劉愷威曾評價：「我太太比我有商業價值」。
12月22日，「嘉行傳媒」官方微博宣布，旗下藝人宣布楊冪與劉愷威已離婚，未來將以親人的身份共同照顧撫養孩子，以朋友身份真誠地祝福彼此的未來。
此消息一出，這對一線明星吸金夫妻瞬間刷爆了網絡，不到一個小時位居新浪微博熱搜第一、今日頭條熱搜第3位。相比婚姻破裂，兩人背後的商業資本布局——嘉行傳媒也引來大眾駐足觀看。
據天眼查顯示，「嘉行傳媒」全稱為霍爾果斯嘉行傳媒影視文化有限公司，母公司為西安嘉行影視傳媒股份有限公司（下稱「嘉行傳媒」），西安嘉行傳媒第一大股東為西藏嘉行四方投資管理合夥企業（下稱「西藏嘉行」）。
西藏嘉興四方是由楊冪、趙若堯和曾嘉三人於2015年7月成立的合夥基金。其中，楊冪持有西藏嘉行四方18.75%股份。同年9月，西藏嘉行四方以1020萬元收購西安同大37.15%的股份，借殼登錄新三板。
公開資料顯示，嘉行傳媒主要從事藝人經紀、電視劇和電影的投資、製作及發行業務、商務及衍生品開發。截至2017年12月31日，公司已完成製作並發行的電視劇作品有《三生三世-十裡桃花》、《談判官》；已發行上映的電影有《傲嬌與偏見》、《致命倒數》和《繡春刀之修羅戰場》等，旗下藝人有楊冪、迪麗熱巴、劉愷威、高偉光等。
2016年、2017年、2018年1-6月，嘉行傳媒營收分別為3.33億元、4.78億元、5.22億元；淨利潤分別為1.29億元、1.94億元、1.33億元。
作為嘉行傳媒股東的楊冪也從中獲利匪淺，根據2017福布斯中國名人榜，楊冪2017年總收入達到2億元，位列第三。在2017年女星商業價值排行榜中，楊冪的商業指數為94.91，僅次於趙麗穎和angelababy。
新元文智創始人劉德良認為，由於嘉行傳媒一直被認為是楊冪的公司，且現在市場環境及業務情況也不怎麼樂觀，兩人的離婚可能會對嘉行傳媒有所影響，如投資方的積極性會大幅降低，此外藝人經紀可能也會受到影響。
曾估值50億
在楊冪、劉愷威、迪麗熱巴等頂級流量支撐下，只用了三年時間，就打造出一家50億元估值的影視公司。
2017年3月嘉行傳媒的方案顯示，公司擬以每股250元的價格發行不超過110萬股，預計募集資金不超過2.75億元，這意味著該價格將嘉行傳媒的估值推升至50億元左右。
綜合媒體報導，進入2018年以後，越來越多項目型影視公司泡沫的破滅，A股的大門更是越收越緊，影視公司在資本市場運作的空間越來越小；加上範冰冰事件的影響，影視稅收「自查自糾」，眾多影視公司從霍爾果斯撤離……可以說是風聲鶴唳。
好景不長，今年11月7日，尚世影業在上海聯合產權交易所發布4則資產轉讓公告，每則內容相同：擬以9618萬元的價格轉讓嘉行傳媒2.375%的股權。按此價格計算，這意味著嘉行傳媒估值已經降為40.5億元，縮水近10億。
需要注意的是，這是尚世影業今年第二次掛牌轉讓嘉行傳媒股權了。上次轉讓是在10月份，嘉行傳媒整體估值45億元，但沒有收到理想的結果，尚世影業並沒有轉讓出其全部的股份，才促成上個月的第二次「打折讓利。」
光線傳媒董事長王長田就曾表示，資本正在撤離影視市場，目前很多影視項目的融資都出現了問題，未來一兩年來，會有幾千家影視公司會倒閉，中國電影的第一次危機正在到來。
事實上，進入2018年以後，嘉行傳媒在資本市場上似乎沒有以往活躍了，今年5月30日終止掛牌，正式作別新三板。
對於摘牌原因，嘉行傳媒在4月27日《關於擬申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌的公告》中表示，從新三板摘牌的目的是「加快融資節奏。」
嘉行傳媒稱：「嘉行傳媒主營是藝人經紀、電視劇和電影的投資、製作及發行業務、商務及衍生品開發，目前處於一個快速發展階段，考慮到目前融資周期較長和信息披露成本較高的原因，為了進一步提升公司的決策效率，降低運營成本，加快融資節奏，擴大經營，經公司審慎研究決定，公司擬申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。」
