ST康美欲加快剝離非主業資產 獲百億貸款為何仍被市場拋售

2020-12-05 東方財富網

　　11月29日開盤，康美藥業股份有限公司(600518.SH，下稱「ST康美」)股價沒有猶疑，直奔漲停板。

　　其背後是一組利好消息：前一日(11月28日)公司宣布，銀團將在未來三年內向ST康美貸款100億元，用以償還ST康美在各銀團成員的存量流動資金貸款，年利率僅4.275%。

　　這也再次引發ST康美將引入國資的猜測。早在2019年年中，公司實控人便有意引入國資重組解困，廣藥、國藥均成為被猜測對象。不過臨近年末，這一事項進程僅停留在與廣藥集團籤署了協議，具體合作內容未定。

　　近期《投資者網》聯繫到ST康美方面，對於引入國資的可能性公司未予置評，僅表示「將以發展中藥飲片業務為核心，提升公司中藥飲片核心競爭力和市場份額，繼續加快非主業資產剝離。」

　　獲百億元貸款

　　「ST康美有預謀、有組織，長期、系統實施財務造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，後果特別嚴重。」2019年8月，證監會宣告對ST康美財務造假的處罰決定，措辭嚴厲性史無前例。

　　ST康美連續三年虛增營收291億元，虛增利潤41億元；為造假886億元貨幣資金，公司給自己發利息，虛增利息收入5億元。證監會擬對ST康美及馬興田等22名當事人予以行政處罰，並對6名當事人採取證券市場禁入措施。被處罰的22人，共計罰款595萬元。

　　經帳務調整，公司並未出現連續三年或四年虧損的情況，因此暫時免去了退市之憂，但ST康美最大的風險不在於退市，而是資金鍊。

　　截至2019年9月末，ST康美的短期借款金額為158.52億元，佔比其同期有息負債比例47.54%，同期貨幣資金卻只有4.83億元，資金缺口近153億元。此外，ST康美目前存續應付債券高達169億元，將在2021年至2022年陸續到期兌付。

　　一旦ST康美資金鍊斷裂，銀行與信託作為債權人將會蒙受重大損失，銀行承擔的風險更甚。資料顯示，ST康美目前剩餘169億元債券中，公司債與中票分別有64億元、105億元，後者由建設銀行牽頭，與民生銀行聯合承銷。

　　除此之外，各家銀行捲入康美實業的貸款也不少。據《財新網》報導，浙商銀行對康美實業的表內外授信分別有百億元，公司還入股了浙商產融基金。

　　11月28日晚間，ST康美公告稱，為有效獲得流動資金貸款支持，降低公司財務費用，延長貸款期限，公司擬與公司存量貸款的銀行成員(銀行成員組成銀團)籤訂《ST康美存量貸款銀團合同》。

　　也就是說，銀團將在未來三年內向ST康美貸款100億元，用以償還ST康美在各銀團成員行的存量流動資金貸款，用途為償還借款人在各銀團成員行的存量流動資金貸款，期限三年，年利率4.275%(浮動)，每年固定付息兩次。控股股東康美實業，實控人馬興田、許冬瑾提供最高額連帶責任保證擔保。

　　遭市場資金拋售

　　ST康美與銀行即將籤訂《銀團合同》，讓其債權人暫時吃了顆定心丸，但卻未能讓市場安心。上述公告宣布後，ST康美僅在11月29日迎來漲停後，便不再見太大起色。

　　而與此同時，ST板塊卻掀起了漲停潮。截至12月4日收盤，*ST中捷8連板、ST羅頓5連板，*ST猛獅錄得9個漲停；近一個月以來，*ST猛獅、*ST仁智、*ST九有股價累計漲幅超50%，另有*ST中捷、*ST中孚、*ST赫美等13隻個股漲逾20%。

　　ST個股紛紛超跌反彈之際，ST康美不僅股價始終徘徊在4元/股以下，還遭遇市場資金不斷拋售。數據顯示，11月28日至12月4日五個交易日中，ST康美資金淨流出4760.31萬元。

