奈飛漲勢「脫離地心引力」,機構和媒體是怎麼看的?

2020-11-29 美股研究社

奈飛將於北美時間4月21日盤後公布2020財年第一季度的財務業績,對於2020年第一季度,奈飛此前預計營收將同比增長26.8%至57.3億美元,每股收益1.66美元。公司預計當季將增加700萬付費訂戶,這標誌著將較上年同期增長17%,全球用戶將達1.7409億。

現在的奈飛還值不值得繼續持有,不妨來看看主流的機構和媒體對奈飛當前的看法。

一、機構是怎麼看的?

Loop Capital:維持對奈飛買入評級,目標價上調至490美元

Loop Capital分析師艾倫·古爾德(Alan Gould)將公司對Netflix的目標價格從415美元上調至490美元,並維持對該股的買入評級。這位分析師指出,廣泛的就地避難所訂單促進了用戶激活總量並減少了用戶流失,而流媒體消費的迅速增長也使密碼共享"不太可行"。Gould估計Netflix在第一季度增加了10M-11M的新訂戶,這將大大超過其7M的預測,並補充說較低的生產成本應支持其自由現金流,而不會損害其競爭優勢。

BMO Capital:維持奈飛跑贏大盤評級,上調目標價至500美元

BMO Capital分析師丹尼爾·薩蒙(Daniel Salmon)將公司在Netflix的目標價格從450美元上調至500美元,並維持其股票跑贏大盤評級。這位分析師指出,由於COVID-19停產削減了內容製作成本,因此他假定的2020年自由現金流有所增加。Salmon指出,恢復生產應該在2020年下半年開始,到2021年,但是將這些變化加速到Netflix生態系統中,也應該會導致內容支出早日合理化。分析師繼續將Netflix視為全球流媒體的"明顯領導者",並擁有進一步的增長空間。

Rosenblatt:重申對奈飛中性評級,目標價上調至370美元

Rosenblatt分析師Bernie McTernan將公司對Netflix(NFLX)的價格目標從275美元上調至370美元,並重申對該股的中性評級。這位分析師將Netflix的全球訂戶預測在2020年提高了4%,但他希望看到第一季度的"大幅度跳動",以及對潛在價格上漲以獲得更多看漲股票的更大信心。McTernan在一份研究報告中告訴投資者,Netflix是COVID-19的受益者,人們會花更多時間在流媒體視頻上,這一點廣受讚賞。這位指出公司估值處於最高水平的分析師表示,Peloton(PTON)是"最受歡迎的COVID-19高成長股票"。

摩根史坦利:維持奈飛買入評級,目標價上調至450美元

摩根史坦利(Morgan Stanley)分析師班傑明·斯溫伯恩(Benjamin Swinburne)將公司在Netflix的目標價格從400美元上調至450美元,他認為"也許沒有一家B2C公司比Netflix受益於就地避難所。" 這位分析師提高了今年上半年和長期的增長預期,在該公司即將發布的財報之前,對該股保持買入評級。Swinburne補充說,全職行為的近期好處是眾所周知的,但可能無法長期增強Netflix的競爭地位。

摩根大通:重申對奈飛增持評級,目標價上調至480美元

摩根大通分析師道格·安穆斯(Doug Anmuth)將公司對Netflix的目標價格從410美元上調至480美元,並重申對該股的增持評級。Netflix是留在家中的"明顯受益者",但更重要的是,它還在加速向按需點播流的長期轉變,隨著時間的流逝,業務會更大,Anmuth在一份研究報告中告訴投資者。這位分析師補充說,此外,在COVID-19環境中,最近的數據點很強勁,他提高了對第一季度淨增值的估計,從之前的750萬增加到了700萬,高於先前的700萬。

Pivotal Research:維持對奈飛買入評級,目標價上調至490美元

Pivotal Research分析師Jeffrey Wlodarczak將Netflix的目標價格從425美元上調至490美元,並維持對該股的買入評級。分析師指出,新目標是華爾街的最高目標。Wlodarczak在一份研究報告中告訴投資者,不幸的COVID-19大流行正在鞏固Netflix在全球直接面向消費者的主導地位,部分原因是該公司"龐大且不斷增長的"訂閱者群增加了內容支出。這位分析師提高了Netflix全球用戶的預測,因為全球用戶對該病毒的"待在家裡"訂單的推動使Netflix的總用戶數量增加和用戶流失率降低。

