一位深藏不露的交易者告訴你:換手率高代表什麼?看懂少走十年彎路

從虧損中寫了這十項禁忌給你 ：

1.不能盲目跟風。看到其他人買入某隻股票， 看好它就盲目跟著也去買入，或者某隻股票賣出，持有該股的投資者也跟著拋出，不去綜合考慮這隻股票，以他人的意志為意志，沒有主見，因此往往使股市的波動性增加，一旦有所波動就會使損失加大，甚至後悔不及。所以投資者要有自己的思維，以自己的意志為準，不要盲目跟風。

2.避免焦躁心理。心急吃不了熱豆腐，尤其是在股市投資裡，不能充滿急躁心理，不能急功近利，總之不要著急，穩定好心態。

3.避免欲望無止。人的欲望是無限的，總想要等到更好地，在股票投資中，每一個人都想獲利，這是很正常的可以理解，但不能有利都要，寸步不讓，該收手時不收手，存在僥倖心理，欲望持續不能滿足，想要好中求好，貪心不止，不能控制，這是萬萬不行的，結果只是越陷越深，不能自拔，損失超重，因此學會控制貪慾，見好就收，短期獲利。

4.不能把股市當賭場。股場並不是賭場，不要有賭博的心理狀態，投資者不能賭氣，要學會分析風險，建立投資計劃，合理配置資金投資比例。

5.不能專揀便宜貨。在股票投資中，不要有「嫌貴貪低」的心理，只去買價格低的股票，不去考慮後市是否會漲會跌，走勢如何，只喜歡它的低風險，結果就是導致不能拋售，要知道高風險高收益，呈正比關係，我們的目的就是贏利，所以專揀便宜貨。

6.不要猶豫不決。在投資股票中，在有了完善的計劃之後，需要仔細觀察行情，通過技術分析和預測，一旦時機到來，捕捉到買入或賣出信號，就果斷出手，不要猶豫。

7.敢輸不敢贏。在進入股市裡，首先都要充滿自信，另外有些投資者只求一時盈利，就算處在上升途中，有所甜頭之後，就立即出局，相信錢在自己口袋子才踏實，或者在股價上升頂頭必然會下跌，但買入後堅決死守不出，最終損失的更多，因此要敢於一拼，敢於去贏，可能會出現一線轉機。

8.不必要的恐慌。有些投資者受到一些外界的影響，對手中該股失去信心，感覺恐慌，於是不斷拋售，其實這可能只是虛驚一場，因此有時需要仔細分析消息來源是否可靠，時間是否夠長，再考慮是否拋售，不不要的恐慌是可以避免的。

9.漠不關心。如果投資者再買入某隻股票後，不要漠不關心，不聞不問，任其發展，放到一邊，因為它與你的利益息息相關，贏了更好但輸了就會血本無歸，因此要關心自己的股票，相信自己判斷，時刻關注股票走勢。

10.不敢輸。有贏就有輸，贏輸是相伴的，在股票這個充滿風險和競爭的市場裡，既沒有常勝將軍，也沒有常敗士兵，所以輸是很正常的，要敢於去輸，因此需要要時刻關注行情變化，仔細分析，多採取靈活多變的策略，才能將輸的機率降低不少。

換手，從表面意思上看，就是商品從一個人手中買入或賣出到兩個人手中而進行的等價交易。在股市中，是指多方獲利拋售空倉者急於買進的行為。所以換手率就是某一天股票的成交量與流通總股數的百分比。反映的是在一段時間內股票的買賣頻率，是判斷該股流通性好壞的指標之一。換手率越高，說明該股越活躍;反之，說明人們對該股後市看淡。

1.換手率的計算公式為:

換手率=(某一特定時間內的成交量÷流通總股數)X100%

這裡的成交量是指成交股數，而非成交金額。

2.換手率的意義：

由於各種股票的流通盤大小不一，用成交金額的簡單比較意義也不大，在考察成交量時，不僅要看股票成交股數的多少，更要分析股票成交量變化的情況。為此，引入換手率這一新的市場工具，即利用股票的換手比率，來研究成交量與股價走勢的關係。通過分析各種股票換手率的不同，既可以擇強棄弱，抓住市場熱門股，暫時放棄市場冷門股，同時，又可以緊跟市場的主流熱點和強勢股，挖掘市場新出現的強莊股，在眾多股票中選出市場真正的黑馬股和潛力股，以獲取階段性投資收益的最大化。

換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。

換手率高好還是低好?

