「啊？都6.56了！心是真的痛。」
張強（化名）瞄了眼人民幣匯率，脫口而出。老張今年50多歲，在浙江諸暨開了一家主做跨境電商的箱包製造企業。受今年疫情影響，他的貨在亞馬遜、Ebay上賣火了，「每天昏天黑地趕訂單。」
一邊接訂單接到「手軟」，另一邊，張強卻任由其外匯敞口「裸奔」。匯兌損失讓他有時沮喪不已。今年下半年以來，人民幣對美元匯率已反彈超過5000點，升幅高達8%。
在匯率波動加大的當下，張強的遭遇頗具典型性。不過，上海證券報記者在調研時發現，外貿企業避險意識顯著增強，更多企業已在利用避險工具對抗匯率風險。外貿企業在運用避險工具時，樹立財務中性觀念以應對匯率的不確定性，已成為當務之急。
6.56！心痛不？
今年以來，人民幣對美元匯率先貶後升，先自從6.85一路走低，最低觸及7.16，至5月末又迅速扭轉跌勢。近半年裡，人民幣匯率強勢上漲逾5000點，升幅高達8%。
今年，境外疫情大舉蔓延，導致線下實體店大量歇業，催火了跨境電商企業。
「我們今年在亞馬遜上的訂單已經做到8000多萬元，而去年全年才6000多萬元。」張強說起自己的生意非常興奮。為了趕感恩節、聖誕節的訂單，他最近在義烏通關通過汽車運輸往歐洲發貨。「已經走了10多天了，21天應該可以到。」
然而，現實是骨感的。
今年以來，人民幣對美元匯率先貶後升，先自從6.85一路走低，最低觸及7.16，至5月末又迅速扭轉跌勢。近半年裡，人民幣匯率強勢上漲逾5000點，升幅高達8%。截至11月24日21時，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別報6.5870、6.5853。
「上半年，一美元換7塊1毛（人民幣），現在，一美元只能換6塊5毛（人民幣）。我們這種外貿企業都是薄利，有點抗不住了。」在接受記者採訪時，張強很無奈地說。
為了保住收成，張強並非沒有考慮過鎖定匯率，「鎖匯」在銀行口中稱之為遠期結售匯的業務。據南京銀行交易銀行部總經理孫明哲介紹，通過鎖匯，企業可以按照確定的匯率進行結售匯，進而規避匯率風險、鎖定財務成本。
然而張強說，刨去成本，以及考慮到三個月的平臺結算周期後，「算來算去還是不划算」。所以，他最終選擇被動接受匯率的波動。
對於張強而言，雖然匯兌損失讓他心痛，但還不至於傷筋動骨。「我們是跨境電商企業，直接面對消費者。實在扛不牢（匯率波動），可以稍微調整訂單價格，來彌補損失。」
成本高、不划算，是張強讓他的外匯敞口「裸奔」的理由。還有部分企業，則因資金緊張或囿於多重因素，選擇放棄鎖匯。
紹興柯橋一家面料生產企業負責人告訴記者，「以往都會鎖匯」。但是，疫情影響之下，今年面料出口需求遭遇寒冬，企業決定主要轉內銷，所以今年不鎖了。「去年，我們也做過鎖匯，但是虧了。所以今年轉型之後，也就沒有耗費成本去做這個業務。」
「對於一些現金流相當緊張的企業，鎖匯很難滿足它們的需求。」江蘇銀行國際業務部副總經理尹晉說，收匯進來，立馬就要結匯，有時候「一天都等不了」。
像張強這樣的案例不是少數。「今年沒有鎖匯的外貿企業，基本上都損失慘重。」紹興一家農商行董事長對記者說。
畢竟，半年內單邊升值8%，簡單測算則意味著8%利潤空間將被壓縮。又有多少行業和企業在外匯敞口「裸奔」的情況下，還能笑得出來呢？
一個操作，心定了！
今年以來，進出口企業在運用工具對抗匯率波動更加積極主動了。與此同時，出口強勁也催生出更多進出口企業的匯率避險需求。
「就算匯率波動像過山車，我們也沒啥好擔心的！」
嘗到了鎖匯甜頭的無錫市泰銘新材有限公司（下稱「泰銘新材」）財務部負責人楊曉軍的心態很穩。
「從前，匯率的一丁點兒波動，都牽動著我們的神經；現在就算匯率波動像過山車，我們也沒啥好擔心的。」楊曉軍說，近年來公司外匯敞口全部鎖匯，讓公司吃下了「定心丸」。