Cowen:維持奈飛"跑贏大盤"評級,目標價上調至445美元

Cowen分析師約翰·布萊克利奇(John Blackledge)將公司在Netflix的目標價格從425美元上調至445美元,並維持其股票"跑贏大盤"評級。這位分析師基於對美國訂閱量的上調預期,提高了其目標股價,因為他希望本季度保持強勁增長,並結合大量原創內容和大量受眾。

Stifel:維持對奈飛買入評級,目標價上調至440美元

Stifel分析師斯科特·德維特(Scott Devitt)將公司對Netflix的目標價格從390美元上調至440美元,並維持對該股的買入評級,此前他對該公司第一季度和第二季度的淨薪資增加了預期。Devitt指出,應用程式數據和搜索趨勢表明美國和國際細分市場均實現強勁增長,他目前預測第一季度全球付費淨增加量為990萬,高於市場共識的790萬,第二季度為520萬,也居首位。華爾街分析師共識預測為480萬。他認為,當前環境將推動用戶使用率的增加和用戶數量的增加,從而有助於降低近期用戶流失率,並有可能推動Netflix當前滲透率不足的市場的採用曲線上升。

二、媒體是怎麼看的?

同花順財經:一季度美股科網板塊蔫了,一枝獨秀的奈飛(NFLX.US)值得購買嗎

受公共衛生事件影響,今年第一季度美股市場低迷,科技股也普遍下挫,多個公司相繼警告衛生公共事件大流行對業務造成影響。截至周二(3月31日)美股收盤,科技股今年迄今大多表現慘澹,但在追蹤的幾隻明星股中,奈飛(NFLX.US)領漲16.5%,遠遠超過其他科技股。

奈飛最近將2019年的財務報表打上了圓滿的句號。該公司的會員增長數年來首次放緩。但儘管面臨著價格上漲和來自蘋果和迪士尼等公司的新競爭等雙重挑戰,它仍額外吸引了2800萬用戶。

與此同時,不斷上漲的價格推動了利潤的增長,營業利潤率從10%升至13%。管理層的目標是將這一核心指標提高3個百分點,並在過去三年裡每年都實現了這一目標。因此,該公司的年收入增加了26億美元,是兩年前的三倍。

投資者可能有理由認為,衛生事件遏制措施帶來的消費者行為變化將支持,而非損害奈飛的業務。在義大利和西班牙這樣的國家,大多數人都窩在家裡,為了避免網際網路服務提供商的泛濫,公司不得不設法提高流媒體的效率。幾乎可以肯定,3月中旬美國也出現了類似的需求增長。

遠川研究所:解放好萊塢:奈飛和它的三大戰役

北美流媒體滯漲本身就是一輪存量殘殺,榜首自會對用戶增長、內容製作、播放效果等指標的不及預期多一分敏感。面臨著競品入場、用戶流失、版權吃緊、負債攀升一系列連鎖危機。從Netflix去年公布海外增長數據的Q3、Q4財報來看,它的突圍策略其實已經明確:雖然競品會衝擊Netflix的本土份額,但全球範圍的先發優勢足夠支撐它打一場持久戰。看上去不得已為之的步驟,其實早在CEO哈斯廷斯的計劃中:Netflix終究會和Google,Facebook一樣,海外用戶佔到75%·80%]。

目前,Netflix全球1.67億用戶裡有1.06億是國際用戶,歐洲戰區穩中向好,亞太戰區突飛猛進,《性愛自修室》《毒梟:墨西哥》《王國》等爆款續作也已相繼亮劍。用《論持久戰》的精神概括,即是"積小勝為大勝、以空間換時間",何況競爭對手首先瓦解的是有線電視的生意,這何嘗不是Netflix未來增長的另一頓午餐?

從擊敗百視達到轉戰流媒體,從進軍內容自製到啟動全球戰略,從上線原創電影到躋身好萊塢"六大",從撼動HBO王朝到引發SVOD戰國時代,Netflix一路的成就有目共睹。2020年,Netflix的徵程仍未止步,至於它的信念,哈斯廷斯亦有言之:"我們的核心戰略是集中精力做好內容。如果複製其他人的模式,我們永遠不會成功。"#美股那些事#

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