TI-Gate芝麻開門量化大賽八月頒獎揭曉 | TokenInsight

/ 賽程總結 /

TokenInsight &Gate.io 芝麻開門首屆做市商暨第三屆全球數字資產量化大賽8月月度冠軍已正式揭曉。在量化大賽組別中，TMaker團隊獲得套利策略組（USDT、BTC）雙冠軍，Sharpdata 團隊獲得趨勢/複合策略組（BTC）冠軍，DigiFinex 資管團隊獲得趨勢/複合策略組（USDT）冠軍；在做市商大賽組別中，BitWex 團隊獲得幣幣交易組冠軍，日不落團隊獲得永續合約組冠軍。

TokenInsight 合伙人Jack對八月賽況進行了總結，縱觀整個八月，DeFi 概念帶動數字資產市場持續火熱。流動性挖礦項目 YAM 於 8 月 11日上線，24 小時內吸引超 5.5 億美元的鎖倉量，徹底引爆數字貨幣市場；在 DeFi 概念的帶動下，ETH 本月漲超 26%，TRX本月漲超 49%。數字資產市場交易活躍，散戶投資者入場情緒強烈，全市場的波動率與交易量均有所上升。 

其次，數字資產市場進入高波動通道。以 BTC 為代表的數字資產表現出了風險資產的特徵，數字資產高波動和高收益的特點將吸引更多場外資金入場。8月期貨基差大幅變化，套利類策略取得超額收益；BTC在8月呈寬幅震蕩走勢，趨勢策略盈虧不一。隨著波動率的升高，套利類和趨勢類策略都將取得更高收益。  

回顧本次量化大賽，截止 8 月 31 日，92支報名參賽產品完整參與了8月1日至8月31日的量化比賽。大賽參賽隊伍按計價本位（BTC本位、USD/USDT本位）和策略類型（趨 勢/複合、套利）分為四個策略組。其中，趨勢/複合策略產品佔比達 64%。

策略佔比，來源：TokenInsight；Blofin

在DeFi概念的帶動下，ETH、TRX 等主流幣大幅上漲，ETH/USDT 本月累計漲幅超 26%，TRX/USDT本月累計漲幅超49%；BTC則呈寬幅震蕩走勢，導致TI指數(BTC本位)呈震蕩上漲走勢，TI指數(BTC本位)本月累計漲幅達4.35%。 

將不同策略的平均表現和基準指數（TI 指數）進行對比。BTC 本位策略中，套利策略組的收益率、夏普比率相對TI指數(BTC本位)較低，但回撤小，表現更穩健；趨勢策略組表現較差，收益率、夏普比率均低於TI指數(BTC本位)。USDT本位策略中，套利策略組的夏普比率高達3.36，遠高於TI指數(USDT本位)的0.51；趨勢策略組的收益率、夏普比率均低於TI指數(USDT 本位)。 

基準指數比較，來源：TokenInsight；Blofin

Gate.io芝麻開門亞太區副總裁 Tina 表示，感謝 Jack 對本次做市商暨量化大賽在8月份情況作出整體總結和賽事復盤，縱觀8月份加密資產市場，我們 Gate.io芝麻開門及時上線熱門幣種，吸引了大量用戶前來交易，也需要機構團隊的參與合作，讓交易所生態更具流動性及深度，從而滿足更多投資者的需求。」 

「Gate.io芝麻開門作為一家七年老牌交易所，擁有眾多忠實平臺用戶，藉此做市商及量化大賽契機，Gate.io 有幸與多支優秀參賽團隊合作，為平臺用戶提供了優質的服務體驗。目前賽事過半，其中13支優秀團隊在激烈的角逐中，在8月份賽事取得了卓越成績，恭喜獲獎的團隊。」

/ 頒獎揭曉 /

趨勢 / 複合策略組（BTC）

套利策略組（BTC）

趨勢 / 複合策略組（USD）

套利策略組（USD）

做市商大賽

截止到目前，Gate.io 芝麻開門&TI 量化大賽賽程已然過半，各隊熱戰正酣，最終冠軍花落誰家，敬請持續關注。

/ 冠軍圓桌 /

Gate.io-Tina：自本次大賽開賽以來，波動率和交易量有了極大提升，能否介紹一下當前行情下的表現情況？

TMaker-天體秩序：目前我們TMaker的套利策略運行平穩，得益於最近市場在defi帶動下的大行情，策略在各方面表現都略高於預期。

Sharpdata-Ligong：自7月初開始，中等市值的數字貨幣已經出現較大的漲幅，緊接著主流幣也在7月底被點燃熱情，雖然主流幣在8月中下旬有所震蕩回調，但市場熱點不斷，集中在DeFi、流動性挖礦，產生極度貪婪的情緒。Sharpdata在整個八月取得了約14%的收益，相對整個上半年是一個較高的月度收益，一部分的原因是整個8月不到2%的回撤，一個月對量化而言是很短的時間，這裡更多地希望能向其他團隊學習長勝之道。

DigiFinex-Oscar：目前DeFi的收益再高，也沒有我們策略收益高。Uniswap這種模式對CEX影響蠻大的，我覺得最主要是方面是Uniswap這種模式的DEX成本極低，Uniswap到去年年底得到以太坊基金會資助之前，長期只有Hayden一個員工，300行智能合約代碼就能讓這個項目長久的運營，而傳統的CEX配備至少20人，一年500萬成本的開銷，這是很有裡程碑意義的，因為我們一直以為的去中心化，效率低這個印象被打破了，去中心化的效率打敗了中心化的公司制度，那麼根據科斯的理論，如果合約的成本小於公司，那麼合約就會大規模出現，正如18世紀的期貨合約代替了貿易商一樣，DEX這個賽道可能會對CEX產生重大影響。但是DEX在體驗上還是無法戰勝CEX，比如在跨鏈和法幣交易，快速執行訂單這幾個剛需上。

