【一周展望】「雙面押注」可保黃金漲勢不止 三大交易良機空頭大軍...

　　鮑威爾領銜美聯儲官員扎堆亮相、油市三大關鍵報告輪番出爐、加拿大央行決議重磅登場，本周，黃金、原油和外匯三大市場，註定都無法平靜。

　　

　　上周，黃金、原油兩大市場可以說是難兄難弟，在一片動蕩當中紛紛下挫。　　

國際黃金前期表現其實相對穩健，雖然中間一度因為美聯儲(可能的)人事任免消息和一些突發狀況而發生波動，但基本穩守1400關口。但周五公布的6月非農就業人口遠超預期，給多頭帶來沉痛一擊，黃金短線暴跌近20美元，連破1400、1390兩大關口，國際白銀也跌超1%下破15美元關口。雖然隨後有所回升，但黃金價格還是錄得近三周來首次單周下跌。

　　原油方面，一樣是風波不斷。雖然歐佩克+成功將減產協議延長9個月，但市場不為所動，美、布兩油當周齊齊收跌。市場分析指出，全球原油需求萎靡不振，是導致油價持續下挫的重要原因。本周EIA、歐佩克和IEA三份重要原油市場報告相繼來襲，將更深入地揭示全球原油供需現狀，料將對油價產生進一步影響。

　　匯市方面，同樣受非農數據影響，美元指數擺脫持續多周的頹勢強勢反彈，在數據公布之後更是一度短線上揚20點，觸及6月20日以來最高水平。非美貨幣則是全線潰敗，美元兌日元漲勢尤為突出。展望本周，隨著加拿大央行最新利率決議出爐、土耳其再次爆出鬧劇，匯市前景將變得更加複雜，機遇與挑戰並存。　　

【本周大事一覽】

　　①美聯儲官員密集講話，關注美聯儲下一步政策動態。本周，美聯儲主席鮑威爾、聖路易斯聯儲主席布拉德、紐約聯儲主席威廉士、美聯儲理事誇爾斯將先後發表公開講話，鮑威爾還將在參眾兩院就美國半年貨幣政策報告作證詞陳述，各位官員的動態可能將傳遞美聯儲接下來貨幣政策的走向。

　　②美國公布一系列重要經濟數據，其中包括：6月NFIB小型企業信心指數、美國5月批發銷售月率、6月季調後CPI月率和6月PPI月率等。在非農就業人口錄得超出預期的強勁增長後，如果其他經濟數據繼續有出色表現，恐將進一步削弱美聯儲7月降息可能。　　

③美聯儲、歐洲央行先後公布6月貨幣政策會議紀要，或將繼續傳遞鴿派信號。雖然近期各大官員的講話已經基本揭露了6月貨幣政策會議上討論的內容，但分析師提醒，會議紀要中可能包含一些被忽視的重要信息，可以幫助外界梳理央行官員的真實態度和貨幣政策前景。

　　④原油市場三大重要報告扎堆亮相，國際油價遭遇嚴峻考驗。本周EIA短期能源展望報告、歐佩克月度原油市場報告和IEA月度原油市場報告將相繼出爐，市場對國際原油需求方面的情況將表現得額外敏感。

　　⑤加拿大央行公布利率決議，央行行長波洛茲和高級副行長威爾金斯隨後將召開新聞發布會。市場分析指出，鑑於近期加拿大經濟數據表現穩健，預計加拿大央行極有可能按兵不動，維持利率水平不變，但也有可能傳遞鷹派信號。　　

【熱門品種展望】　　黃金：多頭絕不退讓，美聯儲仍將一鴿到底？

　　雖然經歷了非農夜的慘澹行情，但黃金多頭們似乎仍沒有要退場的意思。著名黃金分析網站Kitco發布的每周黃金調查顯示，參與調查的50%市場策略師和65%的交易者仍然堅信，本周黃金將繼續上漲。對此，Price 期貨集團資深市場分析師Flynn表示，他對就業數據將改變美聯儲政策制定者的整體思路表示懷疑，預計美聯儲仍尋求在短期內降息。

　　能讓華爾街眾多業界大咖和普通交易者堅守同一陣線，黃金靠的不光是美聯儲降息預期。分析師指出，從技術面來看，黃金走勢依然對多頭有利，市場處於1380美元至1440美元/盎司的短期交易區間內，金價沒有太大下行空間。LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss則提醒，金價上周下行跌向20日移動均線水平。該均線在1383美元/盎司附近，如果能維持住該水平，那麼可以判斷金價仍將反彈。

