加額
-3,295.19
75,051.40
流動比率（倍）
3.07
2.49
速動比率（倍）
1.72
1.25
資產負債率
65.30%
66.56%
備註：1、流動比率=流動資產/流動負債
2、速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債
3、資產負債率=負債總額/資產總額
三、資產負債結構分析
截止2016年12月31日，發行人資產總計1,767,897.19萬元，較2015年
末增長4.37%。所有者權益605,797.79萬元，較2015年末增長7.25%。發行人
流動資產為1,607,681.61萬元，較2015年末增加3.88%。2016年末發行人流動
負債為522,931.93萬元，較2015年減少15.73%，主要系銀行承兌匯票減少所
致。2016年末發行人資產負債率65.30%，長期償債能力有一定壓力。
四、盈利能力分析
2016年，發行人主營業務收入為135,115.36萬元，較2015年增長76.59%，
主要系新增開發項目轉讓收入11.35 億元所致。2016年發行人淨利潤為
11,242.54萬元，主營業務收入和淨利潤均較2015年度實現了大幅增長，反映
了發行人的盈利能力增強。
五、現金流量分析
2016年度，發行人經營活動產生的現金流量淨額為-179,554.02萬元，總體
仍然處於現金流出狀態，主要系支付的其他與經營活動有關的現金大幅增加所致；
發行人收回投資所收到的現金增多，因此由投資產生的現金流量淨額為1,748.76
萬元，較2015年投資活動產生的現金流量淨額有較大增長；同時，發行人積極
進行籌資活動，籌資活動產生的現金流量淨額為174,510.07萬元，較2015年度
增長34.46%。發行人2016年末現金及現金等價物淨增加額為-3,295.19萬元， 但
現金及現金等價物餘額為116,373.20萬元，現金儲備仍處於正常水平，具有較
好的風險抵禦能力。
六、償債能力分析
2016年末，發行人流動比率、速動比率分別為3.07、1.72，均較2015年末
有所上升，表明發行人短期償債能力較上一年有所提高。2016年末發行人資產
負債率為65.30%，長期償債能力有一定壓力。
第三節 發行人募集資金使用情況
一、
公司債券募集資金情況
根據《2012年重慶市興榮國有資產經營管理有限公司市政項目建設債券募
集說明書》的相關內容約定，本期債券募集資金人民幣8億元，扣除承銷費用後
的募集資金淨額中，6.5億元用於榮昌新城區城市基礎設施建設項目，其餘用於
補充公司營運資金。榮昌新城區城市基礎建設項目包括城市主幹道14.47km（路
幅寬度32－70m），城市次幹道11.52km（路幅寬度32m），城市支路2.26km（路
幅寬度26－32m）；道路總佔地面積2451.1畝，配套建設沿線管網工程，包括雨
水、汙水、給水、燃氣、電信、電力管道管溝。
截止2016年12月31日， 募集資金已按照募集說明書約定的用途全部使用
完畢，募投項目全部完工。
第四節 報告期內債券償債保障措施的執行情況和本息償付情況
一、償債保障措施的執行情況
報告期內，債券增信機制、償債計劃及其他償債保障措施與募集說明書中沒
有重大變化。
重慶銀行股份有限公司己對募集資金使用專戶進行監管。
二、報告期內
公司債券的本息償付情況
本期債券的付息日為2013年至2019年每年的4月19日（如遇法定節假日
或休息日，則順延至其後的第1個工作日）。在債券存續期第三、第四、第五、
第六、第七個計息年度，每年分別償還本金1.6億元，各佔本期債券發行總額的
20%。
本期債券已於2016年4月19日第四次付息，第二次償還本金，兌付兌息正
常。
第五節 債券持有人會議召開情況
截至2016年末，尚無觸發需召開持有人會議的情形，未召開債券持有人會
議。
第六節 發行人及其他相關當事人對募集說明書其他約定義務的執行
情況
截至本報告出具之日，發行人及其他相關當事人均已按募集說明書的約定履
行了義務。
第七節 本期
公司債券跟蹤評級情況
根據2016年6月27日鵬元資信評估有限公司出具的《重慶市興榮控股集團
有限公司2012年市政項目建設債券2016年跟蹤信用評級報告》（鵬信評【2016】
跟蹤【582】號01），公司主體長期信用等級為AA，本期債券信用等級為AA+，
評級展望維持為穩定，較上期無變化。
2017年跟蹤評級報告將於近期在中國債券網（www.chinabond.com.cn）、
上海證券交易所網站（www.sse.com.cn）上公告，敬請投資者關注。
第八節 受託管理人履行職責情況
「
PR興榮債」債券受託管理人為德邦證券股份有限公司。報告期內，德邦
證券股份有限公司嚴格按照《債券受託管理人協議》約定履行受託管理人職責。