　　ST康美曾在9月上旬獲得市場資金加倉。彼時公司宣布在9月16日與廣藥集團籤署戰略合作協議，雙方擬在中藥材供應管理服務、產品渠道服務等領域開展合作，具體合作事項由雙方另行籤署協議約定。

　　企查查數據顯示，廣藥集團為中藥飲片巨頭，隸屬於廣州市人民政府。這曾一度引發ST康美即將引入國資的遐想。事實上，早在2019年5月，馬興田便有意為ST康美引入國資重組解困，除廣藥集團外，國藥集團也曾成為被猜測對象。

　　但事實上，在牽手廣藥集團之初，ST康美便在公告中提示風險稱：「協議為戰略合作框架協議，後續執行情況存在一定不確定性，在協議期限內可能存在和發生其他不可預見或無法預期的履行風險。」

　　9月發生股價異動後，公司再次表示：「與廣州醫藥集團有限公司籤訂的《戰略合作協議》無明確進展，對公司無重大影響。」

　　非主業資產剝離

　　2019年前三季度，ST康美納稅相比上年同期減少超11億元，下滑幅度達到74%；受此影響，揭陽及普寧的稅收收入均下滑超過兩成，全年增長目標或難以達成。

　　面對這種局面，ST康美短期內再獲得資金援助的可能性渺茫，即便加上百億貸款，該公司仍有53億元缺口，同時還要承擔不菲的財務費用。以4.275%的年利率計算，百億貸款產生的利息將達到4.275億元，是公司前三季度淨利潤的十倍。

　　那麼，餘下的資金缺口公司要如何解決？ST康美回答《投資者網》提出的問題時，用語比較官方：「公司正在按照既定『聚焦主業、瘦身健體』方向全力以赴，積極、全面整改存在的問題，完善公司治理，以發展中藥飲片業務為核心，提升公司中藥飲片核心競爭力和市場份額，同時繼續加快非主業資產剝離。」

　　實際上，從公司目前業績情況來看，出售資產似乎是唯一的自救路徑。2019年前三季度，公司營收、淨利潤分別為103.47億元、0.33億元，同比下滑28.61%、95.19%，扣非淨利潤出現0.51億元的虧損，同比下滑107.84%。

（文章來源：投資者網）

(責任編輯：DF372)