換手率高不一定意味著股價會呈現上升趨勢，往往會產生兩種不同的結果。一種是換手率高，並且成交量放大，可能是股民看好該股的後市，而大量買入加倉，預示著高價將會出現上漲;一種是在股價呈上升趨勢的過程中，換手率突然變大，可能是獲利者要清倉出局，預示著高價可能會出現回跌現象。

3.如何用換手率來判斷個股的投資價值

(1)日換手率小於3%，該股屬於冷清不活躍，但有兩種不同情況需要細心區別。

無莊的散戶行情。

曾放出巨量成交上漲後，卻在高位以極小換手率橫盤者，有可能是主力已控盤，他不放量，說明他還不想出貨，期望創新高。

(2)日換手率在3%—7%,屬活躍。表示有主力在操作，主力的意圖是什麼，則必須結合前期走勢來判斷。

(3)日換手率大於7%，常常超過10%為熱烈。這表明籌碼在急劇換手。

如果發生在高位，尤其是在高位縮量橫盤之後，很可能是主力出貨(此時往往有相應消息配合)。如果發生在低位。尤其是通過第一個阻力區時，很可能是強莊積極進貨。

(4)我們可以據此將10日平均換手率大於3%作為一個選股的基本條件，重點研究那些比較活躍的股票，以提高選股效率。尤其對那些已被高度控盤的股票，10日平均換手率大於5%。而後又縮量至換手率小於3%的股，要重點關注。

換手率高的情況分類

1、相對高位成交量突然放大，主力派發的意願很明顯。然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨著一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。對於這類個股規避風險的辦法就是迴避高價股、迴避前期曾大幅炒作過的股票。

2、新股上市之初高換手率。新股，這是一個特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒。然而，隨著市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。

3、底部放量。價位不高的強勢股，是我們討論的重點，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。

通過換手率來分析股票：

1、 股票日換手率低於3%的話，說明該股票不受市場關注，成交比較冷清，但是股民也要注意這兩種情況，一種是沒有莊家參與的散戶行情;另一種是股票經過放量上漲行情之後，在股票價格相對高位區域橫盤震蕩，如果出現低換手率、成交量小的話，說明莊家暫時沒有出貨打算，準備再創新高。

2、股票日換手率在3%—7%之間，說明股票成交比較活躍，莊家也是積極參與，股民可以根據股票前期走勢來分析莊家下一步動向。

3、股票日換手率大於7%，甚至超過10%，說明股民的成交非常活躍，籌碼在急劇換手。如果在高位出現的話，莊家出貨的可能性非常大。

對於換手率的放大或高換手率主要有以下三種研判方式：

持續長時間出現高換手率

高換手率出現後，說明短線流動性放大、市場關注度提高，股價有望向上發展。

低位的高換手率，一種令人激動的洗盤，表明主力建倉的機率大。

另外一定要注意不正常的換手率情況，突然之間放量，此事必有妖。

換手率選股技巧：

1、選擇換手率較高的股票。我國目前的股市仍是投機性為主體的市場，個股漲幅的真正保證是主力資金的進入程度。股票充分換手，平均換手率在行情發動階段達到10%以上，股票價格才能不斷上揚。而換手率低的股票，由於沒有資金做保證，成為市場的冷落對象，股價難以迅速提高。

2、選擇出眾多莊家持有的、市場普遍看好的、換手率高的股票。被眾多機構造中的股票一般代表市場的一種動向，若投資者與主力不謀而合，往往能降低系統風險，提高資金回報。而單個莊家擁有的股票，其控股能力強，易於受到拉抬或打壓，系統風險較大。如果投資者能適時追入換手率高的股票，只要買入價不是在個股上揚超過30%的情形下，一般都會有豐厚的利潤，操作起來既輕鬆實際風險又不大。

3、選擇一段時間內而不是兩天之內換手率較高的股票。有的股票可能藉助某些市場消息，兩天之內換手率較高，但難以維持長久，多有借消息出貨的跡象，若買入這類股票風險較大。因此，操作中應選擇一段時間內換手率較高而有增加趨勢的股票，這類股票發動行情時漲幅要高於大盤。