已於2016年6月28日在上海證券交易所網站披露了《2012年重慶市興榮國有
資產經營管理有限公司市政項目建設債券2015年履約情況及償債能力分析報
告》。
第九節 其他重要事項
一、對外擔保情況
截至2016年12月31日止，發行人為集團外的單位提供的擔保總額為
740,588.36萬元。發行人對外擔保金額較大，因此存在一定代償風險。
發行人為集團外單位提供保證情況如下： 單位：萬元
序號
被擔保單位
擔保期限
最高擔保金額
擔保方式
1
榮昌縣棠城投資建設有限公司
2015.05-2017.05
150,000.00
信用擔保
2
重慶市榮昌區土地儲備整治中心
2014.03-2019.03
40,000.00
信用擔保
3
重慶市榮昌區棠廣實業有限公司
2015.08-2027.08
30,000.00
信用擔保
4
重慶市榮昌區土地儲備整治中心
2015.10-2018.10
30,000.00
信用擔保
5
重慶市榮昌區人民法院
2015.08-2019.02
20,000.00
信用擔保
6
重慶市榮昌區匯安建築工程有限公司
2016.08-2028.05
16,000.00
信用擔保
7
重慶邦德投資控股集團有限公司
2015.11-2018-11
13,000.00
信用擔保
8
重慶宏博置業集團古昌建築工程有限公司
2015.12-2018.12
13,000.00
信用擔保
9
重慶市榮昌區職業教育中心
2014.08-2017.08
12,000.00
信用擔保
10
榮昌縣棠城投資建設有限公司
2016-12-2023.12
10,150.00
信用擔保
11
重慶市眾志建築工程有限公司
2015.11-2018.11
6,000.00
信用擔保
12
重慶智瞳實業有限公司
2015.11-2018.11
3,000.00
信用擔保
13
重慶奧福精細陶瓷有限公司
2015.09-2016.09
3,000.00
信用擔保
14
重慶翰華建設有限公司
2015.11-2018-11
2,000.00
信用擔保
15
重慶市榮昌區土地儲備整治中心
2014.03-2019.03
61,012.02
抵押擔保
16
重慶宏燁實業集團有限公司
2013.05-2018.05
60,208.17
抵押擔保
17
重慶市榮昌區土地儲備整治中心
2014.03-2019.03
54,379.53
抵押擔保
18
榮昌縣棠城投資建設有限公司
2011.07-2019.07
51,741.19
抵押擔保
19
重慶市榮昌區土地儲備整治中心
2014.12-2019.12
42,155.30
抵押擔保
20
重慶市榮昌區人民法院
2015.08-2019.02
18,944.84
抵押擔保
21
榮昌區棠城投資建設有限公司
2011.07-2019.07
18,936.58
抵押擔保
22
重慶市榮昌區土地儲備整治中心
2014.03-2019.03
15,808.79
抵押擔保
23
重慶市榮昌區土地儲備整治中心
2014.03-2019.03
13,817.64
抵押擔保
24
重慶市榮昌區置業教育中心
2014.08-2017.08
12,000.00
抵押擔保
25
重慶市榮昌區華興建築工程有限公司
2015.11-2018.11
11,000.00
抵押擔保
26
榮昌縣棠城投資建設有限公司
2011.07-2019.07
10,011.80
抵押擔保
27
榮昌縣棠城投資建設有限公司
2011.07-2019.07
8,660.00
抵押擔保
28
重慶市榮昌區匯安建築工程有限公司
2016.08-2028.05
7,262.50
抵押擔保
29
榮昌縣棠城投資建設有限公司
2011.07-2019.07
4,500.00
抵押擔保
30
重慶宏博置業集團古昌建築工程有限公司
2015.12-2018.12
2,000.00
抵押擔保
合計
740,588.36
二、發行人信息披露情況
發行人已按規定披露上一年度的年度報告、中期報告、付息兌付公告。
三、發行人已發行尚未兌付債券情況
截至2016年末，除本期債券外，發行人及其納入合併報表的控股子公司已
發行尚未兌付的
公司債券信息如下表所示：
債券種類
債券名稱
發行規模
起息日
期限
利率
一般企業債
2016年重慶市興榮控
股集團有限公司公司
債券
9億
2016年3月31日
7年
4.86%
定向工具
（PPN）
重慶市興榮控股集團
有限公司2016年度第
一期非公開定向債務
融資工具
3億
2016年7月20日
3年
4.2%
以上情況，特此公告。
（以下無正文）
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