來源：證券日報
本報記者 李喬宇
美股感恩節休市前一交易日，金山雲（NASDAQ：KC）報收36.76美元/股，單日漲幅高達3.84%。作為雲計算行業的中立服務商，公司在上市半年內資本市場表現強勢，短時間內接連入選全球影響力最大的股票指數MSCI中國指數，又作為僅有的3支大盤中概股之一被納入FTSEGlobalEquityIndexSeries（GEIS）-LargeCap富時羅素國際大盤股指數。
11月18日，金山雲披露2020年第三季度財報，報告期內實現營業收入17.29億元，同比增長72.6%。公司此前預計第三季度營收增速區間為67%-74%，實際營收和增速均達到指引的高端。金山雲第三季度72.6%的營收增幅較此前二季度的64.1%再次提速，這一數據也遠超行業平均水平。據披露，亞馬遜雲和微軟Azure本季度的營收增速分別是29%和48%，而國內雲計算行業領頭羊阿里雲的單季增速是60%。
三季度，金山雲盈利能力顯著提升，新增優質客戶及全新垂直領域的拓展為公司帶來了新的利潤增長點。中金公司預計公司將在近期實現非通用準則EBITDA層面的盈虧平衡。阿里管理層此前也曾公開表示，預計阿里雲業務將會在2021財年下半年實現扭虧為盈。這意味著雲計算行業將由初期的主打價格戰搶佔市場份額到全新的依靠規模效應獲取盈利階段。
財報披露後，多家機構發布分析師報告，重申對金山雲的買入評級並紛紛調高目標價。其中，麥格理給出70美元的目標買入價，距當前股價有近一倍漲幅空間。同時，摩根大通、中信裡昂、高盛、八六證券等機構均將金山雲買入價格上調近10個百分點，提升後的目標價分別為45美元、42美元、41美元和39美元。此前，瑞信、瑞銀、中金、花旗銀行、國信證券、東興等多家研究機構亦全部給予公司買入評級，以示對其長期看好。
11月23日，野村證券發布首次覆蓋報告，將金山雲目標買入價定為49美元，較報告前日收盤價高出約44%。研報高度認可公司的獨立雲服務定位，且得益於公司聚焦高增長垂直領域和優質客戶的戰略，野村證券預期公司未來將會保持高速增長，不斷獲取新的市場份額。
金山雲自上市以來，業績表現強勢，各項業務穩步提升。公司順應雲原生的趨勢，為客戶提供基於雲開發的更極致的雲基礎設施和平臺設施。通過專有雲部署與混合雲、多雲管理，構建從IaaS到PaaS的一體化雲服務體驗。Gartner發布的《GartnerMarketShare：ITService，2019》顯示，金山雲目前在IaaS市場穩居中國網際網路雲廠商前三，亞太區排名亦上升至第六位。
隨著數位化的快速發展，雲計算行業備受矚目。數據顯示，中國的雲市場還處於發展初期，市場滲透率遠低於美國，仍有著巨大的增長潛力。行業巨頭盈利在即意味著頭部企業已基本完成市場佔位，隨著行業發展，金山雲兼具傳統IT和網際網路經驗，且能夠提供卓越企業服務能力的優勢將更加凸顯，頭部效應將持續釋放。
（編輯 田冬）