泰銘新材是一家主營加工後的不鏽鋼製品企業，產品銷往中東、俄羅斯、南美等國家與地區。今年以來，泰銘新材出口量已達18000噸，出口額超2000萬美元。
鎖匯是當前進出口企業在應對匯率波動時，最普遍的操作。
主營船舶出口的南通順洋貿易也是這個操作的受益者。「有時候，買家晚一個星期付款，如果不鎖匯，匯兌損失將超百萬元。」公司財務部負責人周阿梅告訴記者。
據了解，順洋貿易單件船舶的出口金額約為2000萬美元，訂單周期1到5年不等。在如此長的訂單周期下，企業極易受匯率波動影響，鎖匯是該企業默認操作。
「今年1至10月，我們銀行遠期結售匯交易量同比增長60%。」尹晉告訴記者，這一數據說明，今年以來，進出口企業在運用工具對抗匯率波動更加積極主動了。
與此同時，出口強勁也催生出更多進出口企業的匯率避險需求。「外貿企業的生產經營情況整體好於預期，實際上也導致了他們管理匯率風險的需求在增加。」江蘇銀行國際業務部副經理楊奇華表示。
海關總署數據顯示，10月中國進出口總值4159.2億美元，同比增長8.4%。其中，出口2371.8億美元，同比增長11.4%。
記者從多家銀行了解到，由於進出口企業資金回款情況、周期等各有不同，除了基本的遠期結售匯以外，銀行還會為企業量身打造適合的風險對衝產品。
一方面，通過傳統的遠掉期產品，滿足企業對衝匯率波動的基本需求；另一方面，還會利用期權等衍生品組合，為企業提供個性化的匯率避險與資金增值服務。
是避險不是賭博！
要改變人民幣不是升就是貶的單邊直線性思維，樹立人民幣匯率雙向波動意識；不要把匯率避險工具當作投機套利工具，承擔不必要風險。
「虧了！」這是一些企業使用匯率避險工具後的心態，也成為許多企業不願意使用匯率避險工具的重要原因。
「有時候，企業按照合同約定的鎖定價格結售匯，與當時的市場價格相比，會發現虧了。」孫明哲說，這也是常見現象。他認為，企業應當從財務中性的角度來看待這一現象——風險對衝工具替企業免除了風險因素，督促企業回歸主業，「做自己能力範圍內的事情」。
避險工具，正如其字面意義，是一種風險保障措施，並非套利工具。企業可能會因市值波動從中獲取額外收益，也有可能蒙受損失。
「鎖匯，不是賺匯率差價，或是像賭博一樣押匯率會上漲或下跌，而是為了防範匯率波動可能造成的損失。」楊曉軍認為，企業應當把關注力放在主營業務上，而不是過度關注匯率波動，患得患失。
中銀證券全球首席經濟學家管濤說：「運用避險工具主動管理匯率風險，不是去賺錢或者少虧錢，而是用合適的工具和成本，把匯率波動給生產經營活動造成的不確定性變成確定性，然後按照已經鎖定的成本和收益來安排企業的主業經營。」
實際上，金融管理層也在持續引導企業樹立財務中性意識，加強風險對衝等避險工具的使用。
國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英建議，面對匯率波動，企業應該加強風險防範意識。她強調，需要改變人民幣不是升就是貶的單邊直線性思維，樹立人民幣匯率雙向波動意識；不要把匯率避險工具當作投機套利工具，承擔不必要風險。
關於這一點，市場主體實際上知易行難。匯市漲漲跌跌，其中不乏追漲殺跌、通過押注匯率博取收益的投機者。
據了解，江蘇省某家進出口企業今年以來一直捂著美元不結匯，對賭人民幣要貶值，結果對企業的收益和財務報表造成了較大衝擊。
「不要去賭匯率會漲還是跌。如果選擇賺匯率的錢，勢必有時候賭贏了，有時候賭輸了。」楊曉軍認為，匯率表現受多方因素影響，市場主體自身掌握的信息片面，對匯率走勢很難作出精準判斷。
未來，人民幣匯率波動會更加頻繁。企業在運用匯率避險工具之時亟需普及正確的財務中性觀念，以應對可能的匯率波動風險。
（記者張豔芬對本文亦有貢獻）