三家醫藥上市公司世界排名第一
來源：每日經濟新聞
近期，市場上維生素B5和維生素C漲價，相關股票表現強勁。生產維生素B5的
鑫富藥業（002019）股價從年初的不到8元上漲到34元以上，生產維生素C的
華北製藥（600812）、ST源藥（600656）及銷售維生素C的
東北製藥也是漲幅較大。此兩類產品漲價出現了一定的共性，那就是產品需求短期內並沒有爆發性增長，但行業競爭結構發生了較大變化。
產品價格迅速回升維生素產業由於技術相對成熟，進入壁壘較低，競爭十分激烈，2004年後維生素系列產品價格開始大幅下跌，尤其是部分企業發酵法生產工藝成熟後，不斷以降價策略蠶食合成法工藝生產企業的市場。直至2006年中期，產業洗牌基本完成，價格開始反彈。以維生素B5為例，產品價格從2003年的7.6美元/kg下降至2005年的5.5美元/kg；到2006年四季度開始明顯拉升，2007年1月漲至近9美元/kg。
維生素C也出現了類似現象。維生素C目前基本在4.2美元/kg左右，較之2006年中的3美元/公斤已經上漲了近3成，但供貨仍然比較緊張。維生素C漲價的一個重要原因就是，曾因產量過大而造成的價格走低已到了企業不能承受的程度，國內很多企業開始不同程度的限產減產，這種減產行為終於引起了市場感應，價格開始自然上漲。
上市公司有規模優勢從競爭格局來看，目前我國維生素產業集中度較高，且在全球具備較強的規模優勢，如鑫富藥業的泛酸鈣國內外市場佔有率分別達到90%和50%。
廣濟藥業（000952）核黃素（維生素B2）國內外市場佔有率也達到了85%和35%，2007年計劃將核黃素產能擴大到3000噸，預計新增投資1億元。
東北製藥集團是全球最大的維生素C生產商，產量居全國第一，世界市場佔有率20%。雖然作為上市公司的東北製藥（000597）並不生產維生素C，但上市公司和集團在VC產品上達成了協議，VC還是由集團生產，而銷售由公司負責。公司預計，由於維生素C結算方式的改變，將會增加銷售收入5000萬元左右。在VC生產方面，華北製藥（600812）和
S*ST源藥（600656）也佔有一定的市場份額。
少數個股值得關注雖然集中度較高，市場化競爭也很充分，但我國維生素生產企業沒有終端掌控能力，因此沒有定價權，渠道主要控制在DSM和BSMF等國際巨頭手中。他們既是國內企業的客戶又是競爭者，產品價格低時停止生產向國內採購，價格高時恢復生產，因而國內相關原藥企業「中國定價」的威力並不存在。
就投資策略而言，投資者可以從兩個方面關注其中的機會，一是已經漲價的維生素價格能夠維持時間，目前已有國內企業開始重新開工泛酸鈣生產，價格維持高位有一定壓力，對股價已經走高的上市公司股票應以迴避為主。二是維生素其它種類如A和E所面臨的競爭格局與B5及C有較大的相似性，可重點關注
新和成（002001）和
浙江醫藥（600216）。
(武漢新蘭德)
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