新浪科技鄭峻發自美國矽谷
有趣的是，全球數據中心處理器市場的兩大新生衝擊力量，領軍人物都是美籍華人。幾年前，蘇姿豐剛出任AMD CEO的時候，還有媒體傳言說她是黃仁勳的外甥女，但她自己後來否認了。
言歸正傳，行業整合，大魚吃小魚。美國媒體消息，AMD正在商談收購FPGA廠商賽靈思(Xilinx)，雙方談判已經進入深入階段，可能下周就會官宣，但也存在著變數。雙方已經談談停停有段時間了，賽靈思目前市值是260億美元，算上溢價，最終成交價格應會超過300億美元。
AMD股價今年以來飆升了90%，沒想到幾年前市值一度萎縮到幾十億美元的AMD現在也是市值千億美元的晶片巨頭了。但賽靈思的股價卻是小幅上漲。年初AMD市值是賽靈思的只是兩倍，現在已經是接近四倍了。AMD原本不是行業整合的大魚。2006年斥資54億美元收購ATI之後的數年時間，巨額負債讓AMD財務承受著重壓。但現在作為千億美元市值俱樂部成員，AMD完全有實力以發行股票的方式完成300億美元的戰略收購。
AMD股價為什麼飆升？今年疫情帶來居家停擺，提振了個人電腦和遊戲機的遠程學習和消費電子的需求，也帶動了AMD業績大幅增長。今年第二季度AMD營收增長26%，達到19.3億美元。按照行業分析公司Mercury的數據，AMD已經在PC的CPU市場拿到了20%的份額，創下了過去十多年來的最好局面。
但推動AMD市值飆升的關鍵在於新市場空間。過去兩年時間，在英特爾一直受困於10納米製程之際，AMD卻憑藉著7納米工藝連續推出數據中心處理器，在這個英特爾原本佔據絕對優勢的市場奪下了自己的市場空間，拿下了亞馬遜、微軟和谷歌等關鍵的大客戶訂單。今年8月，AMD CEO蘇姿豐表示，他們已經實現了在數據中心市場拿下兩位數的目標；而三年前AMD的市場份額還不到1%。
那麼大翻身的AMD要買賽靈思幹嘛呢？今年第二季度，賽靈思營收7.3億美元，淨盈利1.6億美元。雖然賽靈思市值只有260億美元，但他們卻是FPGA晶片市場的開創者和領頭羊，雖然FPGA市場本身規模不大，但卻是通往5G通信、數據中心、無人駕駛、國防等諸多千億美元級別市場的鑰匙。
FPGA即現場可編程門陣列晶片，顧名思義，這種萬能晶片給了開發者更為靈活的開發空間，因此廣泛應用在從消費電子到數據中心到5G通信，以及無人車等諸多前沿科技領域。英特爾已經在2015年斥資167億美元收購了FPGA市場的老二Altera，已經在這個市場卡住了自己的身位。有趣的是，在英特爾拿下Altera的時候，市場曾經傳言賽靈思曾經考慮併購AMD。
現在則是AMD收購賽靈思了。雖然AMD買了賽靈思可以遐想諸多新市場前景，但他們卻是一家業務重心相當專注的企業。這麼多年來，AMD業務始終專注於PC和遊戲市場，直到過去三年才在數據中心領域打響突襲戰，從英特爾佔據絕對優勢的市場拿到了10%的市場份額。相對於增長空間有限的消費電子市場，數據中心市場不僅利潤更高，而且還有更大的增長空間。這是AMD今年以來股價飆升的直接原因。
AMD買賽靈思的最直接目的就是增強自己在數據中心領域的核心競爭力，進一步從英特爾手中競爭市場份額，也是為了應對來自英偉達的突襲威脅。是的，在數據中心晶片市場，AMD在逆襲英特爾的同時，更要提防英偉達的突襲。英偉達連續兩筆大手筆收購的目標都是數據中心市場，這不僅直接衝擊到市場領頭羊英特爾，也給新生力量AMD敲響了警鐘。
黃仁勳對數據中心市場的雄心路人皆知，去年70億美元收購伺服器端到端解決方案廠商邁絡思(Mellanox)，今年400億美元收購Arm，都是為了在未來的數據中心市場搶佔先機。和AMD一樣，英偉達市值之所以能飆升到3500億美元，也不是靠他們的PC和遊戲市場業績，而是靠他們在數據中心、無人駕駛、人工智慧等領域的增長前景。
