古時候，有一個住在深山裡的獵戶，名叫武地北，專門打獵為生。他娶妻米氏，生有一對兒女，小日子過得比較紅火。不上山的時候，武地北就在家裡哄小孩子，看見一雙活潑可愛的兒女，他的心裡暖暖的。
米氏也被這種天倫之樂所感動，她常常叮囑武地北，打獵時千萬要小心。武地北笑著說：「這是老天賞給我的吃飯技能，老天會保佑我沒事的，倒是你要注意身體，不要一天到晚忙碌著，別累垮了身體。」
還真讓武地北說中了，米氏累垮了身體。這一天晚上，米氏忙碌著，忽然捂著頭慢慢倒下，就此昏迷不醒，一直說著胡話。這可把武地北嚇壞了，趕緊去山外請郎中。可是，郎中一連換了好幾個，米氏的病情卻不見好轉。
眼瞅著米氏越來越消瘦，一雙兒女哭喊著要媽媽，武地北長籲短嘆，卻無計可施。這些天，他一直守在家裡，好久沒有上山打獵了。沒有收入，手頭便拮据起來，家裡也沒有肉食吃。沒奈何，他去山外把妹妹接過來，讓她幫忙照料一下孩子和米氏，自己上山打獵。
前幾天，打了兩頭狼和一隻獐子，收穫不大。這一天，武地北一大早就起床，往深山裡走，打算獵獲一些猛獸。
日上三竿的時候，武地北已經置身深山老林裡了，在密林裡小心翼翼地搜尋著。突然，他聽見一聲虎嘯，接著是一隻黑熊的叫聲。他緊走幾步，伏在巖石後面觀看，只見一隻斑斕大虎，正在逼殺一隻小黑熊。
小黑熊非常小，還是一個熊寶寶，雖然被老虎逼到了巖石旁，走投無路，卻依然毛髮直豎，發出吼叫。
武地北大喜，終於遇見猛獸了，當即拿出獵叉，撲向老虎。與老虎搏鬥幾個回合，最終將老虎殺死。小黑熊大概沒有見過生人，見武地北殺死了老虎，以為是來幫它的，衝上前圍著武地北打轉。
武地北蹲下來拍著小黑熊的頭，愛憐地說：「誰家調皮的小孩？偷跑出來頑皮，也不知爸爸媽媽急成什麼樣？快回去吧。」
可是，小黑熊根本不聽，武地北扛著老虎在前面走，它在後面緊緊地跟著，無論武地北怎麼呵斥，它就是不離開。
武地北回到家裡，把老虎放下，讓小黑熊進了家門。兒女看見小黑熊，喜不自勝，三個小傢伙很快玩耍在一起了，打成一片。
吃過晚飯，武地北讓妹妹哄著孩子睡了，他則坐在妻子身邊，拉著她的手，看著昏昏沉沉的她，心潮起伏。小黑熊則依偎在他的腳邊，酣睡起來。
這時，燈花一跳，老婆忽然說起胡話，就像有人在逼迫她一樣，語氣充滿憤怒焦急。武地北急忙安慰老婆，可是老婆依然喊叫不停。幾乎每個晚上，都是如此，武地北心都碎了。
小黑熊被驚醒，爬起來在屋子裡亂轉，突然伸出手往床邊一抓，手裡多了一根狐狸尾巴，毛茸茸的。它扯著狐狸尾巴一拽，露出一隻紅狐狸，掙扎跳躍，企圖擺脫小黑熊的掌控。
武地北瞬間明白，老婆被這隻紅狐狸魅惑了。紅狐狸施展法術，人類看不見，可是動物可以看見。狐狸雖然能隱形，能變幻人形，但是尾巴變不去。多虧了小黑熊，將它抓住，現出了原形。
武地北拿出刀子，在紅狐狸的腳上穿了一個洞，用牛皮筋拴住，喝問它為何要害人？紅狐狸狡辯，這是他的老婆該有的劫難。不過，為了彌補他的損失，它願意幫他發財。
在紅狐狸帶領下，武地北和小黑熊來到一處山洞裡，挖出一箱金銀珠寶。據說，這是一夥大盜埋在這裡的。不過，為了不讓紅狐狸再害人，武地北仍然把它殺死在山洞裡，把那顆仙丹，塞進了小黑熊的嘴裡。
有了金銀珠寶，武地北不再打獵了，因為打獵殺伐太重，有損陰德。他搬到山下，建造了大屋，廣置良田，當起了富家翁，還請來私塾先生教兒子讀書。當然，老婆早就清醒過來，她說每天晚上，都會夢見一個男子逼迫她，原來是遭到了狐狸精的魅惑。
小黑熊仍然留在山上，至於它吃了紅狐狸的仙丹，後來有沒有修煉成仙，就不得而知了。
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