【今日導讀】
單機價值數倍增長 國產射頻廠商開啟跨越式發展快車道；
水泥行業碳達峰行動方案有望在年內出臺 高分紅+低估值存修復空間 後續盈利增速有望加速；
蘋果強周期開啟 新品即將進入打樣階段；
嚴重供不應求 這類醫療資源庫存告急；
美國下調玉米產量預期 相關商品價格應聲大漲；
日月光封測事業接單全滿，訂單超出產能逾40%；
慧建科技研發出360°混合固態雷射雷達。
【主題詳情】
單機價值數倍增長 國產射頻廠商開啟跨越式發展快車道
卓勝微發布業績預告，預計2020年的淨利潤為10億元-10.5億元，同比增長101.14%-111.20%。報告期內，受益於5G通信技術的發展和公司前期產品布局，公司天線開關產品進一步獲得市場的高度認可；與此同時，公司射頻模組產品被眾多知名廠商逐步採用進入量產。
射頻前端行業包括濾波器、PA、開關、LNA等細分元件市場。2019年整體規模為170億美元，Yole預計2025年可達250億美元。目前絕大部分前端市場被思佳訊、科沃、博通、村田及RF360五大射頻龍頭所壟斷，國產器件自給率不足5%。光大證券分析指出遍覽各大射頻巨頭的發展歷程，每逢通信制式代際切換，便加速龍頭廠商併購整合進程，龍頭廠商綁定終端客戶有望迎來高速發展。5G時代中，國產射頻廠商模組化進程被下遊需求帶動加速，單機價值量數倍增長；而終端客戶考慮供應鏈安全問題，國產替代需求迫切，技術變革+國產替代為國產射頻廠商開啟跨越式發展的快車道。
A股上市公司中，吳通控股大規模天線陣列SMP射頻連接器、板間測試抗擺連接產品、天線浮動測試Pogo pin產品、5G小基站天線等，相關產品均已實現規模發貨。信維通信主營業務是射頻元器件，包括天線、無線充電模組、EMC/EMI器件、射頻前端器件等，可覆蓋消費電子、智能汽車、物聯網等領域的終端產品。
水泥行業碳達峰行動方案有望在年內出臺 高分紅+低估值存修復空間 後續盈利增速有望加速
《碳排放權交易管理辦法（試行）》將於2月1日起施行，中國全國碳排放權交易體系（全國碳市場）正式投入運行，自2021年起我國10年碳達峰、40年碳中和的履諾徵程開啟。據中信證券報告，水泥作為能源密集型和二氧化碳排放重點行業，水泥行業的碳達峰行動方案有望在年內出臺。
水泥行業碳排放量佔全國碳排放總量約13.5%，低碳減排約束下或倒逼水泥企業通過使用碳捕捉技術等手段降低碳排放，龍頭企業擁有更優的能效管理水平和更多的技術儲備。目前，多地水泥錯峰生產，供給有所緊張，其中，河南省熟料企業及粉磨站Q1實行差異化錯峰，寧夏錯峰生產至3月10日，泛東北也陸續開始錯峰生產，庫存總體中等偏低水平。國盛證券表示，水泥行業中長期供給側總量控制優化，龍頭企業將享有超額收益，水泥板塊高分紅，低估值有修復空間，後續盈利增速有望加速。
A股上市公司中，華新水泥通過水泥窯協同處置的垃圾衍生燃料（RDF）代替部分煤炭，實現減排110千克/噸熟料，單位熟料碳排放降幅約為13%，公司水泥產能近1億噸/年。海螺水泥集團熟料產能2.59億噸/年，水泥產能3.66億噸，骨料產能5680萬噸，商品混凝土產能300萬立方米。
蘋果強周期開啟 新品即將進入打樣階段
據報導，在2020年第四季度，蘋果公司的iPhone 12系列在中國銷售達到1800萬臺，超出預期。同時，記者從知情人士處獲悉，富士康深圳工厂部分車間即將進入iPhone 13打樣第一階段。據了解，打樣一般分設計模塊、修正、定型、量產，從打樣到量產一般是9個月。
2020年下半年是5G旗艦機發布高峰期，2020四季度至2021年都是5G換機的大年，根據產業鏈調研，蘋果手機上遊的零部件廠和模組廠去年四季度訂單飽滿，目前部分加單已經排到了一季度。萬和證券分析指出，5G換機潮加速，蘋果強周期開啟。疫情的逐步緩解帶動全球供應鏈的恢復，蘋果在2020年4季度發布的5G手機銷量遞延到2021年上半年釋放，需求的回補疊加2-3年存量換機周期，預計2021年蘋果將迎來換機高峰期，建議關注蘋果產業鏈龍頭公司。
A股上市公司中，鵬鼎控股是全球最大的PCB生產、銷售與服務企業之一，主要大型客戶包括蘋果公司、華為、OPPO、vivo等。立訊精密為蘋果生產Mac電腦電源線，手機、平板電腦用數據線業務，子公司江蘇緯創是三家iPhone代工製造商之一。
嚴重供不應求 這類醫療資源庫存告急
目前受疫情影響，石家莊血小板庫存告急。河北省血液中心有關負責人介紹，血小板與全血不同，保存期只有5天，保存期短，但臨床用量卻很大，每天都要採集夠一定量才能保障臨床需求，現在嚴重供不應求。