相關焦點

  • 聚焦實業主業 央企「瘦身健體」提速
    房地產等非主業、非優勢業務加快剝離，對融資性貿易「零容忍」　　作為優化國有資本布局結構的重要措施，2021年中央企業將進一步突出實業主業，「瘦身健體」提速。　　《經濟參考報》記者了解到，今年國資委計劃對中央企業主業管理進一步調整，實施更為科學的戰略調控辦法，嚴控非主業投資比例和投向。
  • 延安必康:逾26億元轉讓九九久股權 輕裝上陣進一步聚焦醫藥主業
    剝離完成後，延安必康主業進一步聚焦醫藥行業。　　業內人士指出，隨著冬季的到來，擁有多個知名品牌藥物的延安必康聚焦主業後，高毛利的醫藥工業業務有望給公司帶來可觀的收入。　　延安必康表示，本次交易將有助於公司輕裝上陣，集中精力發展公司醫藥主業，增強公司持續經營和健康發展的能力，符合公司整體發展戰略的需要。同時有利於補充公司流動資金，緩解公司流動性緊張，大幅降低公司負債，大幅減少財務費用，有利於公司加快解決債務問題，對公司財務狀況產生積極影響。　　交易完成後，延安必康將不再持有九九久科技股權，九九久科技將不再納入公司合併報表範圍。
  • 保殼止損 長城動漫剝離主要資產
    為了減少持續增加的虧損，長城動漫最終決定剝離其主要資產——子公司聖達焦化99.80%的股權。 　　出售聖達焦化的方案經過了數次修訂，長城動漫最終在11月12日公布了重大資產出售報告書。在報告書中，長城動漫稱，為有效提升公司盈利能力和持續經營能力，維護公司股東特別是中小股東利益，公司擬出售其所持聖達焦化99.80%股權。
  • 「牙膏第一股」扣非連虧13年 兩面針風光難再斷臂減負
    圖片來源：兩面針官網2001年，兩面針牙膏年產銷突破四億支；2004年登陸資本市場成為「牙膏第一股」。圖片來源：兩面針官網然而，經歷過外資衝擊、多元化投資失利、連續13年的扣非淨利潤為負值、品牌老化等一系列「打擊」後，這個國民品牌前路漫長且艱難。11月13、16、19日，兩面針接連發布系列關於資產出售的公告。
  • *ST地礦2018年實現扭虧 將獲新控股股東資金支持
    中證網訊(記者康書偉)*ST地礦（000409）4月22日晚間如期披露年報，儘管公司年報主要依靠非經常性損益實現盈利，但與去年拖至6月底才披露出年報相比，治理層面的改善已經開始顯現。經營形勢依然嚴峻儘管公司2018年實現扭虧，但公司主要是通過非經常性損益實現盈利，扣非後公司2018年虧損額高達4.2億元。
  • 房地產貸款「踩線」減值計提增三成 成都銀行遭拋售周跌幅近12%...
    房地產貸款「踩線」減值計提增三成 成都銀行遭拋售周跌幅近12%背後 2021-01-11 08:13:07 來源:投資者網
  • 獅頭股份重組擬剝離水泥資產轉行煤制油
    中國證券網訊（記者 嚴政）獅頭股份6月24日晚間發布重組預案，公司擬將水泥主業相關的業務、資產和負債，包括所持有的獅頭中聯51%股權轉讓給獅頭集團；同時以支付現金方式向上海納克和潞安煤基油購買二者合計持有的潞安納克100%股權。
  • 南京建工產業聚焦建築工程主業進行重組
    記者了解到，豐盛產業集團為聚焦建築工程主業，正陸續剝離非工程建設類業務，已啟動制定整體債務重組方案，公司更名為南京建工產業集團有限公司（以下簡稱「建工產業」）。記者獲悉，2019年1月25日中國銀保監會、人民銀行會同南京市專題研究豐盛產業集團（建工產業）債務風險化解工作。
  • 房地產貸款踩線減值計提增三成 成都銀行遭拋售周跌幅近12%
    來源：投資者網原標題：房地產貸款「踩線」減值計提增三成 成都銀行遭拋售周跌幅近12%背後 2021開年第一周，滬深300指數創13年新高，但成都銀行股份有限公司（下稱「成都銀行」，601838.SH）領跌銀行板塊，當日跌幅最高，備受市場關注。
  • 轉型商貿物流 亞中物流借殼*ST興業獲高票通過
    分析人士指出，本次借殼獲通過是意料中的事，烏魯木齊作為祖國面向中亞廣大地區的重要門戶和「絲綢之路經濟帶」的橋頭堡，承載著國家商貿物流體系建設的重要任務，亞中物流商貿物流資產的借殼上市，有助於藉助資本市場的平臺促進商貿物流行業的進一步發展。　　作為一帶一路橋頭堡，需要相應的龍頭企業去配套以滿足市場需要，亞中物流此時借殼上市，也是順應國家戰略布局。
  • 剝離「辦社會」 國企輕裝上陣
