上期所組合保證金仿真系統正式上線

2021-01-10 騰訊網

來源：金融界網站

2020年12月15日，上期所基於交易前端風控的組合保證金仿真系統﹝Portfolio Margining Model （Pre-trade risk control included），簡稱PMM仿真系統﹞正式上線。

PMM仿真系統是上期所在證監會期貨部領導下，借鑑國內外衍生品市場組合保證金的實踐經驗，結合中國期貨市場特點進行創新的階段性研發成果。據了解，PMM仿真系統基於交易前端風控的理念，借鑑組合保證金的思路，在報單、成交、盤後結算全流程，採用單向大邊、組合保證金等的風險測算邏輯，實現保證金實時計算與優惠，並以淨倉限額等創新型設計控制平倉引發的風險，在防範風險的前提下儘可能降低投資者成本。仿真系統提供了靈活的配置功能，滿足了會員對客戶差異化的風險管理需求。

相比目前上期所採用的同品種單向大邊優惠模式，PMM仿真系統引入的基於投資組合的風險對衝理念，通過實時衡量整體風險，精細化降低市場參與者的資金成本。

下一步，上期所將通過會員和投資者的廣泛參與，對PMM仿真系統進行全方位驗證，以有效、便利、可靠為原則，逐步優化完善PMM仿真系統，以儘早落地基於交易前端風控的組合保證金模型為目標，構建上期所新一代保證金體系。

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