Gate.io-Tina：本屆比賽我們首次引入做市商大賽，這也開了數字資產量化行業的先河。那麼我們想問一下做市商大賽的冠軍團隊，一個優秀的做市商團隊需要具備哪些能力呢？

BitWex-Rong：市商應該具備幾點要求：

· 為交易對提供最小的交易價差，最好是最小的一個精度價差。

· 構築多層次的盤口數據，為交易對提供最厚的深度。

· 增加做市交易對的交易量，不是自刷，因為當盤口數據表好之後，自然能吸引更多的人來交易。

Principle68 Capital-Jason：優秀的做市商團隊需要比較穩定的系統, 對技術層面的要求比算法上要高. 重點是撐得住極端行情的考驗, 對於數字貨幣7x24小時的交易不停歇,，各個交易所有不定期維護和宕機，而做市商一般需要滿足長時間的擺單義務, 這些都是非常大的考驗,，穩定的系統至關重要。

Gate.io-Tina：作為BTC和USDT組雙冠軍團隊。想請問一下TMaker，相較於其他同樣表現優異的套利團隊，你們是如何做到脫穎而出的呢？

TMaker-天體秩序：我想先從工作動機上來說吧，我們開發套利策略有三年時間了，我們對這套策略就像對自己的孩子一樣從零開始一點一點慢慢搭建起來，其中的每一個細節都被仔細打磨，每次遇到問題都會準備好應對方案避免下次發生。

我們不會因為一時的高收益就對策略滿意不再改進，也不會因為一時虧損就忍心放棄，於是在這麼長時間中，策略已經經過了無數次的實盤檢驗，應對各種突發事件的能力也得到大幅增強。恰好在這個月中，市場的大行情給了套利策略更多機會，得益於此，我們的兩個策略也表現很好。

Gate.io-Tina：近一個月以來，雖然DeFi相關的資產都實現了極大的漲幅，但以BTC為首的主流資產卻處於橫盤狀態，這也給趨勢類策略帶來了極大的挑戰。我們大賽數據顯示，大部分趨勢類BTC本位產品其實仍然處於虧損狀態。在面對基金淨值出現大幅回撤的情況下，量化團隊應當作出哪些應對呢？

Sharpdata-Ligong：趨勢類交易主要是捕捉市場的主要趨勢，根據周期長短的不同，在8月的行情中確實容易產生回撤，比如8月17號18號的畫門行情。從策略本身還是做好策略的風險控制，在趨勢不確定的情況下如何儘量守住收益成果，利用儘可能多的數據和歷史驗證策略在各種行情下的回撤可控。

但我覺得更主要的是和投資方的溝通以及風險匹配，比如目前DeFi的Farmers很可能不是我的目標客戶，因為無法達到其預期的收益。同樣對於保守的客戶也要清晰的了解其風險承受度，流動性需求等，風險及收益預期的不匹配會給雙方帶來較大的困擾。

這方面也要感謝TI這樣的平臺，一方面可以使客戶對數字貨幣市場的量化表現有整體的認知，不要因個別量化團隊的過度承諾對數字貨幣的收益或風險產生不切實際的想法，加速投資方的成熟。另一方面，通過平臺展示真實的、更加長期的量化歷史數據也有助於投資方理解某個量化策略的表現，從而結合自己的風險承受力做出理性的判斷。

Gate.io-Tina：當前DeFi處於極高的熱度，這對於你們做量化交易來說，帶來了哪些機遇和挑戰呢？

DigiFinex-Oscar：如果從機遇來說，D網也可以考慮開始發售DeFi的理財產品，目前只是我們資管業務的一個補充，因為資管業務本質還是people business，收益是一方面，給投資人長期培養建立的，人與人相處的溫情感也是資管很重要的一個體驗，在香港，私人銀行家和他們的客戶是很好的朋友關係，這種人與人相處的感覺是智能合約無法取代的。

還有就是風險方面，如果智能合約出現了缺陷和科學家盜幣的情況，那就是一分錢沒有了，而這種風險目前缺乏對衝的渠道。

Gate.io-Tina：想請大家對未來市場走勢做一個暢想。大家認為，這一波DeFi熱潮帶來的牛市，之後會如何發展呢？

TMaker-天體秩序：這一波DeFi帶來的牛市因為各種挖礦項目超高的收益率吸引了很多新資金的加入，去中心化交易所的興起也給我們團隊帶來了很多新的機會，不過因為區塊鏈手續費高漲也給我們策略的開發調試造成了很大的困難。牛市適合炒幣，熊市才適合量化。我們預期這種情況不會持續很久，等熱度消退市場變得平淡，客觀環境反而會有利於基於DEX的量化策略的開發，我們希望到時候還能分到一杯羹。

Sharpdata-Ligong：Sharpdata完全基於機器學習對趨勢進行判斷，團隊除了優化機器學習的算法，更多的工作集中在特徵提取、差異化、風險控制等方面，通常不對後市做出主觀的預測。不過在同很多DeFi Farmers的溝通中，大多人也承認趨勢不可持續，而由於DeFi的樂高組合特性，潮水退卻時有可能產生連環效應。因此很多Framer也轉向了穩定幣、合約審計安全的DeFi項目，9月初的行情已經給出了部分的答案，但長遠的趨勢一定是數字貨幣市場的成熟化、機構化，量化團隊也面臨更多的機遇與挑戰，希望能在其中與各位共勉，不負韶華！

Principle68 Capital-Jason：我們不對未來進行預判，減少人為主管判斷，一切讓程序來決定。

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