海外歐美國家新冠疫情不容樂觀，原料血漿採集受影響不可避免，2020年季度中頻、月度高頻批籤數據也顯示，下半年國內進口白蛋白批籤已經開始下滑。首創證券分析指出，預計2021年進口白蛋白批籤量大概率下滑，將打破國內目前白蛋白弱平衡供需格局，白蛋白有望在中間銷售環節甚至在消費終端帶來一定漲價空間，國內血制頭部公司今年開始將迎來上升之年。
A股上市公司中，華蘭生物血液製品已經覆蓋了白蛋白類、 免疫球蛋白類及凝血因子類三大類共計11個產品， 是國內同行業中綜合利用率最高和凝血因子類產品種類最為齊全的生產企業之一。博雅生物主要產品有白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子3大類，是全國白蛋白、靜注人免疫球蛋白規格最全的生產企業之一。雙林生物年採漿量超400 噸，血漿規模處於行業中上水平，截至2020年上半年擁有13個單採血漿站，已在採漿站11個。
美國下調玉米產量預期 相關商品價格應聲大漲
美國農業部周二公布最新一期的全球農業供給預測（WASDE），美國農業部月報數據顯示，美國2020/2021年度玉米單產環比減少3.80蒲式耳/英畝至172.0蒲式耳/英畝，為過去25年來的最大降幅。截至收盤，芝加哥期貨交易所3月大豆合約上漲3.72%，3月玉米期貨觸及5%的漲幅上限，3月豆粉期貨大漲6.17%。
據OISSTv2，截止2020年12月，NINO3.4的3個月滑動平均已低於-0.5℃連續5個月，拉尼娜事件正式確定。根據NOAA預測，本次拉尼娜事件或持續整個冬季（超95%概率），預計在4-6月拉尼娜事件會減弱至正常天氣（概率50%）。若拉尼娜天氣延續到一季度南美玉米、大豆生長關鍵期，則將顯著影響南美地區產量。東方證券分析指出，由於全球玉米、大豆供需情況偏緊，玉米、大豆價格高位具有基本面支撐。展望未來，供給方面受拉尼娜潛在風險影響疊加中國強勁需求，全球大宗農產品或進一步上調。
A股上市公司中，荃銀高科與浙江大學聯合申報了農業部轉基因生物新品種培育重大專項課題--「轉基因抗蟲玉米『雙抗12-5』產業化研究」已經結題。隆平高科是國家首批32家取得「育繁推一體化」經營許可證的種子企業之一，參股公司杭州瑞豐的「瑞豐125」已獲得農業農村部的農業轉基因生物安全證書。登海種業產品包括玉米雜交種、蔬菜雜交種、小麥種、水稻種等，正按照主管部門的要求進行轉基因玉米種子的研究、試驗。大北農轉基因玉米性狀DBN9936取得了轉基因生物安全證書，轉基因大豆獲得了阿根廷的種植許可。
日月光封測事業接單全滿 訂單超出產能逾40%
據臺媒工商時報報導，封測產能嚴重吃緊，半導體封測龍頭日月光投控上半年封測事業接單全滿，訂單超出產能逾40%，就算漲價30%要讓超額下單的客戶知難而退，但還是有客戶接受漲價只要產能，以避免缺晶片、出不了貨情況再度發生。
封測行業市場廣闊，2019年全球封測市場規模達564億美元，中國大陸封測規模在全球佔20%。據SEMI稱，2017年至2020年間全球計劃投產半導體晶圓廠62座，其中26座位於中國大陸，佔全球總數的42%。
開源證券劉翔認為，隨著大批新建晶圓廠產能的釋放以及國內主流晶圓代工廠產能利用率的提升，將帶來更多的半導體封測新增需求。上市公司中，長電科技在先進封裝技術覆蓋度上，與全球第一的日月光集團旗鼓相當，2019年全球市佔率排名第三達11.3%；通富微電目前封裝技術水平及科技研發實力居於國內同業領先地位，2019年全球市佔率4.4%。
慧建科技研發出360°混合固態雷射雷達
無人駕駛的普及推動上遊雷射雷達行業快速發展，各大玩家不斷通過降成本、增性能以搶佔市場份額。近日，慧建科技160線混合固態雷射雷達、等效150線車規級前裝雷射雷達亮相CES2021。得益於技術優勢，公司160線混合固態雷射雷達價格低於20萬人民幣，且能夠實現360°混合固態雷射雷達掃描方式，解決了機械式雷射雷達耐久性不足的問題。
作為高級自動駕駛的關鍵技術之一，以蔚來、小鵬等為代表的多家車企計劃在其量產的高端車型中使用雷射雷達，推動行業快速發展，據沙利文預測，2025年全球雷射雷達市場將達到135.4億美元，2020~2025年複合增速64.65%。
上市公司中，萬集科技的車載雷射雷達已實現產品化，並通過多項車規級測試，相關產品已在宇通客車L4級自動駕駛車輛上獲得應用；巨星科技的雷射雷達主要是較遠距離和較高精度的雷射雷達產品，能應用在自動駕駛、機器人等領域。