從換手率變化辨識莊家

要跟莊，就必須摸清莊家的「底細」，其中最重要的莫過於莊家的控盤程度即持倉量以及莊家的成本了。而認真分析和研究換手率，通過換手率來計算是一種最有效最直接的方法。所謂換手率，是指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性的指標之一。計算公式為：換手率=某一段時間內的成交量/流通股數×100%。

1.通過換手率看莊家持倉量

莊家吸籌往往會在籌碼分布上留下一個低位密集區，一旦時機成熟，莊家從低位密集區的下方首先將股價拉抬到密集區的上方，形成對籌碼密集區的向上穿越，股價上穿密集區而呈現無量狀況，這時我們就可知道該股已由莊家高度持倉了。

從技術上可以用換手率來精確估計成交量，對「無量」這個市場特徵給出較明確的參考標準。通常不單純使用成交量這個技術參數，因為股票的流通盤有大有小，同樣的成交量並不能說明這隻股票是換手巨大還是基本上沒有換手。用放量與縮量來監控獲利拋壓也不是一個好方法。而換手率則能從本質上揭示成交量的意義。一般而言，可以把換手率分成8個級別：絕對地量：小於1%;成交低迷：1%～2%;成交溫和：2%～3%;成交活躍：3%～5%;帶量：5%～8 %;放量：8%～15%;巨量：15%～25%;成交異常：大於25%。圖2-13所示為大同煤業K線圖，帶量6%換手率。

將小於3%的成交額稱為「無量」的標準得到廣泛認同。更為嚴格的標準是2%。一旦發現籌碼密集區以低迷的成交量向上穿越，被穿越的籌碼大部分是莊家持倉。

2.通過換手率看莊家成本

一般而言，中線莊家建倉時間在40～60天，即8～12周，取其平均值為10周，則從周K線圖上，10周均價線我們可認為是莊家的成本區，這有一定的誤差，但偏差不會大於10%。作為莊家，其操盤的個股升幅都在50%以上，多數為100%。

通常情況下，一隻股票從一波行情的最低點到最高點的升幅若為100%，則莊家的正常利潤是40%，我們把莊家的成本算出以後，在這個價位上乘以100%，即為莊家的最低目標位，不管道路是多麼曲折，股價遲早都會到達這個價位，莊家若非迫不得已，絕不會虧損離場。

跟莊秘籍

通過換手率摸出莊家的底細，看清莊家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再懼怕莊家的軟硬兼施。在選股時，可以把10日平均換手率大於3%作為一個基本條件，這可以節省大量時間和精力，提高選股效率。當然，對莊家高度控盤的股票要另外注意。對於那些10日平均換手率大於5%的股票，如果縮量至換手率低於 3%，應重點關注。

通常3%- 5%的換手率便可認為該股票的成交有所活躍，而換手率在10%以上就可認為該股票成交異常活躍，當天具體判斷活躍是否還要參照比較具體股票的日常換手率和裡能，比如有些中盤股股票主力控盤程度高，拉漲停板換手也許就3%左右，而有些小盤股拉漲停動不動就是百分之十幾甚至百分之二十幾，因此其體情況要具體對待。另外需要指出的是，新股換手率一般都較高，特別是上市當天通常都在50%以上，其風險較高，當然如果做對了盈利也是相當快速的。如圖1比亞迪(002594)

圖1新股換手率

就是一隻新股，上市當天的換手接近88%，而在其後的十幾個交易日的日換手率均在20%以上，股價上漲幅度大，同時其中的調整幅度也不小，風險和機會永遠共存且成正比。

一般情況下換手率較大且股價上漲幅度較大，則可認為股票上漲動力較大，後市繼續看高一線，而如果換手率大但股價出現較大跌幅，則可認為股票下跌動能較足，後市看低一線。由此可見，換手率和股價漲幅對比起來使用效果會不錯。下面介紹一個關於通過換手率和股價漲幅判斷高控盤個股的實例。如圖2所示，

圖2換手率判斷高控盤

南京中商(600280)的當天漲幅達到三個多百分點，而換手卻僅為0.27%，可以說是非常小，分時圖也表現出連續性不強的特點，這種走勢基本可以說明主力控盤程度較高，後市上漲空間較大。

