國元國際發布研究報告稱，預計東曜藥業-B(01875)2021-22年收入分別是人民幣1.98億元、5.14億元，EPS分別為人民幣-0.32、0.15元，基於現金貼現法及EV/收入估值，目標價7.56港元，較現價有70%的上漲空間，首予「買入」評級。
報告中稱，公司專注於創新腫瘤藥物及療法的開發與商業化，擁有單抗、ADC、溶瘤病毒藥物、特種腫瘤藥物(如脂質體藥物)等針對各類癌症的綜合性在研腫瘤藥物組合，涵蓋生物藥、ADC、化學藥多領域。公司管線豐富，包含7種生物製藥和5種化學製藥，其中11種為公司內部開發藥物。
生物藥領域，公司已提交1種生物藥TAB008(VEGF單抗)上市申請，並獲國家藥品監督局受理，預計2021年上半年獲批上市；3種在研產品處於臨床階段，其中ADC產品TAA013已經完成臨床三期的首例給藥。
化學藥領域，1)三種仿製藥，公司已提交1種產品TOZ309的ANDA申請，2種小分子藥物TOM312、TIC318正在進行有關CMC與BE研究；2)兩種脂質體化學藥TID214、TIO217處於臨床前階段。
該行表示，公司持續加大研發投入，建立了三個先進技術平臺：治療性單抗及ADC技術平臺、以基因工程為基礎的治療技術平臺、創新給藥技術平臺，用以進行藥物開發；並自主開發灌注—批式混合技術(PB-HybridTechnology)，顛覆傳統單抗生產細胞工藝，可用於商業生產時進行細胞擴增。
公司成立至今已有10年，單抗、ADC及化藥領域研發及生產工藝積累深厚，單抗可容納16000升產能；公司已具備ADC產品中試和商業化生產能力，2020年完成ADC原液生產車間的基礎建設並於9月投入使用，基於深厚的研發及生產能力的積累，公司的CDMO業務有望快速增長。
對於可能將在2021年下半年實行的生物類似藥集採，於公司來說是利好，該行認為，公司充足而高效的產能將推動VEGF單抗快速放量，推動公司業績的快速增長。
（文章來源：智通財經網）