    特別是去年以來，廣東國企集中力量剝離企業辦社會，完成全省國有企業70.86萬戶職工家屬區「三供一業」、市政社區分離移交、教育醫療機構改革和72.3萬名退休人員社會化管理工作，讓國有企業得以輕裝上陣。要讓國有企業更好地集中資源做好主業，更加平等地參與市場競爭，還要加快剝離國有企業辦社會職能和解決歷史遺留問題。近年來，廣東出臺系列文件，對國企剝離社會職能的具體實施提出了針對性要求，更加積極穩妥推進這一工作。
  • 中儲糧擬收編中儲棉 非主業投資全面收縮
    目前中儲糧的體量極為龐大，包括直屬庫在內，下屬企業有970多家，總資產11263億元，企業職工44280多人，去年的營業收入是1543億元，利潤總額是28.27億元；中儲棉有20家全資子公司、4家控股公司，每年的經營收入與利潤總額，都要比中儲糧少很多。預計中儲糧收編中儲棉的難度並不大，較有難度的可能是一些人事上的安排。
  • 【收藏】不良資產處置方法匯總解析與經典案例!
    為了減少處置成本，加快對不良資產進行處置金融資產管理公司需藉助社會的力量，採取分包手段來實施對不良資產快速有效的處置。 1.5資產置換 資產置換是指兩個市場主體之間為了各自的經營需要，在通過合法的評估程序對資產進行評估的基礎上，籤訂置換協議，從而實現雙方無形或有形資產的互換或以債權換取實物資產及股權的行為。
  • OKEx晨訊:富達數字資產將提供比特幣抵押貸款
    產業快訊【行業】彭博社：富達數字資產將提供比特幣抵押貸款富達數字資產（Fidelity Digital Assets）將與BlockFi合作提供以比特幣為抵押的美元貸款。這項新服務將有益於對衝基金、礦工和其他潛在客戶，他們將能夠在不清算其加密貨幣持有量的情況下獲得現金。
  • 「老牌藥企」延安必康3.86億回售違約 百億債務壓頂曾涉財務造假
    來源：新浪財經原標題：「老牌藥企」延安必康3.86億回售違約 百億債務壓頂曾涉財務造假 來源：小債看市在被證實財務造假、違規佔用上市公司資金後，深陷債務緊張旋渦的 延安必康 發生債券違約。2020年4月28日，7億「18必康01」獲全部投資者回售。鑑於當時融資環境影響，經投資者同意後「18必康01」回售展期。兌付日由2020年4月26日延期至2021年4月26日，其中應於2020年12月31日前按約定按期足額償付本期債券約定的應付本金及利息，合計3.86億元，同時採取場外兌付的方式支付利息。
  • 延安必康:收到新沂經開10.6億元轉讓款 投資進入收益期
    原標題：延安必康：收到新沂經開10.6億元轉讓款 投資進入收益期 　　延安必康
  • 子公司連年虧損還資不抵債 *ST南糖擬掛牌轉讓「甩包袱」
    來源：每日經濟新聞每經記者：靳水平 每經編輯：文多*ST南糖（000911，SZ）繼續剝離旗下虧損資產來瘦身「止血」。3月12日下午，*ST南糖公告稱，擬公開掛牌轉讓公司所持有的控股子公司南寧天然紙業有限公司（以下簡稱天然紙業）90.79%的股權和參股公司南寧市八鯉建材有限公司（以下簡稱八鯉建材）48.03%股權。
  • 祐康食品集團有限公司
    祐康食品集團有限公司是一家以食品為主業、投資和新事業為兩翼的大型企業集團。2011年底，集團總資產逾95億，年銷售額超百億，利稅破十億，員工近萬人，連續多年入選全國民營企業500強，先後獲得全國先進基層黨組織、全國「五一」勞動獎狀、全國模範勞動關係和諧企業、全國「雙愛雙評」先進企業、全國模範職工之家等榮譽稱號。
  • 莎普愛思擬剝離虧損中藥資產 「丟歷史包袱」聚焦眼藥、婦兒醫院
    一方面收購較為熟悉的醫院資產，另一方面，計劃將此前收購的中藥資產予以剝離。　　11月23日，莎普愛思發布公告稱，將掛牌出售子公司莎普愛思強身藥業有限公司。　　5年年，公司以定增發行股份形式募集5.70億元用以收購強身藥業100%股權以及投入強身多個車間改造項目。莎普愛思也由此進入中藥領域。
  • 永和智控「易主」後戰略面臨新威脅 激進抵押重大資產衝擊市場神經
    永和智控1月11日晚發布公告稱，因此前公司抵押重要資產但未及時披露，近日收到浙江證監局下發的警示函。原主業江河日下的永和智控「易主」後，跨界方向雖好，但資本運作頻繁，以至於重要性不亞於核心資產的新興資產也做了抵押，這種因承壓過大，或是過度激進的冒險策略，不僅反映了企業的困境，而且部分地也反映了運作者的風格。在正確的路上猛踩、亂踩油門，是重大隱患。