換手率識破莊家操盤技巧具體操作技巧如下所示：

1、新股上市之初巨大的換手率

如圖8-11所示,世聯地產(002285)是2010年眾多上市新股中的一隻。在該股上市的第一天裡,換手率高達74.60%,對應的成交量也高達190980手。如此之高的換手率足以保證莊家在一天的時間裡就搶到足夠多的籌碼了。不僅如此,在該股上市的前幾天中,換手率一直維持在20%以上。新股在上市階段即放大換手率正是莊家的建倉行為。換手率和成交量同步放大的新股,在以後一定能夠走出相當牛的大行情來。世聯地產上市後,股價翻了一倍多的走勢就充分說明了這一點。

2、洗盤和拉升時的換手率

如圖8-9所示,臥龍電氣(600580)在被莊家拉升的過程中,股價也曾經歷過打壓的過程。對於莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨,那麼換手率一定不會很高。與拉升階段莊家不斷拉抬股價不同的是,打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這隻股票的兩個洗盤位置中,其換手率都呈現出了萎縮的狀態。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票,印證了莊家在該股中的存在。

如圖8-10所示,皖通高速(600012)雖然算不上是2008年底到2009年底的股市反彈中的大牛股,但是其中卻明顯看出莊家的存在。圖中A位置換手率的放大對應著股價的底部,這正是莊家建倉所在的價位。而圖中B位置恰好是莊家拉升出貨的位置。為什麼這麼說呢?因為莊家放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率,莊家的行蹤就一目了然了。

3、出貨階段放大的換手率

如圖8-8所示,華電國際(600027)在見頂的時候,股價經過最後的瘋狂拉升,終於快速回落了。如果說在股價被拉升的時候,莊家的動向還不是很明顯,那麼在出貨的時候,莊家的「狐狸尾巴」已經充分地暴露出來了。圖中所示的巨大換手率就很能說明問題。莊家出貨時放大的不僅僅是成交量這一個指標,股價快速見頂回落中還暗藏著大量的股票被換手。籌碼在短時間內從莊家的手裡轉移到散戶的手裡時,換手率這一指標一定是非常大的。圖中出現的換手率的兩個明顯峰值就說明了問題的實質。

換手率主要還是反映市場交投的表象,要據此來判斷機構動向和股票後勢走向,則還需要藉助其他指標和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高,若簡單地作出感冒的判斷,顯然是不正確的。醫生往往還會通過其他檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應該認識到：正確地學習使用分析工具,同時要理性分辨那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂「點石成金」術。

4、建倉階段放大的換手率

如圖8-7所示,萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前,曾經有近七個月的溫和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉升當中,莊家順利地完成了建倉的過程。那麼怎樣才能夠提前知曉莊家的作為呢?圖中的換手率藏著莊家的真正動向!股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率經常出現高達20%的情況。圖中顯示股價有三次明顯的拉升情況,在拉升過程中,換手率也隨之達到了非常高的程度。

在之後的拉升過程中,圖中B位置處的換手率始終維持在5%—20%。這麼高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達到的。莊家在花大力氣建倉,才導致換手率不斷維持在高位。

實盤解讀：

1、股票日換手率

a、沒有莊家，只有很少散戶在其中存在;

b、某個股在放量拉升之後，股價在高位區域橫盤震蕩，如果換手率低、成交量小，那麼則是莊家還沒有了結獲利套現的打算，後面還會再創新高。

2、股票日換手率在3%到7%之間時，表明該股比較活躍，有一定受歡迎程度，成交明顯。主力莊家也時有參與，要根據該股歷史行情判斷莊家接下來的新動向。

3、股票日換手率>7%，甚至>10%的，表明該股非常受歡迎，股民操作十分活躍，籌碼也在迅速的換手。如果這種現象出現在一波拉升之後的話，那麼莊家派發籌碼獲利套現的可能性就非常大了。投資者應多加留心。

換手率的高低是一個相對的數值，在不同時期內其標準是不同的，一般熊市日平均換手率可定為2%左右。大於2%，可視為換手率高的股票，小於則為換手率低的股票，換手率高的股票漲幅或抗跌能力大於換手率低的股票。在實際運用中，換手率過高的確需要加以關注。但大盤股換手率在10%以上便處於值得警惕的狀態，中盤股在15%左右，小盤股則在20%以上。