　　另一方面，由於今年上半年出現十年不遇的高風險資產和避險資產同時出現正回報的情況，德意志銀行預計，下半年對衝基金和投行們將採取「雙面押注」策略——即在重新投資風險資產的同時，繼續增加對黃金、白銀等避險資產的投資。

　　Amherst Pierpont Securities全球策略分析師Robert Sinche對此表示認同，並認為相比押注新一輪超寬鬆貨幣政策所帶來的高風險資產估值提升機會，目前不少國際大型資管機構更傾向「保守投資」，避險資產依然深得市場喜愛。　　

原油：油價上漲的最大阻礙，本周依然無解？

　　WTI原油期貨單周累計下跌1.6%，布倫特原油期貨累跌3.5%，可以說非農數據的傑出表現並未完全打消市場對全球經濟衰退的擔憂，需求不振依然是近期內阻礙油價上漲的重要因素。

　　不過一個好消息是，路透調查顯示，因沙特原油供應未能抵消伊朗和委內瑞拉受制裁以及其他OPEC成員國生產受擾造成損失，OPEC6月石油產量降至五年新低——2960萬桶/日。這一數據較5月修正後的日產量減少17萬桶，為2014年以來最低水平。而隨著OPEC+成功延長減產協議，市場預料，除非再次出現突發狀況，否則接下來 一段時間內OPEC產量水平都不會產生太大波動。

　　市場分析師相信，產量下挫，能一定程度上緩解需求萎縮帶來的消極影響，為油價提供一定支撐。技術面上，WTI原油上方57.60-58.0美元區域存較強阻力，這一關鍵水平將成為美油本周重要考驗。

　　但需要注意的是，油市最不缺的就是意外。比如伊朗和英國近期有關扣押船隻的糾紛，恐怕就將成為引爆油市行情的下一個重要導火線，投資者可密切關注該事件的後續動態。

　　另外，據央視新聞報導，伊朗副外長阿拉克齊及伊朗原子能組織發言人卡莫爾萬迪在7月7日的新聞發布會上宣布，伊朗中止履行伊核協議中的「更多條款」。卡莫爾萬迪在聯合發布會上表示，伊朗的濃縮鈾豐度預計在8日將超過3.67%。伊朗局勢，也將成為油市一個重大的不確定因素。　　

匯市：本周最大交易機會，請認準這個貨幣對

　　周五美元大幅反彈，一掃陰霾，讓多頭長舒一口氣。但本周鮑威爾領銜一眾美聯儲官員粉墨登場，美元仍將面臨很大不確定性。加拿大帝國商業銀行策略主管Bipan Rai表示，就業數據的強勁反彈雖然足以推動美元短期走強，但歸根結底美聯儲政策動態才是左右美指走勢的最大不確定因素，如果鮑威爾等人的言論中出現不利美元的表述，美指漲勢將面臨極大考驗。

　　美元多頭當然遠沒到可以肆意歡暢的時候，不過本周加拿大央行利率決議或將帶來匯市近期最佳交易機會。上周，美元兌加元波動不大，1.3050附近的關鍵支撐位發揮了重要作用。但鑑於近期加拿大經濟數據表現良好，外界預期央行利率決議不大可能放鴿，在發布會上波洛茲甚至可能出現偏鷹派言論。屆時加元走勢料將發生重大轉折，投資者可提前做好布局。

　　另一方面，英國首相候選人詹森周五的言論進一步加劇了人們對無協議脫歐的擔憂，在此背景下，英鎊兌美元或被拉回到了幾個月來的低點。數據顯示，英鎊兌美元周五收報1.2525，如果1.2500這個重要心理關口被打破，在英國持續存在政治和經濟不確定性的情況下，將會為短期內進一步下跌打開大門。

　　此外，土耳其裡拉也是本周值得重點關注的貨幣。該國總統埃爾多安周末意外撤換央行行長Murat Cetinkaya的決定引發外界對央行獨立性的擔憂，裡拉一度重挫3%。Medley駐倫敦高級分析師Nigel Rendell表示，這或許為看空者找到最好賣出理由。　　

【風險預警】　　

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