如今，經歷嘉行傳媒從新三板摘牌、估值縮水、離婚風波後。自今年6月份「陰陽合同」興起涉稅問題，楊冪還面臨著補稅傳聞。
在北京大學文化產業研究院副院長陳少峰看來，離婚畢竟是一個負面消息，估計會對嘉行傳媒產生一定影響，整個公司創造收入的能力肯定會下降。此外，在如今影視行業的寒冬之下，負面消息對公司的影響可能更大一些。近兩年來對明星收入等問題的核查都比較嚴格，而嘉行傳媒之前的估值也過高，近期呈現出泡沫消退的局面。多重不利因素交織之下，嘉行傳媒所面臨的情形可想而知。
踩雷樂視
西安嘉行也被賈躍亭的樂視「坑過」。2016年年中，樂視風華正茂，揚言要砸150億，投入影視全產業鏈。
位居在線視頻網站「四強之一」的樂視成為了當時眾多影視公司追逐的對象，嘉行傳媒也不例外，聯合樂視出品影視劇《親愛的翻譯官》，嘉行傳媒和樂視的交集就多了起來。
2016年年報顯示，樂視位居嘉行傳媒第一大客戶，為嘉行傳媒貢獻了9057萬元的收入，佔當年總收入的近三成，是嘉行傳媒2016年業績大增的重要力量。
著實讓人意外的是，2016年年報剛披露不久，樂視危機開始爆發，賈躍亭跑去了太平洋彼岸，大批供應商遭受池魚之殃，其中包括嘉行傳媒。
在2017年年報中，嘉行傳媒表示，截至期末，公司對西藏樂視網信息技術有限公司尚有3900萬元欠款。「考慮樂視網目前經營狀況，管理層出于謹慎性原則，對其應收帳款計提70%壞帳準備，且公司將持續關注樂視網經營及財務狀況。」
業內人士認為，在影視行業監管愈發嚴格、市場不斷調整且競爭愈發激烈的情況下，現階段嘉行傳媒在手握楊冪這位具有較高熱度和流量的明星之外，也需要在其他方面增加自身的核心競爭力，包括在藝人經紀方面如何才能推出更多有更大影響力的藝人，在影視作品方面如何製作出更受市場認可的作品，通過不同方式為自身增加含金量。
資本寒冬
嘉興傳媒估值縮水或許只是影視行業正在接受資本選擇的一個縮影。
公開資料顯示，嘉行傳媒註冊時間為2015年10月10日，註冊地址為新疆伊犁州霍爾果斯友誼路塗金明於成傑房產201室、202室、302室。霍爾果斯最引人注目的是這裡曾註冊有上千家影視公司。
霍爾果斯「星光之旅」始於2011年。當年，財政部和國家稅務總局門聯合下發通知，對霍爾果斯實行「五減五免」的稅收優惠，即政府規定目錄內的企業（含影視、文化傳媒服務業企業）五年內可免徵企業所得稅，五年後當地政府部門還將返還稅收，最高返還比例達50%。
據經濟日報，自6月份以來，有超過100家霍爾果斯的影視公司申請註銷，包括了如徐靜蕾、馮小剛等多位知名藝人擔任法人或持股的企業，政策紅利的消失、陰陽合同的發酵、行業制度的規範管理，讓明星資本紛紛撤出這個曾經的避稅天堂。
6月14日，徐靜蕾任監事的霍爾果斯春暖花開影業有限公司公布了註銷公告；
7月23日，趙文卓和張丹露全資持股的霍爾果斯萬奇影視傳媒申請註銷；
8月29日，霍爾果斯天翔影視傳媒申請註銷；
9月11日，任重擔任法人持股10%的霍爾果斯星禾影業申請註銷；
9月26日，馮小剛持股30%的霍爾果斯美拉以自行清算的方式申請註銷。
更讓人啼笑皆非的是，近兩個月以來，因為申請註銷的公司實在太多，《伊犁日報》的版面都快不夠用了，僅8月27日一天就刊登了25則「註銷公告」！
這個曾經在「鼎盛時期」註冊超過1600多家傳媒公司的霍爾果斯，隨著政策收緊、稅制調整，似乎意味著影視行業與明星資本進入寒冬。
東方證券分析師鄧文慧表示，影視內容板塊受政策監管的影響較大，諸多新的內容形式在政策監管逐步介入後將受到相應掣肘，未來若監管政策進一步收緊，相關產業將受到較大影響。
廣證恒生文化傳媒行業研究負責人、副首席分析師肖明亮認為，近幾年明星公司估值遭遇較大幅度的下滑，同時，證監會對影視公司收購政策收緊，明星資本企業很難過會。自2017年以來A股再未準入過一家明星資本化影視公司，由於市場逐步回歸理性以及監管力度加大，明星效應對於資本的吸引力在逐漸減弱。（時間財經 李洪力）
時間財經