現在數據中心市場已經成為英偉達的第一大業務，超過了原先的遊戲市場。就在上個星期GTC大會上，英偉達宣布推出了DPU(數據處理單元)用於未來的數據中心處理器。他們的解決方案包括了：基於Arm架構的多核CPU、處理AI等應用的GPU以及高速網絡傳輸接口，後者即來自於收購邁絡思獲得的SmartNIC技術。在得到監管部門批准之後，英偉達在今年4月宣布完成收購邁絡思的交易。
顯然，異構計算會成為未來數據中心處理器的主流。在這方面，英偉達和AMD都有著相同的戰略思路。英偉達有著看家的GPU，先為了網絡傳輸技術買了邁絡思，然後又為了CPU買了Arm。如果完成收購Arm的交易，英偉達就完成了在數據中心領域三位一體的布局，具備了在未來挑戰英特爾的實力。
為了獲得中國監管部門批准收購邁絡思，英偉達承諾在中國市場保持邁絡思技術開放六年時間，美國和歐洲市場的反壟斷審批條件目前還不得而知。但這筆收購直接讓雄心勃勃想在數據中心市場大幹一場的AMD直接感受到了威脅，也促使蘇姿豐去考慮收購賽靈思。AMD同樣擁有CPU和GPU產品，賽靈思可以給他們帶來數據中心市場的加速能力。
過去幾年，半導體市場一直在進行行業整合。英特爾、博通、高通等行業巨頭都在大舉收購，為未來業務進行戰略布局。只是，博通收購高通的交易被美國政府否決，高通收購恩智浦的交易也在中國政府審批中擱淺。雖然今年是疫情之年，但這個行業也沒有停止整合步伐，科技公司的市值飆升反而給了他們進行收購的底氣。今年半導體行業的重要收購包括了ADI (Analog Devices)斥資210億美元收購Maxim以及英偉達斥資400億美元收購Arm。
賽靈思和Arm的市場地位有著諸多相似之處，他們自己的業績和估值都不算太高，但卻在行業裡面扮演著關鍵的基石地位，也是通往未來更廣闊市場的鑰匙。當然，他們也很容易成為巨頭的收購目標。
因為反壟斷審批的關係，已經吞下Altera的英特爾不太可能收購賽靈思。高通剛剛贏下與美國聯邦貿易委員會的反壟斷訴訟，也不太可能再次觸動監管部門。雖然英偉達此前也傳出過有意賽靈思的消息，但他們已經連續出手收購了邁絡思和Arm，已經沒有能力再將賽靈思攬入陣營。這不是錢的問題，是反壟斷審核的問題。對英偉達來說，完成收購Arm的交易才是重中之重，這筆交易的反壟斷審核會面臨著巨大的挑戰，尤其是來自中國市場的嚴格審批。
現在就是AMD最好的收購時機。現在他們也和高通一樣，是市值千億美元的晶片巨頭了。而且AMD在各個市場的份額都不高，都處於追趕者的地位；相比高通收購恩智浦，或是英偉達收購Arm，AMD收購賽靈思面臨的審批壓力要輕得多。或許為了獲得中國監管部門的批准，AMD也會在中國市場做出重大讓步，保證賽靈思的產品開放性。
不過，目前中美關係正處於非常敏感的時期，中國監管部門會做出怎樣的戰略考慮，可能要等待觀察明年的形勢。不得不提的是，美國政府連續將華為等中國科技企業列入制裁清單，直接影響到了賽靈思的行業合作與銷售業績，導致他們今年年初不得不進行裁員。華為是賽靈思FPGA晶片的最大客戶。
2006年AMD因為收購ATI的交易承受了巨大財務壓力，但這筆交易卻給他們帶來了戰略性的GPU業務，從長遠來說對於AMD至關重要。十多年之後，如果AMD能在300多億美元的價位收購賽靈思，也將給他們補足急需的戰略缺失，繼續衝擊他們目前的主攻方向——數據中心。而這也是英特爾、英偉達、高通、華為等諸多巨頭都虎視眈眈的巨大市場。
（責任編輯：季麗亞 HN003）